財(cái)務(wù)分析(編輯修改稿)
2025-06-23 12:55 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 合計(jì)為 760萬元 ,營運(yùn)資金為 700300=400(萬元 ) 長期債務(wù)與營運(yùn)資金比率 = 760247。 400= (五 )影響長期償債能力的其他因素 四、盈利能力比率 盈利能力 就是企業(yè)賺取利潤的能力。 (一 )銷售凈利率 是指凈利潤與銷售收入的百分比。 銷售凈利率 =(凈利潤 247。 銷售收入 ) 100％ ABC公司的凈利潤是 136萬元，銷售收入是 3000萬元： 銷售凈利率 =(136247。 3000) 100％ =％ 該指標(biāo)反映每一元銷售收入帶來的凈利潤的多少，表示銷售收入的收益水平。(二 )銷售毛利率 是毛利占銷售收入的百分比 銷售毛利率 =[(銷售收入 銷售成本 ) 247。 銷售收入 ] 100％ (三 )資產(chǎn)凈利率 企業(yè)凈利潤與平均資產(chǎn)總額的百分比。 資產(chǎn)凈利率 = (凈利潤 247。 平均資產(chǎn)總額 ) 100％ 平均資產(chǎn)總額 = (期初資產(chǎn)總額 +期末資產(chǎn)總額 )247。 2 例 ABC公司 200X年度期初資產(chǎn)為 1680萬元 ,期末資產(chǎn)為 2000萬元 ,凈利潤為 136萬元。 資產(chǎn)凈利率 =136247。 [(1680+2000)247。 2] 100％ =％ (四 ) 凈資產(chǎn)收益率 (凈值報(bào)酬率或權(quán)益報(bào)酬率 )是凈利潤與平均凈資產(chǎn)的百分比。 凈資產(chǎn)收益率 =凈利潤 247。 平均凈資產(chǎn) 100% 平均凈資產(chǎn) =(年初凈資產(chǎn) +年末凈資產(chǎn) )247。 2 例： ABC公司 200x年凈資產(chǎn)收益率=136247。 [(880+940)247。 2] 100% = 14． 95％ 凈資產(chǎn)收益率 =凈利潤 247。 年度末股東權(quán)益 100％ 第三節(jié) 財(cái)務(wù)報(bào)表分析的應(yīng)用 一、杜邦財(cái)務(wù)分析體系 權(quán)益乘數(shù) =1247。 (1資產(chǎn)負(fù)債率 ) =資產(chǎn)總額 247。 股東權(quán)益 例 :ABC公司 200X年度年初負(fù)債總額為 800萬元 (流動(dòng)負(fù)債 220萬元 ,長期負(fù)債 580萬元 )，年末負(fù)債總額為 1060萬元 (流動(dòng)負(fù)債 300萬元，長期負(fù)債 760萬元 )。依上式計(jì)算權(quán)益乘數(shù)為： 權(quán)益乘數(shù) =1247。 [1－(800+1060)247。 2/(1680＋ 2000)247。 2 100%] =1247。 (%)= 權(quán)益凈利率 % 資產(chǎn)凈利率 % 權(quán)益乘數(shù) 銷售 凈利率 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 凈利 247。 銷售收入 銷售收入 247。 資產(chǎn)總額 銷售收入 全部成本 +其他利潤 所得稅 長期 資產(chǎn) +流動(dòng)資產(chǎn) = 1247。 (1資產(chǎn)負(fù)債率 )=1247。 (%) % 136 3000 3000 3000 年初 1680 年末 2000 2850 50 64 年初 1070 年末 1300 700 610 制造 成本 2644 管理費(fèi)用 46 銷售 費(fèi)用 50 財(cái)務(wù)費(fèi)用110 其他流 動(dòng)資產(chǎn) 年初 48 年末 127 現(xiàn)金有價(jià)證券 37 56 應(yīng)收賬款 199398 存貨 326119 圖 21 ABC公司杜邦圖 因?yàn)?:權(quán)益凈利率 =資產(chǎn)凈利率 權(quán)益乘數(shù) 而且 :資產(chǎn)凈利率 =銷售凈利率 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 所以 :權(quán)益凈利率 =銷售凈利率 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 權(quán)益乘數(shù) 假設(shè) ABC公司第二年權(quán)益凈利率下降了 ,有關(guān)數(shù)據(jù)如下： 權(quán)益凈利率 = 資產(chǎn)凈利率 權(quán)益乘數(shù) 第一年 % = ％ 第二年 % = 6％ 資產(chǎn)凈利率 =銷售凈利率 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 第一年 ％ = % 第二年 6％ = 3% 2 設(shè) D公司是同類企業(yè) ,有關(guān)比較數(shù)據(jù)如下： 資產(chǎn)凈利率 =銷售凈利率 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 ABC公司 : 第一年 % = % 第二年 6% = 3% 2 D公司 : 第一年 % = % 第二年 6% = 5% 二、財(cái)務(wù)狀況的綜合評(píng)價(jià) (一 )沃爾評(píng)分法 財(cái)務(wù)比率 比重 1 標(biāo)準(zhǔn)比率 2 實(shí)際比率 3 相對(duì)比率 4=3247。 2 評(píng)分 1 4 流動(dòng)比率 凈資產(chǎn) /負(fù)債 資產(chǎn) /固定資產(chǎn) 銷售成本 /存貨 銷售額 /應(yīng)收賬款 銷售額 /固定資產(chǎn) 銷售額 /凈資產(chǎn) 25 25 15 10 10 10 5 8 6 4 3 12 10 合 計(jì) 100 (二 )綜合評(píng)價(jià)方法 (標(biāo)準(zhǔn) ) 指 標(biāo) 評(píng)分值 標(biāo)準(zhǔn)比 率 (％ ) 行業(yè)最高 比率 (％ ) 最高 評(píng)分 最低 評(píng)分 每分比率 的差 (％ ) 盈利能力： 總資產(chǎn)凈利率 銷售凈利率 凈值報(bào)酬率 償債能力： 自有資本比率 流動(dòng)比率 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 存貨周轉(zhuǎn)率 成長能力： 銷售增長率 凈利增長率 人均凈利增長率 20 20 10 8 8 8 8 6 6 6 10 4 16 40 150 600 800 15 10 10 20 20 20 100 450 1200 1200 30 20 20 30 30 15 12 12 12 12 9 9 9 10 10 5 4 4 4 4
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