【導讀】金融資本與產(chǎn)業(yè)資本的結(jié)合，企業(yè)家對已有租賃業(yè)務的創(chuàng)新，形成了融資租賃業(yè)務。人向出租人繳納租金，租賃期滿后，承租人可以選擇退租、續(xù)租或者留購。早出現(xiàn)于上世紀50年代的美國，之后在全球范圍內(nèi)迅速地發(fā)展起來，到20世紀90年代，融資租賃在全球成為僅次于銀行信貸的第二大債權(quán)融資方式，被稱為“朝陽行業(yè)”。了過剩資本的產(chǎn)業(yè)鏈投資渠道，加快了經(jīng)濟社會的發(fā)展。立的行業(yè)開始出現(xiàn)并迅猛發(fā)展是在上世紀八十年代。有著很大發(fā)展，對經(jīng)濟社會也做出了一定貢獻，但是由于起步較晚，制度等方面的不成熟，使得其與發(fā)達國家相比，還存在著很大的差距。本次論文所研究問題正是針對我國融資租賃。租賃業(yè)產(chǎn)生的背景、原因、發(fā)展狀況，以及租賃的作用。究，人才培養(yǎng)等問題。賃公約》已成為約束國際融資租賃交易的重要文件的事實。給予承租人為了商業(yè)或職業(yè)目的的使用設備的權(quán)利，并據(jù)此收取租金。在出租人和承租人之間訂立，依租賃協(xié)議應付的租金是固定的。

　　

【正文】 國家信貸政策的限制 ,租賃公司的融資渠道 不暢通。 ( 3 )保險政策。目前我國的保險業(yè)已有了很大的發(fā)展 ,保險的種類增多 ,但至今尚未針對融資租賃制定完善的保險 制度 ,在出租人和承租人所辦理的保險中也沒有體現(xiàn)政府的政策支持。至于如何辦理融資租賃的信用保險仍存在較大分歧。 ( 4 )外匯政策。目前我國對租賃公司從事外匯交易尚沒有完全放開 ,對要求進行外匯業(yè)務的租賃公司有著嚴格的限 制。在很大程度上限制了融資租賃業(yè)務的發(fā)展。 我國在融資租賃業(yè)的行業(yè)管理上比較混亂 ,缺乏統(tǒng)一的歸口管理。 我國主要有三類租賃公司 ,它們的行業(yè)管理權(quán)分別為歸屬于人民銀行、外經(jīng)貿(mào) 部和原內(nèi)貿(mào)部(現(xiàn)內(nèi)貿(mào)局 )。我國融資 租賃業(yè)務缺乏統(tǒng)一的歸口主管部門 ,也沒有類似國外的統(tǒng)一的行業(yè)協(xié)會 ,即行業(yè)自律組織。 分析我國融資租賃業(yè)宏觀管理存在的差距和問題的原因 ,主要有以下幾點 : 融資租賃業(yè)是一個跨行業(yè)、跨部門的新興邊緣行業(yè) ,客觀上為宏觀管理帶來了新的難題。我國長期實行的是分片 條塊管理 ,融資租賃業(yè)所涉及的金融、稅收、法律等部門對融資租賃的認識還存在較大的爭論和分歧 ,缺乏必要的溝通和 統(tǒng)一認識 ,在制定法律法規(guī)和行業(yè)管理時僅從各自的本位角度考慮 ,客觀上導致法律制度上對融資租賃的規(guī)定不一致和在 行業(yè)管 理上的混亂。從世界各國融資租賃業(yè)的一般發(fā)展規(guī)律來看 ,我國對融資租賃這一新興邊緣行業(yè)在宏觀管理上存在的 問題部分是在租賃業(yè)發(fā)展過程中所必然出現(xiàn)的 ,部分是我國在經(jīng)濟體制和政治體制改革過程中由于新老發(fā)展階段交替所帶 來的。 我國有關(guān)部門對融資租賃的本質(zhì)特性缺乏認識 ,從而沒有從融資租賃的金融屬性上對其進行宏觀管理。融資租賃 兼有融資和融物特點 ,與其融物 (貿(mào)易 )特點相比 ,其最重要的特性就是金融屬性。