【文章內(nèi)容簡介】 表為主的報表分析，現(xiàn)金流量表、利潤表分析都是從西方國家引進的主流財務(wù)分析理論。我國的財務(wù)分析又具有自己的特色，它融入了國有資產(chǎn)的績效評價，把我國的國情和證券市場的特點相結(jié)合，構(gòu)建了適合我國的財務(wù)分析體系。 但是，由于我國金融市場發(fā)展的歷史短，不完善，我國公司財務(wù)領(lǐng)域的研究與國外相比還有較大的差距 。 國外相關(guān)研究情況 財務(wù)分析 于 20 世紀(jì)初 在美國 產(chǎn)生，至今已有 100 多年的歷史， 目前，美國理論界關(guān)于財務(wù)分析體系的安排多種多樣，可以說每 種 理論都有自己的體系，不同時期其體系也不相同 。從現(xiàn)階段總體看，可歸納為以下 兩 種體系。 （ 1） 概論、會計分析、財務(wù)分析三大部分。這種體系實際上是在總結(jié)財務(wù)分析目的、方法、資料、環(huán)境的基礎(chǔ)上，將財務(wù)分析內(nèi)容分為會計分析和財務(wù)分析兩大部分。會計分析實質(zhì)上是明確會計信息的內(nèi)涵與質(zhì)量，即從會計數(shù)據(jù)表面提示其實際含義。財務(wù)分析實質(zhì)上是分析的真正目的所在，它是在會計分析的基礎(chǔ)上，應(yīng)用專門的分析技術(shù)與方法，對企業(yè)的財務(wù)狀況與成果進行分析 .通常包括對企業(yè)償債能力、 運營 能力、盈利能力、 發(fā)展能力 等進行分析與評價，從而得出對企業(yè)財務(wù)狀況及成果的全面、準(zhǔn)確評價。 （ 2） 概 論、經(jīng)營分析、投資分析、籌資分析、價值評估分析。這種體系的概論部分主要論述財務(wù)分析的內(nèi)涵，通常從企業(yè)籌資活動、投資活動和經(jīng)營活動三方面引出分析目的、分析資料及分析內(nèi)容。在此基礎(chǔ)上從經(jīng)營分析、投資分析、籌資分析、價值評估分析幾個方面，應(yīng)用相應(yīng)的分析方法進行系統(tǒng)分析與評價。 財務(wù)分析的發(fā)展方向 進入 21 世紀(jì) 以來 ， 隨著 信息技術(shù)迅猛發(fā)展，電子計算機及網(wǎng)絡(luò)技術(shù)廣泛運用于各行各業(yè)，企業(yè)的財務(wù)信息存入計算機，愈來愈多的財務(wù)會計事項可由自動化數(shù)據(jù)處理。財務(wù)分析所需的數(shù)據(jù)絕大部分可來自計算機或網(wǎng)絡(luò)，因而也可直接 西安工業(yè)大學(xué)北方信息工程學(xué)院畢業(yè)設(shè)計（論 文） 3 利用電子計算機對龐大的數(shù)據(jù)進行快速及時地收集、整理、計算、分類、分析。 財務(wù) 人員應(yīng)該針對財務(wù)分析開發(fā)一系列軟件，通過計算機即可迅速取得所需數(shù)據(jù)，沖破使用報表數(shù)據(jù)的局限，企業(yè)管理者、投資者能根據(jù)需要及時快速有效地進行信息收集、整理、計算、分析。 財務(wù)分析的基本框架 圖 財務(wù)分析基本框架 研究材料和數(shù)據(jù)的選用 本文以橫店東磁股份有限公司為研究對象， 選取 20212021 年的 財務(wù)報表 ，包括資產(chǎn)負債表、利潤表、現(xiàn)金流量表 、 報表附注 以 及與公司有關(guān)的資料數(shù)據(jù)，其他資料的選取來自公司網(wǎng)站。