宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)消費(fèi)理論-資料下載頁(yè)
2025-08-11 09:31本頁(yè)面
【導(dǎo)讀】一般而言，一國(guó)的消費(fèi)支出占GDP的比重在60%-80%，消費(fèi)是。影響宏觀經(jīng)濟(jì)的一個(gè)主要變量。這個(gè)消費(fèi)函數(shù)反映了凱恩斯所提出的三個(gè)假設(shè)。這與凱恩斯的絕對(duì)收入假說(shuō)不一致，理論與事實(shí)矛盾，這就是。“消費(fèi)函數(shù)之謎”。但不易隨收入的減少而減少，短期消費(fèi)函數(shù)不同于長(zhǎng)期消費(fèi)函數(shù)。決于他在收入分配中的相對(duì)地位，即他對(duì)收入。相應(yīng)的消費(fèi)函數(shù)為：。影響，也受過(guò)去時(shí)期最高收入與最高消費(fèi)水平的影響。短期消費(fèi)之間的差異性，以及當(dāng)收入發(fā)生變化時(shí)，消費(fèi)變化的可能路徑。此上述平均消費(fèi)傾向是Y的減函數(shù)，會(huì)隨著Y的增大而減小。存在某種比例關(guān)系。二是生命周期假說(shuō)被廣泛地用于分析經(jīng)濟(jì)問(wèn)題。凱恩斯主義認(rèn)為，在長(zhǎng)期，由于邊際消費(fèi)傾向遞減規(guī)律的作用，持久收入假說(shuō)則認(rèn)為，現(xiàn)期消費(fèi)主要是由持久收。入而不是現(xiàn)期收入決定。經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)與消費(fèi)關(guān)系不大。
【正文】 ， 是一個(gè)比較實(shí)用的加速模型 。 這就是 (1118)的一種具體形式 。 (三 )投資分布滯后模型 投資分布滯后模型最早是由庫(kù)伊克 （ Koyck， 1954） 提出的 ， 他認(rèn)為資本存量不僅與本期產(chǎn)出和前一期產(chǎn)出有關(guān) ， 而且與前 i期產(chǎn)出對(duì)資本存量的滯后影響程度有由近及遠(yuǎn)成幾何級(jí)數(shù)減少的關(guān)系 ， 即： 式 (1129)就是有名的庫(kù)伊克投資滯后分布模型。它表明，從一個(gè)較長(zhǎng)的投資周期考察產(chǎn)出對(duì)投資的影響，投資是本期產(chǎn)出、前期產(chǎn)出和前期資本存量的函數(shù)。 (四 ) 托賓 q投資模型 股票價(jià)格與投資的波動(dòng)具有密切的聯(lián)系 。 股票價(jià)格越高 ， 表明股東對(duì)企業(yè)的資本估值越高 ， 對(duì)企業(yè)的未來(lái)越看好 ， 就會(huì)激勵(lì)企業(yè)做更多的投資 。 因此 ， 從一定意義上講 ， 股票價(jià)格高漲是對(duì)投資的激勵(lì) 。 分母是 t1期獲取一單位額外資本存量的成本，即資本的重置成本。分子是額外資本存量導(dǎo)致的 t期公司價(jià)值增加。把這個(gè)價(jià)值的增加再折現(xiàn)到 t1期。 式 (1130)左邊為 q理論中的“邊際 q”。邊際 q在金融市場(chǎng)是無(wú)法觀測(cè)和估算的，因此，托賓用“平均 q”來(lái)代替“邊際q”。“平均 q”定義為： q=企業(yè)資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)值 /企業(yè)資產(chǎn)的重置成本 (1131) 所謂托賓 q，就是指企業(yè)資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)值與其重置成本的比率。企業(yè)資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)值，即其在股票市場(chǎng)上的價(jià)值；企業(yè)資產(chǎn)的重置成本，即其股票所代表的資產(chǎn)在當(dāng)前生產(chǎn)或重新購(gòu)置的成本，也就是企業(yè)追加資本的成本。 托賓 q就是企業(yè)追加單位資本在在股票市場(chǎng)上所預(yù)期的、未來(lái)邊際收益的貼現(xiàn)值。如果托賓 q1，則公司的市場(chǎng)價(jià)值高于其重置成本，則追加資本的成本將小于資本收益貼現(xiàn)值的市場(chǎng)評(píng)價(jià)，因而投資者有利可圖而增加投資；如果托賓 q1則企業(yè)資本的市場(chǎng)價(jià)值小于其重置資本，會(huì)導(dǎo)致企業(yè)投資減少； q=1是均衡值。投資是 q的增函數(shù)。 股票價(jià)格的變化往往是經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的晴雨表：第一，股票是家庭財(cái)富的一部分，股票下跌會(huì)使人們的收入減少，從而壓低消費(fèi)支出，減少了總需求。 第二 ， 股票下跌反映了技術(shù)進(jìn)步和長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的不利消息 ，即預(yù)期的產(chǎn)出增長(zhǎng)會(huì)放慢 。 第三 ， 股市下跌會(huì)降低公司的投資激勵(lì) ， 從而降低總需求 ， 這正是托賓 q理論的核心內(nèi)容 。 托賓 q理論借鑒之處： (1)q理論為投資分析提供了一個(gè)較好的方法 ， 對(duì)各類(lèi)投資主體來(lái)講 ， 可以作為進(jìn)行投資或擴(kuò)大投資的參考依據(jù)之一 。 (2)托賓 q理論還有助于分析宏觀經(jīng)濟(jì)的投資活動(dòng) 。 因?yàn)?q的計(jì)算比較容易 ， 可作為分析宏觀投資形勢(shì)的方法之一 。 (五 )不可逆性投資模型 五 、 住宅投資與存貨投資 參考文獻(xiàn) 韓衛(wèi)剛：中國(guó)投資和消費(fèi)非均衡問(wèn)題研究 ， 中國(guó)財(cái)政經(jīng)濟(jì)出版社 ，2020 [美 ]羅伯特 豪根 (Robert )：現(xiàn)代投資理論 ， 北京大學(xué)出版社 ， 2020 Robert A. Haugen：現(xiàn)代投資理論 :第 5版 ， 北京大學(xué)出版社 ， 2020 詹啟智 ， 張廷銀：現(xiàn)代投資理論與實(shí)務(wù) ， 人民中國(guó)出版社 ， 2020 鞠英利：論現(xiàn)代投資組合理論在我國(guó)的實(shí)際應(yīng)用 ， 現(xiàn)代財(cái)經(jīng) (天津財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào) )， 2020/06 王海滋：不可逆投資理論對(duì)傳統(tǒng)投資決策原則的挑戰(zhàn) ， 求索 ， 2020/01 陳彥晶：托賓 q理論的解讀及應(yīng)用 ， 經(jīng)濟(jì)研究導(dǎo)刊 ， 2020 丁守海：托賓 q值影響投資了嗎 ?—— 對(duì)我國(guó)投資理性的另一種檢驗(yàn) ，數(shù)量經(jīng)濟(jì)技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究 ， 2020/12 參考文獻(xiàn) 趙山：托賓 Q、 增長(zhǎng)機(jī)會(huì)與公司資本結(jié)構(gòu)關(guān)系的實(shí)證研究 ， 哈爾濱工業(yè)大學(xué)學(xué)報(bào) (社會(huì)科學(xué)版 )， 2020/5 沈菁從：住宅投資理論看我國(guó)住宅產(chǎn)業(yè) ， 財(cái)經(jīng)界 (下半月 )， 2020/07 陳亞雯：新古典投資理論與模型 —— 稅收與投資關(guān)系分析 ， 經(jīng)濟(jì)問(wèn)題探索 ， 2020/12 葛永波：西方投資理論的借鑒 ， 東岳論叢 ， 2020/06 王少?lài)?guó)：現(xiàn)代西方投資理論研究述評(píng) ， 首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)學(xué)報(bào) ， 2020/06 楊黎：宏觀投資函數(shù)研究綜述及中國(guó)投資狀況分析 ， 社會(huì)科學(xué)家 ，2020/02 謝瑞：不同條件下固定資產(chǎn)投資函數(shù)模型研究 ， 現(xiàn)代財(cái)經(jīng) ， 2020/05 林 梅：投資理論研究文獻(xiàn)綜述 ， 財(cái)經(jīng)理論與實(shí)踐 ， 2020(3) 馬冀勛：托賓的 Q投資理論對(duì)中國(guó)資本市場(chǎng)的啟示 ， 經(jīng)濟(jì)論壇 ， 2020(13) 參考文獻(xiàn) 李治國(guó)：資本形成路徑與資本存量調(diào)整模型 —— 基于中國(guó)轉(zhuǎn)型時(shí)期的分析 ， 經(jīng)濟(jì)研究 ， 2020/2 周繼紅：不可逆投資理論及其啟示 ， 理論月刊 ， 2020/09 劉允斌：不對(duì)稱(chēng)信息與凱恩斯主義投資理論 ， 當(dāng)代財(cái)經(jīng) ， 2020(3) 李治國(guó)：轉(zhuǎn)型期中國(guó)資本存量調(diào)整模型的實(shí)證研究 ， 南開(kāi)經(jīng)濟(jì)研究 ， 2020/06 黃安仲：關(guān)于資本存量調(diào)整理論的思考及啟發(fā) ， 東南大學(xué)學(xué)報(bào) (哲學(xué)社會(huì)科學(xué)版 )， 2020/02 王軍：中國(guó)投資函數(shù)的實(shí)證分析 ， 當(dāng)代經(jīng)濟(jì)科學(xué) ， 2020/03 李慕春：西方投資理論述評(píng) ， 東北財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào) ， 2020(5) 王 端：現(xiàn)代宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)中的投資理論及其最新發(fā)展 ， 經(jīng)濟(jì)研究 ， 2020(12) 杜式文：試論投資的加速度原理與另兩種投資理論的關(guān)系 ， 中央財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào) ，2020(11) 杜麗群：西方投資理論及其借鑒意義 ， 中央財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào) ， 2020(12) 參考文獻(xiàn) 韓衛(wèi)剛：中國(guó)投資和消費(fèi)非均衡問(wèn)題研究 ， 中國(guó)財(cái)政經(jīng)濟(jì)出版社 ，2020 [美 ]羅伯特 豪根 (Robert )：現(xiàn)代投資理論 ， 北京大學(xué)出版社 ， 2020 Robert A. Haugen：現(xiàn)代投資理論 :第 5版 ， 北京大學(xué)出版社 ， 2020 詹啟智 ， 張廷銀：現(xiàn)代投資理論與實(shí)務(wù) ， 人民中國(guó)出版社 ， 2020 鞠英利：論現(xiàn)代投資組合理論在我國(guó)的實(shí)際應(yīng)用 ， 現(xiàn)代財(cái)經(jīng) (天津財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào) )， 2020/06 王海滋：不可逆投資理論對(duì)傳統(tǒng)投資決策原則的挑戰(zhàn) ， 求索 ， 2020/01 陳彥晶：托賓 q理論的解讀及應(yīng)用 ， 經(jīng)濟(jì)研究導(dǎo)刊 ， 2020 丁守海：托賓 q值影響投資了嗎 ?—— 對(duì)我國(guó)投資理性的另一種檢驗(yàn) ，數(shù)量經(jīng)濟(jì)技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究 ， 2020/12
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