【文章內(nèi)容簡介】 ，運用各種技術手段與通信工具，按照市場機制進行的貨幣資金融通以及各種金融工具或金融資產(chǎn)交易以及其機制的總和。國際金融市場客體：是指國際金融市場上所交易的對象或標的。國際金融市場主體：是指國際金融市場的交易者或參與者。離岸金融市場：是交易對手雙方均為非居民的國際金融市場，即非居民資金需求方和非居民資金供給方之間的資金融通行為。倫敦型離岸金融市場：也稱為內(nèi)外一體型或內(nèi)外混合型離岸金融市場，即在倫敦型離岸金融市場上，各種金融業(yè)務融為一體非居民至今的交易和居民與非居民之間的交易沒有嚴格的界限。紐約型離岸金融市場：是指對居民的存放業(yè)務與對非居民的存放業(yè)務分開，離岸金融業(yè)務與國內(nèi)金融業(yè)務分開的離岸金融市場，因此也稱為內(nèi)外分離型離岸金融市場。避稅港型離岸金融市場：是另一種離岸金融市場，其特點有：首先，資金流動幾乎不受任何限制，且免征有關稅收；其次，資金來源于非居民，也流向非居民，再次市場上幾乎沒有實際的交易，而只是起著其他金融市場資金交易的記賬和轉(zhuǎn)賬作用。歐洲貨幣：有兩種表述：一種表述是指貨幣發(fā)行國境外存放和借貸的該國貨幣，另一種表述是指市場所在國存放和借貸的外國貨幣，即境外貨幣。歐洲貨幣市場：是指非居民與非居民之間以歐洲貨幣為載體的貨幣資金進行借貸所形成的市場，因此也稱之為境外貨幣市場。亞洲貨幣：亞洲國際存放和交易的境外貨幣。亞洲貨幣市場：是指亞洲國際非居民和非居民之間以亞洲貨幣為載體的貨幣資金進行借貸所形成的市場。第十一章 金融資產(chǎn)定價與市場行為貨幣的時間價值：是指在社會生產(chǎn)和再生產(chǎn)的過程中，貨幣經(jīng)過一定時間的投資和再投資后所增加的價值，也成為資金的時間價值?，F(xiàn)值：又稱為本金，是指一筆或多筆發(fā)生在未來的現(xiàn)金流量相當于現(xiàn)在的時刻的價值。終值：又稱為本利和，在指現(xiàn)在或即將發(fā)生的一筆或多筆現(xiàn)金流量的相當于未來某一時刻的價值。復利：相對于單利，它是指在一定期間按一定利率將本金所生利息加入本金再計利息的一種計息方式。名義利率：是政府官方制定或銀行公布的利率，是包含信用風險與通貨膨脹風險的利率。實際利率：是在通貨膨脹條件下，名義利率扣除物價變動率后的利率。現(xiàn)金流量貼現(xiàn)定價法：是運用收入的資本定價方法來決定普通股票內(nèi)在價值的方法。股利零增長模型：假定股利增長率等于零，即g=0, 也就是說未來的股利按一個固定數(shù)額支付。市盈率：又稱價格收益率，它是每股價格與每股收益之間的比率。有效市場：證券的價格對新信息作出迅速、全面、準確的反應，若投資者按照當前的價格簡單的買入或賣出一項金融資產(chǎn)，他將不能獲得任何套利利潤。弱式有效市場：市場的價格已充分反應出所有過去歷史的證券價格信息，股票的技術分析失去作用，基本面分析還可能幫助投資者獲得超額利潤。半強式有效市場：資產(chǎn)的價格不僅反映了歷史信息，還反應了所有與公司證券有關的公開信息。強式有效市場：若市場價格充分反應了有關公司的一切可得信息，從而使任何獲得內(nèi)幕消息的人也不能憑此而獲得超額利潤是，市場即為強式有效市場。第十二章 金融市場監(jiān)管金額市場監(jiān)管：是有金融監(jiān)管當局指定并執(zhí)行的、直接干預金融市場配置機制，或間接改變金融業(yè)務和金融產(chǎn)品消費者提供需決策的一般規(guī)則或特殊行為。非現(xiàn)場檢查監(jiān)管：又稱非現(xiàn)場監(jiān)測，是按照審慎性原則進行監(jiān)管的重要方式之一。是指監(jiān)管機構通過收集金融市場機構的經(jīng)營管理和財務數(shù)據(jù)，運用一定的技術方法，研究分析金融市場機構經(jīng)營的總體狀況、風險管理狀況、合規(guī)情況等，發(fā)現(xiàn)其風險管理中存在的問題，對其穩(wěn)健性經(jīng)營情況進行評價。