【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 。目前中國(guó)銀行部門存在的利率管制，無(wú)法通過利率自由化降低銀行對(duì)抵押品的要求；而市場(chǎng)決定的利率還可以降低傳統(tǒng)的關(guān)系貸款(即對(duì)老客戶的依賴)，更多開拓新客戶，銀行承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的意愿也會(huì)有所升高。同等條件下，這些變化都將刺激企業(yè)對(duì)貸款的需求，增加銀行對(duì)企業(yè)、尤其是中小企業(yè)而非政府的貸款供給。政府功能的缺失和錯(cuò)位，缺乏政府對(duì)中小企業(yè)實(shí)質(zhì)性的支持。政府缺乏對(duì)中小企業(yè)明確的、可操作性強(qiáng)的資金扶持政策和鼓勵(lì)向中小企業(yè)貸款政策，沒有為中小企業(yè)開辟多種直接融資渠道。國(guó)家沒有在對(duì)商業(yè)銀行的管理、考核中，專門規(guī)定為中小企業(yè)提供服務(wù)的條款和規(guī)范，這樣銀行自然青睞風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)小、信貸成本低的大型企業(yè)，缺乏向中小企業(yè)提供貸款的積極性。社會(huì)制度的缺失，缺乏完善的社會(huì)信用體系。由于缺乏信用信息系統(tǒng)和嚴(yán)格的懲罰制度，作為借款者的中小企業(yè)會(huì)利用自身信息上的優(yōu)勢(shì)，隱瞞事實(shí)，連續(xù)在不同銀行間實(shí)施一次性博弈，逃避金融債務(wù)，金融機(jī)構(gòu)被迫采取“不貸”的辦法來應(yīng)對(duì)企業(yè)潛在的期盼行為。各種服務(wù)發(fā)展不健全導(dǎo)致中小企業(yè)融資成本高。銀行出于自身風(fēng)險(xiǎn)的考慮，對(duì)中小企業(yè)貸款要求提供擔(dān)保。而中國(guó)對(duì)中小企業(yè)的信貸擔(dān)保不足，中小企業(yè)一般可用來做為抵押的機(jī)器設(shè)備、房產(chǎn)、地產(chǎn)數(shù)量非常少，且銀行對(duì)企業(yè)的貸款抵押率較低，企業(yè)通過抵押實(shí)際得到的貸款數(shù)額相對(duì)較小。因此要較好地為中小企業(yè)提供融資服務(wù)，必須大力發(fā)展信用貸款和為企業(yè)提供信用擔(dān)保。解決中小企業(yè)融資難的思路完全依靠市場(chǎng)力量不可行，銀行沒有意愿去主動(dòng)擴(kuò)大中小企業(yè)貸款。歐美等市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的國(guó)家尚且依靠政府手段幫助小企業(yè)融資；由于政府救助和債務(wù)重組失敗，擁有百年歷史的美國(guó)最大中小企業(yè)商業(yè)貸款機(jī)構(gòu)CIT集團(tuán)正式申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)，這說明給小企業(yè)貸款并非沒有風(fēng)險(xiǎn)。沒有一定的補(bǔ)償，銀行是不愿意給小企業(yè)貸款的。因此必須依靠一些政策上的鼓勵(lì)和扶持，否則商業(yè)銀行不愿涉足中小企業(yè)的發(fā)展。但政府對(duì)中小企業(yè)融資大包大攬不現(xiàn)實(shí)。政府完全為企業(yè)提供擔(dān)保，銀行會(huì)產(chǎn)生“道德風(fēng)險(xiǎn)”，將減少對(duì)企業(yè)情況進(jìn)行調(diào)查。中小企業(yè)信貸擔(dān)保機(jī)構(gòu)如果作為財(cái)政預(yù)算撥款機(jī)構(gòu)來管理，容易發(fā)生官僚主義和低效浪費(fèi)的情況，所以中小企業(yè)信貸擔(dān)保機(jī)構(gòu)需要保留商業(yè)化運(yùn)作的特點(diǎn)，采用商業(yè)性擔(dān)保的管理體制，進(jìn)行嚴(yán)格的經(jīng)濟(jì)核算。