【正文】 點。LOF:申購、贖回都是基金份額與現(xiàn)金的交易,可在代銷網(wǎng)點進行。ETF:申購、贖回都是基金份額與一籃子股票的交易,且通過交易所進行。3. QDII基金:在一國境內(nèi)設(shè)置、經(jīng)批準(zhǔn)可以在境外證券市場進行股票、債券等有價證券投資的基金?！耙粚Χ唷睂舄?009年6月1日，中國證監(jiān)會批準(zhǔn)?；鸸芾砉鞠蛱囟▽ο?主要是機構(gòu)客戶和高端個人客戶)提供個性化財產(chǎn)管理服務(wù)。單個“一對多”賬戶人數(shù)上限為200人,每個客戶準(zhǔn)入門檻不得低于100萬元,每年至多開放一次，開放期原則不得超過5個工作日。(四)銀行代銷流程銀行可以作為開放式基金的銷售代理人,在銀行可辦理基金開戶、認(rèn)購、申購、贖回、轉(zhuǎn)換、修改分紅方式和定額定投業(yè)務(wù)。(1) 基金認(rèn)購是指投資者在開放式基金募集期間申請購買基金份額的行為(2) 基金認(rèn)購采用“金額認(rèn)購、面額發(fā)行”的原則。(3) 認(rèn)購期一般按照基金面值1元錢購買基金,認(rèn)購費率也比申購費率優(yōu)惠。(4) 投資者進行基金認(rèn)購可以在商業(yè)銀行網(wǎng)點和網(wǎng)上銀行辦理。(1) 在基金存續(xù)期內(nèi)的基金開放日申請購買基金。(2) 可以選擇申購前收費份額類別或申購后收費份額類別。(3) T日申購、T+1日增加權(quán)益并登記、T+2日可贖回。(4) 申購采用“未知價”原則，以T日的基金份額凈值為標(biāo)志計算。(5) 定期定額申購約定每期扣款時間、金額和方式。(6) 投資者進行基金申購須攜帶本人有效身份證件和基金賬戶卡或銀行卡到銀行網(wǎng)點辦理。(7) 前端收費、后端收費 – 只針對申購費,和贖回費無關(guān)(1)剩余份額不得低于最小剩余份額(1000份)(2)“未知價”贖回原則只能以贖回日(T日)的基金份額凈值為基礎(chǔ)計算贖回資金。(3)份額贖回原則,在未知價情況下,投資者以份額申請贖回。(4)巨額贖回,單個開放日凈贖回超過基金總份額的10%時為巨額贖回,基金管理人可采取全額贖回或部分順延贖回的方式。,同一基金公司內(nèi)轉(zhuǎn)換。一般采取未知價法,以T日轉(zhuǎn)出的基金份額凈值為基礎(chǔ)計算轉(zhuǎn)入份額,于T+1日進行權(quán)益扣除和增加,T+2日可贖回。基金管理公司應(yīng)當(dāng)根據(jù)契約內(nèi)容,以現(xiàn)金形式分配至少90%的基金凈收益,并且每年至少一次。基金分紅分為現(xiàn)金分紅和紅利再投資兩種形式,一般銀行系統(tǒng)默認(rèn)現(xiàn)金分紅,貨幣基金默認(rèn)紅利再投資。(五)流動性及收益開放式基金通過申購和贖回實現(xiàn)轉(zhuǎn)讓,流動性強,但須支付一定的手續(xù)費。(1) 貨幣市場基金類似“活期存款”,流動性好,一般T+1或T+2日到賬。(2) 債券型基金一般為T+2或T+3日到賬。(3) 股票型基金一般為T+4或T+5日到賬。(1) 證券買賣差價(資本利得)(2) 紅利收入(3) 債券利息(4) 存款利息收入 影響基金收益的因素,基金的基礎(chǔ)市場即投資的對象產(chǎn)品、基金自身因素(業(yè)務(wù)能力)收益排行,股票型、混合型、債券型、貨幣市場基金(六)基金的風(fēng)險?；饟p失的可能性取決于基金資產(chǎn)的運作包括系統(tǒng)風(fēng)險和非系統(tǒng)風(fēng)險兩部分。,風(fēng)險狀況各不相同。投資者根據(jù)自身的投資目標(biāo)、風(fēng)險偏好、所處的生命周期階段、稅收狀況及其他約束條件等做出決策。：價格波動風(fēng)險。流動性風(fēng)險【例題】證券投資基金的收益主要來自()一、保險(一)銀行代理保險概述概念：銀行代理保險是保險公司和商業(yè)銀行采取相互協(xié)作的戰(zhàn)略，充分利用和協(xié)同雙方的優(yōu)勢資源，通過銀行的銷售渠道代理銷售保險公司的產(chǎn)品，以一體化的經(jīng)營方式來滿足客戶多元化金融需求的一種綜合化的金融服務(wù)。