【正文】 點(diǎn)。LOF:申購(gòu)、贖回都是基金份額與現(xiàn)金的交易,可在代銷網(wǎng)點(diǎn)進(jìn)行。ETF:申購(gòu)、贖回都是基金份額與一籃子股票的交易,且通過交易所進(jìn)行。3. QDII基金:在一國(guó)境內(nèi)設(shè)置、經(jīng)批準(zhǔn)可以在境外證券市場(chǎng)進(jìn)行股票、債券等有價(jià)證券投資的基金?！耙粚?duì)多”專戶2009年6月1日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)?；鸸芾砉鞠蛱囟▽?duì)象(主要是機(jī)構(gòu)客戶和高端個(gè)人客戶)提供個(gè)性化財(cái)產(chǎn)管理服務(wù)。單個(gè)“一對(duì)多”賬戶人數(shù)上限為200人,每個(gè)客戶準(zhǔn)入門檻不得低于100萬元,每年至多開放一次，開放期原則不得超過5個(gè)工作日。(四)銀行代銷流程銀行可以作為開放式基金的銷售代理人,在銀行可辦理基金開戶、認(rèn)購(gòu)、申購(gòu)、贖回、轉(zhuǎn)換、修改分紅方式和定額定投業(yè)務(wù)。(1) 基金認(rèn)購(gòu)是指投資者在開放式基金募集期間申請(qǐng)購(gòu)買基金份額的行為(2) 基金認(rèn)購(gòu)采用“金額認(rèn)購(gòu)、面額發(fā)行”的原則。(3) 認(rèn)購(gòu)期一般按照基金面值1元錢購(gòu)買基金,認(rèn)購(gòu)費(fèi)率也比申購(gòu)費(fèi)率優(yōu)惠。(4) 投資者進(jìn)行基金認(rèn)購(gòu)可以在商業(yè)銀行網(wǎng)點(diǎn)和網(wǎng)上銀行辦理。(1) 在基金存續(xù)期內(nèi)的基金開放日申請(qǐng)購(gòu)買基金。(2) 可以選擇申購(gòu)前收費(fèi)份額類別或申購(gòu)后收費(fèi)份額類別。(3) T日申購(gòu)、T+1日增加權(quán)益并登記、T+2日可贖回。(4) 申購(gòu)采用“未知價(jià)”原則，以T日的基金份額凈值為標(biāo)志計(jì)算。(5) 定期定額申購(gòu)約定每期扣款時(shí)間、金額和方式。(6) 投資者進(jìn)行基金申購(gòu)須攜帶本人有效身份證件和基金賬戶卡或銀行卡到銀行網(wǎng)點(diǎn)辦理。(7) 前端收費(fèi)、后端收費(fèi) – 只針對(duì)申購(gòu)費(fèi),和贖回費(fèi)無關(guān)(1)剩余份額不得低于最小剩余份額(1000份)(2)“未知價(jià)”贖回原則只能以贖回日(T日)的基金份額凈值為基礎(chǔ)計(jì)算贖回資金。(3)份額贖回原則,在未知價(jià)情況下,投資者以份額申請(qǐng)贖回。(4)巨額贖回,單個(gè)開放日凈贖回超過基金總份額的10%時(shí)為巨額贖回,基金管理人可采取全額贖回或部分順延贖回的方式。,同一基金公司內(nèi)轉(zhuǎn)換。一般采取未知價(jià)法,以T日轉(zhuǎn)出的基金份額凈值為基礎(chǔ)計(jì)算轉(zhuǎn)入份額,于T+1日進(jìn)行權(quán)益扣除和增加,T+2日可贖回。基金管理公司應(yīng)當(dāng)根據(jù)契約內(nèi)容,以現(xiàn)金形式分配至少90%的基金凈收益,并且每年至少一次。基金分紅分為現(xiàn)金分紅和紅利再投資兩種形式,一般銀行系統(tǒng)默認(rèn)現(xiàn)金分紅,貨幣基金默認(rèn)紅利再投資。(五)流動(dòng)性及收益開放式基金通過申購(gòu)和贖回實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)讓,流動(dòng)性強(qiáng),但須支付一定的手續(xù)費(fèi)。(1) 貨幣市場(chǎng)基金類似“活期存款”,流動(dòng)性好,一般T+1或T+2日到賬。