【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 天數(shù)C、流動(dòng)資產(chǎn)估算流動(dòng)資產(chǎn)是指可以在一年或超過(guò)一年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)或耗用的資產(chǎn)主要包括貨幣資金、短期投資、應(yīng)收及應(yīng)付款項(xiàng)、存貨、待攤費(fèi)用等。為簡(jiǎn)化計(jì)算項(xiàng)目評(píng)價(jià)中僅考慮應(yīng)收賬款、存貨和現(xiàn)金三項(xiàng)。存貨估算應(yīng)收賬款估算現(xiàn)金估算預(yù)付賬款估算D、流動(dòng)負(fù)債的估算流動(dòng)負(fù)責(zé)是指可以在一年或超過(guò)一年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)償還的債務(wù)，包括短期借款、應(yīng)付賬款、預(yù)收賬款、應(yīng)付工資、應(yīng)付福利費(fèi)、應(yīng)交稅金、應(yīng)付股利、預(yù)提費(fèi)用等。為簡(jiǎn)化計(jì)算項(xiàng)目評(píng)價(jià)中僅考慮應(yīng)付賬款。（六）項(xiàng)目投入總資金估算匯總表（七）分年投資計(jì)劃表 第十六章、融資方案 一）資本金籌措新設(shè)項(xiàng)目法人項(xiàng)目資本金籌措既有項(xiàng)目法人項(xiàng)目資本金籌措（二）債務(wù)資金籌措（三）融資方案分析 第十七章、財(cái)務(wù)分析財(cái)務(wù)分析，又稱財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)是項(xiàng)目決策分析與評(píng)價(jià)中為判定項(xiàng)目財(cái)務(wù)可行性所進(jìn)行的一項(xiàng)重要工作是項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的重要組成部分是投資融資決策的重要依據(jù)。財(cái)務(wù)分析的含義：財(cái)務(wù)分析是在現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、會(huì)計(jì)制度、稅收法規(guī)和價(jià)格體系下，通過(guò)財(cái)務(wù)效益和費(fèi)用的預(yù)測(cè)，編制財(cái)務(wù)報(bào)表，計(jì)算評(píng)價(jià)指標(biāo)，進(jìn)行財(cái)務(wù)盈利能力分析、償還能力分析和 生存能力分析，據(jù)以評(píng)價(jià)項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可行性。財(cái)務(wù)分析的作用：項(xiàng)目決策分析與評(píng)價(jià)的重要組成部分；重要的決策依據(jù)；項(xiàng)目和方案比選中起著重要作用。v 總成本費(fèi)用v 總成本費(fèi)用是指在一定時(shí)期（項(xiàng)目評(píng)價(jià)中一般指一年）為生產(chǎn)和銷售產(chǎn)品或提供服務(wù)而發(fā)生的全部費(fèi)用。v 1）生產(chǎn)成本加期間費(fèi)用法v 總成本費(fèi)用=生產(chǎn)成本+期間費(fèi)用 生產(chǎn)成本=外購(gòu)原材料+直接燃料和動(dòng)力費(fèi)+直接工資或薪酬+其他直接支出+制造費(fèi)用 期間費(fèi)用=管理費(fèi)用+財(cái)務(wù)費(fèi)用+銷售費(fèi)用 2）生產(chǎn)要素估算法總成本費(fèi)用=外購(gòu)原材料、燃料和動(dòng)力費(fèi)+工資或薪酬+折舊費(fèi)+攤銷費(fèi)+修理費(fèi)+利息支出+其他費(fèi)用v 3）工資或薪酬 v 4）折舊費(fèi) v 5）修理費(fèi)v 修理費(fèi)是指為保持固定資產(chǎn)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)和使用，充分發(fā)揮其使用效能在運(yùn)營(yíng)期內(nèi)對(duì)其進(jìn)行必要的修理所發(fā)生的費(fèi)用。v 6)無(wú)形資產(chǎn)攤銷費(fèi)v 無(wú)形資產(chǎn)是指企業(yè)擁有或者控制的沒(méi)有實(shí)物形態(tài)的可辨認(rèn)非貨幣資產(chǎn)，包括專利權(quán)、非專利權(quán)、商標(biāo)權(quán)著作權(quán)、土地使用權(quán)和特許權(quán)等。