資產(chǎn)負債表分析 利潤表分析 現(xiàn)金流量表分析 償債能力分析 運營能力分析 獲利能力分析 發(fā)展能力分析 財 務(wù)分析基本理論 對財務(wù)狀況評價和建議 財務(wù)報表分析 財務(wù)指標(biāo)分析 結(jié) 論 緒 論 2 財務(wù)分析理論概述 4 2 財務(wù)分析理論概述 財務(wù)分析的定義和內(nèi)涵 財務(wù)分析的定義 財務(wù)報表分析是指以財務(wù)報表和其他資料為依據(jù)和起點，采用專門的方法，系統(tǒng)分析和評價企業(yè)過去和現(xiàn)在的經(jīng)營成果、財務(wù)狀況及其變動，目的是了解過去、評價現(xiàn)在、預(yù)測未來，幫助利益關(guān)系集團改善決策。財務(wù)分析的最基本功能，是將大量的報表數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)換成對特定決策有用的信息，減少決策的不確定性。 因此，財務(wù)分析的前提是正確理解財務(wù)報表。財務(wù)報表分析的結(jié)果是對企業(yè)的償債能力、盈利能力和抵抗風(fēng)險能力做 出評價，或找出存在的問題。 財務(wù)分析的內(nèi)涵 財務(wù)報表分析的內(nèi)涵可以從以下幾個方面來理解 :第一，財務(wù)報表分析是在企業(yè)經(jīng)濟活動分析、財務(wù)管理學(xué)和會計學(xué)的基礎(chǔ)上形成的一門綜合性、邊緣性學(xué)科，旨在對企業(yè)的經(jīng)濟活動進行分析，做出科學(xué)決策 。第二，財務(wù)報表分析有完整的理論體系，它的體系正日趨成熟 。第三，財務(wù)報表分析有健全的方法體系 。第四，財務(wù)報表分析有系統(tǒng)、客觀的資料依據(jù)，它的最基本資料是財務(wù)報表 。第五，財務(wù)報表分析有明確的目的和作用 。 財務(wù)分析的內(nèi)容 財務(wù)分析的內(nèi)容相當(dāng)廣泛，主要包括 資產(chǎn)負債表、利潤表、 現(xiàn)金流量表、 企業(yè)償債能力、營運能力、盈利能力、發(fā)展能力分析等。 資產(chǎn)負債表分析 資產(chǎn)負債表分析 ，是指基于 資產(chǎn)負債表 而進行的 財務(wù)分析 。資產(chǎn)負債表反映了 公司 在特定時點的 財務(wù)狀況 ，是公司的 經(jīng)營管理 活動結(jié)果的集中體現(xiàn)。通過分析公司的資產(chǎn)負債表，能夠揭示出公司償還 短期債務(wù) 的能力，公司 經(jīng)營 穩(wěn)健與否 或 經(jīng)營風(fēng)險 的大小，以及公司經(jīng)營管理總體水平的高低等。 利潤表分析 利潤表分析也稱損益表分析，是以 利潤表 為對象進行的 財務(wù)分析 。 在分析企業(yè) 的盈利狀況和經(jīng)營成果時，必須要從利潤表中獲取財務(wù)資料，而且，即使分西安工業(yè)大學(xué)北方信息工程學(xué)院畢業(yè)設(shè)計（論文） 5 析企業(yè) 償債能力 ，也應(yīng)結(jié)合利潤表，因為一個企業(yè)的償債能力同其 獲利能力密切相關(guān)。 現(xiàn)金流量表分析 企業(yè)的現(xiàn)金流量由經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量和籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量三部分構(gòu)成。分析現(xiàn)金流量及其結(jié)構(gòu)，可以了解企業(yè)現(xiàn)金的來龍去脈和現(xiàn)金收支構(gòu)成，評價企業(yè)經(jīng)營狀況、創(chuàng)現(xiàn)能力、籌資能力和資 金實力。 企業(yè)償債能力分析 償債能力分析是指對企業(yè)償還各種短期負債和長期負債的能力和保障程度所作的分析與評價。它主要是通過研究企業(yè)資產(chǎn)負債表中各項目的結(jié)構(gòu)關(guān)系及其變動情況，來確定企業(yè)財務(wù)狀況是否健康，短期償債能力和長期償債能力是強還是弱等。