(2) 債券型基金一般為T+2或T+3日到賬。(3) 股票型基金一般為T+4或T+5日到賬。(1) 證券買賣差價(jià)(資本利得)(2) 紅利收入(3) 債券利息(4) 存款利息收入 影響基金收益的因素,基金的基礎(chǔ)市場(chǎng)即投資的對(duì)象產(chǎn)品、基金自身因素(業(yè)務(wù)能力)收益排行,股票型、混合型、債券型、貨幣市場(chǎng)基金(六)基金的風(fēng)險(xiǎn)?；饟p失的可能性取決于基金資產(chǎn)的運(yùn)作包括系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)兩部分。,風(fēng)險(xiǎn)狀況各不相同。投資者根據(jù)自身的投資目標(biāo)、風(fēng)險(xiǎn)偏好、所處的生命周期階段、稅收狀況及其他約束條件等做出決策。：價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)【例題】證券投資基金的收益主要來自()一、保險(xiǎn)(一)銀行代理保險(xiǎn)概述概念：銀行代理保險(xiǎn)是保險(xiǎn)公司和商業(yè)銀行采取相互協(xié)作的戰(zhàn)略，充分利用和協(xié)同雙方的優(yōu)勢(shì)資源，通過銀行的銷售渠道代理銷售保險(xiǎn)公司的產(chǎn)品，以一體化的經(jīng)營(yíng)方式來滿足客戶多元化金融需求的一種綜合化的金融服務(wù)。銀保是重要的渠道。已經(jīng)成為商業(yè)銀行增加中間業(yè)務(wù)的一個(gè)重要渠道。銀行代理保險(xiǎn)的范圍：包括壽險(xiǎn)和財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)。占據(jù)市場(chǎng)主流的三大險(xiǎn)種為壽險(xiǎn)：分紅險(xiǎn)、萬能險(xiǎn)、投資連結(jié)險(xiǎn)。特點(diǎn)：保障功能、合理避稅。(二)銀行代理保險(xiǎn)產(chǎn)品1 壽險(xiǎn)：(1) 分紅險(xiǎn)：分紅險(xiǎn)指每個(gè)會(huì)計(jì)年度結(jié)束后，將上一會(huì)計(jì)年度該類分紅保險(xiǎn)的可分配盈余，按一定的比例，以現(xiàn)金紅利或增值紅利的方式，分配給客戶的一種人壽保險(xiǎn)。分紅險(xiǎn)的收益風(fēng)險(xiǎn)來源于利率的波動(dòng)和保險(xiǎn)公司制定的預(yù)定死亡率、預(yù)定投資回報(bào)率和預(yù)定營(yíng)運(yùn)管理費(fèi)用。分紅險(xiǎn)的收益來源于死差益、利差益和費(fèi)差益所產(chǎn)生的可分配盈余。紅利分配有兩種形式：現(xiàn)金紅利和增額紅利。(2)萬能險(xiǎn)：萬能性儲(chǔ)蓄類壽險(xiǎn)產(chǎn)品，指的是可以任意支付保險(xiǎn)費(fèi)以及任意調(diào)整死亡保險(xiǎn)金給付金額的人壽保險(xiǎn)?？蛻衾U納的保險(xiǎn)費(fèi)被分成兩部分：一部分同傳統(tǒng)壽險(xiǎn)一樣，為客戶提供生命保障。另一部分將進(jìn)入其個(gè)人賬戶，由專家進(jìn)行穩(wěn)健投資。萬能險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)來源于保險(xiǎn)公司的資產(chǎn)規(guī)模、發(fā)展歷史、理財(cái)團(tuán)隊(duì)專業(yè)化水平等。(3)投連險(xiǎn)：集保障和投資于一體。保障體現(xiàn)在被保險(xiǎn)人保險(xiǎn)期間意外身故會(huì)獲取保險(xiǎn)公司支付的身故保證金，同時(shí)通過投連附加險(xiǎn)的形式也可以使用戶獲得重大疾病等其他方面的保障。投資方面是指保險(xiǎn)公司利用投保人支付的保費(fèi)進(jìn)行投資，獲得收益。