銀保是重要的渠道。已經(jīng)成為商業(yè)銀行增加中間業(yè)務(wù)的一個重要渠道。銀行代理保險的范圍：包括壽險和財產(chǎn)險。占據(jù)市場主流的三大險種為壽險：分紅險、萬能險、投資連結(jié)險。特點：保障功能、合理避稅。(二)銀行代理保險產(chǎn)品1 壽險：(1) 分紅險：分紅險指每個會計年度結(jié)束后，將上一會計年度該類分紅保險的可分配盈余，按一定的比例，以現(xiàn)金紅利或增值紅利的方式，分配給客戶的一種人壽保險。分紅險的收益風(fēng)險來源于利率的波動和保險公司制定的預(yù)定死亡率、預(yù)定投資回報率和預(yù)定營運管理費用。分紅險的收益來源于死差益、利差益和費差益所產(chǎn)生的可分配盈余。紅利分配有兩種形式：現(xiàn)金紅利和增額紅利。(2)萬能險：萬能性儲蓄類壽險產(chǎn)品，指的是可以任意支付保險費以及任意調(diào)整死亡保險金給付金額的人壽保險?？蛻衾U納的保險費被分成兩部分：一部分同傳統(tǒng)壽險一樣，為客戶提供生命保障。另一部分將進入其個人賬戶，由專家進行穩(wěn)健投資。萬能險的風(fēng)險來源于保險公司的資產(chǎn)規(guī)模、發(fā)展歷史、理財團隊專業(yè)化水平等。(3)投連險：集保障和投資于一體。保障體現(xiàn)在被保險人保險期間意外身故會獲取保險公司支付的身故保證金，同時通過投連附加險的形式也可以使用戶獲得重大疾病等其他方面的保障。投資方面是指保險公司利用投保人支付的保費進行投資，獲得收益。投連險的費用主要包括初始保費、風(fēng)險保險費、賬戶轉(zhuǎn)換費用、投資單位買賣差價、資產(chǎn)管理費、部分支取和退保手續(xù)費等。一般頭幾年較高，屬于長線的理財規(guī)劃。投連險的主要風(fēng)險是進入投資賬戶的資產(chǎn)價值不確定，投資部分的回報率是不固定的。2 財產(chǎn)險(1)房貸險：一種保證保險。銀行規(guī)定，購房者向銀行貸款的同時必須在保險公司購買房貸險，銀行作為保險的第一受益人。(2)企業(yè)財產(chǎn)保險：是指以投保人存放在固定地點的財產(chǎn)和物資作為保險標(biāo)的的一種保險，對一切獨立核算的法人單位均適用。(3)家庭財產(chǎn)險：是以公民個人家庭生活資料作為保險標(biāo)的的保險，分為普通家財保險、長效還本家財保險兩種。(三)保險產(chǎn)品的風(fēng)險：1 長期性。2 投保人應(yīng)當(dāng)進行合理的險種搭配?！纠}】訂立保險合同時，保險人有責(zé)任向投保人說明保險合同的條款內(nèi)容。(對) 【例題】房貸險的第一受益人是()A 開發(fā)商B 購房人C 商業(yè)銀行D 物業(yè)公司【例題】投資連結(jié)險的主要風(fēng)險是()A 利率風(fēng)險B 匯率風(fēng)險C 投保人提前身故的風(fēng)險D投資部分的回報率是不固定的二、國債(一)概念、種類：1 概念：國債是國家信用的主要形式。我國的國債專指財政部代表中央政府發(fā)行的國家公債，由國家財政信譽做擔(dān)保。信用最高。2 種類：銀行代理的國債三類：憑證式國債、實物式國債、記賬式國債憑證式：不可上市流通、可記名、掛失、可提前兌取。提前兌取時按實際持有天數(shù)及相應(yīng)的利率檔次計算，%收取手續(xù)費。實物式：不記名、不掛失、可上市流通。發(fā)行期內(nèi)可以在柜臺購買，發(fā)行期結(jié)束后可以在柜臺賣出，也在證券交易所申購、賣出。記賬式：無紙化，通過證券交易所的交易系統(tǒng)發(fā)行和交易?？捎浢⒖蓲焓?。(二)國債的流動性和收益1 流動性：到期才能兌付還本。(記賬式可在二級市場流通) 流動性不如股票，高于公司債。2 收益：穩(wěn)定、安全的收益收益兩部分：利息收益、價差收益3 影響收益的因素：債券期限、基礎(chǔ)利率、市場利率、票面利率、債券市場價格、流動性、債券信用等級、稅收待遇、宏觀經(jīng)濟形勢(三)國債的風(fēng)險1價格風(fēng)險：即利率風(fēng)險：利率上漲，債券價格下跌。到期時間越長，利率風(fēng)險越大。