從本質(zhì)上看 ,融資租賃是一種信用關(guān) 系 ,即租賃信用 ,是基于租賃市場供求建立起來的信用關(guān)系 ,并由租賃合同約束各方當事人的權(quán)利和義務。租賃對象的所 有權(quán)和使用權(quán)的分離只是租賃特性的一種表象特征。我國的有些政府部門對傳統(tǒng)的經(jīng)營租賃比較熟悉 ,但對融資租賃卻認 識不足 ,甚至仍誤認為是傳統(tǒng)的經(jīng)營租賃。 我國政府對融資租賃的特殊宏觀經(jīng)濟作用缺乏足夠的重視。長期以來政府有關(guān)部門對融資租賃的宏觀經(jīng)濟作用仍 停留在利用外資、引進技術(shù)的高度上 ,對融資租賃的其他重要作用則沒有給予重視 ,對融資租賃信用與銀行信用、商業(yè)信 用等相比的在國民經(jīng)濟中的特殊作用在主觀上缺乏認識 ,沒有充分利用其安全有效、靈活方便的特點來擴大投資、刺激消 費。由于缺乏政府的 主動引導和利用 ,使融資租賃的發(fā)展長期處于自生自滅狀態(tài)。 我國的租賃業(yè)規(guī)模小 ,運行狀況不良 ,其示范和宣傳作用沒有得到發(fā)揮 ,宏觀上沒有引起政府部門的重視。 總之 ,與國外相比 ,我國的融資租賃業(yè)存在微觀效率不高和宏觀管理薄弱的問題 ,而且兩者相互制約、相互影響。其 原因有認識上的、制度上的 ,也有工作上的。為徹底扭轉(zhuǎn)這種局面 ,微觀上應加強市場營銷 ,強化風險管理 ,建立融資租 賃企業(yè)的自我發(fā)展、自我約束機制 ,使之逐步走上良性循環(huán)之路。宏觀上 ,應加強宣傳 ,破除信念上的約束 ,營造寬松的 租金支付方式的創(chuàng)新 :租金不再是固定的 等額支付 ,而是根據(jù)承租人的經(jīng)營狀況而定 ,更多的與承租人的收益結(jié)合起 來。如收益百分比租賃 ,在承租人向出租人先支付一定的租金后 ,其余的租金按承租人經(jīng)營收益的一定百分比來支付。 租賃期限的創(chuàng)新 :期限不再固定 ,而是根據(jù)承租人的收益狀況 ,確定大概的租賃期限 ,直至折現(xiàn)后所有的成本回 收完畢。上述租賃方式均可以在租賃期限上實現(xiàn)創(chuàng)新。 業(yè)務創(chuàng)新是國外融資租賃業(yè)在運行方式上的總體趨勢。創(chuàng)新融資租賃是國外融資租賃較發(fā)達的國家所開發(fā)出來的新產(chǎn) 品。尤其是杠桿租賃是目前國外比較流行的融資租賃方式。據(jù)統(tǒng)計 ,在美國所有的租賃額中 ,直接購買租賃占 4 5%,杠 桿租賃占 4 0%,可見杠桿租賃在美國租賃市場上的重地位。另外 ,在日本、德國的融資租賃業(yè)中杠桿租賃也是發(fā)展最快 的租賃方式。 (三 )我國融資租賃業(yè)的微觀組織狀況比較分析 我國融資租賃業(yè)的微觀組織狀況 由于各種原因 ,我國對融資租賃業(yè)的發(fā)展十分強調(diào)國家的方針、政策 ,對融資租賃業(yè)的組織及運行均有嚴格的管制。 從我國一般習慣的按行業(yè)隸屬角度看 ,目前在我國主要有三類出租人 :一是中外合資的租賃公司 ,歸外經(jīng)貿(mào)部管理 。二是 非銀行金融機構(gòu)的租賃公司 (或部門 ),包括專營融資租賃業(yè)務的租賃公司和 兼營融資租賃業(yè)務的 (各類信托投資公司 ) 租賃部 ,歸中國人民銀行管理 。三是由原內(nèi)貿(mào)部 (現(xiàn)內(nèi)貿(mào)局 )所屬的租賃公司。