【文章內(nèi)容簡介】 83。 18 二、 20212021 年的股利分配方案的基本分析 19 三、股利政策對公司財務(wù)狀況和股東的影響 19 （一）股利形式 19 （二）股利政策對公司財務(wù)狀況的影響 19 （三）股利政策對股東的影響 20 1 第一部分 財務(wù)分析 山東黃金是我國黃金采掘業(yè)的龍頭 企業(yè) ， 我們 以 山東黃金 2021 年、 2021 年與 2021 年的會計報告所披露的財務(wù) 信息 為 依據(jù) ，分別進行了財務(wù)報表分析、財務(wù)比率分析以及杜邦財務(wù)分析，最后針對公司 管理過程中 存在的問題，提出了相關(guān)建議。 一、 公司概述 （一） 公司 沿革 山東黃金礦業(yè)股份有限公司 ， 由山東黃金集團有限公司、山東招金集團公司、山東萊州黃金 (集團 )有限公司、濟南玉泉發(fā)展有限公司 (原名濟南玉泉發(fā)展中心 )、山東金洲礦業(yè)集團有限公司 (原乳山市金礦 )五家法人單位共同發(fā)起設(shè) 立的。山東招金集團公司、山東萊州黃金 (集團 )有限公司以貨幣方式各投入 萬元，濟南玉泉發(fā)展有限公司、山東金洲礦業(yè)集團有限公司以貨幣方式分別投入 萬元和 萬元，共計 萬元。根據(jù)山東省國有資產(chǎn)管理局魯國資企字[1999]第 60 號文，將五家發(fā)起人投入股份公司的凈資產(chǎn) 14,889 萬元，按 %的比例折股本 10,000 萬股。 經(jīng)中國證券監(jiān)督管理委員會證監(jiān)發(fā)行字 [2021]89 號文批準(zhǔn)，公司于 2021 年 8 月 13 日通過上海證券交易所采取 “ 上網(wǎng)定價 ” 方式公開向社 會公眾發(fā)行人民幣普通股 6,000 萬股，每股面值為人民幣 元，每股發(fā)行價 元。 （二） 公司 資料 公司名稱： 山東黃金礦業(yè) 股份有限公司 英文名稱： Shandong GoldMining Co.,Ltd 法人代表： 陳玉民 公司董秘： 林樸芳 總 經(jīng) 理：鄧鵬飛 聯(lián)系地址： 山東省濟南市解放路 16號 注冊地址： 山東省濟南市解放路 16號 郵政編碼： 250014 行業(yè)類別： 采掘業(yè) 股票簡稱： 山東黃金 股票代碼： 600547 股票上市交易所： 上海 證券交易所 （三）經(jīng)營范圍 公司的行業(yè)性質(zhì)為黃金行業(yè) 。 公 司的經(jīng)營范圍：黃金地質(zhì)探礦、開采、選冶；貴金屬、有色金屬制品、黃金珠寶飾品提純、加工、生產(chǎn)、銷售；黃金礦山專用設(shè)備及物資、建筑材料的生產(chǎn)、銷售等。公司的主要產(chǎn)品是黃金和白銀。 財務(wù)管理課程設(shè)計 2 （四）行業(yè) 概述 中國作為世界第五大黃金生產(chǎn)國和第三大黃金需求國，目前的交易量卻不大，因此我國的黃金的市場潛力很大。隨著中國經(jīng)濟的不斷增長，人民有能力購入黃金，形成龐大的需求動力。 中國經(jīng)濟發(fā)展的強勁勢頭未減，盡管易受美國經(jīng)濟減緩的影響，但中國內(nèi)地農(nóng)村和城市人民生活水平的提高，將促進未來首飾業(yè)的購買量。 作為一種投資產(chǎn)品 ，黃金由于其價值相對穩(wěn)定，是非常理想的避險工具。在當(dāng)前我國居民財富積累不斷增強，而房地產(chǎn)市場降溫、股市震蕩的形勢下，大量民間資本急需尋找安全的新投資領(lǐng)域。從 2021 年至 2021 年以來中國黃金投資市場發(fā)展的實際情況來看，年均復(fù)合增長率達到了 111%，而且這一趨勢還將繼續(xù)下去。這使黃金勢必將成為繼股票、債券、基金之后，中國居民又一個重要的金融投資渠道。 從 2021 年盤桓在 80 元 /克左右到 2021 年穩(wěn)穩(wěn)站在 200 元 /克以上， 6 年間黃金價格已經(jīng)累積了可觀的漲幅。綜合世界黃金供給與需求狀況可以看出，黃金需求一直保持著 增長勢頭，但總供給的增加卻有限，預(yù)計今后幾年全球仍將維持 100 多噸左右的供需缺口。權(quán)威投資人士認(rèn)為，在高通脹背景下，黃金價格從長期看，其牛市仍將持續(xù) 10 至 15 年。