【文章內(nèi)容簡介】 本票被用于融資項下的債權(quán)憑證。建議推出商業(yè)本票，資信級別高的出票人可在銀行授信額度之內(nèi)，簽發(fā)商業(yè)本票向銀行申請貼現(xiàn)。商業(yè)本票因具有流動性，因此商業(yè)本票融資較貸款融資可具有較低成本的優(yōu)勢；銀行借助商業(yè)本票可提高信貸資產(chǎn)票據(jù)化的比重，有利于提高銀行資產(chǎn)的流動性和促進票據(jù)市場的活躍度。推行附息商業(yè)匯票商業(yè)匯票作為一種具有流通轉(zhuǎn)讓、支付功能的票據(jù)形態(tài)的貨幣，出票人應(yīng)當(dāng)為運用票據(jù)信用，節(jié)省貨幣資金支出而付出必要的利息費用。建議推行附息商業(yè)匯票，附有利息的商業(yè)匯票將更具有流通價值和投資價值，使持票人更易接受；適量提高出票人的融資成本，也可相應(yīng)減少融資性票據(jù)的產(chǎn)生。在銀行承兌環(huán)節(jié)和商業(yè)承兌匯票貼現(xiàn)環(huán)節(jié)上把好關(guān)審核融資性票據(jù)既然起始于出票環(huán)節(jié)，商業(yè)銀行就應(yīng)對銀行承兌匯票的承兌或商業(yè)承兌匯票的貼現(xiàn)環(huán)節(jié)，嚴(yán)格把好審核關(guān)。對出票人與收款人之間存在控股關(guān)系和轉(zhuǎn)銷售交易關(guān)系的票據(jù)，不予承兌或貼現(xiàn)。對具有票據(jù)來源單一、出票人與收款人為關(guān)聯(lián)企業(yè)、巨額票面、出票日期近、期限長、未經(jīng)背書轉(zhuǎn)讓等融資性特征的票據(jù)貼現(xiàn)，要從實質(zhì)上審核其貿(mào)易背景的真實性，而不應(yīng)局限于僅對發(fā)票合同形式要件的審查。第三篇：融資性票據(jù)為何屢禁不止融資性票據(jù)為何屢禁不止融資性票據(jù)在個別地方有增加趨勢，究其原因，主要有以下幾方面原因：政策性因素是誘發(fā)融資性票據(jù)產(chǎn)生的前提。現(xiàn)行的票據(jù)管理規(guī)定對融資性票據(jù)約束能力較差，現(xiàn)在金融機構(gòu)辦理商業(yè)匯票承兌貼現(xiàn)的主要依據(jù)是銀發(fā)［2001］236號文《中國人民銀行關(guān)于切實加強商業(yè)匯票承兌貼現(xiàn)和再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)管理的通知》，該通知規(guī)定：“所辦理的每筆票據(jù)貼現(xiàn)，必須要求貼現(xiàn)申請人提交增值稅發(fā)票、貿(mào)易合同復(fù)印件等足以證明該票據(jù)具有真實貿(mào)易背景的書面材料，必要時，貼現(xiàn)銀行要查驗貼現(xiàn)申請人的增值稅發(fā)票原件。”由于對查驗增值稅發(fā)票缺少硬性規(guī)定，有些貼現(xiàn)銀行出于減少工作量等因素考慮，對一些資信程度較高、經(jīng)濟效益較好、還款有保障的企業(yè)往往只審查增值稅發(fā)票、商品交易合同復(fù)印件，對是否具有真實貿(mào)易背景不作認(rèn)真的調(diào)查；另一方面，由于貼現(xiàn)銀行只要求提供增值稅發(fā)票、商品交易合同復(fù)印件，給企業(yè)留下了弄虛作假的余地，特別是同一集團內(nèi)部的法人企業(yè)互簽沒有真實貿(mào)易背景的商品交易合同、虛開增值稅發(fā)票現(xiàn)象較為普遍。而金融機構(gòu)方面，簽發(fā)收取一定比例保證金的銀行承兌匯票和辦理票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)是實現(xiàn)增效降點的有效手段。因為：簽發(fā)銀行承兌匯票上級行規(guī)模控制較松，且安全性較高；收取的保證金又增加了本行的可用資金；貼現(xiàn)的銀行承兌匯票只要是真實的，到期可直接向簽發(fā)行收取款項，不存在到期收不回的問題；同時又增加了本行的業(yè)務(wù)收入。出于以上考慮，銀行承兌匯票的簽發(fā)行和貼現(xiàn)行對票據(jù)是否具有真實貿(mào)易背景的審查越來越松，這是融資性票據(jù)產(chǎn)生的關(guān)鍵。