【文章內容簡介】 新募集基金數量比例 ...................................................... 9 圖 24 2020 年中國創(chuàng)投市場新募集基金規(guī)模比例 .................................................... 10 圖 2020年中國創(chuàng)投市場投資案例數量比較 .................................................... 11 圖 20202020年中國創(chuàng)投市場投資金額比較 .................................................. 12 圖 20202020年中國創(chuàng)投市場平均單筆投資金額比較 .................................... 13 圖 2020年中國創(chuàng)投市場行業(yè)投資案例 數量比例 ............................................. 15 圖 2020年中國創(chuàng)投市場行業(yè)投資金額比例 .................................................... 15 圖 2020年中國創(chuàng)投市場行業(yè)投資案例數量 TOP10 ........................................ 16 圖 2020年中國創(chuàng)投市場行業(yè)投資金額 TOP10 ............................................... 16 圖 2020年中國創(chuàng)投市場各行業(yè)投資案例數量比較 .......................................... 20 圖 2020年中國創(chuàng)投市場行業(yè)投資金額比較 .................................................... 21 圖 2020年中國創(chuàng)投市場 TMT 和非 TMT 投資案例數量比例 ........................... 22 圖 2020年中國創(chuàng)投市場非 TMT 和 TMT 投資金額比例 .................................. 23 圖 20202020年中國創(chuàng)投市場 TMT 和非 TMT 投資規(guī)模比例 ......................... 23 圖 2020Q12020Q4互聯網投資占中國創(chuàng)投市場投資總規(guī)模比例 ............... 25 圖 2020年中國創(chuàng)投市場互聯網投資案例數量比例 ..................................... 26 圖 2020 年中國創(chuàng)投市場互聯網投資金額比例 ............................................ 26 圖 2020 年中國創(chuàng)投市場 IT 投資案例數量比例 .......................................... 31 圖 2020 年中國創(chuàng)投市場 IT 投資金額比例 ................................................. 31 圖 2020 年中國創(chuàng)投市場傳媒娛樂投資案例數量比例 ................................. 35 圖 2020 年中國創(chuàng)投市場傳媒娛樂投資金額比例 ........................................ 35 圖 2020Q12020Q4醫(yī)療健康投資占中國創(chuàng)投市場投資總規(guī)模比例 ............ 37 圖 2020 年中國創(chuàng)投市場醫(yī)療健康投資案例數量比例 ................................. 39 圖 2020 年中 國創(chuàng)投市場醫(yī)療健康投資金額比例 ........................................ 40 圖 2020 年中國創(chuàng)投市場能源投資案例數量比例 ........................................ 43 圖 2020 年中國創(chuàng)投市場能源投資金額比例 ............................................... 43 圖 2020 年中國創(chuàng)投市場電信及增值投資案例數量比例 .............................. 45 圖 2020 年中國創(chuàng)投市場電信及增值投資金額比例 ..................................... 46 圖 2020 年中國創(chuàng)投市場連鎖經營投資案例數量 比例 ................................. 49 圖 2020 年中國創(chuàng)投市場連鎖經營投資金額比例 ........................................ 49 圖 2020 年中國創(chuàng)投市場教育投資案例數量比例 ........................................ 52 圖 2020 年中國創(chuàng)投市場教育投資金額比例 ............................................... 52 圖 2020年中國創(chuàng)投市場投資階段投資案例數量比例 ...................................... 54 圖 2020年中國創(chuàng)投市場投資階段投資金額比例 ............................................. 55 圖 2020年中國創(chuàng)投市場投資輪次投資案例數量比例 ...................................... 56 IX China Venture Capital Market Annual Report 2020 Copyright 169。 ChinaVenture 2020 圖 2020年中國創(chuàng)投市場投資輪次投資金額比例 ............................................. 57 圖 2020年中國創(chuàng) 投市場地區(qū)投資案例數量 TOP10 ........................................ 59 圖 2020年中國創(chuàng)投市場地區(qū)投資金額 TOP10 ............................................... 59 圖 2020年中國創(chuàng)投市場中外資投資案例數量比例 .......................................... 65 圖 2020年中國創(chuàng)投市場中外資投資金額比例 ................................................. 66 圖 20202020年中國創(chuàng)投市場中外資投資規(guī)模比例 ........................................ 