【文章內(nèi)容簡介】 效率的分析內(nèi)容： ? 存貨周轉分析 ? 應收帳款周轉分析 ? 營運資金周轉分析 ? 固定資產(chǎn)周轉分析 ? 全部資產(chǎn)周轉分析 來自 中國最大的數(shù)據(jù)庫下載 存貨管理效果分析 反映存貨管理效率的比率指標 : 存貨周轉率 = （ 次 ） 存貨周轉期 = （ 天 ） 本期銷售成本 平均存貨額 本期存貨周轉率 計算期天數(shù) 來自 中國最大的數(shù)據(jù)庫下載 存貨周轉效率指標的計算和意義 存貨周轉率指標表示企業(yè)的存貨在一定的時間內(nèi) （ 比如 ， 一個月 ， 一個季度或一年內(nèi) ）周轉的次數(shù) ， 周轉一次的意思就是存貨從買進到買出的一個過程 。 而存貨的周轉期則是指存貨從買進到買出的時間 ， 通常用天來表示 。 很顯然 ， 存貨周轉率越高表示存貨的周轉效率就越高；而存貨周轉期越短表示存貨的周轉效率越高 。 存貨平均額是企業(yè)的期初存貨與期末存貨的平均數(shù) 存貨平均額 =(期初存貨額 +期末存貨額 )247。 2 來自 中國最大的數(shù)據(jù)庫下載 應收帳款周轉效率的分析 應收帳款周轉率 = （ 次 ） 應收帳款周轉期 = （ 天 ） 銷售收入 應收帳款平均額 計算期 應收帳款周轉率 來自 中國最大的數(shù)據(jù)庫下載 應付帳款付款期 應付帳款付款期 : 應付帳款付款期表示了企業(yè)償付給供應商貨款的平均時間程度，這個長度越長，說明企業(yè)利用這種資金的能力就越強，可以為企業(yè)節(jié)約一定的流動資金的投入，這也從另一個角度反映了企業(yè)管理流動資金的能力。 應付帳款平均余額計算期天數(shù) 當期銷售成本總額 來自 中國最大的數(shù)據(jù)庫下載 營運資金周轉分析 營運資金占流動資產(chǎn)的比率 ：（ 50%） 營運資金比率 = 營運資金 =流動資產(chǎn) 流動負債 營運資金 流動資產(chǎn) 100% 來自 中國最大的數(shù)據(jù)庫下載 營運資金周轉分析 營運資金占全部資產(chǎn)的比率 （ 25%） 營運資金比率 = 營運資金 資產(chǎn)總額 100% 來自 中國最大的數(shù)據(jù)庫下載 營運資金周轉分析 ?營業(yè)周期 =存貨周轉期 +應收帳款周轉期 營業(yè)周期反映企業(yè)從存貨購入到應收帳款的收回的整個時間長度 ,它綜合反映了企業(yè)整個經(jīng)營活動的周期長短 。 ? 現(xiàn)金付款期 =存貨周轉期 +應收帳款周轉期 應付帳款周轉期 現(xiàn)金付款期不僅包括了營業(yè)周期，還包括了應付帳款的周轉期，該指標說明了企業(yè)縮短經(jīng)營時間除了壓縮營業(yè)周期外，還可以采用適度增加應付帳款的付款時間來實現(xiàn)。 來自 中國最大的數(shù)據(jù)庫下載 固定資產(chǎn)周轉率 固定資產(chǎn)周轉率 固定資產(chǎn)周轉天數(shù)： 銷售收入 固定資產(chǎn)平均余額 固定資產(chǎn)周轉率 365天 來自 中國最大的數(shù)據(jù)庫下載 全部資產(chǎn)周轉分析 資產(chǎn)周轉次數(shù) 資產(chǎn)周轉次數(shù)越高表示企業(yè)的資產(chǎn)總體周轉的效率就越高。需要指出的是，在資產(chǎn)周轉中，其主要部分仍然是流動資產(chǎn)的周轉，所以，提高企業(yè)全部資產(chǎn)的周轉效率主要就是提高流動資產(chǎn)的周轉速度。當然，提高長期投資的效益，減少固定資產(chǎn)的占用，提高其使用效率也同樣能夠提高企業(yè)的資金周轉效率。 銷售收入 資產(chǎn)平均余額 來自 中國最大的數(shù)據(jù)庫下載 資產(chǎn)管理效率分析的要點 聯(lián)系本行業(yè)的周轉特點： 不同的行業(yè)其生產(chǎn)周期是大相徑庭的 ， 因此 ， 企業(yè)的各個周轉指標是否合理同樣不能用一個標準來衡量 ， 通常是結合行業(yè)的平均數(shù)值 ， 聯(lián)系企業(yè)過去的經(jīng)驗數(shù)值來分析研判 。 與企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營過程相結合 由于企業(yè)的資金周轉涉及企業(yè)的各個環(huán)節(jié)，因此，分析時必須聯(lián)系具體的生產(chǎn)環(huán)節(jié)分析及其相應的管理要素來進行，比如，存貨的周轉就必須結合原材料的周轉，在產(chǎn)品和自制半成品的周轉和產(chǎn)成品的周轉，這就必須在采購供應環(huán)節(jié)、生產(chǎn)環(huán)節(jié)和銷售環(huán)節(jié)分別進行控制。而應收帳款的周轉既涉及企業(yè)的銷售規(guī)模，行業(yè)的慣例，還涉及企業(yè)銷售信用政策的特征和客戶的選擇以及收帳政策的實施等很多要素。 來自 中國最大的數(shù)據(jù)庫下載 我國部分上市公司的資產(chǎn)周轉狀況 存貨周轉率 應收帳款周轉率 行業(yè) 1997 年 1998 年 1997 年 1998 年 總體平均 2. 93 2. 