【導(dǎo)讀】的現(xiàn)代企業(yè)集團。擁有20家子公司、近5000名員工、年銷售收入超過70. 億元的高新技術(shù)企業(yè)集團。集團已形成上海總部、南通新部、如東本部的。海證券交易所上市。品廣泛應(yīng)用于各大電信、電力運營商和廣電、交通、能源、國防等領(lǐng)域，中天科技堅持走科技強企之路，十分注重產(chǎn)學(xué)研合作，與眾多著名高。進一步分析可以發(fā)現(xiàn)：。、流動資產(chǎn)本期增加%，使總資產(chǎn)規(guī)模增長了%。元，增長幅度為%。、總資產(chǎn)的增長主要體現(xiàn)在非流動資產(chǎn)的增長上。一是長期股權(quán)投資的增長。幅度為%，對總資產(chǎn)的影響為%。

　　

【正文】 25 四、匯率變動對現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的影響 1,084, 五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額 2,285, 加：期初現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額 184,340, 六、期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額 182,054, 現(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu) 分析（表 17） 2020 年 單位：元 項目 本期金額 流入結(jié)構(gòu) （ %） 流出結(jié)構(gòu) （ %） 內(nèi)部結(jié)構(gòu) （ %） 一、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量： 銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金 4,008,981, 收到的稅費返還 25,514, 收到其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金 541,337, 經(jīng)營活動現(xiàn)金流入小計 4,575,832, 購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金 3,979,918, 支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金 120,698, 支付的各項稅費 130,157, 支付其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金 702,177, 經(jīng)營活動現(xiàn)金流出小計 4,932,951, 經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額 357,118, 二、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量： 取得投資收益收到的現(xiàn)金 131,509, 投資活動現(xiàn)金流入小計 131,509, 購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期 100,552, 資產(chǎn)支付的現(xiàn)金 1,358,000, 投資支付的現(xiàn)金 取 得子公司及 其他營業(yè)單位 支付的 10,980, 現(xiàn)金凈額 1,200, 支付其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金 投資活動現(xiàn)金流出小計 1,470,732, 投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額 1,339,223, 三、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量： 吸收投資收到的現(xiàn)金 1,617,999, 取得借款收到的現(xiàn)金 785,418, 籌資活動現(xiàn)金流入小計 2,403,418, 償還債務(wù)支付的現(xiàn) 金 374,285, 分配股利，利潤或償付利息支付的股利 60,457, 支付其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金 籌資活動現(xiàn)金流出小計 434,743, 籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額 1,968,675, 現(xiàn)金流入總額 4,216,836, 現(xiàn)金流出總額 4,218,038, 四、匯率變動對現(xiàn)金及現(xiàn)金等 價物的影響 1,575, 五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額 270,757, 2020年度 江蘇中天科技集團有限公司 財務(wù)報告分析 26 加：期初現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額 182,054, 六、期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額 452,812, 從靜態(tài)角度分析： 流入結(jié)構(gòu)分析 從表 17可以看出， 中天科技 公司 2020 年現(xiàn)金流入總額為 4,216,836, 元，其中經(jīng)營活動現(xiàn)金流入、投資活動現(xiàn)金流入、籌資活動現(xiàn)金流入所占比重分別為%、 %、 %。