最新電大企業(yè)集團財務(wù)管理期末復(fù)習小抄版-資料下載頁
2025-01-22 02:39本頁面
【導讀】企業(yè)集團財務(wù)管理。1．某一行業(yè)（或企業(yè)）的不良業(yè)績及風險能被其他行?？兂鲇谄椒€(wěn)狀態(tài)，從而規(guī)避風險。這一屬性符合企業(yè)集。團產(chǎn)生理論解釋的（。2．當投資企業(yè)直接或通過子公司間接地擁有被投資企。業(yè)20%以上但低于50%的表決資本時，會計意義的控制。3．會計意義上的上的控制權(quán)劃分的主要目的在于。4．在金融控股型企業(yè)集團中，母公司首先是一個。6．橫向一體化企業(yè)集團的主要動因是。期且規(guī)模相對較小或者業(yè)務(wù)單一型企業(yè)集團。以出資者身份行使對子公司的管理權(quán)。15．在分權(quán)式財務(wù)管理體制下，集團大部分的財務(wù)決策。財務(wù)管理運行的組織保障。20．集監(jiān)督權(quán)、執(zhí)行權(quán)和決策權(quán)于一身的財務(wù)總監(jiān)委派。24．下列戰(zhàn)略，不包括在企業(yè)集團戰(zhàn)略所分級次中的是。27．將擬出售的資產(chǎn)或子公司出售給同行業(yè)的其他公司。擬定集團整體股利政策的職責。券的企業(yè)可在上述最長期限內(nèi)自主確定每期融資券的。連續(xù)兩年，按規(guī)定并表核算的成員單位營業(yè)收入總額每。任；通過有效激勵，促使各責任主體努力履行其責任，
【正文】 2 億元，銷售凈利潤率為10%，現(xiàn)金股利支付率為 50%。 2021 年 12 月 31日的資產(chǎn)負債表（簡表）如下表。 A 子公司 2021 年計劃銷售收入比上年增長 20%。管理層認為，公司銷售凈利率在保持 10%的同時，其資產(chǎn)、負債項目都將都銷售規(guī)模增長而增長。同時，為保持政策連續(xù)性，公司并不改變其現(xiàn)在 50%現(xiàn)金支付率政策。 A子公司 2021 年計劃 提取折舊 。 單位：億元 資產(chǎn)項目 金額 負債與所有 者權(quán)益 金額 現(xiàn)金 應(yīng)收賬款 存貨 固定資產(chǎn) 1 3 6 8 短期債務(wù) 長期債務(wù) 資收資本 留存收益 3 9 4 2 資產(chǎn)合計 18 負債與所有者權(quán)益合計 18 B、 C子公司 2021 年融資有感測算數(shù)據(jù)已在下表中給出 甲企業(yè)集團 2021 年外部融資總額測算表 金額單位：億元 新增投資 內(nèi)部留存 新增貸款 外部融資 缺口 折舊 凈融資 缺口 外部融資 總額 子公司 A 子公司 B 子公司 C 集團合計 要求： （ 1）計算 A子公司 2021年外部融資需要量，并將有關(guān)結(jié)果填入表中； （ 2）匯總計算甲企業(yè)集團 2021年外部融資總額。 解：（ 1） A子公司 2021年增加的銷售額為 2 20%=億元 A 子公司銷售增長而增加的投資需求為（ 18/2）= 億元 A 子公司銷售增長而增加的負債融資量為（ 18/2）= 億元 A 子公司銷售增長情況下提供的內(nèi)部融資量為 +2（ 1+20%） 10%（ 150%） = A 子公司外部融資需要量＝ － － ＝ 億元 （ 2）匯總計算見下表， 2021年該企業(yè)集團共需從外部融資 。 甲企業(yè)集團 2021 年外部融資總額測算表 金額單位：億元 新增投資 內(nèi)部留存 新增貸款 外部融資缺口 折舊 凈融資缺口 外部融資總額 子公司A3.6 2 2.4 0.4 子公司B 2 0.2 0.5 子公司C 0.8 0 （ ） 0.2 （ ） （ ） 集團合計 6.4 2 2.6 1.1 某企業(yè)集團一家控股投資公司，自身的總資產(chǎn)為2021 萬元，資產(chǎn)負債率為 30%。