企業(yè)的短期債務(wù)需要用企業(yè)的流動資產(chǎn)來償還，同樣，企業(yè)到期的長期債務(wù)，一般也要用流動資產(chǎn)來償還。因此，對短期償債能力的分析主要著重于研究企業(yè)流動資產(chǎn)和流動負債的關(guān)系及有關(guān)項目的變動情況。分析和評價企業(yè)短期償債能力的財務(wù)指標(biāo)主要有流動比率、速動比率等。對于企業(yè)的長期 償債能力，主要評價的是企業(yè)償還本金和支付利息的能力。 企業(yè)營運能力分析 企業(yè)營運能力分析與評價也就是分析與評價企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)狀況，其目的在于揭示企業(yè)經(jīng)營水平和管理水平的高低。營運能力分析主要是對企業(yè)所運用的資產(chǎn)進行全面分析，實際上就是對各項資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)使用以及結(jié)構(gòu)比例進行分析，分析各項資產(chǎn)的使用效果，資金周轉(zhuǎn)的快慢，挖掘資金的潛力，提高資金的使用效果。企業(yè)的各種資產(chǎn)運用效率的高低，周轉(zhuǎn)速度的快慢，直接關(guān)系到企業(yè)的償債能力和盈利能力，體現(xiàn)了企業(yè)的經(jīng)營績效。 .分析和評價營運能力是通過對一系列周轉(zhuǎn)率指標(biāo)的 分析來實現(xiàn)的，主要包括 :應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、 .總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等。 企業(yè)盈利能力分析 盈利能力就是企業(yè)賺取利潤的能力 ， 企業(yè)盈利能力分析與評價主要是通過將資產(chǎn)、負債、股東權(quán)益與經(jīng)營成果相結(jié)合，來分析企業(yè)的各項營業(yè)收入、成本費用以及 報酬率指標(biāo)，從而不同角度判斷企業(yè)的盈利能力。獲取經(jīng)營利潤是企 營的最終目標(biāo)，也是企業(yè)能否生存與發(fā)展的前提 ， 這不僅關(guān)系投資者的利益，也關(guān)系到債權(quán)人以及企業(yè)經(jīng)營管理者的切身利益，因此，不論是投資人、債權(quán)人還是企業(yè)經(jīng)理人員，都日益重視和關(guān)心企業(yè)的盈利能力。分析和 評價企業(yè)盈利能力的指西安工業(yè)大學(xué)北方信息工程學(xué)院畢業(yè)設(shè)計（論文） 6 標(biāo)主要有總資產(chǎn)報酬率、成本費用利潤率等。 企業(yè)發(fā)展能力分析 企業(yè)為了生存和競爭，需要不斷發(fā)展。企業(yè)增加營運資本，更新改造工藝設(shè)備，擴大生產(chǎn)規(guī)模和應(yīng)付市場競爭風(fēng)險，都需要企業(yè)有能力投資，有投資才能有較大發(fā)展。企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營如同逆水行舟，不進則退?，F(xiàn)代科技突飛猛進，市場變化風(fēng)云莫測。為了在激烈的市場競爭中保持優(yōu)勢，企業(yè)管理人員必須樹立現(xiàn)代理財意識，改變傳統(tǒng)那種只顧量的增長而忽視企業(yè)長遠發(fā)展的理財觀念。分析和評價企業(yè)發(fā)展能力的指標(biāo)主要有 營業(yè)收入 增長率、 營業(yè) 利潤增長率、總資產(chǎn)增長率等 。 財務(wù)分析的研究方法 比較分析 法 即將財務(wù)報表中的某一重要項目的數(shù)據(jù)作為 100%，然后將報表中其余項目的金額都以這個重要項目的百分率的形式作縱向排列，從而揭示出各個項目的數(shù)據(jù)在企業(yè)財務(wù)中的相對意義。 