現(xiàn)代公司理財(cái)(ppt66)-資料下載頁
2025-01-16 22:13本頁面
【正文】 票或者以所有者的身份投資于該公司。由于公司經(jīng)營決策者和所有者的分離，公司的管理人員有可能并不十分盡責(zé)地工作，在作決策時(shí)也可能并不以企業(yè)價(jià)值最大化為目標(biāo)，而是以其工資、獎(jiǎng)金和享受待遇最大化為目標(biāo)。公司經(jīng)營者,52,追求享受成本的結(jié)果必然要損害所有者的利益，所有者與經(jīng)營者在財(cái)務(wù)管理目標(biāo)上的矛盾就必然產(chǎn)生。 協(xié)調(diào)這種矛盾的辦法主要有兩種： （1）解聘 董事會通過解聘的方式解決這種矛盾確實(shí)是一個(gè)比較簡潔的方法，但卻不是一個(gè)好方法。因?yàn)樵跊]有充分,53,發(fā)揮公司經(jīng)營者潛能的條件下就解雇他們，在一定意義上是屬于一種消極的方法。 （2）激勵(lì) 我們知道，公司經(jīng)營者為什么會以其工資、獎(jiǎng)金和享受待遇最大化為目標(biāo)追求享受成本而損害所有者的利益，根本原因在于他們不必承擔(dān)自己,54,的行為對企業(yè)所帶來的全部后果。要使他們能夠更大程度上承擔(dān)自己的行為所帶來的后果，必須要有激勵(lì)機(jī)制來保證。所以，通過把公司經(jīng)營業(yè)績的目標(biāo)與給予管理人員年薪、公司股票期權(quán)等獎(jiǎng)勵(lì)目標(biāo)掛鉤的激勵(lì)方法，將促使管理者經(jīng)營潛能的發(fā)揮，達(dá)到所有者與經(jīng)營者雙贏的目標(biāo)， 這是一種積極的有效的辦法，有益于企業(yè)價(jià)值的提高與發(fā)展。,55,所有者與債權(quán)人在財(cái)務(wù)管理目標(biāo)上的矛盾與協(xié)調(diào) 所有者有時(shí)會與經(jīng)營者聯(lián)合，在未經(jīng)老債權(quán)人的同意發(fā)行新債券，投資新項(xiàng)目，從而導(dǎo)致老債券市場價(jià)格的下跌，造成債權(quán)人的利益損失。而由新項(xiàng)目獲得的投資高利潤卻與債權(quán)人無緣，但由新項(xiàng)目所造成的損失卻要由老債權(quán)人承受。因此，債權(quán)人自然要采取行動(dòng)來保護(hù)自己的利益。這種矛盾的協(xié)調(diào)往往需要法律制度加以保障。,56,第四節(jié) 財(cái)務(wù)管理的職能 一、基本職能 財(cái)務(wù)決策 籌資決策 投資決策 分配決策,57,二、具體職能 組織 監(jiān)督 調(diào)節(jié),58,三、實(shí)施手段 財(cái)務(wù)預(yù)測 財(cái)務(wù)計(jì)劃 財(cái)務(wù)控制 財(cái)務(wù)分析,59,第五節(jié) 財(cái)務(wù)管理的環(huán)境 一、宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境對財(cái)務(wù)管理的影響 政策環(huán)境對財(cái)務(wù)管理的影響 （1）財(cái)政政策環(huán)境對財(cái)務(wù)管理的影響 （2）稅收環(huán)境對財(cái)務(wù)管理的影響 （3）貨幣政策環(huán)境對財(cái)務(wù)管理的影響 （4）產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)環(huán)境對財(cái)務(wù)管理的影響,60,二、微觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境對財(cái)務(wù)管理的影響 企業(yè)經(jīng)濟(jì)成份環(huán)境對財(cái)務(wù)管理的影響 銷售環(huán)境對財(cái)務(wù)管理的影響 采購環(huán)境對財(cái)務(wù)管理的影響 生產(chǎn)環(huán)境對財(cái)務(wù)管理的影響,61,三、金融環(huán)境對財(cái)務(wù)管理的影響 金融市場的構(gòu)成及其要素 金融市場參數(shù)變動(dòng)對財(cái)務(wù)管理的影響,62,第六節(jié) 財(cái)務(wù)管理的基本前提與原則 一、財(cái)務(wù)管理的基本前提 風(fēng)險(xiǎn)與收益均衡 —— 額外的風(fēng)險(xiǎn)需要有額外的收益加以補(bǔ)償 貨幣是有時(shí)間價(jià)值的 —— 現(xiàn)在的一元比未來的一元更值錢 價(jià)值衡量要考慮的是現(xiàn)金而非會計(jì)利潤,63,財(cái)務(wù)決策依賴的是相關(guān)的增量現(xiàn)金流 競爭市場上沒有利潤過高的項(xiàng)目 資本市場是有效的或者是漸進(jìn)趨向有效的 —— 市場是靈敏的、價(jià)格是合理的 經(jīng)營者與所有者的利益之間存在不一致 納稅影響財(cái)務(wù)決策 風(fēng)險(xiǎn)分為系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn),64,二、財(cái)務(wù)管理的原則 資金合理配置原則 資金資源構(gòu)成比例適當(dāng)，保證生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)順暢運(yùn)行 。 收支積極平衡原則 以收抵支，確保購產(chǎn)銷平衡；要時(shí)時(shí)保證平衡，需要借助短期融資等手段 。,65,成本效益原則 經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中必須時(shí)時(shí)比較所費(fèi)與所得，使成本與收益達(dá)到最佳結(jié)合 。 收益與風(fēng)險(xiǎn)均衡原則 利用投資組合分散風(fēng)險(xiǎn)，保證資產(chǎn)安全性和收益性 。 分級分權(quán)管理原則 各個(gè)部門都有自己的責(zé)、權(quán)、利,6
公司管理相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號-1