【文章內(nèi)容簡介】 采取了一系列措施，設立了重組信托公司(ResolutionTrustCorporation，以下簡稱RTC）對儲貸機構的不良資產(chǎn)進行處置。RTC在1989—1994年經(jīng)營的五年多時間，在化解金融風險，推進金融創(chuàng)新等方面多有建樹，被公認為是世界上處置金融機構不良資產(chǎn)的成功典范。在某種意義上可以說，正是自RTC開始，組建資產(chǎn)管理公司成了各國化解金融風險，處置不良資產(chǎn)的通行做法。我國金融資產(chǎn)管理公司是經(jīng)國務院決定設立的收購國有獨資商業(yè)銀行不良貸款，管理和處置因收購國有獨資商業(yè)銀行不良貸款形成的資產(chǎn)的國有獨資非銀行金融機構。金融資產(chǎn)管理公司以最大限度保全資產(chǎn)、減少損失為主要經(jīng)營目標，依法獨立承擔民事責任，我國有4家資產(chǎn)管理公司,即中國華融資產(chǎn)管理公司、中國長城資產(chǎn)管理公司、中國東方資產(chǎn)管理公司、中國信達資產(chǎn)管理公司，分別接收從中國工商銀行、中國農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、中國建設銀行剝離出來的不良資產(chǎn)。中國信達資產(chǎn)管理公司于1999年4月成立，其他三家于1999年10月分別成立。自2007年,四大金融資產(chǎn)管理公司開始商業(yè)化運做,不在局限于只對應收購上述幾家銀行的不良資產(chǎn).(詳見百度“金融資產(chǎn)管理公司”詞條).2010年“國新資產(chǎn)管理公司”已獲得國務院的正式批復成立,同時隨著國務院即將對原有4家金融資產(chǎn)管理公司的改革方案批復,銀紀資產(chǎn)管理公司此時應運而生，2010年,我國金融資產(chǎn)管理公司的改革與發(fā)展將深化。公司的運營特點：政策與市場并重 從以上設立可見，我國的資產(chǎn)管理公司具有獨特的法人地位（它是經(jīng)國務院決定設立的國有獨資非銀行金融機構）、特殊的經(jīng)營目標（政策性收購國有銀行不良貸款，管理和采取市場化手段處置因收購國有銀行不良貸款形成的資產(chǎn)）及廣泛的業(yè)務范圍（包括資產(chǎn)處置、公司重組、證券承銷、兼并等等，很多業(yè)務等同于全方位的投資銀行），這一狀況為其日后可能較為獨特的運營模式埋下了伏筆，其運營模式呈現(xiàn)出“政策性保障與市場化運營”并重的特點。（1）政策性保障是資產(chǎn)管理公司運營的前提由于四大國有商業(yè)銀行的不良貸款主要來源于國有企業(yè)，設立初衷是收購國有銀行不良貸款，管理和處置因收購國有銀行不良貸款形成的資產(chǎn)，收購范圍和額度均由國務院批準，資本金由財政部統(tǒng)一劃撥，其運營目標則是最大限度保全資產(chǎn)、減少損失。并且，資產(chǎn)管理公司成立于計劃經(jīng)濟向市場經(jīng)濟的過渡階段，為此，不良資產(chǎn)的收購采取了政策性方式，在處置中，國家給資產(chǎn)管理公司在業(yè)務活動中享有稅收等一系列優(yōu)惠。這種強有力的政策性保障措施，成為資產(chǎn)管理公司發(fā)揮運營功能與資源調(diào)配機制的一種有效前提。否則,在推動國有資本的運作中，很可能會受到許多非市場因素的干擾，致使預期目標不能順利達到。