直接融資與間接融資要協(xié)調(diào)發(fā)展。中小企業(yè)自身存在的高風(fēng)險(xiǎn)和信息不對(duì)稱等問題決定了大多數(shù)中小企業(yè)無(wú)法通過直接融資獲得資金。積極擴(kuò)大直接融資市場(chǎng)可以改變目前中小企業(yè)融資過于依靠銀行信貸的局面。目前中國(guó)中小企業(yè)直接融資和間接融資比例嚴(yán)重失衡，%，%，%，其中金融機(jī)構(gòu)貸款占27%。在依靠商業(yè)銀行的同時(shí)，要引導(dǎo)社會(huì)資本。與商業(yè)銀行相比，其他金融機(jī)構(gòu)還不夠發(fā)達(dá)，尚無(wú)法完全承擔(dān)為中小企業(yè)融資的任務(wù)。商業(yè)銀行有承擔(dān)一定社會(huì)義務(wù)的責(zé)任，理應(yīng)承擔(dān)起為中小企業(yè)融資的任務(wù)。國(guó)家給了商業(yè)銀行很多的壟斷權(quán)，對(duì)商業(yè)銀行也是多方保護(hù)，與此同時(shí)，商業(yè)銀行也要履行一定的社會(huì)責(zé)任。要積極發(fā)展中小銀行和地方金融機(jī)構(gòu)。實(shí)踐證明完全依靠大型商業(yè)銀行是不能有效的解決中小企業(yè)對(duì)資金的需求，而中小銀行與中小企業(yè)具有信息與交易成本相對(duì)對(duì)稱的優(yōu)勢(shì)。細(xì)分需要支持的中小企業(yè)。中小企業(yè)可以按其融資情況分為4類。首先是理論上可以或接近獲得直接或間接融資的企業(yè)，由于資本市場(chǎng)規(guī)模過小、或是由于與銀行溝通不足或無(wú)法以更為合理的成本獲得資金；這類企業(yè)通常具有一定規(guī)模，屬于中型企業(yè)；其次是具備潛在信貸條件的中小企業(yè)，由于金融創(chuàng)新不夠無(wú)法獲得貸款，一般屬于中型和小型企業(yè)；第三種是不具備信貸條件的中小企業(yè)，被迫向非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)融資，通常為有發(fā)展?jié)摿Φ男⌒秃臀⑿推髽I(yè)；第四類是脫離短期或長(zhǎng)期政策支持無(wú)法生存的企業(yè)。需要針對(duì)各類中小企業(yè)的不同情況，采取不同的措施。對(duì)待規(guī)模大、發(fā)展正規(guī)、自身生存能力強(qiáng)的中小企業(yè)，主要是要更多依靠完善市場(chǎng)和金融創(chuàng)新為其融資掃除障礙；而對(duì)于部分處于弱勢(shì)的小型、微型企業(yè)則需要政府政策和財(cái)政的支持。由于財(cái)政實(shí)力的限制，不加區(qū)分的，針對(duì)所有中小企業(yè)統(tǒng)一、完全的政策性扶植不僅不現(xiàn)實(shí)，也沒有必要。由于資金的限制，政策扶植不可能覆蓋全部弱勢(shì)中小企業(yè)。在扶植中小企業(yè)的過程中也要注意糾正一種錯(cuò)誤傾向，認(rèn)為只要是中小企業(yè)就應(yīng)該得到貸款；某些經(jīng)營(yíng)不善、技術(shù)落后、污染環(huán)境的企業(yè)生存困難，甚至倒閉是優(yōu)勝劣汰是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的必然結(jié)果。政策建議：規(guī)范各種標(biāo)準(zhǔn)現(xiàn)存的中小企業(yè)界定過于寬泛。與世界其他國(guó)家相比，中國(guó)的很多中小企業(yè)實(shí)際屬于大型或中大型范疇。歐盟將職工人數(shù)在250人以下的企業(yè)叫中小企業(yè)，而在希臘、印尼、菲律賓等國(guó)家更是將職工99人以下的企業(yè)稱為中小企業(yè)。在中國(guó)中小企業(yè)的定義非常寬泛，除了一千多家特大型企業(yè)之外，其他的企業(yè)都劃為中小企業(yè)。定義不明確影響到關(guān)于中小企業(yè)政策的制定。