【導讀】備，是提倡以科技為本，綠色健康生活為目標的一個新型綠色裝飾服務公司。供舒適時尚個性的藝術裝飾服務，是我公司的宗旨。到2021年，我國城市家裝二次裝修市場年產(chǎn)值將達到3000億元。雖然玻璃目前還處于附屬地位，但藝術裝飾玻璃作為屏風、壁飾、背景墻或空間隔斷出現(xiàn)，已成為公共場所和家居空間中極具藝術表現(xiàn)力的精彩材質。近年來，在廣大熱衷于藝術裝潢。時至今日，高檔的藝術裝飾玻璃在建筑中不再僅僅扮演采光的角色，更大程。度的豐富居所空間的色彩與多樣性，已成為時尚典雅生活的必需。根據(jù)對市場的進一步分析，我公司將注重短期目標與長遠戰(zhàn)略的規(guī)劃和實施。等，為廣大客戶提供綠色、健康、享受的系統(tǒng)化優(yōu)質服務。購買者多而分散，受年齡、性別、職業(yè)、收入、文化程度、民族、宗教等影響，其。近年來，由于裝飾玻璃價格的逐年下調，藝術裝飾玻璃產(chǎn)品已能為大眾消費者所接受。筑材料代理商、經(jīng)銷商之間建立起一個健全的營銷網(wǎng)絡，實現(xiàn)互利互惠，達到雙贏。

　　

【正文】 0 46000 注：廠房租金以 5%/年增長。 表 83 收入成本表 單位：元 第一年 產(chǎn)品名稱 銷售單價（元 /㎡ ) 銷售數(shù)量 (㎡ ) 銷售收入 (元） 銷售成本（元） 毛利 (元） 水晶照片 390 400 156000 31200 124800 拉米拉照片 415 50 20750 3900 16850 玻璃冰彩畫 455 50 22750 3500 19250 合計 500 199500 38600 160900 第二年 水晶照片 390 910 354900 70980 283920 拉米拉照片 415 260 107900 20280 87620 玻璃冰彩畫 455 130 59150 9100 50050 合計 1300 521950 100360 421590 第三年 水晶照片 390 1300 507000 101400 405600 拉米拉照片 415 400 166000 31200 134800 玻璃冰彩畫 455 300 136500 21000 115500 合計 2021 809500 153600 655900 第四年 水晶照片 390 1625 633750 126750 507000 拉米拉照片 415 500 207500 39000 168500 玻璃冰彩畫 455 375 170625 26250 144375 合計 2500 1011875 192021 819875 第五年 水晶照片 390 1820 709800 141960 567840 拉米拉照片 415 560 232400 43680 188720 玻璃冰彩畫 455 420 191100 29400 161700 合計 2800 1133300 215040 918260 總計 3676125 699600 2976525 第三節(jié) 投資收益與風險分析 主要假 設： 公司的設備、原材料供應商的信譽足夠好，設備到貨、安裝、調試在一個星期內完成，生產(chǎn)中能夠保證產(chǎn)品質量。 租賃廠房，選址在南寧市高新技術園區(qū)，付租金即可運營。 公司經(jīng)營所需證件和費用均由投資方（校方）代理。 增量現(xiàn)金流量表及投資方案年末尚未回收額計算表如表 8 85 所示： 表 84 增量現(xiàn)金流量表 單位：元 公司項目增量現(xiàn)金流測算表 時間 科目 初期 第一年 第二年 第三年 第四年 第五年 90000 銷量 500 1300 2021 2500 2800 銷售單價（平均值） 399 銷售收入 199500 521950 809500 1011875 1133300 減：銷售成本 38600 100360 153600 192021 215040 管理費用 33900 39630 42841 銷售費用 66800 55500 64500 47800 46000 折舊費用 9000 9000 9000 9000 9000 租金 20400 20400 20400 20400 20400 稅前利潤 30800 297060 519159 減：所得稅支出 0 0 加：折舊費用 9000 9000 9000 9000 9000 現(xiàn)金流量總計 90000 39800 306060 注：購置固定資產(chǎn)時支付的 3200 元計入固定買價，即固定資產(chǎn)購置總額為 70000 元。 表 85 投資方案年末尚未回收額計算表 單位：元 投資方案年末尚未回收金額計算表 年份 每年現(xiàn)金凈流 量 累計凈現(xiàn)金流量 年末尚未回收的投資額 0 1 2 3 4 5 一、投資凈現(xiàn)值（ NPV） t=5 NPV=(元 ) 考慮到目前資金成本較低，以及資金的機會成本和投資的風險性等因素， i 取 10%（下同），此時， NPV=（元），遠大于零。