第9章開放宏觀經(jīng)濟學：理論-wenkub.com
2025-05-12 10:36 本頁面
【正文】 ?一個國家的政治不穩(wěn)定會引起資本外流。 小結 ?貿易限制增加凈出口，從而也提高了外匯市場的美元需求。 ?凈資本外流是聯(lián)系兩個市場的變量。這說明了經(jīng)濟學中的一個基本原則：天下沒有免費的午餐。 ? 這樣，泰國出口到美國的耐克鞋增加，中國出口到美國的耐克鞋減少。出口到美國為 100美元。 一個假設的例子來說明這一點 ? 假設我國與泰國都生產(chǎn)耐克鞋，并向美國出口。 – 出口或凈出口（出口 —進口）是總需求的一個組成部分。 4. 同時，凈資本外流增加使比索供給增加 ... 3. … 這引起利率上升。 ? 資本外流 使得 ? 可貸資金市場上的資本凈流出；資本凈流出增加，引起資金需求量的增加，引起 利率上升 。 ? 由于可貸資金市場上利率沒有變化， 資本凈流出 也 沒有 發(fā)生 變化 。 – 在 外匯市場上 美元升值鼓勵進口，抑制出口。 ? 這導致實際匯率上升。 政策與需求如何影響均衡 ? 貿易政策并不改變國民儲蓄或國內投資，所以它們并不影響貿易余額。 在開放經(jīng)濟中， 政府預算赤字 提高了 實際利率，擠出了國內投資，引起 本幣升值，并使 貿易盈余 成為 赤字 。 4. 凈資本外流減少，使用于交換外國通貨的美元供給減少 … r1 A E1 r1 政府預算赤字的影響 2. … 這就提高了實際利率 ... 政府預算赤字 ? 預算赤字 對可貸資金市場的影響 – 政府預算赤字減少了國民儲蓄，這 . . . ?使可貸資金供給曲線向左移動 , 這 . . . ?提高了利率。 ? 結論：當影響實際利率和實際匯率的國民儲蓄， 凈資本外流 和凈出口變動時，兩個市場的供給與需求會隨之變動，實際利率與實際匯率會調整。 ? 當這兩個市場的價格調整時，就決定了國民儲蓄、國內投資、凈資本外流和凈出口這些宏觀經(jīng)濟變量。 ?在 外匯市場上 ——供給來自凈資本外流，需求來自凈出口。例如，一家日本公司要購買中國的航天飛船，就需要把日元換成人民幣。 ? 回顧：美國物品的凈出口是美元需求的來源，而外國人到對美國進行投資是美元供給的來源。 ? NX 代表外匯市場上美元 需求量 。 ? 較高的實際利率 ? 鼓勵人們儲蓄， 增加 了可貸資金供給量； ? 抑制了人們投資， 減少 了可貸資金的需求量； ? 抑制資本凈流出，又鼓勵外國人來購買本國資產(chǎn)，減少了凈資本外流（ NCO）。 可貸資金市場與外匯市場的供給與需求 ? 可貸資金市場 S = I + NCO – 在均衡利
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