（2）市場化運營是資產(chǎn)管理公司運營的手段資產(chǎn)管理公司具體的處置不良資產(chǎn)的方式包括：收購并經(jīng)營工商銀行剝離的不良資產(chǎn)；債務追償，資產(chǎn)置換、轉(zhuǎn)讓與銷售；債務重組及企業(yè)重組；債權轉(zhuǎn)股權及階段性持股，資產(chǎn)證券化；資產(chǎn)管理范圍內(nèi)的上市推薦及債券、股票承銷；資產(chǎn)管理范圍內(nèi)的擔保；直接投資；發(fā)行債券，商業(yè)借款；向金融機構借款和向中國人民銀行申請再貸款；投資、財務及法律咨詢與顧問；資產(chǎn)及項目評估；企業(yè)審計與破產(chǎn)清算；經(jīng)金融監(jiān)管部門批準的其他業(yè)務。（3）政策性保障與市場化運營的悖論政策性保障是資產(chǎn)管理公司運營的前提，作為一種特殊的金融企業(yè)，尤其面臨處置不良貸款過程中牽涉的利益相關方的利害關系時，在化解金融風險、關注社會穩(wěn)定性需要及國有資產(chǎn)盡可能保值增值的多重目標中，資產(chǎn)管理公司需要協(xié)調(diào)多方的利益共同點，因此一定程度上享有政策性保障只是資產(chǎn)管理公司在運作時處理多元利益體均衡的需要，但不能也不應該以此束縛資產(chǎn)管理公司在實際運營中自身市場化機制的展開。資產(chǎn)管理公司應該充分發(fā)揮在綜合協(xié)調(diào)社會資源方面起主導作用的獨立中介機構作用，并以自身市場化的運營方式將利害相關方的利益盡可能平衡。但是，政策性保障是在幫助資產(chǎn)管理公司在起步設立、過程監(jiān)管與延續(xù)方向上提供在中國市場經(jīng)濟尚不完善背景下應有的制度安排，國家對這一創(chuàng)新機構的組織形式與經(jīng)營權限給予了相當寬松的發(fā)展空間。從這一角度看，資產(chǎn)管理公司自身在實際運營中必須積極把握如何將業(yè)務創(chuàng)新與制度創(chuàng)新相結(jié)合，將企業(yè)的發(fā)展模式與持續(xù)經(jīng)營能力聯(lián)系一塊考慮。金融資產(chǎn)管理公司只有在實際工作中探索、形成符合自身發(fā)展的運營模式與經(jīng)營風格，才能真正在市場化的競爭中取得一席之地。自然，目前金融資產(chǎn)管理公司面臨的最大挑戰(zhàn)主要來自實際運作中法律制度環(huán)境的不完善，諸如相關事項的法人獨立處置權力的規(guī)定、股權轉(zhuǎn)讓與資本合作方式、資產(chǎn)處置中的評估、稅收優(yōu)惠等方面都亟待進一步加強實施細案的制訂，有關對外資開放合作的具體舉措也應該有明確的細則可循。從根本上說，政策性保障的目的在于為金融資產(chǎn)管理公司的市場化運營創(chuàng)造一種相對寬松的環(huán)境，并以完善的制度措施確保企業(yè)真正置身于有效的市場競爭氛圍中。顯然，這兩者存有一定悖論。注冊條件如果做融資和項目投資可以成立資產(chǎn)管理有限公司或者是投資有限公司，注冊資本不同，注冊資產(chǎn)管理公司最低注冊資本是：1000萬元以上。如果是一人公司，注冊資本要求一次性到位。如果是2個或2個以上股東注冊資本可以先入資200萬，其余的2年之內(nèi)入齊即可。注冊資金對比：投資管理公司沒有資金要求 ； 資產(chǎn)管理公司注冊資金一千萬以上； 投資發(fā)展公司最低一千萬注冊資金；經(jīng)營范圍一般資產(chǎn)管理公司經(jīng)營范圍為：投資管理，企業(yè)管理，受托資產(chǎn)管理；投資顧問；股權投資；企業(yè)資產(chǎn)的重組、并購及項目融資；財務顧問；委托管理股權投資基金；國內(nèi)貿(mào)易；投資興辦實業(yè)。