投資專題：20xx年中國gp投資基金調(diào)研報告(編輯修改稿)
2024-08-27 00:25 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 中國人民銀行、國家外匯管理局、國 家發(fā)展和改革委員會、商務(wù)部》監(jiān)管部門接連公開表態(tài)要求防范對外投資風(fēng)險，人民幣境 外投資受到嚴(yán)格管制，導(dǎo)致募集美元基金的比例上升。但是 據(jù) 1 季度投中統(tǒng)計(jì)來看，人民 幣基金仍占有絕對主導(dǎo) 。 8 2017 年創(chuàng)投、成長、并購三大基金是新募基金主流 2017 年 GP 新募基金類型 新能源產(chǎn)業(yè)發(fā) 展 . 基建基金 房地產(chǎn)基金 復(fù)合基金 母基金 夾層基金 定增基金 天使基金 并購基金 成長基金 創(chuàng)投基金 % % % % % % % % % % 25% 0% 10% 20% 30% 數(shù)據(jù)來源 :2017GP 調(diào) 研 問 卷 統(tǒng)計(jì) 投中研究院整 理 , 圖 :2017 年 GP 新募基金類型 據(jù)調(diào)研結(jié)果顯示， 2017 年 創(chuàng)業(yè)投資 CVenture)基金、成長 CGrowth)基金和并購型 CBuyout)基 金將是 機(jī)構(gòu) 募集的 主流 。相較于去年 ，并購型 CBuyout)基金從《二變到《 三。 投中研究院認(rèn)為，證監(jiān)會對并購重組業(yè)務(wù)的嚴(yán)格監(jiān)管是投資人募集并購基金意愿下降 的部分原因 。 9 2017 年新募基金規(guī)模集中 在 億 5 億美元 2017 年 GP 新募基金目標(biāo)規(guī)模 % % 10% % % % 2 億美元 5 億美元 億美元 1 億 美元 1 億美元 2 億美元 億美元以下 5 億美元 10 億美元 10 億美元以上 數(shù)據(jù)來源 :2017GP 調(diào) 研 問 卷 統(tǒng)計(jì) 投中研究院 整 理 , 圖 :2017 年 GP 新募基金目標(biāo)規(guī)模 調(diào)研結(jié)果顯示， %的受訪機(jī)構(gòu)在未來一年內(nèi)的基金募資規(guī)模 在 2 億美元以下，相 比于去年同期減少 了 %，同時 有 %的受訪機(jī)構(gòu)選擇基金募資規(guī) 模 25 億美元， 相比于去年同期 的 25%增長 了 %。 10 2017 年新募基金業(yè)績分成比例主流 是 20%24% 2017 年 GP 新募基金業(yè)績分成比例 % % 20%24% % 25%30% 15%19% % % % 基于業(yè)績表現(xiàn)浮動 不確定，需要根 據(jù) 未來 形勢再作判斷 低于 15% 數(shù)據(jù)來源 :2017GP 調(diào) 研 問 卷 統(tǒng)計(jì) 投中研究院 整 理 , 圖 :2017 年 GP 新募基金業(yè)績分成比例 調(diào)研結(jié)果顯示， %的受訪機(jī)構(gòu)未來新募基金業(yè)績分成比例 在 20%24%之間， %的受訪機(jī)構(gòu)新募基金業(yè)績分成比例 在 2530%之間， %的受訪機(jī)構(gòu)新募基金業(yè) 績分成比例會基于業(yè)績表現(xiàn)浮動。 投中研究院認(rèn)為，基金業(yè)績比例 在 20%24%之間 是 VC/PE 市場上的主流選擇，未來 也將持續(xù)。 11 2017 年新募基金管理費(fèi) 率 2%%是主流 2017 年 GP 新募基金管理費(fèi)率 % % % % % % %% 2%% %3% 大于 3% 浮動費(fèi)率 % 數(shù)據(jù)來源 :2017GP 調(diào) 研 問 卷 統(tǒng)計(jì) 投中研究院 整 理 , 圖 :2017 年 GP 新募基金管理費(fèi)率 調(diào)研結(jié)果表明， %的受訪機(jī)構(gòu)新募基金管理費(fèi)率 在 2%%之間， %的受 訪機(jī)構(gòu)新募基金管理費(fèi)率 在 %%之間， %的受訪機(jī)構(gòu)新募基金管理費(fèi)率在 %3%之間。 投中研究院認(rèn)為，管理費(fèi)率 在 2%%之間 是 VC/PE 市場上的主流選擇， 但 LP 應(yīng) 注意的是按實(shí)繳還是認(rèn)繳 ?存續(xù)期內(nèi)管理費(fèi)是否是按階梯式收取 ?具體可詳見投中發(fā)布的 報告《私募股權(quán)投資基 金 LPA 關(guān)鍵條款解讀 ，鏈接如下 : 12 2017 年新募基金存續(xù)期集中 在 58 年 2017 年 GP 新募基金存續(xù)期 % % % % % % % % % % % % % % % % 02年 34年 56年 78年 910年 11 年以上 數(shù)據(jù)來源 :2017GP 調(diào) 研 問 卷 統(tǒng)計(jì) 投中研究院整 理 , 圖 :2017 年 GP 新募基金存續(xù)期 對于未來新募資基金的存續(xù)期，本次調(diào)研結(jié)果與上屆調(diào)研相比基本一致。整體看來， 5 年以上存續(xù)期的基金 占 %，其 中 58 年的基金 占 %。 58 年，成 為 VC/PE 基 金存續(xù)期的普遍選擇。 13 上市公司、政府引導(dǎo)基金和母基金 是 2017 年新募基金首 選 LP 2017 年新募基金傾向 LP 類型 % % % % % 上市公司 % 政府引導(dǎo)基金 % 母基金 % 民營企業(yè) % 國有企業(yè) % 保險公司 % 富有個人 % 境內(nèi)養(yǎng)老金 % 信托投資公司 % 家族財(cái)富辦公室 % 銀行 % 數(shù)據(jù)來源 :2017GP 調(diào) 研 問 卷 統(tǒng)計(jì) 投中研究院整 理 , 圖 :2017 年新募基金傾 向 LP 類型 調(diào)研結(jié)果顯示，上市公司、政府引導(dǎo)基金和母基金 是受訪機(jī)構(gòu)的主要選擇，與去年的 調(diào)研結(jié)果相似，其次是民營企業(yè)、國有企業(yè)、保險公司。與去年不同的是，富有個人由原 先《四位置下滑到《七，說明富有個人己不再成為新募基金的主要選擇。投中研究院認(rèn) 為，隨 著 VC/PE 行業(yè)在國內(nèi)趨向成熟，國 內(nèi) LP 機(jī)構(gòu)化趨勢更加明顯。 14 移動醫(yī)療及醫(yī)院服務(wù) 是 GP 在 2017 年最關(guān)注投資主題 2017 年 GP 最關(guān)注的投資主題 % % % % % % 其他
公司管理相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號-1