2再投資風(fēng)險：也是由于市場利率變化而使債券持有人面臨的風(fēng)險。利率下降，短期債券持有人若進行再投資，將無法獲得原有的較高票息率。利率風(fēng)險和再投資風(fēng)險是此消彼長的關(guān)系。3違約風(fēng)險：又稱信用風(fēng)險，是債券發(fā)行者不能按照約定的期限和金額償還本金和支付利息的風(fēng)險。違約風(fēng)險一般通過信用評級表示。4債券贖回風(fēng)險：(1) 附有贖回權(quán)的債券的未來現(xiàn)金流量不能預(yù)知，增加了現(xiàn)金流的不確定性。(2) 因為發(fā)行者可能在利率下降時贖回債券，投資者不得不以較低的市場利率進行再投資，由此蒙受再投資風(fēng)險。(3) 由于贖回價格的存在，附有贖回權(quán)債券的潛在資本增值有限，同時贖回債券增加了投資者的交易成本，從而降低了投資收益率?？哨H回債券往往有規(guī)定的贖回保護期，保護期內(nèi)發(fā)行者不得行使贖回權(quán)，一般為5~10年。5提前償付風(fēng)險：本金償付額超過預(yù)定分期償付額的償付方式。類似于贖回風(fēng)險，如果利率下降，債券的提前償付就會使投資者面臨再投資風(fēng)險。6通貨膨脹風(fēng)險：對于中長期債券而言，債券貨幣收益的購買力有可能隨著物價的上漲而下降，從而使 債券的實際收益率降低。【例題】憑證式國債提前兌取時，()A 利息按實際持有天數(shù)計算B %收取手續(xù)費C 利息相應(yīng)的利率檔次計算D 不收取手續(xù)費【例題】當(dāng)利率變化時，債券的()會變化A 價格風(fēng)險B 違約風(fēng)險C 再投資風(fēng)險D 提前償付風(fēng)險三、信托(一)銀行代理信托類產(chǎn)品的概念：1 定義：是指信托公司委托商業(yè)銀行代為向合格投資者推介信托計劃。銀行一般只承擔(dān)代理資金收付責(zé)任，不承擔(dān)信托計劃的投資風(fēng)險。2 特點：(1)信托是以信任為基礎(chǔ)的財產(chǎn)管理制度。(2)信托財產(chǎn)的權(quán)利主體與利益主體相分離。(3)信托經(jīng)營方式靈活、適應(yīng)性強。(4)信托財產(chǎn)具有獨立性。(5)信托管理具有連續(xù)性。(6)受托人不承擔(dān)無過失的損失風(fēng)險。(7)信托利益分配、損益計算遵循實績原則。(8)信托具有融通資金的職能。3 種類：按信托關(guān)系建立的方式：任意信托和法定信托。按受托人或委托人性質(zhì)不同：法人信托和個人信托。按信托財產(chǎn)的不同：資金信托、動產(chǎn)信托、不動產(chǎn)信托和其他財產(chǎn)信托。(二)流動性和收益：1 流動性：流動性差。特殊情況可轉(zhuǎn)讓，且優(yōu)先轉(zhuǎn)讓給原股東。2 收益：信托機構(gòu)通過管理和處理信托財產(chǎn)而獲得的收益，全部歸受益人所有。同時，發(fā)生的虧損全部由委托人承擔(dān)。信托資產(chǎn)管理人的信譽狀況和投資運作水平對資產(chǎn)收益有決定性影響。一些信托協(xié)議中，信托資產(chǎn)的投資方向是由委托人決定的，受托人只是負責(zé)按協(xié)議行事。(三)風(fēng)險：(1)投資項目的風(fēng)險(2)項目主體的風(fēng)險(3)信托公司的風(fēng)險(4)流動性風(fēng)險【例題】下列說法不正確的是()A 受益人自信托簽署之日起享有信托收益權(quán)B 共同受益人按照信托文件的規(guī)定享受信托收益C 信托文件對信托利用的分配比例或分配方法未作規(guī)定的，各受益人按均等比例享受信托利益D 全體受益人放棄信托權(quán)利的，信托終止【例題】下列不正確的是()A 信托的受益人可以是委托人B 信托的受益人可以是受托人C 信托的受托人可以是同一信托的唯一受托人D 信托的受益人可以是法人【例題】 我國當(dāng)前的資金信托業(yè)務(wù)不包括()A 權(quán)益投資信托B 財產(chǎn)管理信托C 股權(quán)投資信托D 證券投資信托四、黃金(一)代理種類：條塊現(xiàn)貨、金幣、黃金基金、紙黃金(黃金存折)(二)業(yè)務(wù)流程：1 實物黃金業(yè)務(wù)流程：客戶選擇開辦實物黃金的網(wǎng)點辦理業(yè)務(wù) → 填寫實物黃金購買申請表 → 將申請表、身份證、現(xiàn)金或卡折提交柜員 → 收取或代保管黃金產(chǎn)品、成交單及發(fā)票2 紙黃金業(yè)務(wù)流程：持銀行卡折及身份證件可按照銀行公布的價格進行紙黃金買賣。