64 5. 1 4. 65 工業(yè)企業(yè) 3. 31 3. 15 4. 63 4. 10 商業(yè)企業(yè) 5. 48 5. 29 16. 31 16. 76 地產(chǎn)企業(yè) 0. 4 0. 31 3. 78 3. 44 金融企業(yè) —— —— 5. 16 4. 26 公共事業(yè) 4. 32 4. 19 4. 34 4. 61 綜合企業(yè) 2. 64 2. 06 5. 64 5. 44 來自 中國最大的數(shù)據(jù)庫下載 資產(chǎn)管理效率的分析要點 與企業(yè)的銷售分析相結合 企業(yè)的資金周轉快慢的關鍵因素是銷售及其增長，企業(yè)銷售水平的提高，可以使企業(yè)的資金周轉的速度提高；因此，企業(yè)產(chǎn)品的市場定位、促銷措施、銷售規(guī)劃等營銷因素會對企業(yè)的資金周轉發(fā)生影響 與企業(yè)的資產(chǎn)使用規(guī)模和結構的控制調整相結合 從上述周轉的各個指標可以看出，控制和降低各種資產(chǎn)的期末余額是提高資金周轉效率的又一途徑。就流動資產(chǎn)上說，就是分別控制存貨和應收帳款的期末余額；而對其他長期資產(chǎn)來說，也必須壓縮規(guī)模，提高效益。正確確定流動資產(chǎn)和固定資產(chǎn)以及其他長期資產(chǎn)之間的比例，優(yōu)化企業(yè)資產(chǎn)結構是提高資金周轉效率的重要方法。 來自 中國最大的數(shù)據(jù)庫下載 企業(yè)壓縮資產(chǎn)規(guī)模的方法 出售多余的固定資產(chǎn) 達成售后回租的安排 以租代買 出售不盈利的部門 轉包或分包 出售不包括在集團整體戰(zhàn)略之中的產(chǎn)品 系列 管理層收購 折產(chǎn)為股 來自 中國最大的數(shù)據(jù)庫下載 企業(yè)負債管理能力分析 負債管理能力分析的意義 適度負債能夠使企業(yè)提高股東的收益率，并為企業(yè)節(jié)約所得稅以及能夠維護老股東的權益，因此負債經(jīng)營是企業(yè)當然的選擇。但是，過度的負債經(jīng)營會產(chǎn)生財務風險，從而影響企業(yè)的發(fā)展甚至導致企業(yè)的破產(chǎn)。因此，企業(yè)如何既得到負債經(jīng)營的好處，又能適當控制其風險，這就是負債管理分析的基本意義。 來自 中國最大的數(shù)據(jù)庫下載 企業(yè)負債管理能力分析 反映債務狀況的基本指標 ? 資產(chǎn)負債率 : 100% 資產(chǎn)負債率是反映企業(yè)總體負債水平的比率指標 ,它表示在全部的資金來源中 ,債務資金的比重。這個比重越大，表明企業(yè)的債務負擔就越大。一般認為，企業(yè)的負債比率在 30%50%的范圍內(nèi)比較正常。 負債總額 資產(chǎn)總額 來自 中國最大的數(shù)據(jù)庫下載 企業(yè)負債管理能力分析 ? 產(chǎn)權比率 : 產(chǎn)權比率也是反映企業(yè)的負債總體情況的比率指標。所不同的是，它將債務對比的基礎變化為股東權益總額。因為，企業(yè)如果沒有任何股東投資，是不可能吸引債務資金的，這個指標表示企業(yè)吸收的債務與股東投資之間的比率關系，以更好地揭示兩類資金的利用的相互關系。一般認為企業(yè)的產(chǎn)權比率的變動范圍在50%100%之間。 股東權益總額 負債總額 100% 來自 中國最大的數(shù)據(jù)庫下載 企業(yè)負債管理能力分析 ? 獲利倍數(shù)比率 : 獲利倍數(shù)比率是通過企業(yè)的全部收益是否能夠覆蓋債務的利息總額來反映企業(yè)的債務負擔的情況的，所謂企業(yè)的全部經(jīng)營收益就是在不考慮利息和稅收時，企業(yè)的收入。它表示企業(yè)支付債務利息的能力；這個比率越高，表示企業(yè)支付利息的能力越強，而這個比率越低，說明企業(yè)支付債務利息的壓力就越大。通常認為，這個比率在 35倍為好。 稅后利潤 +利息 +所得稅 利息總額 來自 中國最大的數(shù)據(jù)庫下載 企業(yè)負債管理能力分析 ? 現(xiàn)金流量比率 : 經(jīng)營活動現(xiàn)金流量 現(xiàn)金流量比率主要是從債務償還的角度來反映企業(yè)的負債狀況，企業(yè)償還債務，必然引起現(xiàn)金的需求，因此，企業(yè)每年通過經(jīng)營活動能夠產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量可以當作是企業(yè)償還能力的物質保證。這個比率越大，顯示企業(yè)的償債的能力就越強。 債務總額 來自 中國最大的數(shù)據(jù)庫下載 負債管理能力分析的要點 ?應注意不同比率所表達的不同的含義 : 資產(chǎn)負債率和產(chǎn)權比率是反映企業(yè)負債狀況的 ， 但這個負債狀況是否合理則應聯(lián)系獲利倍數(shù)比率和現(xiàn)金流量比率來分析 ， 因為他們一個反映了支付利息的狀況 ， 另一個反映了償還債務的能力 。 來自 中國最大的數(shù)據(jù)庫下載 負債管理能力分析的要點 ? 負債率的高低也具有鮮明的行業(yè)特征