【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 指引》等 監(jiān)管機(jī)構(gòu)：銀行間交易商協(xié)會(huì)審核方式：銀行間交易商協(xié)會(huì)注冊(cè)，市場(chǎng)自律管理發(fā)行條件（1）具有法人資格的非金融企業(yè)；（2）具有穩(wěn)定的償債資金來(lái)源；（3）擁有連續(xù)三年的經(jīng)審計(jì)的會(huì)計(jì)報(bào)表；（4）最近一個(gè)會(huì)計(jì)盈利；（5）待償還債券余額不超過(guò)企業(yè)凈資產(chǎn)的40%發(fā)行程序（1）向承銷機(jī)構(gòu)表達(dá)發(fā)行意向，確立初步意向（2）承銷機(jī)構(gòu)開(kāi)展盡職調(diào)查簽署主承銷協(xié)議（或聯(lián)合主承銷協(xié)議）后，承銷機(jī)構(gòu)組成盡職調(diào)查項(xiàng)目小組，對(duì)發(fā)行人歷史沿革、股權(quán)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品市場(chǎng)、財(cái)務(wù)狀況、募集資金用途、發(fā)展前景等進(jìn)行調(diào)查分析研究，對(duì)發(fā)行人可能面臨的各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)及規(guī)避措施進(jìn)行調(diào)查和披露，對(duì)有關(guān)部門(mén)及投資者關(guān)注的重要問(wèn)題進(jìn)行調(diào)查和披露。（3）完成申請(qǐng)及注冊(cè)文件盡職調(diào)查項(xiàng)目小組在完成盡職調(diào)查工作后，應(yīng)會(huì)同發(fā)行人及有關(guān)中介機(jī)構(gòu)按照交易商協(xié)會(huì)有關(guān)規(guī)定制作完成發(fā)行短期融資券和中期票據(jù)的申報(bào)及注冊(cè)文件。（4）注冊(cè)由主承銷商將注冊(cè)文件送交銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)。銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)接受注冊(cè)后，出具《接受注冊(cè)通知書(shū)》，有效期為2年。（5）發(fā)行接到《接受注冊(cè)通知書(shū)》后，準(zhǔn)備發(fā)行：首先，根據(jù)企業(yè)現(xiàn)金流要求確定各期短期融資券和中期票據(jù)的發(fā)行時(shí)間或自主選擇發(fā)行時(shí)機(jī)。之后根據(jù)發(fā)行時(shí)機(jī)及對(duì)未來(lái)利率走勢(shì)的判斷，確定發(fā)行的期限品種。隨后進(jìn)行發(fā)行前的材料報(bào)備及各項(xiàng)信息披露，通過(guò)招投標(biāo)或詢價(jià)確定發(fā)行價(jià)格。最后，發(fā)行工作結(jié)束，承銷團(tuán)繳款、債券過(guò)戶。六、資產(chǎn)支持債券法律法規(guī)依據(jù) 《信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)管理辦法》、《金融機(jī)構(gòu)信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)監(jiān)督管理辦法》等。監(jiān)管機(jī)構(gòu)：銀監(jiān)會(huì) 審核機(jī)構(gòu)：銀監(jiān)會(huì)主體資格（1）銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)作為信貸資產(chǎn)證券化發(fā)起機(jī)構(gòu)，通過(guò)設(shè)立特定目的信托轉(zhuǎn)讓信貸資產(chǎn)，應(yīng)當(dāng)具備以下條件：具有良好的社會(huì)信譽(yù)和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，最近3年內(nèi)沒(méi)有重大違法、違規(guī)行為；具有良好的公司治理、風(fēng)險(xiǎn)管理體系和內(nèi)部控制；對(duì)開(kāi)辦信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)具有合理的目標(biāo)定位和明確的戰(zhàn)略規(guī)劃，并且符合其總體經(jīng)營(yíng