【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 價(jià)的主要內(nèi)容 （ 一）投資機(jī)會(huì)研究階段 投資機(jī)會(huì)研究（ Opportunity Study， OS），也稱(chēng)投資機(jī)會(huì)鑒別，是指為尋找有價(jià)值的投資機(jī)會(huì)而進(jìn)行的準(zhǔn)備性調(diào)查研究。 機(jī)會(huì)研究的重點(diǎn)是分析投資環(huán)境， 目的是發(fā)現(xiàn)有價(jià)值的投資機(jī)會(huì)。 投資機(jī)會(huì)研究可分為兩類(lèi)：一般投資機(jī)會(huì)研究與具體項(xiàng)目投資機(jī)會(huì)研究。 。 可分為三類(lèi)： （ 1）地區(qū)投資機(jī)會(huì)研究 （ 2）部門(mén)投資機(jī)會(huì)研究 （ 3）資源開(kāi)發(fā)投資機(jī)會(huì)研究 。 具體項(xiàng)目的投資機(jī)會(huì)研究是在一般投資機(jī)會(huì)研究初步篩 選出投資方向和投資機(jī)會(huì)后進(jìn)行。 企業(yè)應(yīng)結(jié)合自身的發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營(yíng)目標(biāo)以及企業(yè)內(nèi)外部資源條件對(duì)投資機(jī)會(huì)進(jìn)行2020 年咨詢(xún)工程師輔導(dǎo) 《項(xiàng)目決策分析與評(píng)價(jià)》 第 15 頁(yè) 研究。 內(nèi)容：（市場(chǎng)調(diào)查、消費(fèi)分析、投資政策、稅收政策研究）分析投資環(huán)境 成果：機(jī)會(huì)研究報(bào)告，是開(kāi)展初步可行性研究工作的依據(jù)。 投資機(jī)會(huì)研究階段一般是參照類(lèi)似項(xiàng)目的數(shù)據(jù)粗略估算項(xiàng)目的建設(shè)投資和生產(chǎn)成本 （二）初步可行性研究階段 研究的主要目的是判斷項(xiàng)目是否有生命力，是否值得投入更多的人力和資金進(jìn) 行可行性研究。 （增） 初步可行性研究的重點(diǎn)，主要是根據(jù)國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展長(zhǎng)期規(guī)劃、行業(yè)規(guī)劃和地區(qū)規(guī)劃以及國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策，經(jīng)過(guò)調(diào)查研究、市場(chǎng)預(yù)測(cè)，分析論證項(xiàng)目宏觀上建設(shè)的必要性，并初步分析項(xiàng)目建設(shè)的可能性。 初步可行性研究的深度處在投資機(jī)會(huì)研究和可行性研究之間，對(duì)建設(shè)投資和生產(chǎn)成本的估算一般采用估算指標(biāo)法。 初步可行性研究的成果是初步可行性研究報(bào)告或者項(xiàng)目建議書(shū)，可根據(jù)投資主體以及審 批機(jī)構(gòu)的要求確定。它們之間的差別表現(xiàn)在對(duì)研究成果的具體闡述上，初步可行性研究報(bào)告比項(xiàng)目建議書(shū)詳盡一些。 注意：不是所有項(xiàng)目都必須進(jìn)行初步可行性研究，小型項(xiàng)目或者簡(jiǎn)單的技術(shù)改造項(xiàng)目，投資機(jī)會(huì)研究后，可以直接進(jìn)行可行性研究。 （三）可行性研究 （ Feasibility Study ， FS）含義 可行性研究一般是在初步可行性研究的基礎(chǔ)上通過(guò)主要建設(shè)方案和條件的分析比選論證進(jìn)行的詳細(xì)研究，以得出該項(xiàng)目是否值得投資，建設(shè)方案是否合理、可行的研究結(jié)論，為項(xiàng)目最終決策提供依據(jù)。 性研究的作用（增）、依據(jù)和要求 可行性研究的作用主要是：投資決策的依據(jù)；籌措資金和申請(qǐng)貸款的依據(jù)；編制初步設(shè)計(jì)文件的依據(jù)。 可行性研究的依據(jù)和要求 （ 1）可行性研究的依據(jù)。主要有： 1）項(xiàng)目建議書(shū)（初步可行性研究報(bào)告）及其批復(fù)文件。 2）國(guó)家和地方的經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展規(guī)劃、行業(yè)部門(mén)的發(fā)展規(guī)劃，如江河流域開(kāi)發(fā)治理規(guī)劃、鐵路公路路網(wǎng)規(guī)劃、電力電網(wǎng)規(guī)劃、森林開(kāi)發(fā)規(guī)劃，以及企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃等。 3）有關(guān)的法律、法規(guī)和政策。 4）有關(guān)機(jī)構(gòu)發(fā)布的工程建設(shè)方面的標(biāo)準(zhǔn)、規(guī)范、定額。 5）擬建場(chǎng)（ 廠）址的自然、經(jīng)濟(jì)、社會(huì)概況等基礎(chǔ)資料。 6）合資、合作項(xiàng)目各方簽訂的協(xié)議書(shū)或意向書(shū)。 7）與擬建項(xiàng)目有關(guān)的各種市場(chǎng)信息資料或社會(huì)公眾要求等。 （ 2）可行性研究的基本要求。 2020 年咨詢(xún)工程師輔導(dǎo) 《項(xiàng)目決策分析與評(píng)價(jià)》 第 16 頁(yè) 1）預(yù)見(jiàn)性。可行性研究不僅應(yīng)對(duì)歷史、現(xiàn)狀資料進(jìn)行研究和分析，更重要的是應(yīng) 對(duì)未來(lái)的市場(chǎng)需求、投資效益進(jìn)行預(yù)測(cè)和估算。 2）客觀公正性?？尚行匝芯勘仨殘?jiān)持實(shí)事求是，在調(diào)查研究的基礎(chǔ)上，按照客觀情況進(jìn)行論證和評(píng)價(jià)。 3）可靠性?？尚行匝芯繎?yīng)認(rèn)真研究確定項(xiàng)目的技術(shù)經(jīng)濟(jì)措施，以保證項(xiàng)目的可靠性，同時(shí)也應(yīng)否定不可行的項(xiàng)目或 方案，以避免投資損失。 4）科學(xué)性?？尚行匝芯勘仨殤?yīng)用現(xiàn)代科學(xué)技術(shù)手段進(jìn)行市場(chǎng)預(yù)測(cè)，運(yùn)用科學(xué)的評(píng)價(jià)指標(biāo)體系和方法分析評(píng)價(jià)項(xiàng)目的財(cái)務(wù)效益、經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)影響，為項(xiàng)目決策提供科學(xué)依據(jù)。 ： （ 1）項(xiàng)目的可行性研究，其內(nèi)容有十三個(gè)方面，主要包括十四條； 項(xiàng)目建設(shè)的必要性；市場(chǎng)分析；建設(shè)方案；投資估算；融資方案；財(cái)務(wù)分析；經(jīng)濟(jì)分析；經(jīng)濟(jì)影響分析；資源利用分析；土地利用及移民搬遷安置方案分析；社會(huì)評(píng)價(jià)或社會(huì)影響分析；敏感性分析與盈虧平衡分析；風(fēng)險(xiǎn)分析；結(jié)論與建議。 （ 2） .