投連險(xiǎn)的費(fèi)用主要包括初始保費(fèi)、風(fēng)險(xiǎn)保險(xiǎn)費(fèi)、賬戶轉(zhuǎn)換費(fèi)用、投資單位買賣差價(jià)、資產(chǎn)管理費(fèi)、部分支取和退保手續(xù)費(fèi)等。一般頭幾年較高，屬于長(zhǎng)線的理財(cái)規(guī)劃。投連險(xiǎn)的主要風(fēng)險(xiǎn)是進(jìn)入投資賬戶的資產(chǎn)價(jià)值不確定，投資部分的回報(bào)率是不固定的。2 財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)(1)房貸險(xiǎn)：一種保證保險(xiǎn)。銀行規(guī)定，購(gòu)房者向銀行貸款的同時(shí)必須在保險(xiǎn)公司購(gòu)買房貸險(xiǎn)，銀行作為保險(xiǎn)的第一受益人。(2)企業(yè)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)：是指以投保人存放在固定地點(diǎn)的財(cái)產(chǎn)和物資作為保險(xiǎn)標(biāo)的的一種保險(xiǎn)，對(duì)一切獨(dú)立核算的法人單位均適用。(3)家庭財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)：是以公民個(gè)人家庭生活資料作為保險(xiǎn)標(biāo)的的保險(xiǎn)，分為普通家財(cái)保險(xiǎn)、長(zhǎng)效還本家財(cái)保險(xiǎn)兩種。(三)保險(xiǎn)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)：1 長(zhǎng)期性。2 投保人應(yīng)當(dāng)進(jìn)行合理的險(xiǎn)種搭配?！纠}】訂立保險(xiǎn)合同時(shí)，保險(xiǎn)人有責(zé)任向投保人說明保險(xiǎn)合同的條款內(nèi)容。(對(duì)) 【例題】房貸險(xiǎn)的第一受益人是()A 開發(fā)商B 購(gòu)房人C 商業(yè)銀行D 物業(yè)公司【例題】投資連結(jié)險(xiǎn)的主要風(fēng)險(xiǎn)是()A 利率風(fēng)險(xiǎn)B 匯率風(fēng)險(xiǎn)C 投保人提前身故的風(fēng)險(xiǎn)D投資部分的回報(bào)率是不固定的二、國(guó)債(一)概念、種類：1 概念：國(guó)債是國(guó)家信用的主要形式。我國(guó)的國(guó)債專指財(cái)政部代表中央政府發(fā)行的國(guó)家公債，由國(guó)家財(cái)政信譽(yù)做擔(dān)保。信用最高。2 種類：銀行代理的國(guó)債三類：憑證式國(guó)債、實(shí)物式國(guó)債、記賬式國(guó)債憑證式：不可上市流通、可記名、掛失、可提前兌取。提前兌取時(shí)按實(shí)際持有天數(shù)及相應(yīng)的利率檔次計(jì)算，%收取手續(xù)費(fèi)。實(shí)物式：不記名、不掛失、可上市流通。發(fā)行期內(nèi)可以在柜臺(tái)購(gòu)買，發(fā)行期結(jié)束后可以在柜臺(tái)賣出，也在證券交易所申購(gòu)、賣出。記賬式：無紙化，通過證券交易所的交易系統(tǒng)發(fā)行和交易。可記名、可掛失。(二)國(guó)債的流動(dòng)性和收益1 流動(dòng)性：到期才能兌付還本。(記賬式可在二級(jí)市場(chǎng)流通) 流動(dòng)性不如股票，高于公司債。2 收益：穩(wěn)定、安全的收益收益兩部分：利息收益、價(jià)差收益3 影響收益的因素：債券期限、基礎(chǔ)利率、市場(chǎng)利率、票面利率、債券市場(chǎng)價(jià)格、流動(dòng)性、債券信用等級(jí)、稅收待遇、宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)(三)國(guó)債的風(fēng)險(xiǎn)1價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)：即利率風(fēng)險(xiǎn)：利率上漲，債券價(jià)格下跌。