第9章開放宏觀經(jīng)濟學(xué)：理論(已修改)
2025-06-06 10:36 本頁面
【正文】 第 9章 開放宏觀經(jīng)濟學(xué) :理論 ? 可貸資金與外匯市場 ? 開放經(jīng)濟的均衡 ? 政策與事件如何影響均衡：預(yù)算赤字、貿(mào)易政策、政治不穩(wěn)定、資本外流 可貸資金與外匯市場 開放經(jīng)濟中關(guān)鍵的宏觀經(jīng)濟變量 ?一個開放經(jīng)濟中重要的宏觀經(jīng)濟變量包括 : ?凈出口 (NX) ?凈資本外流 (NCO) ?名義匯率 (e) ?實際匯率 (E) 開放經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟模型的基本假設(shè) ? 本章的開放經(jīng)濟模型的前提 ? 把 GDP 作為既定的。 ? 把經(jīng)濟的物價水平作為既定的。 ? 在此假設(shè)下，同時考察可貸資金市場和外匯市場。 可貸資金市場與外匯市場的供給與需求 ? 可貸資金市場 S = I + NCO – 在均衡利率時，人們想儲蓄的量正好與合意的國內(nèi)投資和凈資本外流量平衡。 可貸資金市場 回顧： ? 可貸資金的 供給 ——國民儲蓄（ S）。 ? 對可貸資金的 需求 ——國內(nèi)投資（ I）與凈資本外流（ NCO）。 ? 可貸資金的供給量和需求量均衡 —— 取決于 實際利率 。 ? 較高的實際利率 ? 鼓勵人們儲蓄， 增加 了可貸資金供給量； ? 抑制了人們投資， 減少 了可貸資金的需求量； ? 抑制資本凈流出，又鼓勵外國人來購買本國資產(chǎn)，減少了凈資本外流（ NCO）。 ? 實際利率的高低，影響到國內(nèi)投資和該國的凈資本外流。 可貸資金市場 可貸資金量 在均衡利率時，人們想儲蓄的量正好與合意的國內(nèi)投資和凈資本外流量平衡。 外匯市場 ：供給和需求 ? NCO 和 NX 代表外匯市場的雙方 ? NCO 是外匯市場上美元的 供給量 。 ? NX 代表外匯市場上美元 需求量 。 ? 從經(jīng)濟總體上看， NCO 和 NX 必然平衡，即 NCO ＝ NX ? 實際匯率 ——外匯市場供需平衡的價格。 圖 1. 可貸資金市場 可貸資金量 實際利率 可貸資金需求 ( 來自國內(nèi)投資 與凈資本外流 ) 可貸資金供給 （來自國民儲蓄 ) 均衡數(shù)量 均衡的 實際利率 外匯市場：需求曲線和供給曲線 ? 需求曲線是下傾的，這是因為較高的匯率使國內(nèi)生產(chǎn)的物品更昂貴。 ? 供給曲線是垂直的，這是因為凈資本外流的美元供給量并不取決于實際匯率。 ? 回顧：美國物品的凈出口是美元需求的來源，而外國人到對美國進行投資是美元供給的來源。 外
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