)目標(biāo)和發(fā)展戰(zhàn)略；具有適當(dāng)?shù)奶囟康男磐惺芡袡C(jī)構(gòu)選任標(biāo)準(zhǔn)和程序；具有開(kāi)辦信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)所需要的專業(yè)人員、業(yè)務(wù)處理系統(tǒng)、會(huì)計(jì)核算系統(tǒng)、管理信息系統(tǒng)以及風(fēng)險(xiǎn)管理和內(nèi)部控制制度；最近3年內(nèi)沒(méi)有從事信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的不良記錄；銀監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他審慎性條件。（2）信托投資公司擔(dān)任特定目的信托受托機(jī)構(gòu)，應(yīng)當(dāng)具備以下條件：根據(jù)國(guó)家有關(guān)規(guī)定完成重新登記3年以上；注冊(cè)資本不低于5億元人民幣，并且最近3年年末的凈資產(chǎn)不低于5億元人民幣；自營(yíng)業(yè)務(wù)資產(chǎn)狀況和流動(dòng)性良好，符合有關(guān)監(jiān)管要求；原有存款性負(fù)債業(yè)務(wù)全部清理完畢，沒(méi)有發(fā)生新的存款性負(fù)債或者以信托等業(yè)務(wù)名義辦理的變相負(fù)債業(yè)務(wù)；具有良好的社會(huì)信譽(yù)和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，到期信托項(xiàng)目全部按合同約定順利完成，沒(méi)有挪用信托財(cái)產(chǎn)的不良記錄，并且最近3年內(nèi)沒(méi)有重大違法、違規(guī)行為；具有良好的公司治理、信托業(yè)務(wù)操作流程、風(fēng)險(xiǎn)管理體系和內(nèi)部控制；具有履行特定目的信托受托機(jī)構(gòu)職責(zé)所需要的專業(yè)人員、業(yè)務(wù)處理系統(tǒng)、會(huì)計(jì)核算系統(tǒng)、管理信息系統(tǒng)以及風(fēng)險(xiǎn)管理和內(nèi)部控制制度；已按照規(guī)定披露公司報(bào)告；銀監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他審慎性條件。發(fā)行程序（1）重組現(xiàn)金流，構(gòu)造證券化資產(chǎn)。（2）組建特設(shè)信托機(jī)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)真實(shí)出售，達(dá)到破產(chǎn)隔離。（3）完善交易結(jié)構(gòu)，進(jìn)行信用增級(jí)。（4）資產(chǎn)證券化的信用評(píng)級(jí)（5）安排證券銷售，向發(fā)起人支付。（6）掛牌上市交易及到期支付。七、可轉(zhuǎn)債法律法規(guī)依據(jù)：《上市公司證券發(fā)行管理辦法》、《可轉(zhuǎn)換公司債券管理暫行辦法》、《上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券實(shí)施辦法》等。審批機(jī)構(gòu)、監(jiān)管機(jī)構(gòu)：證監(jiān)會(huì)發(fā)行條件上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券，應(yīng)當(dāng)符合下列條件：（1）最近3年連續(xù)盈利，且最近3年凈資產(chǎn)利潤(rùn)率平均在10%以上；屬于能源、原材料、基礎(chǔ)設(shè)施類的公司可以略低，但是不得低于7%；（2）可轉(zhuǎn)換公司債券發(fā)行后，資產(chǎn)負(fù)債率不高于70%；（3）累計(jì)債券余額不超過(guò)公司凈資產(chǎn)額的40%；（4）募集資金的投向符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策；（5）可轉(zhuǎn)換公司債券的利率不超過(guò)銀行同期存款的利率水平；（6）可轉(zhuǎn)換公司債券的發(fā)行額不少于人民幣1億元；（7）國(guó)務(wù)院證券委員會(huì)規(guī)定的其他條件。發(fā)行程序（1）董事會(huì)決議并公告上市公司申請(qǐng)發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券，應(yīng)當(dāng)在發(fā)行議案經(jīng)董事會(huì)表決通過(guò)后，在兩個(gè)工作日內(nèi)報(bào)告證券交易所，公告召開(kāi)股東大會(huì)的通知。