v 7）其他資產(chǎn)的攤銷v 其他資產(chǎn)原稱遞延資產(chǎn)是指固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和流動(dòng)資產(chǎn)之外的其他資產(chǎn)。v 8）其他費(fèi)用v 其他費(fèi)用包括其他制造費(fèi)、其他管理費(fèi)、其他營(yíng)業(yè)費(fèi) v 9）利息支出v 利息支出包括長(zhǎng)期借款利息、流動(dòng)資金借款利息和短期借款利息。v 10）經(jīng)營(yíng)成本v 經(jīng)營(yíng)成本=外購(gòu)原材料、燃料和動(dòng)力費(fèi)+工資或薪酬+修理費(fèi)+其他費(fèi)用 v 經(jīng)營(yíng)成本=總成本折舊費(fèi)+攤銷費(fèi)利息支出 v 11）固定成本與可變成本v 固定成本是指不隨產(chǎn)品產(chǎn)量變化的各項(xiàng)成本費(fèi)用，可變成本是指隨產(chǎn)品產(chǎn)量增減而成正比例變化的各項(xiàng)成本費(fèi)用。相關(guān)稅金估算財(cái)務(wù)分析涉及到的稅金主要包括關(guān)稅、增值稅、營(yíng)業(yè)稅、資源稅、消費(fèi)稅、所得稅、城市維護(hù)建設(shè)稅和教育附加等。（二）財(cái)務(wù)盈利能力分析現(xiàn)金流量分析1）項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量分析項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量分析的含義：項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量分析是針對(duì)項(xiàng)目基本方案進(jìn)行的現(xiàn)金流量分析，是考慮資金時(shí)間價(jià)值，在項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)用效益費(fèi)用數(shù)據(jù)為現(xiàn)金流量，編制現(xiàn)金流量表，計(jì)算相關(guān)指標(biāo)考察項(xiàng)目盈利能力。2）項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表編制現(xiàn)金流入主要包括營(yíng)業(yè)收入、補(bǔ)貼收入、在計(jì)算期的最后一年，還包括回收固定資產(chǎn)余值及回收的流動(dòng)資金?，F(xiàn)金流出主要包括建設(shè)投資、流動(dòng)資金、經(jīng)營(yíng)成本、營(yíng)業(yè)稅金及附加。凈現(xiàn)金流量=現(xiàn)金流入現(xiàn)金流出是計(jì)算評(píng)價(jià)指標(biāo)的基礎(chǔ)。v 項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量分析的指標(biāo)v 依據(jù)項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表可以計(jì)算項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR），項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）、項(xiàng)目投資回收期。v 項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）是指按設(shè)定的折現(xiàn)率ic計(jì)算的項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之和。v FNPV=∑（CICO）t(1+ic)i v v v v v 項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR）是指能使項(xiàng)目在整個(gè)計(jì)算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值等于零時(shí)的折現(xiàn)率，它是考察項(xiàng)目盈利能力的相對(duì)量指標(biāo)。v ∑（CICO）t(1+FIRR)i=0 v FIRR欲求取的項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率。如FIRR＞0即認(rèn)為項(xiàng)目盈利能力能滿足要求。v 項(xiàng)目投資回收期v 項(xiàng)目投資回收期是指項(xiàng)目的凈收益回收項(xiàng)目投資所需的時(shí)間。