私募基金理財培訓-資料下載頁
2025-01-16 22:13本頁面
【正文】 ,利用ETF在一級和二級市場價差進行套利，目前套利空間非常小 套利機會：ETF在二級市場的價格低于其份額凈值 操作流程： 代表機構(gòu)：國金證券,① 在二級市場買進ETF； ② 在一級市場贖回ETF份額 ③ 在二級市場賣掉ETF籃子中的股票,4. 私募基金投資策略,四、套利策略,包括：ETF套利、可轉(zhuǎn)債套利、固定收益套利、分級基金套利等,可轉(zhuǎn)債套利,通過轉(zhuǎn)債與相關聯(lián)的基礎股票之間定價的無效率性進行的無風險獲利行為 只要有賣空機制和存在機會，在可轉(zhuǎn)換期和不可轉(zhuǎn)換期均可進行,4. 私募基金投資策略,四、套利策略,包括：ETF套利、可轉(zhuǎn)債套利、固定收益套利、分級基金套利等,固定收益套利,利用相似投資工具之間微小的定價異常獲利，通常運用高杠桿提高收益率 必須借助復雜的數(shù)學模型來篩選定價失效現(xiàn)象，尋找套利機會,4. 私募基金投資策略,四、套利策略,包括：ETF套利、可轉(zhuǎn)債套利、固定收益套利、分級基金套利等,分級基金套利,套利機會：個別板塊或市場短期大幅上漲，資金追噴導致B類份額溢價率短期內(nèi)持續(xù)快速上升，使得分級基金A類份額和B類份額相對于基礎份額的整體溢價率大幅超出正常水平(一般為2%) 具體操作：通過申購基礎份額并分拆為A類份額和B類份額并在場內(nèi)賣出,4. 私募基金投資策略,五、宏觀策略,投資機會：利用宏觀經(jīng)濟的基本原理來識別金融資產(chǎn)價格的失衡錯配現(xiàn)象 標的：在世界范圍內(nèi)的外匯、股票、債券、國債期貨、商品期貨、利率衍生品及期權(quán)等 操作方式：多空倉結(jié)合，并在確定的時機使用一定的杠桿增強收益 缺點：受制于國內(nèi)外匯管制以及利率市場尚不完善 代表機構(gòu)：梵基投資、泓湖投資、青荇資本、萬博兄弟資產(chǎn),4. 私募基金投資策略,六、債券基金,指專門投資于債券的基金，對債券進行組合投資，尋求較為穩(wěn)定的收益 國內(nèi)規(guī)定：債券基金的資產(chǎn)投資債券不得少于80% 剩余部分可投資于股票市場、可轉(zhuǎn)債和打新股。,4. 私募基金投資策略,七、組合基金,將投資理財上的“資產(chǎn)配置“概念，應用于單一基金上，由基金經(jīng)理人針對全球經(jīng)濟和金融情勢的變化，決定在不同市場、不同投資工具的資產(chǎn)配置比重,FOF（Fund of Funds）,基金中的基金，通常是由專業(yè)機構(gòu)篩選私募基金、構(gòu)造合理的基金組合，從而實現(xiàn)了基金間的配置 優(yōu)點：可同時參與不同策略的多只基金，業(yè)績相對平穩(wěn) 代表機構(gòu)：向日葵投資（朝陽永續(xù)FOF1號）、華潤信托(托付寶系列)、新方程、融智,4. 私募基金投資策略,七、組合基金,將投資理財上的“資產(chǎn)配置“概念，應用于單一基金上，由基金經(jīng)理人針對全球經(jīng)濟和金融情勢的變化，決定在不同市場、不同投資工具的資產(chǎn)配置比重,MOM（Manager of Manager）,管理人之管理人模式，通過對投資管理人的研究評價，篩選多元投資風格類別的優(yōu)秀投資管理人，構(gòu)建管理人投資組合，并持續(xù)對其業(yè)績進行動態(tài)跟蹤、風險控制，獲取長期、穩(wěn)定高于市場平均水平的投資收益 代表機構(gòu)：萬博兄弟、平安羅素,Thank you
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