（2）股東大會(huì)批準(zhǔn)申請(qǐng)發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券，應(yīng)由發(fā)行人的股東大會(huì)作出決議。（3）申報(bào)文件編制主承銷商、注冊(cè)會(huì)計(jì)師和律師等有關(guān)中介機(jī)構(gòu)認(rèn)真履行各自的義務(wù)和職責(zé)，按照中國(guó)證監(jiān)會(huì)的有關(guān)規(guī)定制作申請(qǐng)文件，為發(fā)行人發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券提供服務(wù)，并承擔(dān)相應(yīng)的法律責(zé)任。（4）主承銷商推薦和保薦機(jī)構(gòu)保薦上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券，應(yīng)當(dāng)由主承銷商負(fù)責(zé)向中國(guó)證監(jiān)會(huì)推薦，出具推薦意見(jiàn)，并負(fù)責(zé)報(bào)送發(fā)行申請(qǐng)文件；保薦機(jī)構(gòu)和保薦代表人出具保薦文件。（5）提交可轉(zhuǎn)換債券的發(fā)行申請(qǐng)文件公司債券發(fā)行申請(qǐng)人應(yīng)提出發(fā)行申請(qǐng)，即可轉(zhuǎn)換債券的發(fā)行人按照《公開(kāi)發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第12號(hào)——上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券申請(qǐng)文件》的要求向中國(guó)證監(jiān)會(huì)提交發(fā)行申請(qǐng)文件。（6）受理申請(qǐng)文件中國(guó)證監(jiān)會(huì)收到申請(qǐng)文件后，在 5個(gè)工作日內(nèi)作出是否受理的決定。（7）初審中國(guó)證監(jiān)會(huì)受理申請(qǐng)文件后，對(duì)發(fā)行人申請(qǐng)文件的合法性進(jìn)行初審，并在 30日內(nèi)將初審意見(jiàn)函告發(fā)行人及其主承銷商、保薦機(jī)構(gòu)。（8）發(fā)行審核委員會(huì)審核中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)按初審意見(jiàn)補(bǔ)充完善的申請(qǐng)文件進(jìn)一步審核，并在受理申請(qǐng)文件后60日內(nèi)，將初審報(bào)告和申請(qǐng)文件提交“發(fā)審委”審核?！鞍l(fā)審委”以投票方式對(duì)發(fā)行申請(qǐng)進(jìn)行表決，提出審核意見(jiàn)。（9）核準(zhǔn)發(fā)行中國(guó)證監(jiān)會(huì)依據(jù)“發(fā)審委”的審核意見(jiàn)，對(duì)發(fā)行人的發(fā)行申請(qǐng)作出核準(zhǔn)或不予核準(zhǔn)的決定。予以核準(zhǔn)的，中國(guó)證監(jiān)會(huì)出具核準(zhǔn)公開(kāi)發(fā)行的文件；不予核準(zhǔn)的，中國(guó)證監(jiān)會(huì)出具書(shū)面意見(jiàn)，說(shuō)明不予核準(zhǔn)的理由。中國(guó)證監(jiān)會(huì)自受理申請(qǐng)文件之日起到作出決定的期限為 3個(gè)月。（10）復(fù)議發(fā)行申請(qǐng)未被核準(zhǔn)的公司，自接到中國(guó)證監(jiān)會(huì)的書(shū)面決定之日起 60日內(nèi)，可提出復(fù)議申請(qǐng)。中國(guó)證監(jiān)會(huì)收到復(fù)議申請(qǐng)后 60日內(nèi)，對(duì)復(fù)議申請(qǐng)作出決定。（11）公告募集說(shuō)明書(shū)并公開(kāi)發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券發(fā)行申請(qǐng)被核準(zhǔn)的可轉(zhuǎn)換債券的發(fā)行人必須在發(fā)行日前2—5個(gè)交易日公布可轉(zhuǎn)換債券募集說(shuō)明書(shū)。債券發(fā)行成本包括哪些內(nèi)容?債券發(fā)行成本主要包括以下內(nèi)容：(1)證券印制費(fèi)。