趨勢分析 法 趨勢分析又稱動態(tài)分析，是指不同時期財務(wù)報表間相同項目變化的比較分析，即將企業(yè)連續(xù)兩年（或多年）的財務(wù)報表的相同項目并行排列在一起，并計算相同項目增減的絕對額和增減的百分比，編制出比較財務(wù)報表，以揭示各會計項目在這段時期內(nèi)所發(fā)生的絕對金額變化和百分率變化情況。 是為了揭示財務(wù) 狀況和經(jīng)營成果的變化及其原因、性質(zhì)，幫助預(yù)測未來。用于進行趨勢分析的數(shù)據(jù)既可以是絕對值，也可以是比率或百分比數(shù)據(jù) .。 因素分析 因素分析是利用各種因素之間的數(shù)量依存關(guān)系，通過因素替換，從數(shù)量上測定各因素變動對某項綜合性經(jīng)濟指標(biāo)的影響程度的一種方法，具體包括差額分析法、指標(biāo)分解法、連環(huán)替代法和定基替代法等。 比率分析 法 財務(wù)比率是相互聯(lián)系的指標(biāo)項目之間的比值，用以反映各項財務(wù)數(shù)據(jù)之間的相互關(guān)系，從而揭示企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果，是財務(wù)分析中最重要的部分。財務(wù)比率包括同一張報表中不同項目之 間的比較和不同財務(wù)報表的相關(guān)項目之間的比較；其比值有的是用系數(shù)表示的，有的是用百分數(shù)表示的， 為了說明財務(wù)信息之間的數(shù)量關(guān)系與數(shù)量差異，為進一步的分析指明方向。 通過對財務(wù)比率的 西安工業(yè)大學(xué)北方信息工程學(xué)院畢業(yè)設(shè)計（論文） 7 分析，了解企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果，往往要借助于比較分析和趨勢分析方法。 3 橫店東磁財務(wù)報表分析 8 3 橫店東磁 財務(wù)報表分析 公司簡介 橫店集團東磁股份有限公司，簡稱橫店東磁，是 1999 年 3 月 30 日由橫店集團作為發(fā)起人 ，是一家集生產(chǎn)、經(jīng)營、科研、技術(shù)開發(fā)及信息服務(wù)為一體的科技先導(dǎo)型國家大型企業(yè)、全國磁性行業(yè)的龍頭企業(yè)。公司主要從事磁性電子元件 的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。公司是全球最大的永磁鐵氧體生產(chǎn)企業(yè) ,是我國最大的軟磁鐵氧體生產(chǎn)企業(yè)之一。 “ 東磁 ” 牌磁性材料為 “ 中國名牌 ” 產(chǎn)品及 “ 國家免檢產(chǎn)品 ” ,“ 東磁 ” 商標(biāo)為 “ 中國馳名商標(biāo) ” ,公司被譽為 “ 中國磁都 ” 。 資產(chǎn)負債表分析 資產(chǎn)負債表概述 資產(chǎn)負債表是反映企業(yè)某一特定日期財務(wù)狀況的會計報表。以“資產(chǎn) =負債+所有者權(quán)益 ”會計等式為理論依據(jù)，按照一定的分類標(biāo)準(zhǔn)和順序，把企業(yè)一定日期的資產(chǎn)、負債、所有者權(quán)益項目適當(dāng)排列編制而成，是一種靜態(tài)的會計報表。 資產(chǎn)分析 （ 1） 資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析 資 產(chǎn)結(jié)構(gòu)是組成資產(chǎn)的各個類別在資產(chǎn)中的所占比重，反映了資產(chǎn)的組成情況。