對(duì)于政府投資建設(shè)的社會(huì)公益性項(xiàng)目、公共基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目和環(huán)境保護(hù)等項(xiàng)目，可行性研究及其報(bào)告的內(nèi)容除上述十四條以外還包括： 政府投資的必要性。 項(xiàng)目需實(shí)施代建制的方案。 政府投資項(xiàng)目的投資方式。 對(duì)沒(méi)有營(yíng)業(yè)收入或收入不足以彌補(bǔ)運(yùn)營(yíng)成本的公益性項(xiàng)目，要從項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)的財(cái)務(wù)可持續(xù)性角度，分析、研究政府提供補(bǔ)貼的方式和數(shù)額。 依法須進(jìn)行招標(biāo)的工程項(xiàng)目增加具體招標(biāo)范圍、擬采用的招標(biāo)組織形式、招標(biāo)方式等有關(guān)招標(biāo)內(nèi)容；不進(jìn)行招標(biāo)的，須說(shuō)明不招標(biāo)原因。 水利水電項(xiàng)目； 交通運(yùn) 輸項(xiàng)目； 農(nóng)業(yè)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目； 文教衛(wèi)生項(xiàng)目； 資源開(kāi)發(fā)項(xiàng)目。 可行性研究的成果是可行性研究報(bào)告?？尚行匝芯考捌鋱?bào)告應(yīng)達(dá)到以下深度要求： （ 1）可行性研究報(bào)告應(yīng)達(dá)到內(nèi)容齊全、數(shù)據(jù)準(zhǔn)確、論據(jù)充分、結(jié)論明確的要求，以滿(mǎn)足決策者定方案、定項(xiàng)目的需要。 （ 2）可行性研究中選用的主要設(shè)備的規(guī)格、參數(shù)應(yīng)能滿(mǎn)足預(yù)訂貨的要求。引進(jìn)技術(shù)設(shè)備的資料應(yīng)能滿(mǎn)足合同談判的要求。 （ 3）可行性研究中的重大技術(shù)、財(cái)務(wù)方案，應(yīng)有兩個(gè)以上方案的比選。 （ 4）可行性研究中確定的主要工 程技術(shù)數(shù)據(jù)，應(yīng)能滿(mǎn)足項(xiàng)目初步設(shè)計(jì)的要求。 （ 5）可行性研究階段對(duì)投資和成本費(fèi)用的估算應(yīng)采用分項(xiàng)詳細(xì)估算法。 （ 6）可行性研究確定的融資方案，應(yīng)能滿(mǎn)足項(xiàng)目資金籌措及使用計(jì)劃對(duì)投資數(shù)額、時(shí)間和幣種的要求，并能滿(mǎn)足銀行等金融機(jī)構(gòu)信貸決策的需要。 （ 7）可行性研究報(bào)告應(yīng)反映可行性研究過(guò)程中出現(xiàn)的某些方案的重大分歧及未被采納的理由，以供決策者權(quán)衡利弊進(jìn)行決策。 （ 8）可行性研究報(bào)告應(yīng)附有供評(píng)估、決策審批所必需的合同、協(xié)議和城市規(guī)劃、土地使用、資源利用、節(jié)約能源、環(huán)境保護(hù)、水土保持、交通運(yùn)輸?shù)认嚓P(guān)主管部 門(mén)的意2020 年咨詢(xún)工程師輔導(dǎo) 《項(xiàng)目決策分析與評(píng)價(jià)》 第 17 頁(yè) 見(jiàn)，出具相應(yīng)行政許可文件。 （增） 區(qū)別主要體現(xiàn)在： 目的與作用不同； 研究論證的重點(diǎn)不同； 研究方法和深度要求不同。 （四）項(xiàng)目申請(qǐng)報(bào)告 對(duì)于需要政府核準(zhǔn)的企業(yè)投資的重大項(xiàng)目和限制類(lèi)項(xiàng)目，還應(yīng)在可行性研究報(bào)告的基礎(chǔ)上編制項(xiàng)目申請(qǐng)報(bào)告。 