【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 效率的分析內(nèi)容： ? 存貨周轉(zhuǎn)分析 ? 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)分析 ? 營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)分析 ? 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)分析 ? 全部資產(chǎn)周轉(zhuǎn)分析 來(lái)自 中國(guó)最大的數(shù)據(jù)庫(kù)下載 存貨管理效果分析 反映存貨管理效率的比率指標(biāo) : 存貨周轉(zhuǎn)率 = （ 次 ） 存貨周轉(zhuǎn)期 = （ 天 ） 本期銷售成本 平均存貨額 本期存貨周轉(zhuǎn)率 計(jì)算期天數(shù) 來(lái)自 中國(guó)最大的數(shù)據(jù)庫(kù)下載 存貨周轉(zhuǎn)效率指標(biāo)的計(jì)算和意義 存貨周轉(zhuǎn)率指標(biāo)表示企業(yè)的存貨在一定的時(shí)間內(nèi) （ 比如 ， 一個(gè)月 ， 一個(gè)季度或一年內(nèi) ）周轉(zhuǎn)的次數(shù) ， 周轉(zhuǎn)一次的意思就是存貨從買進(jìn)到買出的一個(gè)過(guò)程 。 而存貨的周轉(zhuǎn)期則是指存貨從買進(jìn)到買出的時(shí)間 ， 通常用天來(lái)表示 。 很顯然 ， 存貨周轉(zhuǎn)率越高表示存貨的周轉(zhuǎn)效率就越高；而存貨周轉(zhuǎn)期越短表示存貨的周轉(zhuǎn)效率越高 。 存貨平均額是企業(yè)的期初存貨與期末存貨的平均數(shù) 存貨平均額 =(期初存貨額 +期末存貨額 )247。 2 來(lái)自 中國(guó)最大的數(shù)據(jù)庫(kù)下載 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)效率的分析 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率 = （ 次 ） 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)期 = （ 天 ） 銷售收入 應(yīng)收帳款平均額 計(jì)算期 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率 來(lái)自 中國(guó)最大的數(shù)據(jù)庫(kù)下載 應(yīng)付帳款付款期 應(yīng)付帳款付款期 : 應(yīng)付帳款付款期表示了企業(yè)償付給供應(yīng)商貨款的平均時(shí)間程度，這個(gè)長(zhǎng)度越長(zhǎng)，說(shuō)明企業(yè)利用這種資金的能力就越強(qiáng)，可以為企業(yè)節(jié)約一定的流動(dòng)資金的投入，這也從另一個(gè)角度反映了企業(yè)管理流動(dòng)資金的能力。 應(yīng)付帳款平均余額計(jì)算期天數(shù) 當(dāng)期銷售成本總額 來(lái)自 中國(guó)最大的數(shù)據(jù)庫(kù)下載 營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)分析 營(yíng)運(yùn)資金占流動(dòng)資產(chǎn)的比率 ：（ 50%） 營(yíng)運(yùn)資金比率 = 營(yíng)運(yùn)資金 =流動(dòng)資產(chǎn) 流動(dòng)負(fù)債 營(yíng)運(yùn)資金 流動(dòng)資產(chǎn) 100% 來(lái)自 中國(guó)最大的數(shù)據(jù)庫(kù)下載 營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)分析 營(yíng)運(yùn)資金占全部資產(chǎn)的比率 （ 25%） 營(yíng)運(yùn)資金比率 = 營(yíng)運(yùn)資金 資產(chǎn)總額 100% 來(lái)自 中國(guó)最大的數(shù)據(jù)庫(kù)下載 營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)分析 ?營(yíng)業(yè)周期 =存貨周轉(zhuǎn)期 +應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)期 營(yíng)業(yè)周期反映企業(yè)從存貨購(gòu)入到應(yīng)收帳款的收回的整個(gè)時(shí)間長(zhǎng)度 ,它綜合反映了企業(yè)整個(gè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的周期長(zhǎng)短 。 ? 現(xiàn)金付款期 =存貨周轉(zhuǎn)期 +應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)期 應(yīng)付帳款周轉(zhuǎn)期 現(xiàn)金付款期不僅包括了營(yíng)業(yè)周期，還包括了應(yīng)付帳款的周轉(zhuǎn)期，該指標(biāo)說(shuō)明了企業(yè)縮短經(jīng)營(yíng)時(shí)間除了壓縮營(yíng)業(yè)周期外，還可以采用適度增加應(yīng)付帳款的付款時(shí)間來(lái)實(shí)現(xiàn)。 