現(xiàn)場檢查監(jiān)管：是由金融市場監(jiān)管當局指派監(jiān)管人員進入金融市場機構經(jīng)營場所，通過 查閱各類財務報表、文件檔案、原始憑證和規(guī)章制度等業(yè)務資料，核實、第一章金融市場的功能與構成要素金融市場的涵義是什么？ Answer：金融市場的涵義有廣義和狹義之分。廣義的金融市場泛指資金供求雙方運用各種金融工具通過各種途徑進行的全部金融性交易活動。狹義的金融市場是指資金供求雙方以票據(jù)和有價證券為金融工具的貨幣資金交易、黃金外匯買賣和金融機構間的同業(yè)拆借等活動的總稱。什么是直接融資？什么是間接融資？ Answer：直接融資是指資金供求者與資金需求者通過一定的金融工具，直接形成債權債務關系的金融行為。間接融資是指資金供求者與資金需求者通過金融中介機構間接實現(xiàn)資金融通的金融行為。直接融資與間接融資的區(qū)別標準是什么？它們的關系是什么?Answer：直接融資與間接融資的區(qū)別標準在于債權、債務關系的形成方式。直接融資活動先于間接融資而出現(xiàn)、直接融資是間接融資的基礎，而間接融資又大大的促進了直接融資的發(fā)展。在現(xiàn)代市場經(jīng)濟中，直接融資與間接融資是并行發(fā)展，互相促進的。直接融資的優(yōu)缺點是什么？ Answer：直接融資優(yōu)點是（1）資金供求雙方聯(lián)系緊密，有利于資金快速合理配置和使用效益的提高。（2）籌資的成本較低而投資收益較大。直接融資的缺點是（1）直接融資雙方在資金數(shù)量、期限、利率等方面受到的限制多。（2）直接融資使用的金融工具其流通性較間接融資的要弱，兌現(xiàn)能力較低。（3）直接融資的風險較大間接融資的優(yōu)缺點是什么 Answer：間接融資的優(yōu)點（1）靈活方便。（2）安全性高。（3）提高了金融的規(guī)模經(jīng)濟。間接融資的缺點是（1）資金供求雙方的直接聯(lián)系被割斷了，會在一定程度上降低投資者對企業(yè)生產(chǎn)的關注與籌資者對使用資金的壓力和約束力。（2）中介機構提供服務收取一定費用增加了籌資的成本。金融市場的功能是什么?Answer：（1）便利投資和籌資。（2）促進資本集中。（3）方便資金的靈活轉(zhuǎn)換。（4）合理引導資金流向和流量，促進資本向高效益單位轉(zhuǎn)移。（5）有利于增強中央銀行宏觀調(diào)控的靈活性。（6）有利于加強部門間、地區(qū)間、國家間的經(jīng)濟聯(lián)系。金融市場應具備哪些基本要素？Answer：金融市場應具備四個要素：（1）交易對象。金融市場的交易對象是貨幣資金，交易的目的是為了實現(xiàn)貨幣資金的轉(zhuǎn)移。（2）交易主體。即金融 市場的參加者。（3）交易工具。金融市場的交易工具又叫金融工具或融資工具。它是證明債權債務關系并據(jù)以進行貨幣資金交易的合法憑證。其共性有三：一、規(guī) 范化的書寫格式。二、廣泛的社會可接受性或可轉(zhuǎn)讓性。三、具有法律效力。（4）交易價格。金融市場的貨幣資金交易只是交易對象的使用權的轉(zhuǎn)移，所以交易價 格是利率。貨幣資金交易價格一方面取決于社會資金平均盈利率，另一方面取決于貨幣資金供求狀態(tài)。金融工具具有哪些基本特征？Answer：金融工具一般具有四個基本特征：（1）期限性。是指金融工具一般都規(guī)定的交易市場。（3）以證券的新舊為標準，分為證券發(fā)行市場（一級市場）和證券轉(zhuǎn)讓市場（二級市場）。（4）按交易的標的分為票據(jù)市場、證券市場、外匯市場、黃金市場等。（5）按地理范圍分為地方性、全國性、區(qū)域性、國際性金融市場等。1金融市場中最主要的和最常用的是哪些市場？它們的主要地區(qū)別是什么？ nswer：金融市場中最主要和最常用的是貨幣市場和資本市場。貨幣市場的交易工具是較短期（1年以內(nèi)）的票據(jù)的有價證券，一般具有“準貨幣”的性 質(zhì)，流通性強，安全性大。但收益較資本市場的交易低。