20xx期貨及衍生品基礎三色筆記-資料下載頁
2025-01-16 23:14本頁面
【正文】 步。
1991年6月10日，深圳有色金屬交易所宣告成立，并于1992年1月18日正式開業(yè)。
1992年9月，我國第一家期貨經紀公司——廣東萬通期貨經紀公司成立。隨后，中國國際期貨
公司成立。
1999年期貨交易所數量再次精簡合并為3家，分別是鄭州商品交易所、大連商品交易所和上海
期貨交易所，期貨經紀公司最低注冊資本金提高到3 000萬元人民幣。
2000年12月，中國期貨業(yè)協會成立
中國金融期貨交易所于2020年9月在上海掛牌成立，并于20l0年4月推出了滬深300股票指數期貨。
例題：( ) 中國期貨業(yè)協會成立（真題）
A．2020年9月B．2020年12月C．2020年3月D．2000年12月 答案：D
考點三、期貨交易的基本特征
合約標準化
場內集中競價交易
保證金交易：杠桿交易5% 15%
雙向交易
對沖了結
當日無負債結算：逐日盯市
例題：期貨交易之所以具有高收益和高風險的特點，是因為它的( )。
A．合約標準化 B．交易集中化
C．雙向交易和對沖機制 D．保證金交易
答案：D
考點四、期貨與遠期、期權、互換的聯系和區(qū)別
期貨交易與遠期交易的區(qū)別
期貨交易
遠期交易
交易對象不同
標準化合約
非標準化合同
功能作用不同
規(guī)避風險、發(fā)現價格
流動性不足，限制了其價格的權威性和分散風險的作用
履約方式不同
實物交割、對沖平倉（為主）
實物交割
信用風險不同
低
高
保證金制度不同
5% 15%。
商定
2．期貨與期權的區(qū)別
期貨交易
期權交易
交易對象不同
標準化合約
權利
權利與義務的對稱性不同
雙向（實物交割，對沖）
單向（買方，賣方）
保證金制度不同
5% 15%。
賣方
盈虧特點不同
對稱，線性
不對稱（買方，賣方），非線性
了結方式不同
對沖平倉或實物交割
對沖、行使權利或到期放棄權利
期貨與互換的區(qū)別
期貨交易
互換交易
標準化程度不同
標準化合約，唯一的變量是價格
非標準化合同
成交方式不同
場內，通過電子交易系統撮合成交
場外，人工詢價的方式撮合成交
合約雙方關系不同
交易者無須關心交易對手是誰、信用如何
在簽約前，交易雙方都會對對方的信用和實力等方面做充分的了解
例題：期貨交易與遠期交易的區(qū)別包括（ ）
答案：ABC
考點五、期貨及衍生品的功能
規(guī)避風險的功能
價格發(fā)現的功能
資產配置的功能
考點六、期貨及衍生品市場的作用
（一）期貨市場在宏觀經濟中的作用
1．提供分散、轉移價格風險的工具，有助于穩(wěn)定國民經濟
2．為政府制定宏觀經濟政策提供參考依據
3．促進本國經濟的國際化
4．有助于市場經濟體系的建立與完善
（二）期貨市場在微觀經濟中的作用
1．鎖定生產成本，實現預期利潤
2．利用期貨價格信號，組織安排現貨生產
3．期貨市場拓展現貨銷售和采購渠道
例題：期貨市場在微觀經濟中的作用主要包括( )。
A．提供分散、轉移價格風險的工具，有助于穩(wěn)定國民經濟
B．鎖定生產成本，實現預期利潤
C．利用期貨價格信號，組織安排現貨生產
D．期貨市場拓展現貨銷售和采購渠道
答案： BCD
第二章 期貨市場組織結構與投資者
考點一、期貨交易所職能
提供交易的場所、設施和服務
設計合約、安排合約上市
制定并實施期貨市場制度與交易規(guī)則
組織并監(jiān)督期貨交易，監(jiān)控市場風險
發(fā)布市場信息
例題：期貨交易所職能包括( )。
A．設計合約、安排上市B．提供交易的場所、設施和服務
C．制定并實施業(yè)務規(guī)則D．發(fā)布市場信息
答案：ABCD
考點二、期貨交易所組織結構：會員制、公司制
會員制期貨交易所
會員制期貨交易所是由全體會員共同出資組建，繳納一定的會員資格費作為注冊資本，以其全部
財產承擔有限責任的非營利性法人。
（1）組織架構
會員大會：最高權力機構
理事會：常設機構
（2）會員資格的獲取
以交易所創(chuàng)辦發(fā)起人的身份加入
接受發(fā)起人的資格轉讓加入
接受期貨交易所其他會員的資格轉讓加入
依據期貨交易所的規(guī)則加入。
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