為徹底根除融資性商業(yè)匯票，筆者建議：盡快修訂現(xiàn)行的票據(jù)管理制度，在辦理商業(yè)匯票的承兌、貼現(xiàn)時，要求申請人出示增值稅發(fā)票原件，并同時出具貨運、入庫單據(jù)。稅務(wù)部門應(yīng)適當(dāng)增加增值稅發(fā)票聯(lián)次，企業(yè)在向金融機構(gòu)申請辦理商業(yè)匯票承兌、貼現(xiàn)時，可將其中一聯(lián)留存銀行，避免在增值稅發(fā)票環(huán)節(jié)出現(xiàn)弄虛作假。人民銀行要加強監(jiān)管力度，對金融機構(gòu)承兌、貼現(xiàn)不具有真實貿(mào)易背景的商業(yè)匯票，要嚴(yán)格按照《金融違法行為處罰辦法》予以處罰，并追究相關(guān)人員的責(zé)任。（烏海分行）報送單位：內(nèi)蒙古分行2003年7月9日07時47分第四篇：融資性票據(jù)的產(chǎn)生融資性票據(jù)的產(chǎn)生融資性票據(jù)的嚴(yán)格定義應(yīng)該是指該票據(jù)的產(chǎn)生缺乏貿(mào)易背景，使該票據(jù)缺乏自償性。因此，融資性票據(jù)產(chǎn)生于出票環(huán)節(jié)，而不是轉(zhuǎn)讓環(huán)節(jié)；或者說產(chǎn)生于承兌環(huán)節(jié)，而不是貼現(xiàn)環(huán)節(jié)。出票人簽發(fā)商業(yè)匯票即伴隨商業(yè)信用的產(chǎn)生，若經(jīng)銀行承兌，則伴隨銀行信用的產(chǎn)生。票據(jù)究竟是貿(mào)易性的還是融資性的，完全取決于出票時的交易用途，貿(mào)易項下的票據(jù)，到期時能用商品回籠款來進行自償；被用作投資或償債的融資性票據(jù)，到期時因缺乏自償性而給兌付帶來不確定性。一份因真實貿(mào)易而產(chǎn)生的票據(jù)，即使在之后某個轉(zhuǎn)讓環(huán)節(jié)中成為無貿(mào)易的融資性交易（如用于償債），銀行并為持票人辦理了貼現(xiàn)，也不會對承兌銀行構(gòu)成風(fēng)險或擴大貨幣投放。因為，此票據(jù)是基于真實貿(mào)易而產(chǎn)生，通過商品的流通具有自償性；再則，票據(jù)前手與持票人雖屬融資性交易，但如由前手向銀行貼現(xiàn)（更符合貼現(xiàn)政策，因前手與再前手具有貿(mào)易交易）后將資金劃轉(zhuǎn)給持票人，與持票人向銀行貼現(xiàn)取得資金，從貨幣投放的角度看，兩者是完全等效的。因此，筆者認(rèn)為轉(zhuǎn)讓后的票據(jù)不應(yīng)該存在融資性票據(jù)之說。當(dāng)然下例情況例外，出票人與收款人為關(guān)聯(lián)企業(yè)，為借貸交易而簽發(fā)融資性票據(jù)，但因雙方無關(guān)聯(lián)交易而無法貼現(xiàn)，收款人遂將票據(jù)轉(zhuǎn)讓與其有關(guān)聯(lián)交易的子公司，子公司作為持票人并提供合法但與該票據(jù)實際并無關(guān)聯(lián)的發(fā)票與合同向銀行辦理了貼現(xiàn)，再將貼現(xiàn)款劃轉(zhuǎn)與前手。此類融資性票據(jù)看似轉(zhuǎn)讓后產(chǎn)生，其實仍在出票環(huán)節(jié)生成，只是借助于轉(zhuǎn)讓環(huán)節(jié)，實現(xiàn)貼現(xiàn)融資目的。發(fā)生在分公司與母公司間的票據(jù)背書轉(zhuǎn)讓，母公司持票據(jù)向銀行申請貼現(xiàn)時，提交的卻是分公司與票據(jù)前手交易的發(fā)票和合同或母公司直接開給分公司票據(jù)前手的發(fā)票和合同。看似不匹配，但卻是真實和合法的，因為分公司不具有法人資格和獨立的會計核算，其對外的一切銷售交易和票據(jù)受讓本身就視同為母公司的行為。如果母公司申請貼現(xiàn)時提供的是母公司開給分公司的發(fā)票，則是不合理的，因為按照會計準(zhǔn)則規(guī)定，母公司與分公司之間不存在真實的銷售。融資性票據(jù)一定是發(fā)生在兩個關(guān)聯(lián)企業(yè)之間。