【導(dǎo)讀】項目原料來自于****429#、517#廢礦石、尾砂。產(chǎn)砂石5萬立方米，其中：碎石3萬立方米；混合砂萬立方米；裝載機(jī)1臺；自卸車10臺；破碎機(jī)2臺；篩床2臺；輸送機(jī)5臺。流動資金20萬元，占總投資的%。后)；財務(wù)凈現(xiàn)值：萬元(稅后)。流失、草地遭受破壞及廢料亂棄等危害生態(tài)環(huán)境的現(xiàn)象。保護(hù)自然生態(tài)環(huán)境具有積極意義。彌補(bǔ)地方經(jīng)濟(jì)建設(shè)砂石料需求缺口，滿足市場需求。項目建設(shè)還將增加固定就業(yè)崗位17個，年人均工資萬元。以上，能有效促進(jìn)地方各類人員就業(yè)和增收，有利于社會穩(wěn)定。建設(shè)社會效益顯著?！懂a(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)目錄（修正）》；《關(guān)于加快發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)的若干意見》；《**省國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展第十二個五年規(guī)劃綱要》；《**省資源綜合利用條例》；2021年6月28日，《**》正式出臺?！度舾梢庖姟诽岢觯钊?。入全面小康社會。本項目符合《若干意見》第25條“大力發(fā)展循環(huán)

　　

【正文】 算（含建設(shè)期 1 年）。 貼現(xiàn)率 12%。 福利費(fèi)：按工資總額的 14%計算 42 、營業(yè)稅金和附加估算 項目建成達(dá)產(chǎn)年產(chǎn)量 5 萬立方米，年新增收入 萬元。其中： 碎 石 3 萬立方米 55 元 /立方米 =165 萬元； 混合石 萬立方米 50 元 /立方米 =60 萬元； 細(xì)砂 萬立方米 元 /立方米 = 萬元； 正常經(jīng)營年份稅金及附加總額 萬元，其中：增值稅 萬元，城建稅 萬元，教育費(fèi)附加 萬元。 項目達(dá)產(chǎn)期經(jīng)營成本為 萬元，總成本為 萬元。其中：固定成本 萬元，可變成本 萬元。 外購燃料及動力費(fèi)用 萬元，其中燃料費(fèi) 萬元，水電費(fèi) 萬元。 年修理費(fèi)為 萬元。 其他管理費(fèi)用及營業(yè)費(fèi)用等 萬元。 年折舊費(fèi) 萬元。 （增量） 經(jīng)測算，項目達(dá)產(chǎn)第七年利潤總額為 萬元，凈利潤為 萬元。 總投資收益率： %（年平均）； 43 資本金凈利潤率： %（年平均）； 所得稅前投資回收期： 年（含建設(shè)期 1 年）； 所得稅后投資回收期： 年（含建設(shè)期 1 年）； 所得稅前財務(wù)內(nèi)部收益率： %。 所得稅后財務(wù)內(nèi)部收益率： %。 所得稅前財務(wù)凈現(xiàn)值（當(dāng)基準(zhǔn)收益率為 12%時） ： 萬元。 所得稅后財務(wù)凈現(xiàn)值（當(dāng)基準(zhǔn)收益率為 12%時）： 萬元。 項目計劃使用銀行借款 260 萬元，期限為 5 年，采用等額還本利息照付的方式于貸款第 2 年開始償還本金，到第 5 年償清全部借款。項目還款資金來源主要為營業(yè)利潤、計入成本的利息和折舊及攤銷等，還款期內(nèi)利息備付率、償債備付率分別在 — 、 — 之間，均高于有關(guān)標(biāo)準(zhǔn)，說明項目具備較強(qiáng)的借款償還能力。 表 11— 1： 借款還本付息計劃表 序號 項 目 利率 建設(shè)期 生 產(chǎn) 期 1 2 3 4 5 1 銀行借款 % 期初借款余額 當(dāng)期借款 當(dāng)期應(yīng)計利息 當(dāng)期還本付息 其中：還本 付息 期末借款余額 2 償還借款本息的資金來源 利潤 折舊 攤銷 44 其他資金 計入成本的利息 3 還本付息后資金余額 4 還本付息后累計資金余額 計算 指標(biāo) 利息備付率 (%) 償債備付率 (%) 以生產(chǎn)能力利用率表示的盈虧平衡點(diǎn)（以達(dá)產(chǎn)后第七年計）為：BEP=固定成本 /（營業(yè)收入 稅金及附加 可變成本） =%，即年銷售收 入達(dá)到 萬元即可保持盈虧平衡，說明項目具有較強(qiáng)的抗風(fēng)險能力。 本項目就建設(shè)投資、銷售收入、經(jīng)營成本等主要影響因素進(jìn)行了單因素不確定因素分析，敏感性分析結(jié)果見下表、圖。 