其表達(dá)式為： v ∑（CICO）=0 v 項(xiàng)目投資回收期計(jì)算公式為：v 投資回收期（Pt）=累計(jì)凈現(xiàn)金流量開始為正值年份數(shù)1+上年累計(jì)凈現(xiàn)金流量絕對(duì)值/當(dāng)年凈現(xiàn)金流量v 2靜態(tài)分析v 1）項(xiàng)目投資回收期 v 2)總投資收益率v 總投資收益率是指項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后正常年份的年息稅前利潤(rùn)或運(yùn)營(yíng)期內(nèi)年平均息稅前利潤(rùn)與項(xiàng)目總投資的比率。v 3）項(xiàng)目資本金利潤(rùn)率v 項(xiàng)目資本金利潤(rùn)率是指項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后正常年份的年凈利潤(rùn)或運(yùn)營(yíng)期內(nèi)年平均凈利潤(rùn)與項(xiàng)目資本金的比率。v 3財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)報(bào)表 v 1）財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表 v 2）損益和利潤(rùn)分配表 v 3）資金來(lái)源與運(yùn)用表 v 4）借款償還計(jì)劃表（四）償債能力分析（借款償還期或利息備付率和償債備付率）償債能力分析是通過(guò)編制相關(guān)報(bào)表，計(jì)算利息備付率、償債備付率等指標(biāo)，考察項(xiàng)目借款的償還能力。相關(guān)報(bào)表編制1）借款還本付息計(jì)劃表2）資產(chǎn)負(fù)債表償債能力分析1）利息備付率利息備付率是指在借款償還期內(nèi)的息稅前利潤(rùn)與當(dāng)年應(yīng)付利息的比值，它從付息資金來(lái)源充裕性角度反映支付債務(wù)利息的能力利息備付率=息稅前利潤(rùn)247。應(yīng)付利息額2）償債備付率償債備付率是指在借款償還期內(nèi)的息稅前利潤(rùn)加上折舊和攤銷減去所得稅的余額與當(dāng)年應(yīng)還本付利息的比值，它從償債資金來(lái)源充裕性角度反映支付債務(wù)本息的能力。償債備付率=（息稅前利潤(rùn)+折舊+攤銷所得稅）247。當(dāng)年應(yīng)還本付利息（三）不確定性分析不確定性是與確定性相對(duì)的一個(gè)概念，指某一事件活動(dòng)在未來(lái)可能發(fā)生，也可能不發(fā)生，其發(fā)生狀況、時(shí)間及其結(jié)果的可能性或概率是未知的。不確定性分析是對(duì)影響項(xiàng)目的不確定性因素進(jìn)行分析，測(cè)算它們的增減變化對(duì)項(xiàng)目效益的影響，找出最主要的敏感因素及其臨界點(diǎn)的過(guò)程。1．敏感性分析（編制敏感性分析表，繪制敏感性分析圖）1）敏感性分析的作用和內(nèi)容2）敏感性分析的方法和步驟A、選取影響項(xiàng)目的不確定性因素一般選建設(shè)投資、銷售價(jià)格、經(jīng)營(yíng)成本B、確定影響項(xiàng)目的不確定性因素的變化程度C、選取分析指標(biāo)一般選財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率、財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值、投資回收期D、計(jì)算敏感性指標(biāo)敏感度系數(shù)敏感度系數(shù)是指項(xiàng)目效益指標(biāo)變化的百分率與不確定因素變化的百分率之比。E=△A/△F臨界點(diǎn)臨界點(diǎn)是指不確定因素的極限變化，即不確定因素的變化使項(xiàng)目由可行變?yōu)椴豢尚械呐R界數(shù)值。E、結(jié)果分析v 2．盈虧平衡分析（繪制盈虧平衡分析圖）v 盈虧平衡分析是在一定市場(chǎng)和經(jīng)濟(jì)管理?xiàng)l件下，根據(jù)達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力時(shí)的成本費(fèi)用和收入數(shù)據(jù)，通過(guò)求取盈虧平衡點(diǎn)，研究分析成本費(fèi)用與收入平衡關(guān)系的一種方法。企業(yè)盈虧會(huì)有一個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)，稱為盈虧平衡點(diǎn)。v 盈虧平衡分析的作用是考察企業(yè)產(chǎn)出品變化的適應(yīng)能力。v 盈虧平衡點(diǎn)計(jì)算公式：v BEP（生產(chǎn)能力利用率）=年固定總成本/（年銷售收入年可變成本年銷售稅金及附加）100% v B