更為重要的是，即便不謀求從金價的波動中牟取利潤，作為價值最為穩(wěn)定的金融投資產(chǎn)品，黃金也是投資者構(gòu)建資產(chǎn)組合時不應(yīng)缺少的品種，發(fā)揮著 “保險繩 ”和 “安全閥 ”的作用 二、財務(wù)報表項目分析 （一） 資產(chǎn)負(fù)債表項目分析 表一 ◇ 2021—— 2021 資產(chǎn)負(fù)債簡表 單位：元 財務(wù)管理課程設(shè)計 3 資產(chǎn)合計負(fù)債合計 股東權(quán)益合計資產(chǎn)合計負(fù)債合計股東權(quán)益合計資產(chǎn)合計負(fù)債合計股東權(quán)益合計010000000002021000000300000000040000000005000000000資產(chǎn)合計負(fù)債合計股東權(quán)益合計資產(chǎn)合計 1367972467 1846412482 4194560173負(fù)債合計 577103694 844370602 1766095212股東權(quán)益合計 683490083 817707498 22609954941 2 3資產(chǎn)合計1367972467184641248241945601730500000000100000000015000000002021000000250000000030000000003500000000400000000045000000002021年 2021年 2021年年度數(shù)值資產(chǎn)合計 首先公司資產(chǎn)總額達到 41 多億，規(guī)模很大，比 2021 年增加了 2348147691 元，2021 年比 2021 年約 478440015 元 ， 從圖上看出， 2021 年的增幅超過了 2021 年，這與 山東黃金 在 2021 年對一些子公司的合并和資產(chǎn)處置的結(jié)果。股權(quán)在 2021，2021 兩年變化不大。 （二）利潤表項目分析 表二 ◇ 2021— 2021 利潤分配表 單位：元 財務(wù)管理課程設(shè)計 4 0500000000010000000000150000000002021000000025000000000主營業(yè)務(wù)收入主營業(yè)務(wù)成本主營業(yè)務(wù)利潤主營業(yè)務(wù)收入 3,561,942,776 9,929,605,173 19,873,121,21主營業(yè)務(wù)成本 3,090,648,214 9,266,801,908 18,136,664,38主營業(yè)務(wù)利潤 470,816, 662,346, 1,734,746,3322021年 2021年 2021年 財務(wù)管理課程設(shè)計 5 期間費用表200,000,400,000,600,000,800,000,年度數(shù)值管理費用財務(wù)費用營業(yè)費用管理費用 194,448,341. 252,478,760. 711,774,445.財務(wù)費用 23,187, 19,147, 74,735,營業(yè)費用 8,997, 16,332, 25,435,2021年 2021年 2021年 從三年的財務(wù)數(shù)據(jù)來看，隨著黃金的價格的上升，在開采量增加有限的基礎(chǔ)上，山 東黃金的主營收入提高。但是其相應(yīng)成本的增幅不容小視，其營業(yè)利潤的增加是有限的。同樣來看，期間費用中，管理費用增加明顯，主要在于公司的規(guī)模的擴大，相應(yīng)的管理成本的上升。財務(wù)費用的增加，說明了公司的負(fù)債比以前有所增加。 （三）凈現(xiàn)金流量分析 表三 ◇ 2021—— 2021 現(xiàn)金流量簡表 單位：萬元 財務(wù)管理課程設(shè)計 6 2,000,000,1,500,000,1,000,000,500,000,500,000,1,000,000,1,500,000,2021年 2021年 2021年經(jīng)營活動現(xiàn)金凈額投資活動現(xiàn)金凈額籌資活動現(xiàn)金凈額 通過圖表分析， 經(jīng)營活動產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量是逐年增長，在 2021 年有大幅增長。 最顯著的一點就是 2021 年的投資活動現(xiàn)金流量大量外流，說明了 2021年該年度，山東黃金投資活動的兩個情況：一、投資收益的減少 ，二、投資項目的增多。 三、 主要財務(wù)指標(biāo)分析 （一） 償債能力指標(biāo)分析 短期償債能力指標(biāo) 注釋： （ 1）流動比率 =流動資產(chǎn) /流動負(fù)債 （ 2）速動比率 =速動資產(chǎn) /流動負(fù)債 =（流動資產(chǎn) — 存貨） /流動負(fù)債 （ 3）資產(chǎn)負(fù)債率 =負(fù)債總額 /資產(chǎn)總額 （ 4） 利息保障系數(shù) =（凈利潤 +利息 +所锝稅） /利息 4 2 . 14 5 . 7 34 2 . 1 8資產(chǎn)負(fù)債率 ( % )1 3 . 0 62 0 . 5 71 2 . 0 2利息保障系數(shù)1 . 1 91 . 1 11 . 0 4市場平均值1 . 4 91 . 1 70 . 8 8行業(yè)平均值0 . 4 70 . 8 90 . 7 2速動比率