3 黃金代銷：銀行可以與公司企業(yè)簽訂代銷協(xié)議，作為代理設(shè)立銷售柜臺，并接納黃金產(chǎn)品銷售或購買申請。銀行按協(xié)議收取代銷費以及其他服務(wù)費。(三)流動性與收益情況1 流動性：比較差收益：與股票市場負相關(guān)或不相關(guān)，可以分散投資總風(fēng)險。風(fēng)險：價格受國際市場影響大，流動性風(fēng)險一、理財顧問服務(wù)客戶分析(一)收集客戶信息1 客戶信息分類① 定量和定性：教材148頁表61② 財務(wù)信息和非財務(wù)信息非財務(wù)信息雖然得到的是間接的信息，但是有時候更重要。2 客戶信息收集方法① 初級信息收集方法面談。數(shù)據(jù)調(diào)查表② 次級信息收集方法從政府部門或金融機構(gòu)公布的信息中獲得的宏觀信息，第二手信息。(二)客戶財務(wù)分析：1個人資產(chǎn)負債表 教材140頁表62凈資產(chǎn)(所有者權(quán)益)= 資產(chǎn) – 負債2現(xiàn)金流量表：教材141頁表63盈余/赤字 = 現(xiàn)金收入 – 現(xiàn)金支出3未來現(xiàn)金流量表① 預(yù)測客戶未來收入：常規(guī)性收入、臨時性收入。 常規(guī)性收入一般在上一年的基礎(chǔ)上預(yù)測其變化即可，而臨時性收入應(yīng)該根據(jù)客戶的具體情況進行重新估價。② 預(yù)測客戶未來支出：滿足基本生活的支出、客戶期望的支出 首先要考慮通貨膨脹因素客戶風(fēng)險特征和其他理財特性分析：(三)客戶風(fēng)險特征和理財特性分析：1客戶風(fēng)險特征：三個方面構(gòu)成(1) 風(fēng)險偏好。反映客戶主觀上對風(fēng)險的態(tài)度，也是一種不確定性在客戶心理上產(chǎn)生的影響。(2) 風(fēng)險認(rèn)知度。反映的是客戶主觀上對風(fēng)險的基本度量，也是影響人們對風(fēng)險態(tài)度的心理因素。(3) 實際風(fēng)險承受能力：反映的是風(fēng)險客觀上對客戶的影響程度，同樣的風(fēng)險對不同的人的影響是不一樣的。風(fēng)險承受能力評估表、風(fēng)險承受態(tài)度評估表、風(fēng)險矩陣2其他理財特征：(1) 投資渠道偏好(2) 知識結(jié)構(gòu)(3) 生活方式(4) 個人性格(四)客戶理財需求和目標(biāo)分析：教材148頁表69短期目標(biāo)：休假、購置新車、存款等。中期目標(biāo)：子女的教育儲蓄、按揭買房等。長期目標(biāo)：退休、遺產(chǎn)等客戶可能提出的其他要求：(1) 收入的保護：如預(yù)防失去工作能力而造成的生活困難(2) 資產(chǎn)的保護：如財產(chǎn)保險(3) 客戶死亡情況下的債務(wù)減免(4) 投資目標(biāo)與風(fēng)險預(yù)測之間的矛盾【例題】次級信息的收集方法有()A、 客戶訪談B、 平日工作中積累，建立數(shù)據(jù)庫C、 數(shù)據(jù)調(diào)查表D、 客戶溝通【例題】客戶提出拒絕，通常并不是否認(rèn)，而是有所顧慮 (x)【例題】來自客戶方的妨礙理財業(yè)務(wù)開展的常見心理因素是()A、 自我吹噓B、 目標(biāo)缺失C、被動接受D、自我設(shè)防【例題】下列對理財行為影響現(xiàn)金流量表的分析正確的是()A、 將現(xiàn)金存為銀行活期存款，不影響現(xiàn)金流量凈額B、 用銀行存款申購長期國債，不影響現(xiàn)金流量凈額C、 用股票償還等于股票市值的長期債務(wù)，不影響現(xiàn)金流量凈額D、 用現(xiàn)金購買筆記本電腦一臺，現(xiàn)