是指證券在印刷制作過(guò)程中支出的費(fèi)用。包括紙張費(fèi)、設(shè)計(jì)費(fèi)、制版費(fèi)、油墨費(fèi)、人工費(fèi)等。(2)發(fā)行手續(xù)費(fèi)。是指發(fā)行人因委托金融中介機(jī)構(gòu)代理發(fā)行證券所支付的費(fèi)用。決定和影響證券發(fā)行手續(xù)費(fèi)高低的因素主要有發(fā)行總量、發(fā)行總金額、證券發(fā)行人的信譽(yù)等。(3)宣傳廣告費(fèi)。為了擴(kuò)大證券發(fā)行人自身的社會(huì)影響和在商界的知名度，使廣大社會(huì)公眾更多更充分更全面地了解發(fā)行人，加深社會(huì)公眾對(duì)發(fā)行公司的印象，必須做大量的宣傳、廣告工作。宣傳廣告費(fèi)用因發(fā)行人的社會(huì)知名度、宣傳廣告的形式和范圍以及證券發(fā)行量不同而不同。(4)發(fā)行價(jià)格與票面面額的差額。發(fā)行價(jià)格是發(fā)行證券時(shí)出售給投資者所收取的價(jià)格，而券面面額則是印刷在債券票面上的金額。在一般情況下，發(fā)行價(jià)格低于票面面額，這時(shí)，發(fā)行價(jià)格低于票面面額的差額也是構(gòu)成證券發(fā)行成本的一個(gè)要素。(5)律師費(fèi)。發(fā)行證券時(shí)需支付的因聘請(qǐng)律師處理有關(guān)法律問(wèn)題的費(fèi)用。(6)擔(dān)保抵押費(fèi)用。如果企業(yè)發(fā)行的債券為保證債券，就需要第三者以自己的財(cái)產(chǎn)提供擔(dān)保。由于擔(dān)保人承擔(dān)了發(fā)行人到期如果無(wú)力歸還債券時(shí)由其償付本息的責(zé)任，因此，發(fā)行債券的企業(yè)就需要根據(jù)擔(dān)保額支付一定比例的擔(dān)保費(fèi)用。(7)信用評(píng)級(jí)和資產(chǎn)重估費(fèi)用。企業(yè)在發(fā)行債券時(shí)，一般都會(huì)自動(dòng)向信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)申請(qǐng)?jiān)u定信用等級(jí)，以利證券的發(fā)行。信用評(píng)級(jí)費(fèi)用一般與發(fā)行額無(wú)關(guān)，通常按評(píng)定次數(shù)計(jì)算。(8)其他發(fā)行費(fèi)用。是指給投資者提供的其他實(shí)惠，如免費(fèi)或優(yōu)惠提供商品、贈(zèng)送紀(jì)念品、免費(fèi)旅游、有獎(jiǎng)銷售等。第四篇：企業(yè)債發(fā)行流程發(fā)行企業(yè)債流程一、法規(guī)依據(jù)1.《企業(yè)債券管理?xiàng)l例》2.《國(guó)家發(fā)展改革委關(guān)于進(jìn)一步改進(jìn)和加強(qiáng)企業(yè)債券管理工作的通知》(發(fā)改財(cái)金[2004]1134號(hào))、簡(jiǎn)化發(fā)行核準(zhǔn)程序有關(guān)事項(xiàng)的通知（發(fā)改財(cái)金[2008]7號(hào)）4.《國(guó)家發(fā)展改革委關(guān)于下達(dá)2007年第一批企業(yè)債券發(fā)行規(guī)模及發(fā)行核準(zhǔn)有關(guān)問(wèn)題的通知》(發(fā)改財(cái)金[2007]602號(hào))（發(fā)改辦財(cái)金[2013]957號(hào)）（發(fā)改辦財(cái)金[2015]1327號(hào)）[2015]1327號(hào)文件的補(bǔ)充說(shuō)明（發(fā)改電[2015]353號(hào)）（發(fā)改辦財(cái)金[2015]3127號(hào)）“直通車”機(jī)制的通知（發(fā)改辦財(cái)金[2016]628號(hào)）二、監(jiān)管機(jī)構(gòu)國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)三、審批機(jī)構(gòu)國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)（包括省級(jí)發(fā)改委）四、發(fā)行主體境內(nèi)具有法人資格的企業(yè)五、發(fā)行條件(1)股份有限公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣3000萬(wàn)元，有限責(zé)任公司和其他類型企業(yè)的凈資產(chǎn)不低于人民幣6000萬(wàn)元；(