集美大學工商管理學院--財務管理學(ppt25)-財務綜合-資料下載頁
2025-08-09 11:21本頁面
【導讀】《財務管理》是工商管理、市場營銷、財務會計。等各管理專業(yè)的重要專業(yè)課或?qū)I(yè)基礎課。將著重就有關財務管理的基本理論問題進行闡述。通過本章的學習，正確認識財務管理的基本概念，–業(yè)主對企業(yè)的資產(chǎn)擁有所有權(quán)；對債務負有個人無限連帶責任；有限責任合伙人需滿足規(guī)定條件。公司股東對債務僅承擔有限責任。公司股東對公司的所有權(quán)可以通過股票的自由買賣方便地。企業(yè)目標是企業(yè)各類“參與者”個人目標的綜合或折衷，是一個目標體系?！伴L期穩(wěn)定發(fā)展”是各利益主體個人目標的折衷，企業(yè)所有參與者均可借此實現(xiàn)個人目標。–現(xiàn)代企業(yè)環(huán)境發(fā)生了質(zhì)的變化，“利潤最大化”難以適應。在股份極其分散的大型股份公司中，對管理者的控制和影響呈弱。管理者常常為自身利益最大化而工作，而不是為了股東利益最大。委托人為了確保代理人作出最優(yōu)決策，就要提供給他們適當?shù)募?。監(jiān)督必須付出成本，是所有權(quán)與管理權(quán)分離不可避免的。管理者持有股份的比例越低，
【正文】 段財務對策 SCHOOL OF BUSINESS ADMINISTRATION JIMEI UNIVERSITY 2020/9/19 21 六、財務管理環(huán)境 —— 金融市場 1. 金融體系 （ 1）涵義 ? 是指由金融市場、金融機構(gòu)經(jīng)及資金供應者和需求者所構(gòu)成的資金集中與分配的系統(tǒng) （ 2）內(nèi)容 ? 金融市場 – 隨著商品經(jīng)濟的發(fā)展，在多種信用形式的基礎上產(chǎn)生了金融工具，金融工具的轉(zhuǎn)讓、流通與買賣的進一步發(fā)展，使以金融工具為交易活動為內(nèi)容的金融市場得以逐步形成 – 其構(gòu)成要素是：交易對象；交易主體；交易工具；交易價格 ? 金融機構(gòu) – 其功能有二：創(chuàng)造便利金融交易的金融機構(gòu)；在金融交易活動的參與者之間推進資金的流轉(zhuǎn) – 主要由銀行類金融機構(gòu)和非銀行類金融機構(gòu)構(gòu)成 SCHOOL OF BUSINESS ADMINISTRATION JIMEI UNIVERSITY 2020/9/19 22 六、財務管理環(huán)境 —— 金融市場 資金供需者 銀行類金融機構(gòu)（商業(yè)銀行、中央銀行、專業(yè)銀行） 非銀行類金融機構(gòu)（保險公司、投資公司、信用社） 金融市場與金融體系 貨幣市場 資本市場 短期借貸市場 短期債券市場 票據(jù)市場等 長期借貸市場 證券市場（股票、債券） 黃金市場 交易對象 交易主體 交易工具 交易價格 金融 市場 金融 機構(gòu) 金融 體系 SCHOOL OF BUSINESS ADMINISTRATION JIMEI UNIVERSITY 2020/9/19 23 六、財務管理環(huán)境 —— 金融市場 2. 金融工具 （ 1）涵義 ? 也稱信用工具，是以局面形式發(fā)行和流通，借以保證債務人義務和債權(quán)人權(quán)益的憑證 （ 2）特征 ? 期限性：理論上各種金融工具都有期限，各種金融工具的期限特征不盡相同。特殊情形有二：零期限和無窮期限 ? 流動性：金融工具在不受損失的情況下迅速轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的能力 ? 風險性：購買金融工具遭受損失的可能性。風險主要表現(xiàn)在：信用風險和市場風險 ? 收益性：金融工具能為其持有者帶來收益的特征，一般以收益率表示。收益率是持有金融工具所得收益與本金的比率 （ 3）內(nèi)容 ? 商業(yè)匯票、商業(yè)本票、銀行匯票、銀行本票、銀行支票、信用證、股票、債券，等等 SCHOOL OF BUSINESS ADMINISTRATION JIMEI UNIVERSITY 2020/9/19 24 六、財務管理環(huán)境 —— 金融市場 3. 利息率 （ 1）利率及其種類 ? 金融市場上，籌資者為了獲取資金，必須付給資金供應者不低于其資金機會成本的收益率。利息率是資金價格的一般表現(xiàn)形態(tài) ? 利率可以按照不同的標準進行分類 – 按利率的基本確定方式，分為基準利率與套算利率 – 按利率是否包含通貨膨脹因素，分為名義利率與實際利率 – 按利率變動與市場的關系，分為市場利率與官定利率 – 按利率在借貸期內(nèi)是否作調(diào)整，分為固定利率與浮動利率 – 按金融機構(gòu)存款與貸款業(yè)務，分為存款利率與貸款利率 （ 2）利率的期限結(jié)構(gòu) ? 是指債務證券的收益率與債券到期期限之間的關系結(jié)構(gòu)，即短期利率與長期利率之間的關系結(jié)構(gòu) ? 利率與期限之間的三種可能情況 SCHOOL OF BUSINESS ADMINISTRATION JIMEI UNIVERSITY 2020/9/19 25 六、財務管理環(huán)境 —— 金融市場 （ 3）利率的決定因素 ? 純利率，實際無風險利率 K180。 ? 通貨膨脹補償 IRP ? 違約風險報酬 DRP ? 期限風險報酬 MP ? 流動性風險報酬 LP K= K180。+ IRP + DRP + MP + LP A B C 1 2 3 4 1 2 3 4 借貸期限 利率 A：市場預期利率上升，則長期利率高于短期利率 B：市場預期利率穩(wěn)定，則長期利率等于短期利率 C：市場預期利率下降，則長期利率低于短期利率
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