20xx《期貨及衍生品基礎(chǔ)》三色筆記(文件)
【正文】 前掛牌的1年后交割的合約，在它到期之前平倉，同時(shí)在更遠(yuǎn)期的合約上建倉，這種操作屬于展期操作。
交易所可以根據(jù)市場風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整其交易保證金水平：持倉量達(dá)到一定水平，臨近交割時(shí)，連續(xù)的漲跌幅達(dá)到一定水平，連續(xù)出現(xiàn)漲跌停板，遇法定長假，風(fēng)險(xiǎn)明顯增大，其他。 實(shí)行會員分級結(jié)算制度的應(yīng)配套建立結(jié)算擔(dān)保金制度，結(jié)算會員通過繳納擔(dān)保金實(shí)行風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)。
特殊單位客戶符合投資者適當(dāng)性制度的有關(guān)規(guī)定，不用進(jìn)行綜合評估就可為其開立交易編碼。
1883年，成立了結(jié)算協(xié)會，向芝加哥期貨交易所的會員提供對沖工具。
答案：B
考點(diǎn)二、國內(nèi)外期貨市場發(fā)展趨勢
(一)國際期貨市場的發(fā)展歷程
商品期貨
1876年，英國成立的倫敦金屬交易所(lme)，主要從事銅和錫的期貨交易。
會員制體制效率較低
4．交易所合并的原因主要有：
一是經(jīng)濟(jì)全球化的影響；
二是交易所之間的競爭更為激烈；
三是場外交易發(fā)展迅速，對交易所構(gòu)成威脅。隨后，中國國際期貨
公司成立。
A．合約標(biāo)準(zhǔn)化 B．交易集中化
C．雙向交易和對沖機(jī)制 D．保證金交易
答案：D
考點(diǎn)四、期貨與遠(yuǎn)期、期權(quán)、互換的聯(lián)系和區(qū)別
期貨交易與遠(yuǎn)期交易的區(qū)別
期貨交易
遠(yuǎn)期交易
交易對象不同
標(biāo)準(zhǔn)化合約
非標(biāo)準(zhǔn)化合同
功能作用不同
規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、發(fā)現(xiàn)價(jià)格
流動性不足，限制了其價(jià)格的權(quán)威性和分散風(fēng)險(xiǎn)的作用
履約方式不同
實(shí)物交割、對沖平倉（為主）
實(shí)物交割
信用風(fēng)險(xiǎn)不同
低
高
保證金制度不同
5% 15%。
A．設(shè)計(jì)合約、安排上市B．提供交易的場所、設(shè)施和服務(wù)
C．制定并實(shí)施業(yè)務(wù)規(guī)則D．發(fā)布市場信息
答案：ABCD
考點(diǎn)二、期貨交易所組織結(jié)構(gòu)：會員制、公司制
會員制期貨交易所
會員制期貨交易所是由全體會員共同出資組建，繳納一定的會員資格費(fèi)作為注冊資本，以其全部
財(cái)產(chǎn)承擔(dān)有限責(zé)任的非營利性法人。
公司制期貨交易所此資料由網(wǎng)絡(luò)收集而來，如有侵權(quán)請告知上傳者立即刪除。
賣方
盈虧特點(diǎn)不同
對稱，線性
不對稱（買方，賣方），非線性
了結(jié)方式不同
對沖平倉或?qū)嵨锝桓?br />對沖、行使權(quán)利或到期放棄權(quán)利
期貨與互換的區(qū)別
期貨交易
互換交易
標(biāo)準(zhǔn)化程度不同
標(biāo)準(zhǔn)化合約，唯一的變量是價(jià)格
非標(biāo)準(zhǔn)化合同
成交方式不同
場內(nèi)，通過電子交易系統(tǒng)撮合成交
場外，人工詢價(jià)的方式撮合成交
合約雙方關(guān)系不同
交易者無須關(guān)心交易對手是誰、信用如何
在簽約前，交易雙方都會對對方的信用和實(shí)力等方面做充分的了解
例題：期貨交易與遠(yuǎn)期交易的區(qū)別包括（ ）
答案：ABC
考點(diǎn)五、期貨及衍生品的功能
規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的功能
價(jià)格發(fā)現(xiàn)的功能
資產(chǎn)配置的功能
考點(diǎn)六、期貨及衍生品市場的作用
（一）期貨市場在宏觀經(jīng)濟(jì)中的作用
1．提供分散、轉(zhuǎn)移價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的工具，有助于穩(wěn)定國民經(jīng)濟(jì)
2．為政府制定宏觀經(jīng)濟(jì)政策提供參考依據(jù)
3．促進(jìn)本國經(jīng)濟(jì)的國際化
4．有助于市場經(jīng)濟(jì)體系的建立與完善
（二）期貨市場在微觀經(jīng)濟(jì)中的作用
1．鎖定生產(chǎn)成本，實(shí)現(xiàn)預(yù)期利潤
2．利用期貨價(jià)格信號，組織安排現(xiàn)貨生產(chǎn)
3．期貨市場拓展現(xiàn)貨銷售和采購渠道
例題：期貨市場在微觀經(jīng)濟(jì)中的作用主要包括( )。
2000年12月，中國期貨業(yè)協(xié)會成立
中國金融期貨交易所于2020年9月在上海掛牌成立，并于20l0年4月推出了滬深300股票指數(shù)期貨。
1991年6月10日，深圳有色金屬交易所宣告成立，并于1992年1月18日正式開業(yè)。（真題）
A．1968 B．1970 C．1972 D．1982
答案：D
3．交易所由會員制向公司制發(fā)展根本原因是競爭加劇。
標(biāo)準(zhǔn)化合約、保證金制度、對沖機(jī)制和統(tǒng)一結(jié)算的實(shí)施，標(biāo)志著現(xiàn)代期貨市場的確立。
篇三：《期貨及衍生品基礎(chǔ)》
《期貨及衍生品基礎(chǔ)》重點(diǎn)及練習(xí)題
第一章 期貨及衍生品概述
考點(diǎn)一、現(xiàn)代期貨交易的形成
1848年82位商人在芝加哥發(fā)起組建了世界上第一家較為規(guī)范的期貨交易所——芝加哥期貨交易所(CBot)。
期貨市場上的結(jié)算機(jī)構(gòu)承擔(dān)起保證每筆交易按期履約的責(zé)任，大大地降低交易的信用風(fēng)險(xiǎn)。
平倉盈虧（逐筆對沖）=【（賣出價(jià)買入價(jià)）*交易單位*平倉數(shù)】
浮動盈虧=【（賣出價(jià)結(jié)算價(jià)）*交易單位*賣出數(shù)】+
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