到期時(shí)間越長(zhǎng)，利率風(fēng)險(xiǎn)越大。2再投資風(fēng)險(xiǎn)：也是由于市場(chǎng)利率變化而使債券持有人面臨的風(fēng)險(xiǎn)。利率下降，短期債券持有人若進(jìn)行再投資，將無法獲得原有的較高票息率。利率風(fēng)險(xiǎn)和再投資風(fēng)險(xiǎn)是此消彼長(zhǎng)的關(guān)系。3違約風(fēng)險(xiǎn)：又稱信用風(fēng)險(xiǎn)，是債券發(fā)行者不能按照約定的期限和金額償還本金和支付利息的風(fēng)險(xiǎn)。違約風(fēng)險(xiǎn)一般通過信用評(píng)級(jí)表示。4債券贖回風(fēng)險(xiǎn)：(1) 附有贖回權(quán)的債券的未來現(xiàn)金流量不能預(yù)知，增加了現(xiàn)金流的不確定性。(2) 因?yàn)榘l(fā)行者可能在利率下降時(shí)贖回債券，投資者不得不以較低的市場(chǎng)利率進(jìn)行再投資，由此蒙受再投資風(fēng)險(xiǎn)。(3) 由于贖回價(jià)格的存在，附有贖回權(quán)債券的潛在資本增值有限，同時(shí)贖回債券增加了投資者的交易成本，從而降低了投資收益率?？哨H回債券往往有規(guī)定的贖回保護(hù)期，保護(hù)期內(nèi)發(fā)行者不得行使贖回權(quán)，一般為5~10年。5提前償付風(fēng)險(xiǎn)：本金償付額超過預(yù)定分期償付額的償付方式。類似于贖回風(fēng)險(xiǎn)，如果利率下降，債券的提前償付就會(huì)使投資者面臨再投資風(fēng)險(xiǎn)。6通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)：對(duì)于中長(zhǎng)期債券而言，債券貨幣收益的購(gòu)買力有可能隨著物價(jià)的上漲而下降，從而使 債券的實(shí)際收益率降低?！纠}】憑證式國(guó)債提前兌取時(shí)，()A 利息按實(shí)際持有天數(shù)計(jì)算B %收取手續(xù)費(fèi)C 利息相應(yīng)的利率檔次計(jì)算D 不收取手續(xù)費(fèi)【例題】當(dāng)利率變化時(shí)，債券的()會(huì)變化A 價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)B 違約風(fēng)險(xiǎn)C 再投資風(fēng)險(xiǎn)D 提前償付風(fēng)險(xiǎn)三、信托(一)銀行代理信托類產(chǎn)品的概念：1 定義：是指信托公司委托商業(yè)銀行代為向合格投資者推介信托計(jì)劃。銀行一般只承擔(dān)代理資金收付責(zé)任，不承擔(dān)信托計(jì)劃的投資風(fēng)險(xiǎn)。2 特點(diǎn)：(1)信托是以信任為基礎(chǔ)的財(cái)產(chǎn)管理制度。(2)信托財(cái)產(chǎn)的權(quán)利主體與利益主體相分離。(3)信托經(jīng)營(yíng)方式靈活、適應(yīng)性強(qiáng)。(4)信托財(cái)產(chǎn)具有獨(dú)立性。(5)信托管理具有連續(xù)性。(6)受托人不承擔(dān)無過失的損失風(fēng)險(xiǎn)。(7)信托利益分配、損益計(jì)算遵循實(shí)績(jī)?cè)瓌t。(8)信托具有融通資金的職能。3 種類：按信托關(guān)系建立的方式：任意信托和法定信托。按受托人或委托人性質(zhì)不同：法人信托和個(gè)人信托。