【導讀】項目原料來自于****429#、517#廢礦石、尾砂。產砂石5萬立方米，其中：碎石3萬立方米；混合砂萬立方米；裝載機1臺；自卸車10臺；破碎機2臺；篩床2臺；輸送機5臺。流動資金20萬元，占總投資的%。后)；財務凈現值：萬元(稅后)。流失、草地遭受破壞及廢料亂棄等危害生態(tài)環(huán)境的現象。保護自然生態(tài)環(huán)境具有積極意義。彌補地方經濟建設砂石料需求缺口，滿足市場需求。項目建設還將增加固定就業(yè)崗位17個，年人均工資萬元。以上，能有效促進地方各類人員就業(yè)和增收，有利于社會穩(wěn)定。建設社會效益顯著?！懂a業(yè)結構調整指導目錄（修正）》；《關于加快發(fā)展循環(huán)經濟的若干意見》；《**省國民經濟和社會發(fā)展第十二個五年規(guī)劃綱要》；《**省資源綜合利用條例》；2021年6月28日，《**》正式出臺。《若干意見》提出，要深入。入全面小康社會。本項目符合《若干意見》第25條“大力發(fā)展循環(huán)

　　

【正文】 算（含建設期 1 年）。 貼現率 12%。 福利費：按工資總額的 14%計算 42 、營業(yè)稅金和附加估算 項目建成達產年產量 5 萬立方米，年新增收入 萬元。其中： 碎 石 3 萬立方米 55 元 /立方米 =165 萬元； 混合石 萬立方米 50 元 /立方米 =60 萬元； 細砂 萬立方米 元 /立方米 = 萬元； 正常經營年份稅金及附加總額 萬元，其中：增值稅 萬元，城建稅 萬元，教育費附加 萬元。 項目達產期經營成本為 萬元，總成本為 萬元。其中：固定成本 萬元，可變成本 萬元。 外購燃料及動力費用 萬元，其中燃料費 萬元，水電費 萬元。 年修理費為 萬元。 其他管理費用及營業(yè)費用等 萬元。 年折舊費 萬元。 （增量） 經測算，項目達產第七年利潤總額為 萬元，凈利潤為 萬元。 總投資收益率： %（年平均）； 43 資本金凈利潤率： %（年平均）； 所得稅前投資回收期： 年（含建設期 1 年）； 所得稅后投資回收期： 年（含建設期 1 年）； 所得稅前財務內部收益率： %。 所得稅后財務內部收益率： %。 所得稅前財務凈現值（當基準收益率為 12%時） ： 萬元。 所得稅后財務凈現值（當基準收益率為 12%時）： 萬元。 項目計劃使用銀行借款 260 萬元，期限為 5 年，采用等額還本利息照付的方式于貸款第 2 年開始償還本金，到第 5 年償清全部借款。項目還款資金來源主要為營業(yè)利潤、計入成本的利息和折舊及攤銷等，還款期內利息備付率、償債備付率分別在 — 、 — 之間，均高于有關標準，說明項目具備較強的借款償還能力。 表 11— 1： 借款還本付息計劃表 序號 項 目 利率 建設期 生 產 期 1 2 3 4 5 1 銀行借款 % 期初借款余額 當期借款 當期應計利息 當期還本付息 其中：還本 付息 期末借款余額 2 償還借款本息的資金來源 利潤 折舊 攤銷 44 其他資金 計入成本的利息 3 還本付息后資金余額 4 還本付息后累計資金余額 計算 指標 利息備付率 (%) 償債備付率 (%) 以生產能力利用率表示的盈虧平衡點（以達產后第七年計）為：BEP=固定成本 /（營業(yè)收入 稅金及附加 可變成本） =%，即年銷售收 入達到 萬元即可保持盈虧平衡，說明項目具有較強的抗風險能力。 本項目就建設投資、銷售收入、經營成本等主要影響因素進行了單因素不確定因素分析，敏感性分析結果見下表、圖。 