由于管理體制等方面的原因 ,以上主要三 類租賃公司分別歸屬于不同政府部門管理 ,相互間缺乏信息交流和資本融合 ,優(yōu)勢不能互補。從整體上看 ,我國從事融資 租賃業(yè)務的租賃公司主體尚比較單一 ,數(shù)量小。 中外融資租賃的微觀效率評析 與國外比較 ,我國融資租賃業(yè)的微觀運行效率低下 ,主要表現(xiàn)在以下幾個方面 : ( 1 )我國的融資租賃業(yè)集約化經(jīng)營水平低 ,總體上還處于粗放經(jīng)營階段。國外融資租賃業(yè)長期運行的經(jīng)驗表明 ,租 賃業(yè)是一個集約化程度很高的行業(yè)之一。目前我國一般采用的是小生產(chǎn)式的封閉分散經(jīng)營管理 ,在經(jīng)營中片面追求資金使 用規(guī)模 ,盲目擴大租賃項目 ,“貪大求洋” ,對項目的租后管理更是疏于精心管理 ,是典型的粗放型經(jīng)營管理模式。目前 我國融資租賃業(yè)的資金使用效率和企業(yè)經(jīng)濟效益普遍較差正是集約化水平低的結(jié)果。 ( 2 )我國融資租賃業(yè)的運行風險大 ,易陷入債務風險危機。我國的融資租賃業(yè)的簡單直接購買方式使出租人承擔了 全部的租賃風險 ,不利于化解風險。融資租賃運行主體之間在組織制度、運行方式上的分割 ,使在我國獨立承擔設備購買 成本 的出租人風險極大 ,極易因債務危機而陷入困境。 ( 3 )我國融資租賃業(yè)的功能不完善 ,過多強調(diào)了融資功能 ,而其推銷功能還未發(fā)揮。我國的租賃公司以中外合資租 賃公司和非銀行金融機構(gòu)租賃公司為主 ,主要負責為承租人的設備需要而融資 ,像國外由設備生產(chǎn)廠商或經(jīng)銷商組建的以 融資租賃方式進行產(chǎn)品推銷的產(chǎn)業(yè)資本型租賃公司還不能合法存在 ,限制了推銷功能的發(fā)揮。 ( 4 )我國融資租賃業(yè)的運行方式單一 ,缺乏靈活性。我國的融資租賃業(yè)運行方式有較大的局限性 ,固定租金、固定 租期、固定籌資渠道等簡單的操作方式雖然簡單易行 ,但也因租期 較短、不具彈性等缺點增加了承租人的償還負擔 ,承租 人和出租人承擔了較大的利率、匯率風險 ,不能滿足潛在的承租人的需求。 總之 ,我國融資租賃業(yè)的微觀運行效率低下。目前我國融資租賃業(yè)的行業(yè)性低迷狀態(tài) ,對此作了最好的注解。 分析造成我國融資租賃業(yè)微觀運行效率不高的主要原因 ,可以歸結(jié)為如下幾個方面 : 主體單一問題。融資租賃是兼有融資和融物功能的交易 ,是金融資本和產(chǎn)業(yè)資本的有機結(jié)合 ,否則都不能正常發(fā) 揮作用。在我國的融資租賃公司中 ,以金融資本型的租賃公司缺乏生產(chǎn)企業(yè)和經(jīng)營企業(yè)的背景 ,其他租賃公司則往往缺乏 金融機構(gòu) 的背景 ,租賃公司資本結(jié)構(gòu)的不平衡帶來了資金籌集優(yōu)勢和專業(yè)技術(shù)優(yōu)勢的矛盾 ,其融資功能和推銷功能的發(fā)揮 必然很低。產(chǎn)業(yè)資本型租賃公司參與融資租賃業(yè)務的合法化問題還沒有得到解決 ,不能取得從事融資租賃的合法經(jīng)營地位 ,也不能以自己的專業(yè)技術(shù)優(yōu)勢而參與租賃創(chuàng)新。 利益激勵問題。融資租賃公司的經(jīng)營行為受政府的政策導向影響很大 ,融資租賃的創(chuàng)新往往是與政策相適應的。 