貨幣市場的功能主要是進行短期資金融通，貨幣市場主要包括：同業(yè)拆借市場、票據(jù)市場、國庫券市場，可 轉(zhuǎn)讓大額定期存單市場、回購協(xié)議市場等。資本市場的交易工具是較長期的有價證券如股票、債券等。長期的有價證券大都具有投資性質(zhì)，所以資本市場主要以籌集 運用長期資金為特點。資本市場主要分為股票市場和債券市場。1在現(xiàn)代市場經(jīng)濟條件下金融市場的作用是什么？Answer：市場經(jīng)濟是高度發(fā)達的商品經(jīng)濟，在現(xiàn)代市場經(jīng)濟條件下，金融市場與商品市場、勞動力市場、技術市場、信息市場等一起構成市場有機整體。在 這個統(tǒng)一的市場體系中，金融市場不但通過自身功能的發(fā)揮對經(jīng)濟發(fā)展起著重工業(yè)要的推動作用，而且還是將其它要素市場聯(lián)結為一體的紐帶。第二章貨幣市場為什么貨幣市場具有風險低和流動性高的特征？ Answer：因為貨幣市場主要是進行短期資金融通的市場，因此具有風險低和流動性高的特征。貨幣市場風險低，是指市場價格波動的范圍較小，投資者形成 資本損失的可能性較低，在短期內(nèi)各種導致市場價格波動的因素發(fā)生的頻率較小，因而市場價格表現(xiàn)得相對平穩(wěn)。貨幣市場流動性高，是指貨幣市場上金融工具容易 變現(xiàn)，并且投資者的本金不易遭到損失。貨幣市場流動性高是和其風險低的特點相聯(lián)系的。正是由于風險低，才使投資者將金融工具變現(xiàn)時不易遭受市場價格波動引 起的損失。商業(yè)銀行參與貨幣市場的主要目的是什么？ Answer：商業(yè)銀行參與貨幣市場的主要目的是為了進行頭寸管理。銀行調(diào)度頭寸的重要途徑是參與貨幣市場的交易，以借貸和買賣短期證券的方式取得或售出頭寸。政府參與貨幣市場主要目的是什么？政府在貨幣市場的活動主要集中在哪一級市場？ Answer：政府參與貨幣市場的主要目的是籌集資金以彌補財政赤字，以及解決財政收支過程中短期資金不足的困難。政府在貨幣市場的活動主要集中在發(fā)行市場（一級市場）。中央銀行參與貨幣市場的主要目的是什么？其活動主要集中在哪一級市場？中央銀行在貨幣市場的舉動會對市場有何影響？Answer：中央銀行參與貨幣市場的主要目的是通過公開的市場交易，實現(xiàn)貨幣政策目標。其活動主要集中在二級交易市場。出于貨幣政策的考慮，中央銀行在貨幣市場的活動往往十分頻繁并且規(guī)模較大，其的一舉一動會對市場的價格、收益率、利率的變化有舉足輕重的影響。非銀行金融機構參與貨幣市場的主要目的是什么？在貨幣市場上這類機構主要關注點是什么?Answer：非銀行金融機構參與貨幣市場的主要目的，是希望利用貨幣市場提供的風險低和流動性高的金融工具，實現(xiàn)最佳投資組合。他們更看中的是這個市場的低風險性和高流動性，而非盈利性非金融企業(yè)參與貨幣市場的主要目的是什么？在貨幣市場上非金融企業(yè)主要關注的對象是什么？Answer：非金融企業(yè)參與貨幣市場的主要目的，是調(diào)整流動性資產(chǎn)比重、取得短期投資收益。因此，貨幣市場流動性高低和收益水平高低，都是非金融企業(yè)關注的對象。為什么貨幣市場宜于無形市場而不是有形市場？ Answer：貨幣市場的基本特征決定了貨幣市場的主要參與者是機構而非個人。其有三個特點：a、每筆交易規(guī)模大。b、客戶數(shù)量較少，交易對手間基本了解。c、交易頻繁。這些使得市場參與者們完全可以借助于電腦通訊網(wǎng)絡進行交易，從而形成無形市場。什么是同業(yè)拆借市場？同業(yè)拆借市場的功能是什么Answer：同業(yè)拆借市場是指由各類金融機構間進行短期資金拆借活動形成的市場。各類金融機構，尤其是銀行在日常經(jīng)營活動中出現(xiàn)頭寸不足或盈余時，可以通過同業(yè)拆借完成資金的相互融通。簡述同業(yè)拆借市場的交易方式Answer：同業(yè)拆借市場的交易可以由借貸雙方直接進行，也可以通過經(jīng)紀人進行。