對資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的分析就是要證明和了解資產(chǎn)的分布與組成是否合理，能否滿足生產(chǎn)經(jīng)營對各類資產(chǎn)的需要。資產(chǎn)結(jié)構(gòu)通常用構(gòu)成比率來表示，其計算公式如下： 某類資產(chǎn)的構(gòu)成 =該類資產(chǎn)金額 /資產(chǎn)總額 *100。 表 橫店東磁的資產(chǎn)項目結(jié)構(gòu)百分比分析 金額 /萬元 資產(chǎn)構(gòu)成 金額 /萬元 資產(chǎn)構(gòu)成 金額 /萬元 資產(chǎn)構(gòu)成 流動資產(chǎn) 171, 170, 181, 長期股權(quán)投資 0 0 固定資產(chǎn) 69, 76, 152, 無形資產(chǎn) 2, 18, 19, 其他資產(chǎn) 18, 11, 資產(chǎn)總計 263, 100 277, 100 376, 100 西安工業(yè)大學(xué)北方信息工程學(xué)院畢業(yè)設(shè)計（論文） 9 從表 中我們可以看出橫店東磁資產(chǎn)構(gòu)成中流動資產(chǎn)占 據(jù)很大一部分，其中 2021 年、 2021 年分別占據(jù)了 %、 %進多半資產(chǎn)為流動資產(chǎn)，到 2021年流動產(chǎn)所占比例有所下降，固定資產(chǎn)所占比列有了很大幅度的提升， 從這個變化中可以看出公司的流動資產(chǎn)很大程度上轉(zhuǎn)化為固定資產(chǎn)。長期股權(quán)投資所占比列一直很小，對公司的收益影響不是很大，所以在從 2021 年到 2021 年公司在不斷減少長期股權(quán)投資的份額，直到 2021 年公司已經(jīng)沒有長期股權(quán)投資的持有份額。固定資產(chǎn)程遞增狀態(tài)，從 2021 年的 %增長到 2021 年的 %，增幅將近 15%，資產(chǎn)項目的不斷增長 構(gòu)成了總資產(chǎn)的增長，三年時間總資產(chǎn)增幅達30%多， 能取得這樣的增長離不開公司的良好發(fā)展。 從目前的國際慣例來看，流動資產(chǎn)具有流動性強、變現(xiàn)速度快的特點，在資產(chǎn)總額中流動資產(chǎn)所占的比例越大，企業(yè)的資產(chǎn)越穩(wěn)定，清償能力越強，企業(yè)面臨的風(fēng)險越小。但是流動資產(chǎn)所占比例搞的原因有可能是存貨所占數(shù)額大， 過大存貨對企業(yè)來說事一種負擔(dān)，因為要投入更多的人力物力去管理存貨，這對企業(yè)來說也是一筆不小的費用。因此在分析流動資產(chǎn)的時候要適當(dāng)?shù)年P(guān)注一下存貨管理，這樣分析才能全面。 （ 2）資產(chǎn) 百分比 趨勢分析 圖 資產(chǎn)百分比趨勢分析 從表 我們可以直觀的看出了資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的變化，而圖 可以讓我們對資產(chǎn)的變化趨勢做出一定的預(yù)測，可以更好的為公司領(lǐng)導(dǎo)和投資者服務(wù)。其中流動資產(chǎn)和固定資產(chǎn)的變化幅度較大，經(jīng)營者應(yīng)該引起重視，找出原因以防公司財產(chǎn)發(fā)生損失。 0204060801002021年 2021年 2021年流動資產(chǎn)長期股權(quán)投資固定資產(chǎn)無形資產(chǎn)其他資產(chǎn) 西安工業(yè)大學(xué)北方信息工程學(xué)院畢業(yè)設(shè)計（論文） 10 負債分析 負債結(jié)構(gòu)是指負債項目占全部負債的比重，負債結(jié)構(gòu)是否合理對企業(yè)來說也是相當(dāng)重要的 。 橫店東磁流動負債變動情況如下表所示：