該公司現(xiàn)有甲、乙、丙三家控股子公司，母公司對三家子公司的投資總額為1000萬元，對各子公司的投資及所占股份見下表： 子公司 母公司投資額（萬元） 母公司所占股份 % 甲公司 400 100 乙公司 300 80 丙公司 300 65 假定母公司要求達到 的權(quán)益資本報酬率為 15%，且母公司的收益的 80%來源于子公司的投資收益，各子公司資 6 產(chǎn)報酬率及稅負相同。 要求：（ 1）計算母公司稅后目標利潤； （ 2）計算子公司對母公司的收益貢獻份額； （ 3）假設(shè)少數(shù)權(quán)益股東與在股東具有相同的收益期望，試確定三個子公司自身的稅后目標利潤。 解：（ 1）母公司稅后目標利潤＝ 2021（ 1－ 30%） 15%＝ 210（萬元） （ 2）子公司的貢獻份額 甲公司的貢獻份額＝ 210 80% 400/1000＝ （萬元） 乙公司的貢獻份額＝ 210 80% 300/1000＝ （萬元 ） 丙公司的貢獻份額＝ 210 80% 300/1000＝ （萬元） （ 3）三個子公司的稅后目標利潤： 甲公司的稅后目標利潤＝ ＝ （萬元） 乙公司的稅后目標利潤＝ ＝ 63（萬元） 丙公司的稅后目標利潤＝ ＝ （萬元） 某企業(yè) 2021年末現(xiàn)金和銀行存款 80 萬元，短期投資 40 萬元，應(yīng)收賬款 120 萬元，存貨 280萬元，預(yù)付賬款 50萬元；流動負債 420萬元。 試計算流動比率，速動比率，并給予簡要評價。 解：流動資產(chǎn)＝ 80+40+120+280+50＝ 570（萬元） 流動比率＝流動資產(chǎn) /流動負債＝ 570/420＝ 速動資產(chǎn)＝流動資產(chǎn)－存貨－預(yù)付賬款＝ 570－ 280－50＝ 240（萬元） 速動比率＝速動資產(chǎn) /流動負債＝ 240/420＝ 由以上計算可知，該企業(yè)的流動比率為 〈 2，速動比率 〈 1，說明企業(yè)的短期償債能力較差，存在一定的財務(wù)風險。 甲股份公司 2021年有關(guān)資料如下：（金額單位：萬元） 項目 年初數(shù) 年末數(shù) 本年 或平均 存貨 4500 6400 流動負債 3750 5000 總資產(chǎn) 9375 10625 流動比率 速動比率 權(quán)益乘數(shù) 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù) 4 凈利潤 1800 要求：（ 1）計算流動資產(chǎn)的年初余額、年末余額和平均余額（假定流動資產(chǎn)由速動資產(chǎn)與存貨組成）。（ 2）計算本年度產(chǎn)品銷售收入凈額和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、（ 3）計算銷售凈利率和凈資產(chǎn)利潤表。 解：流動資產(chǎn)年初余額＝ 3750 +4500＝ 7500（萬元） 流動資產(chǎn)年末余額 ＝ 5000 ＝ 7500（萬元） 流動資產(chǎn)平均余額＝ 7500（萬元） 產(chǎn)品銷售收入凈額＝ 4 7500＝ 30000（萬元） 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝ 30000/[（ 9375+10625）247。 2]＝ 3（次） 銷售凈利率＝ 1800247。 30000 100%＝ 6% 凈資產(chǎn)利潤率＝ 6% 3 ＝ 27% 1 某企業(yè) 2021 年產(chǎn)品銷售收入 12021 萬元，發(fā)生的銷售退回 40萬元，銷售折讓 50 萬元，現(xiàn)金折扣 10萬元。產(chǎn)品銷售成本 7600萬元，年初、年末應(yīng)收賬款余額分別為 180萬元和 220 萬元；年初、年末存貨余額分別為 480萬元和 520 萬元；年初、年末流動產(chǎn)余額分別為 900萬元和 940萬元。 要求計算： （ 1） 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)和周轉(zhuǎn)天數(shù)； （ 2） 存貨周轉(zhuǎn)次 數(shù)和周轉(zhuǎn)天數(shù)； （ 3） 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)和周轉(zhuǎn)天數(shù)。 