來(lái)自 中國(guó)最大的數(shù)據(jù)庫(kù)下載 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)： 銷售收入 固定資產(chǎn)平均余額 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 365天 來(lái)自 中國(guó)最大的數(shù)據(jù)庫(kù)下載 全部資產(chǎn)周轉(zhuǎn)分析 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù) 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)越高表示企業(yè)的資產(chǎn)總體周轉(zhuǎn)的效率就越高。需要指出的是，在資產(chǎn)周轉(zhuǎn)中，其主要部分仍然是流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)，所以，提高企業(yè)全部資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)效率主要就是提高流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度。當(dāng)然，提高長(zhǎng)期投資的效益，減少固定資產(chǎn)的占用，提高其使用效率也同樣能夠提高企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)效率。 銷售收入 資產(chǎn)平均余額 來(lái)自 中國(guó)最大的數(shù)據(jù)庫(kù)下載 資產(chǎn)管理效率分析的要點(diǎn) 聯(lián)系本行業(yè)的周轉(zhuǎn)特點(diǎn)： 不同的行業(yè)其生產(chǎn)周期是大相徑庭的 ， 因此 ， 企業(yè)的各個(gè)周轉(zhuǎn)指標(biāo)是否合理同樣不能用一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)來(lái)衡量 ， 通常是結(jié)合行業(yè)的平均數(shù)值 ， 聯(lián)系企業(yè)過(guò)去的經(jīng)驗(yàn)數(shù)值來(lái)分析研判 。 與企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程相結(jié)合 由于企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)涉及企業(yè)的各個(gè)環(huán)節(jié)，因此，分析時(shí)必須聯(lián)系具體的生產(chǎn)環(huán)節(jié)分析及其相應(yīng)的管理要素來(lái)進(jìn)行，比如，存貨的周轉(zhuǎn)就必須結(jié)合原材料的周轉(zhuǎn)，在產(chǎn)品和自制半成品的周轉(zhuǎn)和產(chǎn)成品的周轉(zhuǎn)，這就必須在采購(gòu)供應(yīng)環(huán)節(jié)、生產(chǎn)環(huán)節(jié)和銷售環(huán)節(jié)分別進(jìn)行控制。而應(yīng)收帳款的周轉(zhuǎn)既涉及企業(yè)的銷售規(guī)模，行業(yè)的慣例，還涉及企業(yè)銷售信用政策的特征和客戶的選擇以及收帳政策的實(shí)施等很多要素。 來(lái)自 中國(guó)最大的數(shù)據(jù)庫(kù)下載 我國(guó)部分上市公司的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)狀況 存貨周轉(zhuǎn)率 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率 行業(yè) 1997 年 1998 年 1997 年 1998 年 總體平均 2. 93 2. 64 5. 1 4. 65 工業(yè)企業(yè) 3. 31 3. 15 4. 63 4. 10 商業(yè)企業(yè) 5. 48 5. 29 16. 31 16. 76 地產(chǎn)企業(yè) 0. 4 0. 31 3. 78 3. 44 金融企業(yè) —— —— 5. 16 4. 26 公共事業(yè) 4. 32 4. 19 4. 34 4. 61 綜合企業(yè) 2. 64 2. 06 5. 64 5. 44 來(lái)自 中國(guó)最大的數(shù)據(jù)庫(kù)下載 資產(chǎn)管理效率的分析要點(diǎn) 與企業(yè)的銷售分析相結(jié)合 企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)快慢的關(guān)鍵因素是銷售及其增長(zhǎng)，企業(yè)銷售水平的提高，可以使企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)的速度提高；因此，企業(yè)產(chǎn)品的市場(chǎng)定位、促銷措施、銷售規(guī)劃等營(yíng)銷因素會(huì)對(duì)企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)發(fā)生影響 與企業(yè)的資產(chǎn)使用規(guī)模和結(jié)構(gòu)的控制調(diào)整相結(jié)合 從上述周轉(zhuǎn)的各個(gè)指標(biāo)可以看出，控制和降低各種資產(chǎn)的期末余額是提高資金周轉(zhuǎn)效率的又一途徑。就流動(dòng)資產(chǎn)上說(shuō)，就是分別控制存貨和應(yīng)收帳款的期末余額；而對(duì)其他長(zhǎng)期資產(chǎn)來(lái)說(shuō)，也必須壓縮規(guī)模，提高效益。