表 11— 2： 敏感性分析表 0% 20% 40% 60% 80% 100% 達(dá)產(chǎn)比率 圖 11— 1：盈虧平衡分析圖 金額（萬元） 營業(yè)收入 扣稅金及附加 總成本費(fèi)用 固 定成本 45 變化率 變化因素 % % 基本方案 % % 建設(shè)投資 % % % % % 銷售收入 % % % % % 經(jīng)營成本 % % % % % 基準(zhǔn)折現(xiàn)率 12% 由敏感性分析表和分析圖可知：當(dāng)建設(shè)投資下降 10%時，內(nèi)部收益率為 %，當(dāng)投資上升 10%時，內(nèi)部收益率為 %；當(dāng)銷售收入下降 10%時，內(nèi)部收益率為 %，當(dāng)銷售收入上升 10%時，內(nèi)部收益率為 %；當(dāng)經(jīng)營成本下降 10%時，內(nèi)部收益率為 %，當(dāng)經(jīng)營成本上升 10%時，內(nèi)部收益率為 %，可見本項目最 為敏感的因素為銷售收入，其次為建設(shè)投資和經(jīng)營成本。因此，在生產(chǎn)經(jīng)營中要努力拓寬銷售渠道，確保銷售收入穩(wěn)定；同時，要加強(qiáng)項目建設(shè)和生產(chǎn)經(jīng)營管理工作，盡可能降低成本，可以有效降低投資風(fēng)險和經(jīng)營風(fēng)險。 圖 11— 2：敏感性分析圖 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 30% 20% 10% 0% 10% 20% 30% 變 化 率 財務(wù)內(nèi)部收益率 基準(zhǔn)折現(xiàn)率 建設(shè)投資 銷售收入 經(jīng)營成本 46 通過對該項目財務(wù)評價分析可知：本項目全部投資內(nèi)部收益率為％（所得稅后），高于基準(zhǔn)收益率 12%；財務(wù)凈現(xiàn)值為 萬元（所得稅后）﹥ 0；含建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期為 年（所得稅后），低于行業(yè)基準(zhǔn)投資回收期。除此之外，項目盈虧平衡點(diǎn)為 %，還款期內(nèi)利息備付率、償債備付率分 別在 — 、 — 之間，項目借款償還能力指標(biāo)高于行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，還可以在 5 年內(nèi)還清銀行借款本息。說明項目具有較強(qiáng)的盈利能力和抗風(fēng)險能力以及借款償還能力。 綜上所述，該項目財務(wù)經(jīng)濟(jì)效益較好，各項指標(biāo)符合要求，可以接受。 47 48 表 11— 3： 項目投資現(xiàn)金流量表 （單位：萬元） 序號 項目 合計 建設(shè)期 運(yùn)營期 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 1 現(xiàn)金流入 營業(yè)收入 補(bǔ)貼收入 回收固定資產(chǎn)余值 回收流動資金 20 土地攤余價值 2 現(xiàn)金流出 建設(shè)投資 流動資金 20 10 10 經(jīng)營成本 銷售稅金及附加 維持運(yùn)營投資 3 所得稅前凈現(xiàn)金流量（ 12） 4 累計所得稅前凈現(xiàn)金流量 5 調(diào)整所得稅 6 所得稅后凈現(xiàn)金流量（ 35） 7 累計所得稅后凈現(xiàn)金流量 項目投資財務(wù)內(nèi)部收益率（所得稅前） = % 項目投資財務(wù)內(nèi)部收益率（所得稅后） = % 項目投資財務(wù)凈現(xiàn)值（所得稅前）（ ic=12%)= 項目投資財務(wù)凈現(xiàn)值（所得稅后）（ ic=12%)= 項目投資回收期（年）（所得稅前） = 項目投資回收期（年）（所得稅后） = 49 第十二章 效益 和風(fēng)險 分析 分析 由于砂石料市場需求量大，合法開采的砂石料數(shù)量不足，年缺口量達(dá) 6 萬立方米以上，因此，通過項目建設(shè)，規(guī)范采石行為，杜絕私采亂挖、濫采濫挖、零星散亂采石等行為導(dǎo)致的河床嚴(yán)重下降、河流改向、水土流失、草地遭受破壞及廢料亂棄等危害生態(tài)環(huán)境的現(xiàn)象，通過科學(xué)的勘察采挖和采挖后的環(huán)境治理，對保護(hù)自 然生態(tài)環(huán)境具有積極意義。 及適應(yīng)性分析 項目建設(shè)根據(jù)有關(guān)規(guī)定，公開、公正、公平的取得開采權(quán)，通過加大投入進(jìn)行科學(xué)開采，在提高生產(chǎn)能力滿足市場需求的同時，吸納合并小規(guī)模個人采砂，安置閑散勞力就業(yè)，有效遏止了砂石資源私自買賣、私挖盜采現(xiàn)象，為建設(shè)單位提供穩(wěn)定的砂石料供應(yīng)和服務(wù)，從而促進(jìn)建筑建材等相關(guān)行業(yè)健康有序發(fā)展，推動地方小城鎮(zhèn)建設(shè)和農(nóng)牧民定居工程建設(shè)，也有利于采砂行業(yè)社會穩(wěn)定。