財(cái)務(wù)報(bào)表分析(ppt-77頁)(編輯修改稿)
2024-11-19 22:25 本頁面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 勢(shì)分析。 市盈率*期望報(bào)酬率=1，一般期望報(bào)酬率5%~10%， 則市盈率20~10,市盈率（倍數(shù)）=每股市價(jià)/每股收益,39,（一）獲利能力分析,該指標(biāo)反映企業(yè)所取得的凈利潤中，有多少是現(xiàn)金，即凈利潤可以以現(xiàn)金立即支付股東的部份。,凈利潤現(xiàn)金保障程度,凈利潤0時(shí)，指標(biāo)計(jì)算才有意義,40,（一）獲利能力分析,指標(biāo)1，說明企業(yè)銷售現(xiàn)金回籠較好，盈利質(zhì)量較高。,營業(yè)利潤現(xiàn)金保障程度,營業(yè)利潤0時(shí)，指標(biāo)計(jì)算才有意義,41,（二）償債能力分析,該指標(biāo)足夠大（至少1），企業(yè)就有能力償付利息。,已獲利息倍數(shù),42,（二）償債能力分析,賬面利潤并不能用來支付利息，只有現(xiàn)金才能真正支付利息。,現(xiàn)金利息保障倍數(shù),43,（二）償債能力分析,企業(yè)所負(fù)的債務(wù)，有多少現(xiàn)金可以保障可以立即償付。,負(fù)債償還現(xiàn)金保障倍數(shù),預(yù)測(cè)企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)極為有用的指標(biāo),44,（二）償債能力分析,反映企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量對(duì)企業(yè)流動(dòng)負(fù)債的保障程度。指標(biāo)越大，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越小。,流動(dòng)負(fù)債償還現(xiàn)金保障倍數(shù),45,總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度,返回,（三）營運(yùn)能力分析,在一定時(shí)期內(nèi)，周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，表明周轉(zhuǎn)速度越快,在一定時(shí)期內(nèi)，周轉(zhuǎn)一次所需天數(shù)越少，表明周轉(zhuǎn)速度越快,46,流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度,返回,（三）營運(yùn)能力分析,流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度越快，會(huì)相對(duì)節(jié)約流動(dòng)資金，等于相對(duì)擴(kuò)大了資金投入，能夠增強(qiáng)企業(yè)的盈利能力,47,（三）營運(yùn)能力分析,存貨周轉(zhuǎn)速度越快，對(duì)存貨的投資越少，效率也就越高,存貨周轉(zhuǎn)速度,48,周轉(zhuǎn)次數(shù)越多或周轉(zhuǎn)金次所需天數(shù)越少，表明應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)越迅速，流動(dòng)性越強(qiáng)，應(yīng)收賬款的管理成本越低,賒銷收入凈額=銷售收入凈額現(xiàn)銷收入凈額,（三）營運(yùn)能力分析,應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度,49,反映企業(yè)期末存貨的變現(xiàn)能力,（三）營運(yùn)能力分析,營業(yè)周期,營業(yè)周期是指企業(yè)取得存貨開始到銷售存貨并收回現(xiàn)金為止的這段時(shí)間。,50,反映企業(yè)通過主營業(yè)務(wù)產(chǎn)生現(xiàn)金流量的能力,（三）營運(yùn)能力分析,經(jīng)營現(xiàn)金收入比率,51,反映企業(yè)運(yùn)用全部資產(chǎn)產(chǎn)生現(xiàn)金流量的能力,（三）營運(yùn)能力分析,經(jīng)營現(xiàn)金資產(chǎn)比率,52,第三節(jié) 財(cái)務(wù)報(bào)表的綜合分析評(píng)價(jià),一、杜邦分析法,總資產(chǎn)收益率,權(quán)益乘數(shù),53,第三節(jié) 財(cái)務(wù)報(bào)表的綜合分析評(píng)價(jià),銷售利潤率,總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率,54,股東權(quán)益報(bào)酬率,資產(chǎn)報(bào)酬率,平均權(quán)益乘數(shù),銷售凈利率,總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率,凈利潤,銷售收入,銷售收入,資產(chǎn)總額,總收入,總成本,非流動(dòng)資產(chǎn),流動(dòng)資產(chǎn),杜邦分析系統(tǒng)圖,247。,247。,－,＋,返回,55,杜邦分析體系的作用 1.解釋指標(biāo)變動(dòng)的原因，為采取措施指明方向。 假設(shè)ABC公司第二年權(quán)益凈利率下降了，有關(guān)數(shù)據(jù)如下： 權(quán)益凈利率=資產(chǎn)報(bào)酬率*權(quán)益乘數(shù) 第一年 14.93% 7.39% * 2.02 第二年 12.12% 6% * 2.02,56,通過分解可看出，權(quán)益凈利率的下降不在于資本結(jié)構(gòu)（權(quán)益乘數(shù)沒變），而是資產(chǎn)利用或成本控制發(fā)生了問題，造成資產(chǎn)凈利率下降。可對(duì)資產(chǎn)凈利率進(jìn)一步分解,杜邦分析體系的作用,57,資產(chǎn)凈利率=銷售凈利率*資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 第一年 7.39% 4.53% * 1.6304 第二年 6% 3% * 2,分解看出，資產(chǎn)的使用效率提高了，但銷售 凈利率下降更厲害，至于原因是售價(jià)太低、成本 太高還是費(fèi)用過
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