可見企業(yè)的現(xiàn)金流入主要是由經(jīng)營活動產(chǎn)生的。經(jīng)營活動現(xiàn)金流入中銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金、收到其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金占到了現(xiàn)金流入的絕大比重。 流出結(jié)構(gòu)分析 從表 16可以看出， 中天科技 公司 2020 年現(xiàn)金流出總額為 4,218,038, 元，其中經(jīng)營活動現(xiàn)金流出、投資活動現(xiàn)金流出、籌資活動現(xiàn)金流出所占比重分別為%、 %、 %?？梢娖髽I(yè)的現(xiàn)金流出主要是由經(jīng)營活動產(chǎn)生的。經(jīng)營活動現(xiàn)金流出中購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金占到了現(xiàn)金流出的絕大比重。 從動態(tài)角度分析： 中天 科技 公司 2020 年經(jīng)營活動現(xiàn)金流入比 2020 年 增加 了 個百分點，經(jīng)營活動現(xiàn)金流出比 2020 年上升了 個百分點，經(jīng)營活動現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)出現(xiàn)了一定的變化，這主要是由于 2020 年國內(nèi)市場較為低迷，產(chǎn)品價格競爭壓力大，同時原材料價格上漲，企業(yè)不僅在產(chǎn)品銷售方面做得不是非常出色，反而由于大量儲備原材料增加了經(jīng)營活動現(xiàn)金支出。 投資活動現(xiàn)金流入沒有發(fā)生較大的變化，但是投資活動現(xiàn)金流出出現(xiàn)較大的變化，現(xiàn)金流出 2020 年較 2020 年 增加了 個百分點 ，投資活動現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)也出現(xiàn)了一定的變化，主要是由于企 業(yè) 加大對外投資所致。 籌資活動現(xiàn)金流入 較 去年數(shù)據(jù)增加了 個百分點，主要是由于企業(yè)吸收了大量投資所致。 2020年度 江蘇中天科技集團有限公司 財務(wù)報告分析 27 第三部分 中天公司重要財務(wù)指標分析 一 、償債能力 中天科技公司償債能力指標 （表 18） 財務(wù)指標 2020 2020 2020 同行業(yè) (烽火科技 ) 流動比率 速動比率 資產(chǎn)負債率 % % % % 從 表 18 中可以看出 ： 中天科技公司 2020 年流動比率和速動比率為 ，高于 2020 年數(shù)據(jù)，同時低于 2020 年數(shù)據(jù)。但 20 20 2020 年流動比率均小于 2:1，說明企業(yè)短期償債能力上具有一定的壓力。速動比率在 2020 年低于 1:1，說明企業(yè) 2020 年償債能力較弱。在 2020年企業(yè)速動比率恢復(fù)至 :1, 結(jié)合同行業(yè)數(shù)據(jù)分析說明，企業(yè)的流動速率雖不算太高，但仍然處于相對合理狀態(tài)。債權(quán)人利益可以得到保障。 二 、營運能力 中天科技公司營運能力指標（表 19） 財務(wù)指標 2020 2020 2020 同行業(yè) (烽火科技 ) 總資產(chǎn)收入率 % % % 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 總資產(chǎn)報酬率 流動資產(chǎn)墊資周轉(zhuǎn)率 存貨周轉(zhuǎn)率 存貨周轉(zhuǎn)期 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 2020年度 江蘇中天科技集團有限公司 財務(wù)報告分析 28 從表 18 中可以看出 ： 中天科技公司 2020 年總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度出現(xiàn)大幅下降，比 2020 年下降了%，主要原因是 2020 年總資產(chǎn)的增加使得資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度下降進而使得總資產(chǎn)報酬率下降。較 2020 年， 2020 年資產(chǎn)的利用效率降低。企業(yè)總資產(chǎn)營運能力減弱。在跟同行業(yè)的比較中，中天科技公司的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率相對較高。 2020 年中天科技公司流動資產(chǎn)墊資率雖然較上期有所下降，但是仍相對穩(wěn)定。相對于同行業(yè)的數(shù)據(jù)來看，中天科技公司流動資產(chǎn)墊資率較高，企業(yè)虧損較多。在存貨周轉(zhuǎn)速度的兩項數(shù)據(jù)的分析比較中可以看出，中天科技公司2020 年較 2020 年和 2020 年存貨周轉(zhuǎn)速度有所下降。 