表 11— 2： 敏感性分析表 0% 20% 40% 60% 80% 100% 達產比率 圖 11— 1：盈虧平衡分析圖 金額（萬元） 營業(yè)收入 扣稅金及附加 總成本費用 固 定成本 45 變化率 變化因素 % % 基本方案 % % 建設投資 % % % % % 銷售收入 % % % % % 經營成本 % % % % % 基準折現率 12% 由敏感性分析表和分析圖可知：當建設投資下降 10%時，內部收益率為 %，當投資上升 10%時，內部收益率為 %；當銷售收入下降 10%時，內部收益率為 %，當銷售收入上升 10%時，內部收益率為 %；當經營成本下降 10%時，內部收益率為 %，當經營成本上升 10%時，內部收益率為 %，可見本項目最 為敏感的因素為銷售收入，其次為建設投資和經營成本。因此，在生產經營中要努力拓寬銷售渠道，確保銷售收入穩(wěn)定；同時，要加強項目建設和生產經營管理工作，盡可能降低成本，可以有效降低投資風險和經營風險。 圖 11— 2：敏感性分析圖 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 30% 20% 10% 0% 10% 20% 30% 變 化 率 財務內部收益率 基準折現率 建設投資 銷售收入 經營成本 46 通過對該項目財務評價分析可知：本項目全部投資內部收益率為％（所得稅后），高于基準收益率 12%；財務凈現值為 萬元（所得稅后）﹥ 0；含建設期的靜態(tài)投資回收期為 年（所得稅后），低于行業(yè)基準投資回收期。除此之外，項目盈虧平衡點為 %，還款期內利息備付率、償債備付率分 別在 — 、 — 之間，項目借款償還能力指標高于行業(yè)標準，還可以在 5 年內還清銀行借款本息。說明項目具有較強的盈利能力和抗風險能力以及借款償還能力。 綜上所述，該項目財務經濟效益較好，各項指標符合要求，可以接受。 47 48 表 11— 3： 項目投資現金流量表 （單位：萬元） 序號 項目 合計 建設期 運營期 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 1 現金流入 營業(yè)收入 補貼收入 回收固定資產余值 回收流動資金 20 土地攤余價值 2 現金流出 建設投資 流動資金 20 10 10 經營成本 銷售稅金及附加 維持運營投資 3 所得稅前凈現金流量（ 12） 4 累計所得稅前凈現金流量 5 調整所得稅 6 所得稅后凈現金流量（ 35） 7 累計所得稅后凈現金流量 項目投資財務內部收益率（所得稅前） = % 項目投資財務內部收益率（所得稅后） = % 項目投資財務凈現值（所得稅前）（ ic=12%)= 項目投資財務凈現值（所得稅后）（ ic=12%)= 項目投資回收期（年）（所得稅前） = 項目投資回收期（年）（所得稅后） = 49 第十二章 效益 和風險 分析 分析 由于砂石料市場需求量大，合法開采的砂石料數量不足，年缺口量達 6 萬立方米以上，因此，通過項目建設，規(guī)范采石行為，杜絕私采亂挖、濫采濫挖、零星散亂采石等行為導致的河床嚴重下降、河流改向、水土流失、草地遭受破壞及廢料亂棄等危害生態(tài)環(huán)境的現象，通過科學的勘察采挖和采挖后的環(huán)境治理，對保護自 然生態(tài)環(huán)境具有積極意義。 及適應性分析 項目建設根據有關規(guī)定，公開、公正、公平的取得開采權，通過加大投入進行科學開采，在提高生產能力滿足市場需求的同時，吸納合并小規(guī)模個人采砂，安置閑散勞力就業(yè)，有效遏止了砂石資源私自買賣、私挖盜采現象，為建設單位提供穩(wěn)定的砂石料供應和服務，從而促進建筑建材等相關行業(yè)健康有序發(fā)展，推動地方小城鎮(zhèn)建設和農牧民定居工程建設，也有利于采砂行業(yè)社會穩(wěn)定。