正確確定流動(dòng)資產(chǎn)和固定資產(chǎn)以及其他長(zhǎng)期資產(chǎn)之間的比例，優(yōu)化企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)是提高資金周轉(zhuǎn)效率的重要方法。 來(lái)自 中國(guó)最大的數(shù)據(jù)庫(kù)下載 企業(yè)壓縮資產(chǎn)規(guī)模的方法 出售多余的固定資產(chǎn) 達(dá)成售后回租的安排 以租代買 出售不盈利的部門 轉(zhuǎn)包或分包 出售不包括在集團(tuán)整體戰(zhàn)略之中的產(chǎn)品 系列 管理層收購(gòu) 折產(chǎn)為股 來(lái)自 中國(guó)最大的數(shù)據(jù)庫(kù)下載 企業(yè)負(fù)債管理能力分析 負(fù)債管理能力分析的意義 適度負(fù)債能夠使企業(yè)提高股東的收益率，并為企業(yè)節(jié)約所得稅以及能夠維護(hù)老股東的權(quán)益，因此負(fù)債經(jīng)營(yíng)是企業(yè)當(dāng)然的選擇。但是，過(guò)度的負(fù)債經(jīng)營(yíng)會(huì)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，從而影響企業(yè)的發(fā)展甚至導(dǎo)致企業(yè)的破產(chǎn)。因此，企業(yè)如何既得到負(fù)債經(jīng)營(yíng)的好處，又能適當(dāng)控制其風(fēng)險(xiǎn)，這就是負(fù)債管理分析的基本意義。 來(lái)自 中國(guó)最大的數(shù)據(jù)庫(kù)下載 企業(yè)負(fù)債管理能力分析 反映債務(wù)狀況的基本指標(biāo) ? 資產(chǎn)負(fù)債率 : 100% 資產(chǎn)負(fù)債率是反映企業(yè)總體負(fù)債水平的比率指標(biāo) ,它表示在全部的資金來(lái)源中 ,債務(wù)資金的比重。這個(gè)比重越大，表明企業(yè)的債務(wù)負(fù)擔(dān)就越大。一般認(rèn)為，企業(yè)的負(fù)債比率在 30%50%的范圍內(nèi)比較正常。 負(fù)債總額 資產(chǎn)總額 來(lái)自 中國(guó)最大的數(shù)據(jù)庫(kù)下載 企業(yè)負(fù)債管理能力分析 ? 產(chǎn)權(quán)比率 : 產(chǎn)權(quán)比率也是反映企業(yè)的負(fù)債總體情況的比率指標(biāo)。所不同的是，它將債務(wù)對(duì)比的基礎(chǔ)變化為股東權(quán)益總額。因?yàn)?，企業(yè)如果沒(méi)有任何股東投資，是不可能吸引債務(wù)資金的，這個(gè)指標(biāo)表示企業(yè)吸收的債務(wù)與股東投資之間的比率關(guān)系，以更好地揭示兩類資金的利用的相互關(guān)系。一般認(rèn)為企業(yè)的產(chǎn)權(quán)比率的變動(dòng)范圍在50%100%之間。 股東權(quán)益總額 負(fù)債總額 100% 來(lái)自 中國(guó)最大的數(shù)據(jù)庫(kù)下載 企業(yè)負(fù)債管理能力分析 ? 獲利倍數(shù)比率 : 獲利倍數(shù)比率是通過(guò)企業(yè)的全部收益是否能夠覆蓋債務(wù)的利息總額來(lái)反映企業(yè)的債務(wù)負(fù)擔(dān)的情況的，所謂企業(yè)的全部經(jīng)營(yíng)收益就是在不考慮利息和稅收時(shí)，企業(yè)的收入。它表示企業(yè)支付債務(wù)利息的能力；這個(gè)比率越高，表示企業(yè)支付利息的能力越強(qiáng)，而這個(gè)比率越低，說(shuō)明企業(yè)支付債務(wù)利息的壓力就越大。通常認(rèn)為，這個(gè)比率在 35倍為好。 稅后利潤(rùn) +利息 +所得稅 利息總額 來(lái)自 中國(guó)最大的數(shù)據(jù)庫(kù)下載 企業(yè)負(fù)債管理能力分析 ? 現(xiàn)金流量比率 : 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量 現(xiàn)金流量比率主要是從債務(wù)償還的角度來(lái)反映企業(yè)的負(fù)債狀況，企業(yè)償還債務(wù)，必然引起現(xiàn)金的需求，因此，企業(yè)每年通過(guò)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)能夠產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量可以當(dāng)作是企業(yè)償還能力的物質(zhì)保證。這個(gè)比率越大，顯示企業(yè)的償債的能力就越強(qiáng)。 債務(wù)總額 來(lái)自 中國(guó)最大的數(shù)據(jù)庫(kù)下載 負(fù)債管理能力分析的要點(diǎn) ?應(yīng)注意不同比率所表達(dá)的不同的含義 : 資產(chǎn)負(fù)債率和產(chǎn)權(quán)比率是反映企業(yè)負(fù)債狀況的 ， 但這個(gè)負(fù)債狀況是否合理則應(yīng)聯(lián)系獲利倍數(shù)比率和現(xiàn)金流量比率來(lái)分析 ， 因?yàn)樗麄円粋€(gè)反映了支付利息的狀況 ， 另一個(gè)反映了償還債務(wù)的能力 。 來(lái)自 中國(guó)最大的數(shù)據(jù)庫(kù)下載 負(fù)債管理能力分析的要點(diǎn) ? 負(fù)債率的高低也具有鮮明的行業(yè)特征