項(xiàng)目申請(qǐng)報(bào)告是指對(duì)《核準(zhǔn)目錄》內(nèi)企業(yè)投資的重大項(xiàng)目和限制類(lèi)項(xiàng)目為獲得政府投資主管部門(mén)行政許可而報(bào)送的項(xiàng)目論證報(bào)告。其目的是根據(jù)政府關(guān)注的公共管理要求，對(duì)擬建項(xiàng)目從規(guī)劃 布局、資源利用、征地移民、生態(tài)環(huán)境、經(jīng)濟(jì)和社會(huì)影響等 方面進(jìn)行綜合論證，為企業(yè)投資項(xiàng)目核準(zhǔn)提供依據(jù)。 項(xiàng)目申請(qǐng)報(bào)告是在項(xiàng)目可行性研究的基礎(chǔ)上，重點(diǎn)論述項(xiàng)目的外部性、公共性等事項(xiàng)，其作用是為了維護(hù)經(jīng)濟(jì)安全、合理開(kāi)發(fā)利用資源、保護(hù)生態(tài)環(huán)境、優(yōu)化重大布局、保障公眾利益、防止出現(xiàn)壟斷。 1）企業(yè)投資項(xiàng)目申請(qǐng)報(bào)告的主要內(nèi)容 2）外商投資項(xiàng)目申請(qǐng)報(bào)告的主要內(nèi)容 3）境外投資項(xiàng)目申請(qǐng)報(bào)告的主要內(nèi)容 企業(yè)投資項(xiàng)目申請(qǐng)報(bào)告一共包括九個(gè)方面： 申報(bào)單位及項(xiàng)目概況 發(fā)發(fā)規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)政策及行業(yè)準(zhǔn)入分析 資源開(kāi)發(fā)及綜合利用分析 節(jié)能方案分析 建設(shè)用地、征地拆遷及移民安置分析 環(huán)境和生態(tài)影響分析 經(jīng)濟(jì)影響分析 社會(huì)影響分析 結(jié)論與建議 外商投資項(xiàng)目申請(qǐng)報(bào)告的主要內(nèi)容包括六個(gè)方面： 1）項(xiàng)目名稱(chēng)、經(jīng)營(yíng)期限、投資方基本情況。 2）項(xiàng)目建設(shè)規(guī)模、主要建設(shè)內(nèi)容及產(chǎn)品，采用的主要技術(shù)和工藝，產(chǎn)品目標(biāo)市場(chǎng)，計(jì)劃用工人數(shù)。 3）項(xiàng)目建設(shè)地點(diǎn)，對(duì)土地、水、能源等資源的需求，以及主要原材料的消耗量。 4）環(huán)境影響評(píng)價(jià)。 5）涉及公共產(chǎn)品或服務(wù) 的價(jià)格。 6）項(xiàng)目總投資、注冊(cè)資本及各方出資額、出資方式及融資方案，需要進(jìn)口的設(shè)備及金額。 境外投資項(xiàng)目申請(qǐng)報(bào)告的主要內(nèi)容包括五個(gè)方面： 項(xiàng)目名稱(chēng)、投資方基本情況。 項(xiàng)目背景情況及投資環(huán)境情況。 項(xiàng)目建設(shè)規(guī)模、主要建設(shè)內(nèi)容、產(chǎn)品、目標(biāo)市場(chǎng)，以及項(xiàng)目效益、風(fēng)險(xiǎn)情況。 2020 年咨詢(xún)工程師輔導(dǎo) 《項(xiàng)目決策分析與評(píng)價(jià)》 第 18 頁(yè) 項(xiàng)目總投資、各方出資額、出資方式、融資方案及用匯金額。 購(gòu)并或參股項(xiàng)目，應(yīng)說(shuō)明擬購(gòu)并或參股公司的具體情況。 ，如下表所示 [例題 15]政府投資建設(shè)的社會(huì)公益性項(xiàng)目可行性研究的內(nèi)容，除投資項(xiàng)目的一般研究?jī)?nèi)容外，還應(yīng)研究（ ）。