如果不重新劃分，即便國(guó)家硬性規(guī)定各類金融機(jī)構(gòu)每年為中小企業(yè)提供一定比例的資金，銀行等機(jī)構(gòu)也會(huì)傾向于現(xiàn)存中小企業(yè)劃分中有著較強(qiáng)的生存和競(jìng)爭(zhēng)能力、運(yùn)營(yíng)更為規(guī)范的中型企業(yè)。這樣雖然各級(jí)金融機(jī)構(gòu)能夠完成政府規(guī)定的扶植中小企業(yè)的指標(biāo)，資金也很少會(huì)流入真正需要資金的小型或微型企業(yè)。重新劃分中小企業(yè)，讓小企業(yè)享受絕大部分優(yōu)惠政策。要細(xì)分中型企業(yè)、小型企業(yè)和微型企業(yè)三個(gè)層次，在資金援助、信用貸款、政府傾斜性采購(gòu)等各項(xiàng)具體政策中出臺(tái)政策分別扶持，這樣有利于避免寬泛的中小企業(yè)界定標(biāo)準(zhǔn)造成的扶持政策實(shí)施時(shí)的排擠效應(yīng)。重新劃分后，也要盡可能將中、小企業(yè)分開統(tǒng)計(jì)和處理。在各部門發(fā)布的數(shù)據(jù)中，應(yīng)該把中型企業(yè)、小企業(yè)、微型企業(yè)分開統(tǒng)計(jì)，可以考慮在大部分的政策執(zhí)行中僅讓小企業(yè)和微型企業(yè)為受惠主體。根據(jù)不同行業(yè)確定新的劃分標(biāo)準(zhǔn)。針對(duì)中小企業(yè)所在的不同產(chǎn)業(yè)，如農(nóng)業(yè)、礦業(yè)、建筑、加工業(yè)、制造業(yè)、零售、金融保險(xiǎn)、服務(wù)業(yè)等制定各自的中小企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。在全國(guó)范圍內(nèi)建立社會(huì)誠(chéng)信體系，需要政府的制度約束和監(jiān)管。首先政府要通過頒布相關(guān)的法律、法規(guī)和制定政策，通過誠(chéng)信評(píng)級(jí)體系和征信制度的建立和逐步完善，對(duì)遵守誠(chéng)信者進(jìn)行獎(jiǎng)勵(lì)，對(duì)違反者進(jìn)行嚴(yán)懲，增加違約成本，為社會(huì)誠(chéng)信建設(shè)提供制度保證。政府需要提供時(shí)時(shí)有效的監(jiān)管，及時(shí)通過政府信息對(duì)違反者進(jìn)行披露，通過政策扶植培育社會(huì)誠(chéng)信中介機(jī)構(gòu)，為營(yíng)造良好的社會(huì)誠(chéng)信環(huán)境創(chuàng)造條件，從政府自身做起。對(duì)現(xiàn)有制度的改革和完善改革銀行體系，大力發(fā)展地方中小銀行。鼓勵(lì)現(xiàn)有大中型商業(yè)銀行建立專門為中小企業(yè)提供貸款的部門，同時(shí)設(shè)立中小商業(yè)銀行，充當(dāng)中小企業(yè)專門的銀行；在建立起一整套完整的監(jiān)管體系的條件下，鼓勵(lì)社會(huì)資本進(jìn)入，成立地區(qū)性民營(yíng)中小銀行。適當(dāng)放寬利率，政府根據(jù)業(yè)績(jī)對(duì)金融機(jī)構(gòu)補(bǔ)貼。中小企業(yè)有較高的失敗率，需要利率覆蓋部分風(fēng)險(xiǎn)，是中小企業(yè)貸款商業(yè)可持續(xù)的前提，同時(shí)較高的利率才能調(diào)動(dòng)金融機(jī)構(gòu)考察新中小企業(yè)客戶以及對(duì)中小企業(yè)及時(shí)審核的積極性?？紤]到中小企業(yè)的承受能力，可以采取對(duì)初始客戶貸款采取“小量、適當(dāng)高利率”，根據(jù)對(duì)客戶風(fēng)險(xiǎn)的最初評(píng)定，最高初始利率可定為基準(zhǔn)利率的150%到200%；政府可以根據(jù)各金融機(jī)構(gòu)每年對(duì)中小企業(yè)融資的完成指標(biāo)來對(duì)其進(jìn)行財(cái)政上的補(bǔ)貼或是稅收上的優(yōu)惠來彌補(bǔ)金融機(jī)構(gòu)的損失。