解： 銷售收入凈額＝ 12021－ 40－ 50－ 10＝ 11900（萬元） 應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)次數(shù)＝ 11900/(180+220)/2＝ （次） 應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)天數(shù)＝ 360/＝ （天） 存貨的周轉(zhuǎn)次數(shù)＝ 7600/（ 480+520） /2＝ (次 ) 存貨的周轉(zhuǎn)天數(shù)＝ 360/＝ （天） 流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)次數(shù)＝ 11900/（ 900+940） /2＝ （次） 流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)天數(shù)＝ 360/＝ （次） 1不同資本結(jié)構(gòu) 下甲、乙兩公司的有關(guān)數(shù)據(jù)如表示： 子公司甲 子公司乙 有息債務(wù)（利率為 10%） 700 200 凈資產(chǎn) 300 800 總資產(chǎn)（本題中，即“投入資本”） 1000 1000 息稅前利潤（ EBIT） 150 120 －利息 70 20 稅前利潤 80 100 －所得稅（ 25%） 20 25 稅后利潤 60 75 要求分別計算： 凈資產(chǎn)收益率（ ROE）； 總資產(chǎn)報酬率（ ROA、稅后）； 稅后凈營業(yè)利潤（ NOPAT）； 投入資本報酬率（ ROIC）。 解：子公司甲： 凈資產(chǎn)收益率＝企業(yè)凈利潤 /凈資產(chǎn)（賬面值）＝60/1000＝ 20% 總資產(chǎn)報酬率（稅后）＝凈利潤 /平均資產(chǎn)總額 100 60/1000＝ 6% 稅后凈營業(yè)利潤（ NOPAT）＝ EBIT (1－ T)＝ 150（ 1－25%）＝ 投入資本報酬率＝息稅前利潤（ 1－ T） /投入資本總額 100%＝ 150（ 1－ 25%） /1000＝ 子公司乙： 凈資產(chǎn)收益率＝企業(yè)凈利潤 /凈資產(chǎn)（賬面值）＝75/800=% 總資產(chǎn)報酬率（稅后）＝凈利潤 /平均資產(chǎn)總額 100＝ 75/1000＝ % 稅后凈營業(yè)利潤（ NOPAT）＝ EBIT（ 1－ T）＝ 120（ 1－ 25%）＝ 90 投入資本報酬率＝息稅前利潤（ 1－ T） /投入資本總額 100%＝ 120（ 1－ 25%） /1000＝ 90/1000＝ 9% 1以題 12 題中甲、乙兩家公司為例，假定兩家公司的加權(quán)平均資本率均為 %（集團設(shè)定的統(tǒng)一必要報酬率）。 要求計算：甲、乙兩家公司經(jīng)濟增加值（ EVA） 解：甲公司： 經(jīng)濟增加值（ EVA）＝稅后凈營業(yè)利潤－資本成本＝稅后凈營業(yè)利潤 －投入資本總額平均資本成本率＝－ 1000 %＝ 乙公司： 經(jīng)濟增加值（ EVA）＝稅后凈營業(yè)利潤－資本成本＝稅后凈營業(yè)利潤－投入資本總額平均資本成本率＝ 90－ 1000 %＝ 25 1假定某上市公司只發(fā)行普通股，沒有稀釋性證券。2021 年的稅后利潤為 25 萬元，期初發(fā)行在外的普通股股數(shù)為 50 萬股，本期沒有發(fā)行新股，也沒有回購股票，該公司用于股利分配的現(xiàn)金數(shù)額為 10萬元，目前股票市價為 12元。要求：計算該公司有關(guān)市場狀況的相關(guān)比率：每股收益、每股股利、市盈率、股利支付率、 解： 每股收益＝ 25/50＝ （元） 每股股利＝ 10/50＝ （元） 市盈率＝ 12/＝ 24 股利支付率＝ 100%＝ 40%
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