貨幣政策效果與有效性-資料下載頁
2025-08-11 16:00本頁面
【導讀】第一節(jié)貨幣政策效應分析。是指貨幣政策實施對社會經(jīng)濟。生活產(chǎn)生的影響。貨幣政策時滯研究的經(jīng)驗證據(jù)。研究者研究對象時滯估計值。弗里德曼和施瓦茨美國外在時滯14個月。布魯納和梅爾查美國內(nèi)在時滯2個月。擴張政策對于投資：7個月-50%；10個月-75%. 安德森和喬坦美國6-23（月）。海加拿大12-18（月）。哈伯特智利6個月-50%；12個月-75%；18個月-88%；24個月-. 反映總體社會經(jīng)濟狀況的指標。商品零售價格指數(shù)RPI. 反映幣值情況變動的指標?！泿刨徺I力purchasingpower. 貨幣中性與非中性。價格等名義變量，而對真實產(chǎn)出沒。工資定理是溫特勞布的內(nèi)生貨幣供給模型的基礎。他認為，物價是名義工資的函數(shù)，兩者正相。其中，w為名義貨幣計算的年平均工資率，它通過。集體義價外生決定。
【正文】 商品需求 I＞ S + 超額貨幣需求 L＞ M 利率 i ISLM模型中的貨幣政策與財政政策 （四） 總產(chǎn)出 Y與利率水平 r的變化 總產(chǎn)出 Y LM1 IS LM2 i1 i2 Y1 Y2 對貨幣政策的反應 1 2 擴張性的貨幣政策使得貨幣供應量增加， LM曲線從 LM1移至 LM2；均衡點從點1移至點 2，總產(chǎn)出水平從 Y1增加至 Y2，而利率水平從 i1降至 i2 利率 i ISLM模型中的貨幣政策與財政政策 （四） 總產(chǎn)出 Y與利率水平 r的變化 總產(chǎn)出 Y LM IS1 i1 i2 Y1 Y2 對財政政策的反應 1 2 擴張性的財政政策使得 IS曲線從 IS1移至 IS2；均衡點從點1移至點 2，總產(chǎn)出水平從 Y1增加至 Y2，而利率水平從 i1升至 i2 IS2 “越戰(zhàn)” 擠出效應 （ CrowdingOut Effect） r0 IS0 Y2 利率 r 總產(chǎn)出 Y Y1 Y0 LM0 LM1 IS1 r1 E0 E1 E2 被擠出的一段 利率 i 擠出效應 （ CrowdingOut Effect） 產(chǎn)出 Y LM1 IS1 利率 i 產(chǎn)出 Y LM1 IS1 IS2 i2 i1 LM2 i1 i2 （ a）對擴張性財政政策的反應 （ b）對擴張性貨幣政策的反應 結(jié)論： 貨幣需求對利率越不敏感，貨幣 政策較財政政策就越有效！ （五）貨幣政策和財政政策的爭議 ? 凱恩斯學派的政策主張。 ? 在沒有政府干預的情況下，經(jīng)濟將很難保持穩(wěn)定。 ? 主張實施 “逆經(jīng)濟風向 ”調(diào)節(jié)的相機抉擇方針 。 ? 不贊成將貨幣供應量作為中介目標，而應選取利率作為中介目標。 LM曲線的不穩(wěn)定與經(jīng)濟波動 LM2LM1LM*1i2iYY1 Y* Y2i*i0IS*貨幣主義學派的政策主張 ? 在沒有積極的貨幣政策和財政政策的情況下，IS曲線和 LM曲線的位置是比較穩(wěn)定的。 ? 反對凱恩斯學派關于國家干預經(jīng)濟運行的思想。 ? “單一規(guī)則 ” IS曲線的不穩(wěn)定與經(jīng)濟波動 Y1Y Y1 Y* Y2 2Yi*i0LM*IS*IS1IS2 供給學派的政策主張 ? 強調(diào)充分發(fā)揮市場機制本身的作用，但同時還重新確認供給決定需求這一古典原理，認為經(jīng)濟具有足夠的能力購買它的全部產(chǎn)品。 ? 主張是通過降稅等措施來刺激投資和產(chǎn)出。 ? 貨幣政策主張是單一的穩(wěn)定。 理性預期學派的政策主張 ? 經(jīng)濟本身具有強有力的自動調(diào)節(jié)機制， 而 相機抉擇政策可能引起經(jīng)濟的動蕩。 ? 貨幣供給系統(tǒng)的可預期變化不會對實際產(chǎn)出和就業(yè)產(chǎn)生影響，只有貨幣供給突然的未預期到的變化才會對這些重要的實際變量產(chǎn)生影響。 ? 相機的政策應該被拋棄，取而代之的應是固定的 “單一規(guī)則 ”。
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