第9章開(kāi)放宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)：理論-資料下載頁(yè)
2025-05-17 10:36本頁(yè)面
【導(dǎo)讀】可貸資金與外匯市場(chǎng)。政策與事件如何影響均衡：預(yù)算赤字、一個(gè)開(kāi)放經(jīng)濟(jì)中重要的宏觀經(jīng)濟(jì)變量。本章的開(kāi)放經(jīng)濟(jì)模型的前提。把GDP作為既定的。把經(jīng)濟(jì)的物價(jià)水平作為既定的。在此假設(shè)下，同時(shí)考察可貸資金市場(chǎng)和外匯。國(guó)內(nèi)投資和凈資本外流量平衡。鼓勵(lì)人們儲(chǔ)蓄，增加了可貸資金供給量；資產(chǎn)，減少了凈資本外流。實(shí)際利率的高低，影響到國(guó)內(nèi)投資和該國(guó)的凈。NCO和NX代表外匯市場(chǎng)的雙方。需求曲線是下傾的，這是因?yàn)檩^高的匯率使國(guó)內(nèi)。生產(chǎn)的物品更昂貴。供給曲線是垂直的，這是因?yàn)閮糍Y本外流的美元。供給量并不取決于實(shí)際匯率。NX——外國(guó)人為了購(gòu)買本國(guó)商品凈出口的本幣需求量。此，E是凈出口的關(guān)鍵決定因素。價(jià)格同時(shí)調(diào)整，使這兩個(gè)市場(chǎng)的供求達(dá)到平衡。政治與經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定性。與勞務(wù)的政府政策。際匯率調(diào)整會(huì)使貿(mào)易余額保持不變。以利率也沒(méi)有變化。這種變動(dòng)的作用抵消了由于進(jìn)口限額最初增加的凈
【正文】 析對(duì)出口的影響。 案例分析 人民幣不貶值對(duì)出口的影響 ? 我國(guó)的出口結(jié)構(gòu)與出口對(duì)象與東南亞國(guó)家相同（都以勞動(dòng)密集型產(chǎn)品為主向歐美出口），當(dāng)東南亞國(guó)家匯率貶值，而我國(guó)匯率不貶值時(shí)，相對(duì)于東南亞國(guó)家而言，我國(guó)的貨幣就升值了。 ? 這樣，同樣的物品在國(guó)外市場(chǎng)上，用外幣表示的我國(guó)物品的相對(duì)價(jià)格上升，而東南亞國(guó)家物品的相對(duì)價(jià)格下降，我國(guó)的物品競(jìng)爭(zhēng)能力削弱，出口減少。 一個(gè)假設(shè)的例子來(lái)說(shuō)明這一點(diǎn) ? 假設(shè)我國(guó)與泰國(guó)都生產(chǎn)耐克鞋，并向美國(guó)出口。 ? 在金融危機(jī)前，假設(shè) – 泰銖與美元之比為 10:1。一雙耐克鞋在泰國(guó)的價(jià)格是 1000泰銖，出口到美國(guó)為 100美元。 – 人民幣與美元之比是 8:1，一雙耐克鞋在中國(guó)的價(jià)格為 800元。出口到美國(guó)為 100美元。 ? 再假設(shè)：在美國(guó)市場(chǎng)上，中泰兩國(guó)生產(chǎn)的耐克鞋價(jià)格相同，各占一定份額的市場(chǎng)。 ? 東南亞金融危機(jī)中， – 泰銖貶值 ，假設(shè)泰銖與美元之比為 20:1，一雙耐克鞋在泰國(guó)的價(jià)格為 1000泰銖，但由于泰銖貶值，出口到美國(guó)為 50美元。 – 人民幣沒(méi)貶值 ，中國(guó)生產(chǎn)的耐克鞋在美國(guó)市場(chǎng)上仍為 100美元。 ? 這樣，泰國(guó)出口到美國(guó)的耐克鞋增加，中國(guó)出口到美國(guó)的耐克鞋減少。 ? 結(jié)論：人民幣不貶值會(huì)使我國(guó)的總需求減少。 ? 人民幣不貶值對(duì)東南亞國(guó)家的經(jīng)濟(jì)恢復(fù)和保持我國(guó)的金融穩(wěn)定是有利的。 ? 但這樣做的代價(jià)，是我國(guó)的經(jīng)濟(jì)衰退和物價(jià)低迷。這說(shuō)明了經(jīng)濟(jì)學(xué)中的一個(gè)基本原則：天下沒(méi)有免費(fèi)的午餐。 小結(jié) ?為了分析開(kāi)放經(jīng)濟(jì)的宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)，兩個(gè)市場(chǎng) ——可貸資金市場(chǎng)和外匯市場(chǎng) ——是中心。 ?在可貸資金市場(chǎng)上，利率的調(diào)整使可貸資金的供給（來(lái)自國(guó)民儲(chǔ)蓄）與可貸資金的需求（來(lái)自國(guó)內(nèi)投資和凈資本外流）平衡。 小結(jié) ?在外匯市場(chǎng)上，實(shí)際匯率的調(diào)整使美元供給（用于凈資本外流）和美元的需求（用于凈出口）平衡。 ?凈資本外流是聯(lián)系兩個(gè)市場(chǎng)的變量。 小結(jié) ?減少國(guó)民儲(chǔ)蓄的政策，例如政府預(yù)算赤字，減少了可貸資金的供給，并使利率上升。 ?較高的利率減少了凈資本外流。 ?美元升值，凈出口減少。 小結(jié) ?貿(mào)易限制增加凈出口，從而也提高了外匯市場(chǎng)的美元需求。 ?結(jié)果是，美元升值，使國(guó)內(nèi)生產(chǎn)的物品相對(duì)于國(guó)外生產(chǎn)的物品更昂貴。 ?這種升值抵消了貿(mào)易限制對(duì)凈出口的最初影響。 小結(jié) ?當(dāng)投資者改變對(duì)持有一國(guó)資產(chǎn)的態(tài)度時(shí)，對(duì)該國(guó)經(jīng)濟(jì)的后果可能是嚴(yán)重的。 ?一個(gè)國(guó)家的政治不穩(wěn)定會(huì)引起資本外流。 ?資本外流又傾向于提高利率，并引起通貨貶值。
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