從小金額高利率開始，中小企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)由高利率及時(shí)沖銷，并且隨著金融機(jī)構(gòu)加深對(duì)企業(yè)的了解，不確定性逐漸降低，對(duì)于經(jīng)營(yíng)情況達(dá)標(biāo)的中小企業(yè)，可以逐步放大金額，逐步降低利率水平。通過行政手段和政策優(yōu)惠引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)。政府需要通過行政手段激勵(lì)大型商業(yè)銀行向小企業(yè)貸款。可以把給小企業(yè)貸款當(dāng)成是銀行要履行的社會(huì)責(zé)任之一，除了政府補(bǔ)貼的方式外，還要?jiǎng)佑靡恍┬姓拇胧?，可以設(shè)置向小企業(yè)貸款的硬指標(biāo)，作為銀行業(yè)績(jī)考核的重要內(nèi)容。建立一個(gè)每季度或每半年的一次的信息公開與評(píng)比制度，定期向社會(huì)發(fā)布各銀行向小企業(yè)貸款的數(shù)量、比例，形成銀行間的競(jìng)爭(zhēng)，并形成社會(huì)的監(jiān)督。同時(shí)對(duì)金融機(jī)構(gòu)采取各種鼓勵(lì)形式。每年政府可以根據(jù)銀行發(fā)展中小企業(yè)客戶的成績(jī)(包括對(duì)中小企業(yè)貸款的總量、客戶總數(shù)、新發(fā)展客戶數(shù)、針對(duì)中小企業(yè)貸款的壞賬比例)適當(dāng)對(duì)銀行進(jìn)行財(cái)政上的補(bǔ)貼和稅收上的優(yōu)惠來調(diào)動(dòng)銀行向中小企業(yè)貸款的積極性。建立完善的擔(dān)保體系。經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)的政府很早就已經(jīng)開始建設(shè)擔(dān)保體系，為中國(guó)提供了借鑒作用。世界上擔(dān)保體系運(yùn)行最好的主要有日本、美國(guó)、臺(tái)灣和韓國(guó)，政府財(cái)政都占到一定比例，像美國(guó)小企業(yè)管理局的營(yíng)運(yùn)資金由聯(lián)邦財(cái)政負(fù)擔(dān)，每年國(guó)會(huì)從預(yù)算中撥款補(bǔ)貼，臺(tái)灣中小企業(yè)信用保證基金政府出資占84%，韓國(guó)信用擔(dān)?；?KCGF)資金來源主要也為政府和銀行機(jī)構(gòu)。信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)并不承擔(dān)100%的融資風(fēng)險(xiǎn)，%的擔(dān)保，%的擔(dān)保，日本的信用保證協(xié)會(huì)通常為銀行貸款的70%～80%提供擔(dān)保，與銀行形成風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)。加大對(duì)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的財(cái)稅支持，同時(shí)可以考慮引進(jìn)社會(huì)資本。政府要加大對(duì)中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的財(cái)稅支持，包括建立為政府公共目標(biāo)服務(wù)的政策性擔(dān)保公司，為支持公共目標(biāo)，有利于環(huán)保、節(jié)能、高新技術(shù)的小企業(yè)，按保本微利的原則確定擔(dān)保費(fèi)率，解決小企業(yè)貸款外部附加融資成本過高的問題。可以與地方社會(huì)資本相結(jié)合，這樣有助于在擴(kuò)大向小規(guī)模的中小企業(yè)提供擔(dān)保服務(wù)過程中風(fēng)險(xiǎn)的控制。鼓勵(lì)成立多種形式的擔(dān)保機(jī)構(gòu)。可以考慮建立互助性民間擔(dān)保機(jī)構(gòu)，賦予中小企業(yè)投資公司開展擔(dān)保業(yè)務(wù)，不僅起到了對(duì)政府為主的擔(dān)保機(jī)構(gòu)資金不足的補(bǔ)充作用，也可以解決擔(dān)保機(jī)構(gòu)激勵(lì)與約束不對(duì)等的問題。