按信托財(cái)產(chǎn)的不同：資金信托、動(dòng)產(chǎn)信托、不動(dòng)產(chǎn)信托和其他財(cái)產(chǎn)信托。(二)流動(dòng)性和收益：1 流動(dòng)性：流動(dòng)性差。特殊情況可轉(zhuǎn)讓，且優(yōu)先轉(zhuǎn)讓給原股東。2 收益：信托機(jī)構(gòu)通過管理和處理信托財(cái)產(chǎn)而獲得的收益，全部歸受益人所有。同時(shí)，發(fā)生的虧損全部由委托人承擔(dān)。信托資產(chǎn)管理人的信譽(yù)狀況和投資運(yùn)作水平對(duì)資產(chǎn)收益有決定性影響。一些信托協(xié)議中，信托資產(chǎn)的投資方向是由委托人決定的，受托人只是負(fù)責(zé)按協(xié)議行事。(三)風(fēng)險(xiǎn)：(1)投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)(2)項(xiàng)目主體的風(fēng)險(xiǎn)(3)信托公司的風(fēng)險(xiǎn)(4)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)【例題】下列說法不正確的是()A 受益人自信托簽署之日起享有信托收益權(quán)B 共同受益人按照信托文件的規(guī)定享受信托收益C 信托文件對(duì)信托利用的分配比例或分配方法未作規(guī)定的，各受益人按均等比例享受信托利益D 全體受益人放棄信托權(quán)利的，信托終止【例題】下列不正確的是()A 信托的受益人可以是委托人B 信托的受益人可以是受托人C 信托的受托人可以是同一信托的唯一受托人D 信托的受益人可以是法人【例題】 我國(guó)當(dāng)前的資金信托業(yè)務(wù)不包括()A 權(quán)益投資信托B 財(cái)產(chǎn)管理信托C 股權(quán)投資信托D 證券投資信托四、黃金(一)代理種類：條塊現(xiàn)貨、金幣、黃金基金、紙黃金(黃金存折)(二)業(yè)務(wù)流程：1 實(shí)物黃金業(yè)務(wù)流程：客戶選擇開辦實(shí)物黃金的網(wǎng)點(diǎn)辦理業(yè)務(wù) → 填寫實(shí)物黃金購(gòu)買申請(qǐng)表 → 將申請(qǐng)表、身份證、現(xiàn)金或卡折提交柜員 → 收取或代保管黃金產(chǎn)品、成交單及發(fā)票2 紙黃金業(yè)務(wù)流程：持銀行卡折及身份證件可按照銀行公布的價(jià)格進(jìn)行紙黃金買賣。3 黃金代銷：銀行可以與公司企業(yè)簽訂代銷協(xié)議，作為代理設(shè)立銷售柜臺(tái)，并接納黃金產(chǎn)品銷售或購(gòu)買申請(qǐng)。銀行按協(xié)議收取代銷費(fèi)以及其他服務(wù)費(fèi)。(三)流動(dòng)性與收益情況1 流動(dòng)性：比較差收益：與股票市場(chǎng)負(fù)相關(guān)或不相關(guān)，可以分散投資總風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)：價(jià)格受國(guó)際市場(chǎng)影響大，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)一、理財(cái)顧問服務(wù)客戶分析(一)收集客戶信息1 客戶信息分類① 定量和定性：教材148頁(yè)表61② 財(cái)務(wù)信息和非財(cái)務(wù)信息非財(cái)務(wù)信息雖然得到的是間接的信息，但是有時(shí)候更重要。2 客戶信息收集方法① 初級(jí)信息收集方法面談。數(shù)據(jù)調(diào)查表② 次級(jí)信息收集方法從政府部門或金融機(jī)構(gòu)公布的信息中獲得的宏觀信息，第二手信息。