根據(jù) 2020 年真題改編 項(xiàng)目決策分析與評(píng)價(jià) [答疑編號(hào) 502334010301] 『正確答案』 ADE 正確的內(nèi)容是：政府投資的必要性；代建制方案；政府的投資方式；政府提供補(bǔ)貼的方式和數(shù)額 [提示 ]：注意題目的要求：除投資項(xiàng)目的一般研究?jī)?nèi)容外，所以雖然 “ 項(xiàng)目的社會(huì)影響 ” 也是公益性項(xiàng)目要研究的內(nèi)容， 但也是很多投資項(xiàng)目的一般研究?jī)?nèi)容。 第三節(jié) 項(xiàng)目前期咨詢(xún)?cè)u(píng)估（增） 根據(jù)國(guó)務(wù)院《關(guān)于投資體制改革的決定》和《國(guó)家發(fā)展改革委委托投資咨詢(xún)?cè)u(píng)估管理辦法》，對(duì)政府投資項(xiàng)目的項(xiàng)目建議書(shū)和可行性研究報(bào)告、企業(yè)投資項(xiàng)目的項(xiàng)目申請(qǐng)報(bào)告、重要領(lǐng)域的發(fā)展建設(shè)規(guī)劃等在決策審批前，按照公平、公正、公開(kāi)和競(jìng)爭(zhēng)的原則，選擇相應(yīng)有資質(zhì)、有能力、有實(shí)力的咨詢(xún)中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行咨詢(xún)?cè)u(píng)估。 一、項(xiàng)目咨詢(xún)?cè)u(píng)估的作用 項(xiàng)目咨詢(xún)?cè)u(píng)估是咨詢(xún)機(jī)構(gòu)根據(jù)政府投資主管部門(mén)、金融機(jī)構(gòu)或企業(yè)等的委托，在項(xiàng)目投資決策之前，對(duì)項(xiàng)目建議書(shū)（初步可行 性研究報(bào)告）、可行性研究報(bào)告或申請(qǐng)報(bào)告，按照項(xiàng)目建設(shè)目標(biāo)和功能定位，采用科學(xué)的方法，對(duì)項(xiàng)目的市場(chǎng)、技術(shù)、財(cái)務(wù)、經(jīng)濟(jì)，以及環(huán)境和社會(huì)影響等方面開(kāi)展進(jìn)一步的分析論證和再評(píng)價(jià)，權(quán)衡各種方案的利弊和潛在風(fēng)險(xiǎn)，判斷項(xiàng)目是否值得投資，提出明確的評(píng)估結(jié)論，并對(duì)項(xiàng)目建設(shè)方案提出優(yōu)化建議，從而為決策者進(jìn)行科學(xué)決策或?yàn)檎藴?zhǔn)項(xiàng)目提供依據(jù)的咨詢(xún)活動(dòng)。 不同的委托主體，對(duì)評(píng)估的內(nèi)容及側(cè)重點(diǎn)的要求可能有所不同?？傮w上，政府部門(mén)2020 年咨詢(xún)工程師輔導(dǎo) 《項(xiàng)目決策分析與評(píng)價(jià)》 第 19 頁(yè) 委托的評(píng)估項(xiàng)目，一般側(cè)重于項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)及社會(huì)影響評(píng)價(jià)，分析論證資源配置的合理性等；銀行等金融機(jī)構(gòu)委托的評(píng) 估項(xiàng)目，主要側(cè)重于融資主體的盈利能力和償債能力評(píng)價(jià)；企業(yè)或機(jī)構(gòu)投資者委托的評(píng)估項(xiàng)目，將重點(diǎn)評(píng)估項(xiàng)目本身的盈利能力、資金的流動(dòng)性和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等方面。 