同時，項目建成后，年產值 260 萬元，各種稅費 萬元，能有效增加地方財政收入，從而帶動社會各項目事業(yè)發(fā)展。項目 建設還將增加固定就業(yè)崗位 17個，年人均工資 萬元以上，能有效促進地方各類人員就業(yè)和增收，有利于社會穩(wěn)定。 項目的推進能很好地解決 ****的廢礦石、尾砂 堆積帶來的安全風 50 險，得到了安監(jiān)部門和周圍村民的全力支持。 風險因素識別及程度分析 結合以往工程建設及類似項目建設的實際經驗，本項目的風險主要因素及風險程度分析如下： 政策風險 項目建設，需要政府的大力支持，國家 礦產 政策、財稅政策等政策法規(guī)將影響到項目的建設。由于得到政府的鼎力支持，政策風險對于本項目而言屬一般風險。 資金風險 資金風險是指 建設項目資金供給的中斷或延誤給項目建設帶來的風險。本項目的資金來源為多渠道籌措。因此，項目資金的妥善解決和合理安排對于本項目的順利建設顯得尤為重要。資金風險構成了本項目最主要的風險。 工程風險 工程風險指因設計方案、工程地質、水文地質、施工與工期等存在的各種不確定性給項目帶來的風險。盡管本項目建設所在地的地質水文穩(wěn)定，項目工程方案變動的可能性較小，且項目工程建設期較短。因此工程風險對于本項目而言屬于一般風險。 投資估算風險 投資估算風險主要來自工程方案變動的工程量增加、工期延長，而引起各種費用、費率 等的提高。對于本項目而言，建設周期比較短，因此，投資估算風險屬一般風險。 51 風險防范措施 項目政策風險的防范：一方面需要研究、關注相關的政策及其變動，以便根據變動了的政策作出有利于項目建設措施和行動，另一方面則要盡快實施項目建設，減少因政策變動而給項目建設造成的不利后果。 項目資金風險的防范關鍵在于項目資金的落實。對于本項目，建設單位應該盡快落實項目所需資金，同時處理好項目所需資金及其他資金支出之間的關系，合理安排收入及支出，避免因資金出現問題而導致的工程風險。 項目工程量的增多以及施工 工期的延長是造成項目工程風險的主要原因。因此，工程風險的防范既需要探清項目場地的地址水文狀況，也需要在設計階段全面考慮工程風險因素，施工階段精心組織施工、保證施工按時按質按量的完成，還需要在實際中采取針對性的措施，避免或降低工程風險的危害。 投資估算風險的防范需要在估算和預算時，充分考慮人工、材料等費用、費率上漲的可能性，并盡早實施項目建設。 綜上所述，項目建設社會效益顯著。 52 第十三章 結論和建議 該項目建設符合國家和地方產業(yè)政策及規(guī)劃，項目的建設內容、投資規(guī)模適宜，建設方案 合理，各項基礎條件基本具備，參與市場競爭有優(yōu)勢，管理措施得力，抗風險能力較強，其發(fā)展前景良好。同時，項目建成投產后具有明顯的經濟和社會效益，有利于環(huán)境保護和生態(tài)建設。項目建設十分必要而且可行。 本項目的建成將對城鄉(xiāng)基礎設施建設、各種工業(yè)、民用設施建設奠定物質基礎，建議項目單位及相關部門盡快落實項目資金，以促使項目早日建成投產見效。 該項目建設將對進一步規(guī)范采石行為產生積極影響，其社會效益和環(huán)境效益不言而喻，因此建議當地有關政府部門制定鼓勵性政策，以促使其能夠良性發(fā)展。 項目在實施的 過程中應嚴格按照環(huán)保政策，確保將好事辦好。