在我國缺少鼓勵融資租賃業(yè)發(fā)展的優(yōu)惠政策 ,造成各行業(yè)對融資租賃創(chuàng)慚的動力和積極性不夠。以國外比較流行的杠桿租 賃為例 ,除其業(yè)務程序十分復雜、涉及當事人過多等 原因外 ,最重要的是企業(yè)不能獲得國外普遍存在的稅收好處。如美國 規(guī)定 ,出租人以設備購買成本的 2 0%至 4 0%進行的杠桿租賃可以獲得 1 0 0%的稅收優(yōu)惠。而在我國出租人則得不到 稅收優(yōu)惠。 法律規(guī)范問題。我國正處在經(jīng)濟轉(zhuǎn)軌時期 ,正常的社會信用關(guān)系和信用秩序尚未建立 ,租賃公司易陷入債務糾紛 ,加之我國對融資租賃業(yè)的法律規(guī)范還不健全 ,還不能保障出租人的合法權(quán)利。承租企業(yè)拖欠租金現(xiàn)象嚴重 ,在追討債務 等保護自己權(quán)益的過程中十分被動 ,欠稅比例占租賃公司經(jīng)營總額的 1 5%至 3 0%。資金周轉(zhuǎn)發(fā)生困難 ,嚴重影響了正 常經(jīng)營。所以為出租人提高經(jīng)濟效率帶來了較大的困難。 規(guī)模經(jīng)濟問題。由于融資租賃的自身特點 ,其所需籌集的資金具有期限長、數(shù)量大的要求。租賃公司籌集資金的 能力大小決定了融資租賃業(yè)的發(fā)展規(guī)模 ,決定了其集約化經(jīng)營水平的提高。與國外租賃公司享有允許發(fā)行債券等籌資優(yōu)勢 相比 ,我國對租賃公司的資金來源還有許多限制。租賃公司的資金來源有限 ,無法實現(xiàn)集約化規(guī)模化經(jīng)營。 經(jīng)營管理問題。租賃公司的經(jīng)營管理不善是我國融資租賃業(yè)微觀運行效率不高的重要原因。主要表現(xiàn)在 :租賃公 司的內(nèi)部約束機制不健全 ,風險意識不夠 ?！柏澊笄?洋” ,盲目上馬項目 。租賃項目的事后管理缺乏監(jiān)督 ,對承租人的管 理失控 。租賃產(chǎn)品大同小異 ,經(jīng)營缺乏特色 。市場開拓力度不夠 ,缺乏針對企業(yè)傳統(tǒng)思想的有效宣傳。 中外融資租賃業(yè)的宏觀管理比較 (一 )國外融資租賃的法律制度 西方融資租賃業(yè)較發(fā)達的國家 ,無論是英美法系 ,還是大陸法系 ,都有較完善的民法、商法、稅法體系 ,其對融資租 融資租賃是 2 0世紀 6 0 年代世界金融創(chuàng)新潮流的產(chǎn)物 ,自其產(chǎn)生以來的短短 4 0 多年間 ,已經(jīng)成為僅次于銀行信貸 的第二大融資方式。 我國的融資租賃業(yè)起步于 8 0 年代 ,經(jīng)過僅十多年的時間已取得了迅速 的發(fā)展 ,但我國的融資租賃占全部固定資產(chǎn)投 資的比重還是非常低的 ,在資本市場中只是簡單地充當銀行信貸的補充力量 ,目前整個融資租賃業(yè)的進一步健康發(fā)展也由 于各種因素的影響面臨著許多困難和挑戰(zhàn)。而國外的融資租賃業(yè)已有 4 0 多年的歷史 ,具有發(fā)展融資租賃業(yè)的成功經(jīng)驗。 通過總結(jié)。比較、借鑒國外融資租賃業(yè)的成功經(jīng)驗 ,有利于建立有中國特色的融資租賃業(yè) ,并使之走上持續(xù)健康的發(fā)展之 路。 中外融資租賃業(yè)的微觀組織比較 (一 )國外融資租賃的組織制度模式 國外融資租賃公司呈多樣化發(fā)展趨勢 ,但從其資本構(gòu)成看 ,目前主要有以下幾種類型 : 金融資本型。