二、項(xiàng)目建議書(shū)和可行性研究報(bào)告的評(píng)估 項(xiàng)目建議書(shū)和可行性研究報(bào)告評(píng)估是指在項(xiàng)目建議書(shū)和可行性研究報(bào)告編制完成后，由另一家符合資質(zhì)要求、委托人選的工程咨詢(xún)單位再一次對(duì)擬建項(xiàng)目的技術(shù)、財(cái)務(wù)、經(jīng)濟(jì)、環(huán)境、社會(huì)、資源利用、投資風(fēng)險(xiǎn)等方面進(jìn)行論證，對(duì)項(xiàng)目建議書(shū)和可行性研究報(bào)告所作結(jié)論的真實(shí)性和可靠性進(jìn)行核實(shí)和評(píng)價(jià)，如實(shí)反映項(xiàng)目潛在的有利和不利因素，對(duì)項(xiàng)目建設(shè)的 必要性、可能性和可行性作出明確的結(jié)論，為項(xiàng)目決策者提供依據(jù)。 （一）項(xiàng)目建議書(shū)和可行性研究報(bào)告評(píng)估的范圍 項(xiàng)目建議書(shū)和可行性研究報(bào)告評(píng)估通常在以下幾種情況下進(jìn)行： （ 1）政府投資項(xiàng)目的項(xiàng)目建議書(shū)和可行性研究報(bào)告評(píng)估，一般都要經(jīng)過(guò)符合資質(zhì)要求、委托人選的工程咨詢(xún)單位進(jìn)行評(píng)估論證，項(xiàng)目建議書(shū)的評(píng)估結(jié)論是項(xiàng)目立項(xiàng)的依囂，可行性研究報(bào)告的評(píng)估結(jié)論是政府投資決策的依據(jù)。 （ 2）企業(yè)投資者為了分析可行性研究報(bào)告的可靠性，進(jìn)一步完善項(xiàng)目建設(shè)方案，往往聘請(qǐng)另一家工程咨詢(xún)單位對(duì)初步可行性研究和可行性研究報(bào)告進(jìn) 行評(píng)估，作為企業(yè)內(nèi)部決策的依據(jù)。 （ 3）擬對(duì)項(xiàng)目貸款的銀行，一般自行組織專(zhuān)家組，有時(shí)也委托工程咨詢(xún)單位對(duì)可行性研究報(bào)告進(jìn)行評(píng)估，評(píng)估結(jié)論是銀行貸款決策的依據(jù)。 （二）項(xiàng)目建議書(shū)（初步可行性研究）、可行性研究報(bào)告的編制與其評(píng)估的關(guān)系和區(qū)別項(xiàng)目建議書(shū)（初步可行性研究）、可行性研究報(bào)告的編制，與項(xiàng)目建議書(shū)（初步可行性研究）、可行性研究的評(píng)估，是項(xiàng)目前期工作的兩項(xiàng)重要內(nèi)容。兩者同處于項(xiàng)目投資的前期階段，出發(fā)點(diǎn)是一致的，都以市場(chǎng)或社會(huì)需求研究為出發(fā)點(diǎn)，按照國(guó)家有關(guān)的法規(guī)、政策，將資源條件同產(chǎn)業(yè)政策與行業(yè)規(guī)劃結(jié) 合起來(lái)進(jìn)行方案選擇。同時(shí)，內(nèi)容及方法基本一致，目的和要求基本相同，均是為提高項(xiàng)目投資科學(xué)決策的水平，提高投資效益，避免決策失誤。因此，它們都是項(xiàng)目前期工作的重要內(nèi)容，都是對(duì)項(xiàng)目是否可行及投資決策的咨詢(xún)論證工作。但是兩者也存在一定的區(qū)別： （ 1）承擔(dān)主體不同。在我國(guó)，項(xiàng)目建議書(shū)（初步可行性研究）、可行性研究通常由項(xiàng)目法人或企業(yè)主持，按照合同委托咨詢(xún)機(jī)構(gòu)進(jìn)行研究；項(xiàng)目評(píng)估由項(xiàng)目投資