無經(jīng)紀人參與的同業(yè)拆借市場形成初期的主要形式。但若對市場不熟悉，沒有固定的交易對手，尋求經(jīng)紀人的幫助是必不可少的。同業(yè)拆借市場的交易價格是如何形成？其交易價格對貨幣市場和金融市場有何影響？ Answer：同業(yè)拆借市場的交易價格，若不考慮傭金支付，即指拆借利率。拆借利率，尤其是日拆借利率變化十分頻繁，并且是促使市場其它利率變化的重要依據(jù)。我國同業(yè)拆借市場利率基本由中央銀行限定。1同業(yè)拆借市場的資金劃撥方法是什么Answer：同業(yè)拆借市場的資金劃撥是通過雙方在中央銀行的有關賬戶，借助現(xiàn)代設施，迅速完成清算過程。1在票據(jù)市場中符合票據(jù)定義的票據(jù)有哪些Answer：票據(jù)是具有法定票式，表明債權債務關系的一種有價憑證。符合此定義的票據(jù)有本票和匯票。本票是由債務人開出，允諾一定時間，以一定金額支 付給債權人的債務憑證。匯票是由債權人對債務人發(fā)生的無條件支付命令書。命令付款人按照指定的日期、金額向債權人或其它受款人付款。匯票有遠期匯票和即期 匯票，遠期匯票需先經(jīng)過付款人承兌，即辦理付款人承認匯票的內(nèi)容、保證按指定內(nèi)容付款的手續(xù)。承兌人可以和真正債務人不是同一人。經(jīng)過承兌的匯票稱為承兌 匯票。承兌人是個人、工商企業(yè)的承兌匯票為商業(yè)承兌匯票。承兌人是銀行的承兌匯票為銀行承兌匯票。1什么是票據(jù)貼現(xiàn)和票據(jù)貼現(xiàn)市場？Answer：票據(jù)貼現(xiàn)，是持票人將未到期票據(jù)以低于票面金額的價格售出，取得貨幣收入的行為。票據(jù)貼現(xiàn)市場是銀行、貼現(xiàn)公司等金融機構以買進未到期票據(jù)的方式，對持票人提供短期資金的市場。1簡述銀行承兌匯票的業(yè)務操作過程Answer：先由銀行將銀行承兌匯票售給貨幣市場的投資者，銀行取得資金。匯票到期后，貨幣市場的投資者向銀行收款，銀行付款給貨幣市場的投資者。銀行承兌匯票的交易價格低于面值。價格與面值差額大小取決于貼現(xiàn)率1在銀行承兌匯票市場上銀行承兌匯票有什么優(yōu)點？Answer：銀行承兌匯票期限短，一般為30180天，多為90天，并且有銀行承擔付款保證，因此是風險很低，收益率很高的短期金融工具。銀行承兌 匯票往往比直接貸款有利。因為用銀行承兌匯票的方法為客戶提供資金，銀行可以用本身的信用為擔保，從市場上迅速籌集資金，不致降低自身的放款能力。1什么是商業(yè)票據(jù)？商業(yè)票據(jù)市場的參與者有哪些？其目的是什么？Answer：商業(yè)票據(jù)是商業(yè)本票，是由債務人開出的，到期支付一定金額的付款承諾書。商業(yè)票據(jù)是出票人（債務人）出于融資的目的，直接對市場發(fā)行的金 融工具。商業(yè)票據(jù)市場的參與者主要是工商企業(yè)和各種金融機構。商業(yè)票據(jù)的發(fā)行人，主要是信譽卓著、規(guī)模巨大的國內(nèi)金融和非金融公司、外國公司。商業(yè)票據(jù)的 投資者主要是一些投資公司、銀行、保險公司、養(yǎng)老基金等。1什么是再貼現(xiàn)？中央銀行如何制定和實施貨幣政策？Answer：商業(yè)銀行將未到期的通過貼現(xiàn)持有的各類票據(jù)向中央銀行申請再貼現(xiàn)，以取得中央銀行的短期貸款。中央銀行通過調(diào)整對商業(yè)銀行的再貼現(xiàn)利率，調(diào)節(jié)市場利率和貨幣供應總量。1什么是國庫券？國庫券有何特征？國庫券是政府發(fā)行的短期債券。具有風險最低、流動性最高的特點。1簡述國庫券的發(fā)行方式。Answer：國庫券的市場發(fā)行一般采取拍賣的方式。簡述中央銀行在國庫券市場的活動。Answer：中央銀行往往是國庫券市場的重要參與者。中央銀行進行公開市場業(yè)務時，要有數(shù)量足夠大、風險足夠低的金融工具作為操作對象。國庫券是相當理想的