論企業(yè)兩大模式關(guān)系及制度的分析-資料下載頁(yè)
2025-04-05 21:53本頁(yè)面
【正文】 與財(cái)務(wù)治理在治理主體上具有同一性。公司的創(chuàng)立者是產(chǎn)權(quán)所有者，因此，產(chǎn)權(quán)所有者對(duì)公司擁有絕對(duì)的控制權(quán)，包括經(jīng)營(yíng)控制權(quán)、人事控制權(quán)和分配決策權(quán)等，同時(shí)也對(duì)公司經(jīng)營(yíng)承擔(dān)相應(yīng)社會(huì)責(zé)任和法律責(zé)任。從此意義上講，公司的治理主體毫無(wú)疑問(wèn)是產(chǎn)權(quán)所有者。實(shí)務(wù)中，公司股東會(huì)、董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)的設(shè)立，無(wú)疑都體現(xiàn)著股東利益至上的道德準(zhǔn)則和經(jīng)濟(jì)法則。獨(dú)立董事制度也正是建立在股權(quán)日趨社會(huì)化的基礎(chǔ)之上，為保證中小股東的利益不受損害而設(shè)立的。但有人卻認(rèn)為公司治理主體不僅僅是產(chǎn)權(quán)所有者，應(yīng)包括公司所有的利益相關(guān)者。甚至認(rèn)為企業(yè)的財(cái)權(quán)配置不能只考慮股東和經(jīng)理層的利益，每個(gè)利益相關(guān)者在企業(yè)的財(cái)權(quán)配置中都有權(quán)享有相應(yīng)的財(cái)務(wù)權(quán)利，均應(yīng)對(duì)企業(yè)有財(cái)務(wù)利益要求，而且人力資本最大者應(yīng)擁有最重要的財(cái)務(wù)控制權(quán)[3]。筆者不接受這種觀點(diǎn)，請(qǐng)問(wèn)這種理論具有一般適用性嗎？即使是高科技行業(yè)，知識(shí)資本也是作為股份形式體現(xiàn)出來(lái)的，高科技行業(yè)的公司治理同樣也遵循股東利益之上的經(jīng)濟(jì)道德準(zhǔn)則。我們不能將公司所有的利益相關(guān)者的不同經(jīng)濟(jì)身份混為一談，在重建社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)秩序的今天尤為如此。公司財(cái)務(wù)治理的主體毫無(wú)疑問(wèn)是產(chǎn)權(quán)所有者，因?yàn)楣局卫砼c財(cái)務(wù)治理是個(gè)包容關(guān)系。財(cái)務(wù)治理的核心是公司財(cái)權(quán)的配置。在所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)兩權(quán)分離、且股權(quán)社會(huì)化程度越來(lái)越高的現(xiàn)代企業(yè)中，公司財(cái)權(quán)的高度統(tǒng)一是不現(xiàn)實(shí)的，我們的選擇即是要通過(guò)公司財(cái)權(quán)在董事會(huì)、股東會(huì)、監(jiān)事會(huì)和經(jīng)理層的合理配置，以及建立起科學(xué)嚴(yán)密的公司內(nèi)部權(quán)利制衡機(jī)制來(lái)保護(hù)投資者利益，并減少代理成本。財(cái)務(wù)治理很大程度上是通過(guò)各項(xiàng)財(cái)權(quán)制度的設(shè)立來(lái)實(shí)現(xiàn)的。如公司財(cái)務(wù)計(jì)劃的編報(bào)審批權(quán)；重大經(jīng)營(yíng)決策項(xiàng)目的立項(xiàng)決策權(quán)；財(cái)務(wù)控制制度的設(shè)計(jì)、檢查和執(zhí)行權(quán)；人事任免變動(dòng)的審批權(quán)；公司薪酬計(jì)劃的制定、變動(dòng)報(bào)批權(quán)，以及對(duì)重大違法違規(guī)事件的處分權(quán)等等。此外，財(cái)務(wù)治理還應(yīng)引入市場(chǎng)機(jī)制，如公司的人事聘用制度、高管薪酬制度等重大事項(xiàng)的決策權(quán)和監(jiān)督權(quán)的配置，應(yīng)做到公開、公平、有效。財(cái)務(wù)治理的重要問(wèn)題是解決委托人與代理人的信息不對(duì)稱。經(jīng)理層通過(guò)手中的權(quán)力，直接影響財(cái)務(wù)信息的生成質(zhì)量和呈報(bào)方式，如會(huì)計(jì)政策的選擇與變更、公司重大事項(xiàng)的披露時(shí)機(jī)和詳盡程度等。而所有者則只能被動(dòng)地接受所生成的財(cái)務(wù)信息或借助一定手段檢驗(yàn)財(cái)務(wù)信息的質(zhì)量。完善財(cái)務(wù)治理，就是要改變這種現(xiàn)狀，即要通過(guò)公司內(nèi)部財(cái)權(quán)的合理配置，并借助公司外部的市場(chǎng)力量，對(duì)公司內(nèi)部各財(cái)權(quán)持有人的工作態(tài)度和工作質(zhì)量進(jìn)行有效的市場(chǎng)制約，在公司內(nèi)外鑄成一道制度性的鐵壁銅墻，用嚴(yán)刑峻法和高昂的違規(guī)成本來(lái)迫使經(jīng)理層執(zhí)行制度、報(bào)告真實(shí)的財(cái)務(wù)信息。與此同時(shí)，投資者也應(yīng)積極地行動(dòng)起來(lái)，除要求盡快頒布有關(guān)保護(hù)所有者財(cái)富的法律條款外，還應(yīng)主動(dòng)地提升公司的治理水平，韓國(guó)在這方面就是一個(gè)很成功的例子。中國(guó)企業(yè)從計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的混沌狀態(tài)中走出來(lái)，很多觀念包括產(chǎn)權(quán)觀念都極其匱乏。黨的十六大已明確提出私有產(chǎn)權(quán)的保護(hù)問(wèn)題，《物權(quán)法》草案已公布，而我們就是要在公司治理中形成這樣一種理念，保護(hù)所有者的投資。企業(yè)的財(cái)務(wù)目標(biāo)是股東財(cái)富最大，實(shí)施公司財(cái)務(wù)治理的主體是產(chǎn)權(quán)所有者。明確這個(gè)理念，國(guó)家、民營(yíng)、個(gè)人對(duì)企業(yè)的投資就能得到很好的維護(hù)，外商才可放心地在中國(guó)進(jìn)行產(chǎn)業(yè)投資，一個(gè)良好的符合市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)要求的社會(huì)經(jīng)濟(jì)秩序才得以建立起來(lái)。 13 / 13
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