第9章開放宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)：理論-展示頁
2025-06-01 10:36本頁面
【正文】 外匯市場 換為外國通貨 的美元量 實(shí)際匯率 美元供給 (來自凈資本外流 ) 美元需求 (對凈出口 ) 均衡量 均衡實(shí)際匯率 上圖表示： 實(shí)際匯率 E 的調(diào)整可使本幣的供求相等 ? NCO ——購買國外資產(chǎn)的 本幣供給量 。 ? 供給曲線是垂直的，這是因?yàn)閮糍Y本外流的美元供給量并不取決于實(shí)際匯率。 ? 從經(jīng)濟(jì)總體上看， NCO 和 NX 必然平衡，即 NCO ＝ NX ? 實(shí)際匯率 ——外匯市場供需平衡的價格。 外匯市場 ：供給和需求 ? NCO 和 NX 代表外匯市場的雙方 ? NCO 是外匯市場上美元的 供給量 。 ? 實(shí)際利率的高低，影響到國內(nèi)投資和該國的凈資本外流。 ? 可貸資金的供給量和需求量均衡 —— 取決于 實(shí)際利率 。 可貸資金市場 回顧： ? 可貸資金的 供給 ——國民儲蓄（ S）。 ? 在此假設(shè)下，同時考察可貸資金市場和外匯市場。第 9章 開放宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué) :理論 ? 可貸資金與外匯市場 ? 開放經(jīng)濟(jì)的均衡 ? 政策與事件如何影響均衡：預(yù)算赤字、貿(mào)易政策、政治不穩(wěn)定、資本外流 可貸資金與外匯市場 開放經(jīng)濟(jì)中關(guān)鍵的宏觀經(jīng)濟(jì)變量 ?一個開放經(jīng)濟(jì)中重要的宏觀經(jīng)濟(jì)變量包括 : ?凈出口 (NX) ?凈資本外流 (NCO) ?名義匯率 (e) ?實(shí)際匯率 (E) 開放經(jīng)濟(jì)的宏觀經(jīng)濟(jì)模型的基本假設(shè) ? 本章的開放經(jīng)濟(jì)模型的前提 ? 把 GDP 作為既定的。 ? 把經(jīng)濟(jì)的物價水平作為既定的。 可貸資金市場與外匯市場的供給與需求 ? 可貸資金市場 S = I + NCO – 在均衡利率時，人們想儲蓄的量正好與合意的國內(nèi)投資和凈資本外流量平衡。 ? 對可貸資金的 需求 ——國內(nèi)投資（ I）與凈資本外流（ NCO）。 ? 較高的實(shí)際利率 ? 鼓勵人們儲蓄， 增加 了可貸資金供給量； ? 抑制了人們投資， 減少 了可貸資金的需求量； ? 抑制資本凈流出，又鼓勵外國人來購買本國資產(chǎn)，減少了凈資本外流（ NCO）。 可貸資金市場 可貸資金量 在均衡利率時，人們想儲蓄的量正好與合意的國內(nèi)投資和凈資本外流量平衡。 ? NX 代表外匯市場上美元 需求量 。 圖 1. 可貸資金市場 可貸資金量 實(shí)際利率 可貸資金需求 ( 來自國內(nèi)投資
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