(二)客戶財(cái)務(wù)分析：1個(gè)人資產(chǎn)負(fù)債表 教材140頁(yè)表62凈資產(chǎn)(所有者權(quán)益)= 資產(chǎn) – 負(fù)債2現(xiàn)金流量表：教材141頁(yè)表63盈余/赤字 = 現(xiàn)金收入 – 現(xiàn)金支出3未來現(xiàn)金流量表① 預(yù)測(cè)客戶未來收入：常規(guī)性收入、臨時(shí)性收入。 常規(guī)性收入一般在上一年的基礎(chǔ)上預(yù)測(cè)其變化即可，而臨時(shí)性收入應(yīng)該根據(jù)客戶的具體情況進(jìn)行重新估價(jià)。② 預(yù)測(cè)客戶未來支出：滿足基本生活的支出、客戶期望的支出 首先要考慮通貨膨脹因素客戶風(fēng)險(xiǎn)特征和其他理財(cái)特性分析：(三)客戶風(fēng)險(xiǎn)特征和理財(cái)特性分析：1客戶風(fēng)險(xiǎn)特征：三個(gè)方面構(gòu)成(1) 風(fēng)險(xiǎn)偏好。反映客戶主觀上對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度，也是一種不確定性在客戶心理上產(chǎn)生的影響。(2) 風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知度。反映的是客戶主觀上對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的基本度量，也是影響人們對(duì)風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度的心理因素。(3) 實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)承受能力：反映的是風(fēng)險(xiǎn)客觀上對(duì)客戶的影響程度，同樣的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)不同的人的影響是不一樣的。風(fēng)險(xiǎn)承受能力評(píng)估表、風(fēng)險(xiǎn)承受態(tài)度評(píng)估表、風(fēng)險(xiǎn)矩陣2其他理財(cái)特征：(1) 投資渠道偏好(2) 知識(shí)結(jié)構(gòu)(3) 生活方式(4) 個(gè)人性格(四)客戶理財(cái)需求和目標(biāo)分析：教材148頁(yè)表69短期目標(biāo)：休假、購(gòu)置新車、存款等。中期目標(biāo)：子女的教育儲(chǔ)蓄、按揭買房等。長(zhǎng)期目標(biāo)：退休、遺產(chǎn)等客戶可能提出的其他要求：(1) 收入的保護(hù)：如預(yù)防失去工作能力而造成的生活困難(2) 資產(chǎn)的保護(hù)：如財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)(3) 客戶死亡情況下的債務(wù)減免(4) 投資目標(biāo)與風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)之間的矛盾【例題】次級(jí)信息的收集方法有()A、 客戶訪談B、 平日工作中積累，建立數(shù)據(jù)庫(kù)C、 數(shù)據(jù)調(diào)查表D、 客戶溝通【例題】客戶提出拒絕，通常并不是否認(rèn)，而是有所顧慮 (x)【例題】來自客戶方的妨礙理財(cái)業(yè)務(wù)開展的常見心理因素是()A、 自我吹噓B、 目標(biāo)缺失C、被動(dòng)接受D、自我設(shè)防【例題】下列對(duì)理財(cái)行為影響現(xiàn)金流量表的分析正確的是()A、 將現(xiàn)金存為銀行活期存款，不影響現(xiàn)金流量?jī)纛~B、 用銀行存款申購(gòu)長(zhǎng)期國(guó)債，不影響現(xiàn)金流量?jī)纛~C、 用股票償還等于股票市值的長(zhǎng)期債務(wù)，不影響現(xiàn)金流量?jī)纛~D、 用現(xiàn)金購(gòu)買筆記本電腦一臺(tái)，現(xiàn)