20xx期貨及衍生品基礎(chǔ)三色筆記-資料下載頁
2025-01-16 23:14本頁面
【正文】 步。
1991年6月10日，深圳有色金屬交易所宣告成立，并于1992年1月18日正式開業(yè)。
1992年9月，我國第一家期貨經(jīng)紀(jì)公司——廣東萬通期貨經(jīng)紀(jì)公司成立。隨后，中國國際期貨
公司成立。
1999年期貨交易所數(shù)量再次精簡合并為3家，分別是鄭州商品交易所、大連商品交易所和上海
期貨交易所，期貨經(jīng)紀(jì)公司最低注冊資本金提高到3 000萬元人民幣。
2000年12月，中國期貨業(yè)協(xié)會(huì)成立
中國金融期貨交易所于2020年9月在上海掛牌成立，并于20l0年4月推出了滬深300股票指數(shù)期貨。
例題：( ) 中國期貨業(yè)協(xié)會(huì)成立（真題）
A．2020年9月B．2020年12月C．2020年3月D．2000年12月 答案：D
考點(diǎn)三、期貨交易的基本特征
合約標(biāo)準(zhǔn)化
場內(nèi)集中競價(jià)交易
保證金交易：杠桿交易5% 15%
雙向交易
對沖了結(jié)
當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算：逐日盯市
例題：期貨交易之所以具有高收益和高風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)，是因?yàn)樗? )。
A．合約標(biāo)準(zhǔn)化 B．交易集中化
C．雙向交易和對沖機(jī)制 D．保證金交易
答案：D
考點(diǎn)四、期貨與遠(yuǎn)期、期權(quán)、互換的聯(lián)系和區(qū)別
期貨交易與遠(yuǎn)期交易的區(qū)別
期貨交易
遠(yuǎn)期交易
交易對象不同
標(biāo)準(zhǔn)化合約
非標(biāo)準(zhǔn)化合同
功能作用不同
規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、發(fā)現(xiàn)價(jià)格
流動(dòng)性不足，限制了其價(jià)格的權(quán)威性和分散風(fēng)險(xiǎn)的作用
履約方式不同
實(shí)物交割、對沖平倉（為主）
實(shí)物交割
信用風(fēng)險(xiǎn)不同
低
高
保證金制度不同
5% 15%。
商定
2．期貨與期權(quán)的區(qū)別
期貨交易
期權(quán)交易
交易對象不同
標(biāo)準(zhǔn)化合約
權(quán)利
權(quán)利與義務(wù)的對稱性不同
雙向（實(shí)物交割，對沖）
單向（買方，賣方）
保證金制度不同
5% 15%。
賣方
盈虧特點(diǎn)不同
對稱，線性
不對稱（買方，賣方），非線性
了結(jié)方式不同
對沖平倉或?qū)嵨锝桓?br />對沖、行使權(quán)利或到期放棄權(quán)利
期貨與互換的區(qū)別
期貨交易
互換交易
標(biāo)準(zhǔn)化程度不同
標(biāo)準(zhǔn)化合約，唯一的變量是價(jià)格
非標(biāo)準(zhǔn)化合同
成交方式不同
場內(nèi)，通過電子交易系統(tǒng)撮合成交
場外，人工詢價(jià)的方式撮合成交
合約雙方關(guān)系不同
交易者無須關(guān)心交易對手是誰、信用如何
在簽約前，交易雙方都會(huì)對對方的信用和實(shí)力等方面做充分的了解
例題：期貨交易與遠(yuǎn)期交易的區(qū)別包括（ ）
答案：ABC
考點(diǎn)五、期貨及衍生品的功能
規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的功能
價(jià)格發(fā)現(xiàn)的功能
資產(chǎn)配置的功能
考點(diǎn)六、期貨及衍生品市場的作用
（一）期貨市場在宏觀經(jīng)濟(jì)中的作用
1．提供分散、轉(zhuǎn)移價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的工具，有助于穩(wěn)定國民經(jīng)濟(jì)
2．為政府制定宏觀經(jīng)濟(jì)政策提供參考依據(jù)
3．促進(jìn)本國經(jīng)濟(jì)的國際化
4．有助于市場經(jīng)濟(jì)體系的建立與完善
（二）期貨市場在微觀經(jīng)濟(jì)中的作用
1．鎖定生產(chǎn)成本，實(shí)現(xiàn)預(yù)期利潤
2．利用期貨價(jià)格信號(hào)，組織安排現(xiàn)貨生產(chǎn)
3．期貨市場拓展現(xiàn)貨銷售和采購渠道
例題：期貨市場在微觀經(jīng)濟(jì)中的作用主要包括( )。
A．提供分散、轉(zhuǎn)移價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的工具，有助于穩(wěn)定國民經(jīng)濟(jì)
B．鎖定生產(chǎn)成本，實(shí)現(xiàn)預(yù)期利潤
C．利用期貨價(jià)格信號(hào)，組織安排現(xiàn)貨生產(chǎn)
D．期貨市場拓展現(xiàn)貨銷售和采購渠道
答案： BCD
第二章 期貨市場組織結(jié)構(gòu)與投資者
考點(diǎn)一、期貨交易所職能
提供交易的場所、設(shè)施和服務(wù)
設(shè)計(jì)合約、安排合約上市
制定并實(shí)施期貨市場制度與交易規(guī)則
組織并監(jiān)督期貨交易，監(jiān)控市場風(fēng)險(xiǎn)
發(fā)布市場信息
例題：期貨交易所職能包括( )。
A．設(shè)計(jì)合約、安排上市B．提供交易的場所、設(shè)施和服務(wù)
C．制定并實(shí)施業(yè)務(wù)規(guī)則D．發(fā)布市場信息
答案：ABCD
考點(diǎn)二、期貨交易所組織結(jié)構(gòu)：會(huì)員制、公司制
會(huì)員制期貨交易所
會(huì)員制期貨交易所是由全體會(huì)員共同出資組建，繳納一定的會(huì)員資格費(fèi)作為注冊資本，以其全部
財(cái)產(chǎn)承擔(dān)有限責(zé)任的非營利性法人。
（1）組織架構(gòu)
會(huì)員大會(huì)：最高權(quán)力機(jī)構(gòu)
理事會(huì)：常設(shè)機(jī)構(gòu)
（2）會(huì)員資格的獲取
以交易所創(chuàng)辦發(fā)起人的身份加入
接受發(fā)起人的資格轉(zhuǎn)讓加入
接受期貨交易所其他會(huì)員的資格轉(zhuǎn)讓加入
依據(jù)期貨交易所的規(guī)則加入。
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