同時，項目建成后，年產(chǎn)值 260 萬元，各種稅費(fèi) 萬元，能有效增加地方財政收入，從而帶動社會各項目事業(yè)發(fā)展。項目 建設(shè)還將增加固定就業(yè)崗位 17個，年人均工資 萬元以上，能有效促進(jìn)地方各類人員就業(yè)和增收，有利于社會穩(wěn)定。 項目的推進(jìn)能很好地解決 ****的廢礦石、尾砂 堆積帶來的安全風(fēng) 50 險，得到了安監(jiān)部門和周圍村民的全力支持。 風(fēng)險因素識別及程度分析 結(jié)合以往工程建設(shè)及類似項目建設(shè)的實際經(jīng)驗，本項目的風(fēng)險主要因素及風(fēng)險程度分析如下： 政策風(fēng)險 項目建設(shè)，需要政府的大力支持，國家 礦產(chǎn) 政策、財稅政策等政策法規(guī)將影響到項目的建設(shè)。由于得到政府的鼎力支持，政策風(fēng)險對于本項目而言屬一般風(fēng)險。 資金風(fēng)險 資金風(fēng)險是指 建設(shè)項目資金供給的中斷或延誤給項目建設(shè)帶來的風(fēng)險。本項目的資金來源為多渠道籌措。因此，項目資金的妥善解決和合理安排對于本項目的順利建設(shè)顯得尤為重要。資金風(fēng)險構(gòu)成了本項目最主要的風(fēng)險。 工程風(fēng)險 工程風(fēng)險指因設(shè)計方案、工程地質(zhì)、水文地質(zhì)、施工與工期等存在的各種不確定性給項目帶來的風(fēng)險。盡管本項目建設(shè)所在地的地質(zhì)水文穩(wěn)定，項目工程方案變動的可能性較小，且項目工程建設(shè)期較短。因此工程風(fēng)險對于本項目而言屬于一般風(fēng)險。 投資估算風(fēng)險 投資估算風(fēng)險主要來自工程方案變動的工程量增加、工期延長，而引起各種費(fèi)用、費(fèi)率 等的提高。對于本項目而言，建設(shè)周期比較短，因此，投資估算風(fēng)險屬一般風(fēng)險。 51 風(fēng)險防范措施 項目政策風(fēng)險的防范：一方面需要研究、關(guān)注相關(guān)的政策及其變動，以便根據(jù)變動了的政策作出有利于項目建設(shè)措施和行動，另一方面則要盡快實施項目建設(shè)，減少因政策變動而給項目建設(shè)造成的不利后果。 項目資金風(fēng)險的防范關(guān)鍵在于項目資金的落實。對于本項目，建設(shè)單位應(yīng)該盡快落實項目所需資金，同時處理好項目所需資金及其他資金支出之間的關(guān)系，合理安排收入及支出，避免因資金出現(xiàn)問題而導(dǎo)致的工程風(fēng)險。 項目工程量的增多以及施工 工期的延長是造成項目工程風(fēng)險的主要原因。因此，工程風(fēng)險的防范既需要探清項目場地的地址水文狀況，也需要在設(shè)計階段全面考慮工程風(fēng)險因素，施工階段精心組織施工、保證施工按時按質(zhì)按量的完成，還需要在實際中采取針對性的措施，避免或降低工程風(fēng)險的危害。 投資估算風(fēng)險的防范需要在估算和預(yù)算時，充分考慮人工、材料等費(fèi)用、費(fèi)率上漲的可能性，并盡早實施項目建設(shè)。 綜上所述，項目建設(shè)社會效益顯著。 52 第十三章 結(jié)論和建議 該項目建設(shè)符合國家和地方產(chǎn)業(yè)政策及規(guī)劃，項目的建設(shè)內(nèi)容、投資規(guī)模適宜，建設(shè)方案 合理，各項基礎(chǔ)條件基本具備，參與市場競爭有優(yōu)勢，管理措施得力，抗風(fēng)險能力較強(qiáng)，其發(fā)展前景良好。同時，項目建成投產(chǎn)后具有明顯的經(jīng)濟(jì)和社會效益，有利于環(huán)境保護(hù)和生態(tài)建設(shè)。項目建設(shè)十分必要而且可行。 本項目的建成將對城鄉(xiāng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、各種工業(yè)、民用設(shè)施建設(shè)奠定物質(zhì)基礎(chǔ)，建議項目單位及相關(guān)部門盡快落實項目資金，以促使項目早日建成投產(chǎn)見效。 該項目建設(shè)將對進(jìn)一步規(guī)范采石行為產(chǎn)生積極影響，其社會效益和環(huán)境效益不言而喻，因此建議當(dāng)?shù)赜嘘P(guān)政府部門制定鼓勵性政策，以促使其能夠良性發(fā)展。 項目在實施的 過程中應(yīng)嚴(yán)格按照環(huán)保政策，確保將好事辦好。