（法律、行政法規(guī)、國務院決定禁止的項目除外，限制的項目須取得許可后方可經(jīng)營）。具體經(jīng)營范圍：（一）收購并經(jīng)營金融機構剝離的本外幣不良資產(chǎn)；（二）追償本外幣債務；（三）對所收購本外幣不良貸款形成的資產(chǎn)進行租賃或者以其他形式轉(zhuǎn)讓、重組；（四）本外幣債權轉(zhuǎn)股權，并對企業(yè)階段性持股；（五）資產(chǎn)管理范圍內(nèi)公司的上市推薦及債券、股票承銷；（六）經(jīng)相關部門批準的不良資產(chǎn)證券化；（七）發(fā)行金融債券，向金融機構借款；（八）財務及法律咨詢，資產(chǎn)及項目評估；（九）根據(jù)市場原則，商業(yè)化收購、管理和處置境內(nèi)金融機 構的不良資產(chǎn)；（十）接受委托，從事經(jīng)金融監(jiān)管部門批準的金融機構關閉清算業(yè)務；接受財政部、中國人民銀行和國有銀行的委托，管理和處置不良資產(chǎn)；接受其他金融機構、企業(yè)的委托，管理和處置不良資產(chǎn)；（十一）運用現(xiàn)金資本金對所管理的政策性和商業(yè)化收購不良貸款的抵債實物資產(chǎn)進行必要投資；（十二）經(jīng)中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會等監(jiān)管機構批準的其他業(yè)務活動。注：以上十二項需到銀監(jiān)會審批；概括為：主要包括資產(chǎn)收購、管理和處置，資產(chǎn)重組，接受委托管理和處置資產(chǎn)的服務，追加投資以及經(jīng)批準的其他業(yè)務。管理運用自有資金；受托或委托資產(chǎn)管理業(yè)務；與資產(chǎn)管理業(yè)務相關的咨詢業(yè)務；國家法律法規(guī)允許的其他資產(chǎn)管理業(yè)務。不需要審批經(jīng)營范圍：資產(chǎn)管理，投資管理，企業(yè)管理，供應鏈管理及配套服務，受托或委托資產(chǎn)管理業(yè)務（不含金融資產(chǎn)）《金融許可證管理辦法》（以下簡稱《辦法》），對原有的金融許可證制度進行了相應修訂和完善，對金融許可證從頒發(fā)、申請、換領、管理、公告、公示等方面進行了規(guī)范，重點是簡化行政管理，減輕監(jiān)管和被監(jiān)管單位的負擔，提高監(jiān)管透明度，促進公眾對金融機構的了解和監(jiān)督。背景金融許可證制度自1994年開始實施，是在以行政管理為核心的金融監(jiān)管制度下建立起來的，該制度在一定時間內(nèi)強化了監(jiān)管當局對金融機構的管理，也增強了金融機構依法經(jīng)營的意識。金融機構的業(yè)務運營更加注重內(nèi)部控制與內(nèi)部管理，金融監(jiān)管也從重機構、業(yè)務審批，走向以現(xiàn)場和非現(xiàn)場監(jiān)管相結(jié)合的持續(xù)性監(jiān)督，原來的金融許可證制度已經(jīng)不適應金融業(yè)發(fā)展的要求，并且，隨著許可證變更事項[2] 越來越頻繁，原做法在現(xiàn)實中已給監(jiān)管當局和被監(jiān)管單位造成較多不必要的成本。在這種形勢下，作為銀行業(yè)監(jiān)管部門，按照簡潔、高效、完善的原則，在總結(jié)研究我國與其他國家（地區(qū)）金融許可證管理經(jīng)驗的基礎上，銀監(jiān)會對金融許可證制度的管理從內(nèi)容到形式均進行了相應的修訂和完善?！掇k