結(jié)合報表分析發(fā)現(xiàn)是由于存貨的大量增加而導(dǎo)致的。 2020 年中天科技公司存貨周轉(zhuǎn)速度遠遠高于同行業(yè)周轉(zhuǎn)速度?？赡苁怯捎谄髽I(yè)擴大銷路降價銷售所致。同時，中天科技公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率較 2020 年、 2020 年進一步降低，并低于同行業(yè)水平。說明企業(yè)收款較緩慢，壞賬損失可能性較大，資產(chǎn)流動性降低。 三 、盈利能力 中天科技公司盈利能力指標（表 20） 財務(wù)指標 2020 2020 2020 同行業(yè) (烽火科技 ) 每股收益 每股經(jīng)營現(xiàn)金流 主營業(yè)務(wù)利潤率 (%) 從表 20 可以看出，中天科技 2020 年至 2020 年盈利能力呈下滑趨勢 ， 2020年相比同行業(yè)盈利水平較低。 四 、發(fā)展能力 中天科技公司發(fā)展能力指標（表 21） 財務(wù)指標 2020 2020 2020 同行業(yè) (烽火科技 ) 股東權(quán)益增長率 % % % % 凈利潤增長率 % % % % 營業(yè)利潤增長率 % % % % 從表 21 可以看出： 中天科技公司 股東權(quán)益增長率逐年上升，遠遠高于同行業(yè)水平。凈利潤增長率大幅下降， 2020 年低于同行業(yè)水平。營業(yè)利潤增長率逐年下降， 2020 年低于同行業(yè)水平。以上指標說明中天科技公司營業(yè) 成本、營業(yè)稅費、期間費用等成 本費用上升超過了營業(yè)收入的增長，公司營業(yè)利潤增長存在一定的問題。 2020年度 江蘇中天科技集團有限公司 財務(wù)報告分析 29 第四部分 財務(wù)綜合分析、杜邦分析 2020年中天科技公司杜邦分析模型（表 22） 凈資產(chǎn)收益率 % 總資產(chǎn)收益率 % X 權(quán)益乘數(shù) 1/(%) =資產(chǎn)總額 /股東權(quán)益 =1/（ 1資產(chǎn)負債率） =1/（ 1負債總額 /資產(chǎn)總額）x100％ 主營業(yè)務(wù)利潤率 % X 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 % =主營業(yè)務(wù)收入 /平均資產(chǎn)總額 =主營業(yè)務(wù)收入/(期末總資產(chǎn)(上一期的總資產(chǎn) )+ 期初總資產(chǎn) (本期的總資產(chǎn) ))/2 凈利潤 352,364,972 / 主營業(yè)務(wù)收入 4,873,970,524 主營業(yè)務(wù) 4,873,970,524 / 平均資產(chǎn)總額 6,159,606, 主營業(yè)務(wù)收入 4,873,970,524 全部成本 4,455,333,585 + 投資收益 10,129,630 所得稅 63,163,485 + 其他 2020年度 江蘇中天科技集團有限公司 財務(wù)報告分析 30 主營業(yè)務(wù)成本 3,936,722,328 銷售費用 259,947,769 管理費用 170,493,568 財務(wù)費用 73,717,373 2020年中天科技公司杜邦分析模型 (表 23) 凈資 產(chǎn)收益率 % 總資產(chǎn)收益率 % X 權(quán)益乘數(shù) 1/(%) =資產(chǎn)總額 /股東權(quán)益 =1/（ 1資產(chǎn)負債率） =1/（ 1負債總額 /資產(chǎn)總額）x100％ 主營業(yè)務(wù)利潤率 % X 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 % =主營業(yè)務(wù)收入 /平均資產(chǎn)總額 =主營業(yè)務(wù)收入/(期末總資產(chǎn)(上一期的總資產(chǎn) )+ 期初總資產(chǎn) (本期的總資產(chǎn) ))/2 2020年度 江蘇中天科技集團有限公司 財務(wù)報告分析 31 凈利潤 436,916,338 / 主營業(yè)務(wù)收入 4,346,955,497 主營業(yè)務(wù) 4,346,955,497 / 平均資產(chǎn)總額 4,667,070, 主營業(yè)務(wù)收入 4,346,955,497 全部成本 3,876,082,492 + 投資收益 51,777,980 所得稅 83,345,867 + 其他 主營業(yè)務(wù)成本 3,399,303,219 銷售費用 277,318,592 管理費用 127,576,788 財務(wù)費用 56,851,906 一 、杜邦分析 從定量角度分析： 凈資產(chǎn)收益率變動 =%%=% 其中，總資產(chǎn)收益率變動的影響為： (%%)*1/(%)=% 權(quán)益乘數(shù)變動影響為 : （ 1/(%)1/(%)） *%=% 兩者綜合影響為： %%=% 由此可見， 中天科技 2020 年凈資產(chǎn)收益率較 2020 年 下降了 %。說明企業(yè)營業(yè)能力有所減弱。進一步分析可以發(fā)現(xiàn)，凈資產(chǎn)收益率的下降主要是由總資產(chǎn)收益率的下降所引起的，中天科技 2020 年總資產(chǎn)收益率下降了 %，而權(quán)益乘數(shù)下降了 %，說明企業(yè)盈利能