66 圖 2020年境外 IPO 退出數量比例 ................................................................. 70 圖 2020年境外 IPO 平均首日投資回報率 ....................................................... 71 圖 2020年境內 IPO 退出數量比例 ................................................................. 72 圖 2020年境內 IPO 平均 首日投資回報率 ....................................................... 72 圖 2020年熱點行業(yè) IPO 退出平均首日投資回報率 ......................................... 74 圖 2020 年 VC/PE背景企業(yè) IPO 數量地區(qū)分布 .............................................. 75 圖 2020 年 VC/PE背景企業(yè) IPO 數量 TOP10 ................................................ 75 圖 2020 年 VC/PE背景企業(yè) Mamp。A數量地區(qū)分布 ............................................. 78 圖 2020 年 VC/PE背景企業(yè) Mamp。A數量地區(qū) TOP5.......................................... 78 1 China Venture Capital Market Annual Report 2020 Copyright 169。 ChinaVenture 2020 1. 中國創(chuàng)投 市場回顧 2020 年 中國創(chuàng)投 市場 快速發(fā)展，中國創(chuàng)投市場本土化進程開啟，人民幣基金興起 。 基于對中國創(chuàng)投 市場投資數據的分析， 回顧 2020 年的中國創(chuàng)投 市場的發(fā)展與變化 ，ChinaVenture 發(fā)現 : 中國在全球創(chuàng)投市場的地位日益重要， 新募集基金數量和規(guī)模大幅增長 2020 年全球經濟可持續(xù)增長的不確定性增加，成熟市場產生波動 的風險增大。與此同時，新興市場經濟持續(xù)增長 ，國際資本積極布局在新興市場的戰(zhàn)略投資，從而 有效分散成熟市場的 投資 風險。 作為全球新 興市場的領跑者，中國經濟的發(fā)展活力和增長潛力對國際投資者的吸引力與日俱增。 作為 國際投資者重點關注的投資目標國，中國在全球創(chuàng)投市場的地位日益重要 。 從 2020 年開始，中國創(chuàng)投市場新募集基金的數量和規(guī)模呈現出持續(xù)強勁增長的態(tài)勢。2020 年中國創(chuàng)投市場新募集基金 58 支，比 2020年增長 %；新募 集 基金規(guī)模為 億美元，比去年增長 %。 2020 年新募集基金數量和規(guī)模大幅增長表明中國創(chuàng)投市場日趨成熟，投資中國高成長企業(yè)的機會增多，創(chuàng)投 基金和私募股權基金的投資者正在積極布局中國市場 的投資戰(zhàn)略 。 中國創(chuàng) 投市場本土化進程開啟 ，人民幣基金興起 2020 年新修訂的《合伙企業(yè)法》正式確立了有限合伙企業(yè)的形式，為人民幣基金的設立提供了法律依據；加快多層級資本市場體系建設為人民幣 基金的投資和退出創(chuàng)造了合理的渠道；經濟快速發(fā)展和民間資本充足 為人民幣基金的發(fā)展提供了市場需求和融資基礎。正是基于 上述 政策法規(guī)和市場環(huán)境 變化的 推動作用，中國創(chuàng)投市場本土化進程開啟。 海外紅籌受阻，人民幣持續(xù)升值以及國內資本市場退出高回報 是外資 創(chuàng)投機構 選擇設立人民幣基金的主要驅動因素。發(fā)展人民幣基金的政策努力 與 合理退出渠道的建立 ， 引導和鼓勵 了 中資 創(chuàng)投機構 更多更好地利用人民幣市場，推動人民幣基金的興起。 中國創(chuàng)投市場投資規(guī)模 持續(xù)增長 ， 投資由 TMT行業(yè)轉向傳統(tǒng)行業(yè) 隨著中國經濟快速 增長和資本市場逐步完善，國內創(chuàng)投 基金迅速發(fā)展。 中國企業(yè)的高成長性對風險資本的吸引力 持續(xù)增強。 中國創(chuàng)投 市場投資規(guī)模 連續(xù) 3 年 增長 。 2020 年 中國創(chuàng)投 市場投資案例數量為 415個，比 2020年增長了 %；投資金額為 億美元，比去年增長 %。 近年來， TMT 行業(yè)一直是中國創(chuàng)投市場投資 規(guī)模 強勁增長的 主要 推動力量。 2020 年TMT 行業(yè)投資進入階段性調整 ，創(chuàng)投機構投資 由 TMT 行業(yè)轉向傳統(tǒng)行業(yè)。 隨著傳統(tǒng)行業(yè)不斷引入高新技術和現代管理理念進行產業(yè)改造和升級， 實現商業(yè)模式和管理模式的創(chuàng)新，釋放出巨大發(fā)展?jié)撃艿膫鹘y(tǒng)行業(yè)對 創(chuàng)投機構 產生持續(xù)的吸引力。 2 China Venture Capital Market Annual Report 2020 Copyright 169。 ChinaVenture 2020 中國創(chuàng)投市場投資領域多元化， 投資地域集中度下降 2020 年中國創(chuàng)投市場投資領域多元化趨勢明顯。 醫(yī)療健康，能源、連鎖經營和傳媒娛樂等傳統(tǒng)行業(yè)投資案例數量 和投資金額均大幅度增長。 同時 ， 互聯網投資規(guī)模大幅下降，IT 和電信及增值投資規(guī)模增速放緩。 另外， 中國創(chuàng)投市場投資地域集中度呈現下降趨勢。 北京、上海、江蘇、廣東和深圳等一級城市和 經濟 發(fā)達地區(qū)投資活躍程度高 。此外， 新疆、內蒙古 等 中西部地區(qū) 得到 了 創(chuàng)投機構 的 重點 關注。 由此可見 ，創(chuàng)投機構的 投資 地域 范圍 正在 由 東南沿海地區(qū) 向內陸 中西部 地 區(qū) 延伸 。 VC投資 PE化 特征顯現 ， 投資階段由 早期轉向發(fā)展期和擴張期 2020 年 中國創(chuàng)投市場供需不平衡，表現在創(chuàng)投基金供應量大幅增長，新的優(yōu)質投資 項目挖掘 難度增加。 隨著創(chuàng)投機構 競爭加劇，企業(yè)估值 和 交易成本 提高 。受 基金規(guī)模增大和較高 回報預期 的壓力 影響， 創(chuàng)投機構 將投資階段由企業(yè)早期轉向發(fā)展期和擴張期 ， VC 投資呈現出 PE 化的特征 。 2020 年創(chuàng)投機構 投資早期企業(yè)的案例數量為 91 個，比 2020 年下降 %。與此同時，投資發(fā)展其和擴張期企業(yè)的案例數量為 163個和 142 個，比 2020年分別增長了 %和 %。 政策引導境內退出和創(chuàng)業(yè)板市場建設加速， VC/PE 背景企業(yè) IPO數量強勁 增長 2020