分散擔(dān)保公司風(fēng)險(xiǎn)。由政府出資建立不以盈利為目的的信用再擔(dān)保公司，為擔(dān)保機(jī)構(gòu)提供再擔(dān)保，分散擔(dān)保公司風(fēng)險(xiǎn)。鼓勵(lì)商業(yè)銀行和擔(dān)保公司之間建立資金、技術(shù)、信息等多層次的合作關(guān)系。對(duì)不同層次的中小企業(yè)給不同的解決方式單純依靠市場(chǎng)無(wú)法解決大部分中小企業(yè)融資難問題，單純完善金融市場(chǎng)只能解決條件最好的中小企業(yè)。無(wú)論是創(chuàng)業(yè)板還是中小企業(yè)板塊都由于規(guī)模小、門檻設(shè)置高，使得絕大多數(shù)中小企業(yè)難以通過上市解決融資難，據(jù)報(bào)道在中國(guó)目前所有中小企業(yè)中適合在創(chuàng)業(yè)板上市的僅為3000到5000家。通過金融創(chuàng)新也僅能解決條件較好的中小企業(yè)融資問題。各種銀行方面的制度創(chuàng)新只能解決資質(zhì)良好、有足夠資產(chǎn)抵押的企業(yè)，或是銀行已經(jīng)探索了可以按照某種模式找到相應(yīng)抵押品的企業(yè)。這樣單純依靠市場(chǎng)惠及面過窄，僅能解決第一類和部分第二類中小企業(yè)融資問題。通過直接融資的渠道，解決部分規(guī)模較大企業(yè)的資金來源。發(fā)展最規(guī)范、競(jìng)爭(zhēng)力最強(qiáng)、規(guī)模較大的中型企業(yè)上市，發(fā)行企業(yè)債。對(duì)于不具備上市資格但資產(chǎn)健康，發(fā)展有潛力的中小企業(yè)，政府提供適當(dāng)幫助積極發(fā)行中小企業(yè)集合債券。由地方財(cái)政爭(zhēng)取聯(lián)合社會(huì)資本共同出資成立債權(quán)型基金，甄選不符合企業(yè)債發(fā)行條件但有發(fā)展?jié)摿Φ闹行∑髽I(yè)，通過集合債的模式以較低的利率發(fā)行債券，部分基金用于部分認(rèn)購(gòu)企業(yè)債券。在基金中要確保為集合債提供擔(dān)保的擔(dān)保公司有一定量的投資，并要實(shí)際參與企業(yè)的甄選和基金的運(yùn)營(yíng)。通過引入社會(huì)資本，不但能提高效率，減少“委托—代理”現(xiàn)象的發(fā)生，還能有效地利用有限的財(cái)政資源拉動(dòng)社會(huì)資本。通過大型商業(yè)銀行和小型地方金融機(jī)構(gòu)解決部分中小企業(yè)貸款。通過政策規(guī)定和優(yōu)惠引導(dǎo)商業(yè)銀行積極建立服務(wù)中小企業(yè)的當(dāng)?shù)胤种C(jī)構(gòu)，發(fā)展中小企業(yè)貸款。建立和引導(dǎo)地方(民營(yíng))金融機(jī)構(gòu)，專門為中小企業(yè)貸款細(xì)分市場(chǎng)服務(wù)，不要盲目跨區(qū)域做大。理論研究和國(guó)外經(jīng)驗(yàn)均表明金融機(jī)構(gòu)的規(guī)模與中小企業(yè)融資難度存在很強(qiáng)的正相關(guān)系；本地金融機(jī)構(gòu)對(duì)本地企業(yè)會(huì)更熟悉，從而信息不對(duì)稱程度也會(huì)更低。政府對(duì)于針對(duì)中小企業(yè)的地方金融機(jī)構(gòu)，根據(jù)其每年完成中型、小型、以及微型企業(yè)的信貸，給予銀行一定的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償，例如稅費(fèi)上的減免，并通過政府貼息或其他對(duì)地方金融機(jī)構(gòu)的優(yōu)惠來減低向中小企業(yè)的貸款利率。利用社會(huì)資本解決規(guī)模較小、風(fēng)險(xiǎn)較大的中小企業(yè)資金問題。利用民間的非金融機(jī)構(gòu)的特殊渠道覆蓋部分小型和微型企業(yè)。社會(huì)資本可以通過特殊的交易手段，例如以熟人為中介，通過親情、友情等力量降低信用風(fēng)險(xiǎn)，并具有較低的信貸操作