第九章開放經(jīng)濟下的財政(ppt)(編輯修改稿)
2024-11-17 22:47 本頁面
【文章內容簡介】 i* E BP Y0 IS Y 圖911固定匯率制下資金(zījīn)完全流動時的貨幣政策分析,LM,第十四頁，共三十九頁。,財政政策分析(fēnxī) i LM i* E BP IS Y1 Y2 Y 圖912固定匯率制下資金完全流動時的財政政策分析,IS’,LM’,E’,Y0,第十五頁，共三十九頁。,我們可以小結如下:在固定匯率制下當資金可完全流動時,財政擴張不能影響利率，但會帶來國民收入較大幅度(與封閉條件下相比)的提高。 也就是說,此時的財政政策是非常有效的。在本節(jié)的分析中，我們總的得出的結論(ji233。l249。n)是：在固定匯率制下，長期內貨幣政策都是無效的,而財政政策那么一般相對有效〔資金完全不流動時除外〕,第十六頁，共三十九頁。,第二節(jié)浮動匯率制下財政(c225。izh232。ng)、貨幣政策分析,在浮動匯率制下,我們對財政、貨幣政策研究的分析方法同上節(jié)相比有很大不同,這表達在: 第一,經(jīng)濟的主要調整機制不是由國際收支不平衡引起的貨幣(hu242。b236。)供給量的調整,而是由國際收支不平衡引起的匯率調整。 第二,我們假定匯率貶值能改善經(jīng)常賬戶收支、提高國民收入(不考慮勞爾森一梅茨勒效應時,這就要求馬歇爾一勒納條件成立而且邊際吸收傾向小于1)。這就是說,匯率貶值能使BP曲線與IS曲線右移。,第十七頁，共三十九頁。,一、 資金完全不流動時的財政、貨幣政策(hu242。 b236。 zh232。nɡ c232。)分析 圖913浮動匯率制下,資金完全不流動時的經(jīng)濟平衡,Y,i,IS,LM,BP,Y0,i0,第十八頁，共三十九頁。,貨幣政策分析(fēnxī) 圖914浮動匯率制下,資金完全不流動時貨幣政策分析,Y,i,LM’,IS,IS’,BP,BP’,A,E’,Y’0,Y1,i1,i0,E,LM,Y0,〔e1),〔e1),第十九頁，共三十九頁。,在這一平衡點上,由于經(jīng)常賬戶平衡(XM=0),私人消費與政府支出不變,所以收入提高(t237。 gāo)必然意味著私人投資的提高(t237。 gāo),這便要求利率水平較期初有一定的下降。 因此,我們可以小結為:在浮動匯率制下,當資金完全不流動時,擴張性貨幣政策會引起本國貨幣貶值、收入上升、利率下降。 可見,此時的貨幣政策是比較有效的。,第二十頁，共三十九頁。,財政政策分析 圖915浮動匯率制下,資金(zījīn)完全不流動時財政政策分析,Y,i,IS,IS’,BP,BP’ 〔e1),Y1,i1,i0,E,LM,Y0,IS〞 〔e1),第二十一頁，共三十九頁。,在新的經(jīng)濟平衡點上,匯率貶值,利率上升,收入不僅高于期初水平,而且高于封閉條件(ti225。oji224。n)下的收入提高水平。我們可以小結為:在浮動匯率制下,當資金完全不流動時,擴張性財政政策引起本國貨幣貶值,收入上升,利率上升?？梢?此時的財政政策是比較有效的。,第二十二頁，共三十九頁。,二、資金不完全流動時的財政、貨幣政策分析 當資金不完全流動時,經(jīng)濟的平衡狀態(tài)(zhu224。ngt224。i)如下圖。 i LM i* BP A
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