國外許多大型租賃公司一般都屬于金融資本 ,為銀行、保險公司、信托公司、基金公司等金融機構(gòu) 所擁有。自 6 0 年代以來 ,金融資本就積極參與到融資租賃業(yè)務中 ,一方面可以獲得高額利潤 ,另一方面由于融資租賃的 獨特作用 ,可以避免經(jīng)濟波動對金融機構(gòu)資產(chǎn)業(yè)務的影響 ,使金融機構(gòu)獲得穩(wěn)定的經(jīng)營租入。此外 ,由于租賃資產(chǎn)的所有 權(quán)始終屬于出租人 ,與其他信貸方式相比 ,融資租賃的信用風險較小 ,所以融資租賃對金融機構(gòu)具有巨大的吸引力。由于 金融資本型租賃公司具有雄厚的資金優(yōu)勢 ,一般規(guī)模較大 ,從而在租賃市場中占有非常重 要的地位 ,其競爭優(yōu)勢非常明顯。 產(chǎn)業(yè)資本型。融資租賃是由制造商的銷售技巧演變成為專業(yè)化的金融服務的 ,所以產(chǎn)業(yè)資本較金融資本參與融資 租賃業(yè)務的時間悠久。目前國外許多規(guī)模較大的生產(chǎn)廠商 ,如美國的國際商用機器公司 ( I BM )、美國電報電話公司等 都擁有自己的租賃公司 ,在租賃市場上表現(xiàn)非?；钴S ,成為租賃市場的重要參與者。相對于分期付款等銷售方式 ,融資租 賃具有資金風險小、易開拓市場等優(yōu)勢而受到產(chǎn)業(yè)資本的重視。主要經(jīng)營對象為母公司所生產(chǎn)的機器設備 ,目的是促進產(chǎn) 品銷售。這類租賃公司由于擁有專業(yè)技術(shù)優(yōu)勢而占有 較大的市場份額。 復合資本型。國外的租賃公司資本構(gòu)成呈現(xiàn)融合之勢 ,構(gòu)成越來越復雜 ,但一般均有含金融資本和產(chǎn)業(yè)資本的股 東。復合性租賃公司兼有金融資本型租賃公司和產(chǎn)業(yè)資本型租賃公司的優(yōu)勢 ,既有雄厚的資金優(yōu)勢作后盾 ,又有專業(yè)技術(shù) 優(yōu)勢 ,實現(xiàn)了有機結(jié)合 ,提高了在租賃市場的競爭能力。尤其是在日本多數(shù)租賃公司是典型的復合型租賃公司。 獨立資本型。這類租賃公司專門從事融資租賃業(yè)務 (包括中介業(yè)務 ),主要以租金 (或傭金 )為收入來源 ,與銀 行等金融機構(gòu)和生產(chǎn)廠商沒有明顯的隸屬關(guān)系 ,但卻保持著密切的互利合作關(guān)系。根據(jù)經(jīng) 營業(yè)務特點 ,獨立型租賃公司又 可分為三類 ,一是專業(yè)租賃公司 ,一般只經(jīng)營某種特定類型的設備 。二是融資租賃公司 ,只負責承租人所需設備的資金融 通 。三是租賃中介公司 ,以專業(yè)經(jīng)驗促進融資租賃交易。 (二 )國外融資租賃的運作方式 傳統(tǒng)融資租賃即直接購買租賃 ,是最原始的融資租賃方式 ,其運行方式是出租人應承租人的要求 ,用自有資金直接購 買指定的設備 。并出租給承租人使用 ,固定期限、固定利率、固定成本、固定每期租金。由于傳統(tǒng)的融資租賃具有簡單方 便 ,易于操作的持點 ,因而成為融資租賃的一種主要形式 ,在融資租賃業(yè)的發(fā)展初期是最重 要的甚至是惟一的租賃形式 , 但隨著融資租賃發(fā)展的不斷深入 ,直接購買租賃在融資租賃的比重越來越小。 創(chuàng)新的融資租賃是相對于傳統(tǒng)的融資租賃的新產(chǎn)品。隨著國外融資租賃業(yè)的快速發(fā)展 ,市場競爭逐步激烈 ,利潤不斷 下降