計算期內盈利能力很好，投資方案可行。 二、投資回收期 通過凈現(xiàn)金流量、折現(xiàn)率、投資額等數(shù)據(jù)用插值法計算，投資回收期為十四個月，投資方案可行。 回收期 =N+第 N 年末累計尚未回收額 /第（ N+1）年回收額 注： N 為累計凈 現(xiàn)金流量欄中最后一項負值所對應的年份 三、內含報酬率（ IRR） 根據(jù)現(xiàn)金流量表計算內含報酬率如下： t=5 IRR=% 內含報酬率達到 %，遠大于資金成本率 10%，主要因為本產(chǎn)品優(yōu)質低價，使得銷售利潤率較高，而且，前 5 年內市場增長性很好。 四、項目敏感性分析 公司在銷售收入和經(jīng)營成本及資產(chǎn)結構平均占用上存在來自各方面的不確定因素，公司對相關數(shù)據(jù)按提高 10%和降低 10%的單因素變化做敏感性分析，用逐項替代法進行項目敏感 性分析。（見下表：） 表 86 第三年相關數(shù)據(jù)的敏感性分析 第三年相關數(shù)據(jù)的敏感性分析 影響凈資產(chǎn)收益率變動的各項因素 各因素在不同變動幅度下的凈資產(chǎn) 受益率 （括號內數(shù)字為基數(shù)） 10% 0 10% 營業(yè)收入 營業(yè)成本及營業(yè)稅金 管理費用和銷售費用 所得稅稅率 流動資產(chǎn)平均占用 非流動資產(chǎn)平均占用 公司第三年的經(jīng)營狀況已較為穩(wěn)定且處于創(chuàng)業(yè)的中期，選擇第三年進行分析較具有代表性。由上表可以看出公司對銷售收入的降低最為敏感，流動資產(chǎn)平均占用次之。在變化177。 10%范圍內，內含報酬率仍然高達 %，說明能承擔風險，具有一定可靠性。 五、盈虧平衡分析 由于公司在第一年剛進入市場，銷量不大，但其余幾年均大大超過保本點。 表 87 保本點分布 年份 項目 第一年 第二年 第三年 第四年 第五年 保本點（㎡） 六、投資回報 根據(jù)對未來幾年公司銷售狀況的預測（見表 73），公司能保持較好的發(fā)展勢頭，擬從凈利潤中提取合理比例的資金作為股東回報。為此，公司第一年不分紅，第二年期以每年凈利潤的 30%分紅，并且按照公司年度凈利的 5%計提盈余公積。 第九章 財務分析 第一節(jié) 會計報表及附表 一、主要財務假設： （一）公司設在南寧市高新技術園區(qū)，享受“兩免三減半”的稅收優(yōu)惠政策，減按 15%的稅率征收企業(yè)所得稅。公司的企業(yè)所得稅稅率在前兩年為 0，隨后三年內為 15%。根據(jù)黨中央建設社會主義新農村和廣西自治區(qū)黨委建設“四個廣西”的偉大號召，即在公司成立的前兩年免征所得稅，以后各年所征所得稅的稅率為 15%。 （二）存貨控制采用加權平均法，機器設備估計使用壽命 10 年，期末無殘值，按直線法計提折舊； （三）應收賬款按當年銷售收入的 30%定，剩余 30%下年收回，不計提壞 賬準備。 （四）應付賬款按照當年銷售產(chǎn)品成本的 5%計提，下年支付。 （五）公司第一年不分紅，第二年起按年度凈利潤的 30%分紅，且第二年起公司按照每年凈利潤的 5%計提盈余公積。 （六）長期借款由校方提供無須支付利息費用。公司第六年償還校方的長期借款 （七）破產(chǎn)清算按照國家規(guī)定的相關政策執(zhí)行。 二、利潤表 表 91 利潤表 單位：萬元 利潤表 年份 科目 第一年 第二年 第三年 第四年 第五年 一 .產(chǎn)品銷售收入 199500 521950 809500 1011875 1133300 減：產(chǎn)品銷售成本 38600 100360 153600 192021 215040 產(chǎn)品銷售費用 66800 55500 64500 47800 46000 二 .產(chǎn)品銷售利潤 94100 366090 591400 772075 872260 減：管理費用 財務費用 0 0 0 0 0 三 .利潤總額 減：所得稅 0 0 四 .凈利潤 三、現(xiàn)金流量表 表 92 現(xiàn)金流量表 單位：元 項 目 第一年 第二年 第三年 第四年 第五年 期初現(xiàn)金 一、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 0． 00 銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金 現(xiàn)金流入小計 購買商品、接受勞務支付的現(xiàn)金 經(jīng)營租賃所支付的現(xiàn)金 已交所得稅 支付其他與經(jīng)營活動有關