這是因為，融資性票據(jù)的受讓本是一種借貸交易，在市場經(jīng)濟日趨完善的今天，很難想象兩個無控股關(guān)系的企 業(yè)會以票據(jù)受讓的形式進行資金借貸，即使確有必要，貸款方也會以借據(jù)伴隨資金劃付的形式進行，以完成法律意義上的給付履行。而在關(guān)聯(lián)企業(yè)之間，許多民營企業(yè)為謀求融資能力，往往利用控股子公司的關(guān)系，將子公司的產(chǎn)品銷售給母公司，再由母公司銷售給購貨方，以此在母公司和子公司各自的獨立報表上，造成各自都有自己的資產(chǎn)額和銷售額的會計信息假象，以此獲得銀行重復(fù)授信。因此在這類關(guān)聯(lián)企業(yè)之間，完全能夠提供足夠多的、合法的、真實的增值稅發(fā)票和交易合同，但這些發(fā)票和合同與融資性票據(jù)的給付卻無任何對價關(guān)系，所以通過票據(jù)貼現(xiàn)必須提供發(fā)票和合同等形式要件并不能有效約束融資性票據(jù)的產(chǎn)生。融資性票據(jù)存在的原因和一般貸款相比，銀行承兌匯票貼現(xiàn)獲取資金的成本低。目前，我國存貸款利率還沒有完全市場化，對貸款利率實行最低限制，但貼現(xiàn)和轉(zhuǎn)貼現(xiàn)利率已基本市場化，由市場供求決定。一般情況下，貼現(xiàn)利率比貸款利率低2到3個百分點。這樣，加上銀行承兌匯票萬分之五的開票手續(xù)費，融資性票據(jù)獲取資金的成本大大低于一般貸款，造成企業(yè)從降低融資成本的角度出發(fā)，編造貿(mào)易背景，獲取銀行貼現(xiàn)資金。銀行承兌匯票貼現(xiàn)資金的使用易于逃避銀行及監(jiān)管部門的監(jiān)控。由于銀行承兌匯票業(yè)務(wù)主要風(fēng)險在開票行，融資性票據(jù)貼現(xiàn)資金相當(dāng)于開票行的信貸資金，貼現(xiàn)行通過查詢證實了票據(jù)的真實性后，貼現(xiàn)資金基本沒有風(fēng)險，一般被視為企業(yè)自有資金，貼現(xiàn)行基本不對貼現(xiàn)資金的使用進行監(jiān)控，尤其是企業(yè)在異地他行貼現(xiàn)。這樣，融資性票據(jù)貼現(xiàn)資金使用很容易逃避銀行和監(jiān)管部門的監(jiān)控，為企業(yè)不受限制地隨意使用。銀行自身面對競爭采取的自我保護需要。在當(dāng)前市場競爭激烈的情況下，部分商業(yè)銀行為了留住大客戶和優(yōu)質(zhì)客戶，主動為他們開立融資性銀行承兌匯票，幫助其降低融資成本。同時，銀行在自身資金緊張的情況下，也采取開立銀行承兌匯票的辦法，幫助客戶到其他銀行獲取貼現(xiàn)資金。票據(jù)業(yè)務(wù)不僅能為銀行帶來手續(xù)費收入和利息收入，還能方便地成為銀行調(diào)節(jié)流動性和控制資產(chǎn)規(guī)模的手段。銀行在資金寬裕時進行貼現(xiàn)和買入性轉(zhuǎn)貼現(xiàn)，在資金緊張時進行賣出性轉(zhuǎn)貼現(xiàn)或再貼現(xiàn)以獲取資金，在獲取收益的同時還改善了銀行的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。分支行還可以利用貼現(xiàn)和轉(zhuǎn)貼現(xiàn)方便地進行規(guī)模控制，以應(yīng)付上級行的指標(biāo)考核。另外，由于貼現(xiàn)資產(chǎn)不進入存貸比考核范圍，銀行便利用貼現(xiàn)和轉(zhuǎn)貼現(xiàn)來突破監(jiān)管當(dāng)局的存貸比考核限制，以獲取更多的利潤。監(jiān)管當(dāng)局在對真實貿(mào)易背景控制上缺乏比較有效的手段，也客觀上導(dǎo)致了融資性票據(jù)的增多。目前，在對真實貿(mào)易背景的審查方面，主動權(quán)在銀行，監(jiān)管當(dāng)局要求銀行在開票時要對貿(mào)易合同進行檢查，事后企業(yè)要補備增值稅發(fā)票，貼現(xiàn)時也要求審查商品貿(mào)易合同和增值稅發(fā)票，并從貿(mào)易合同、增值稅發(fā)票和銀行承兌匯票三者的日期和金額之間的對應(yīng)關(guān)系來控制貿(mào)易背景的真實性。但事實上，由于現(xiàn)實貿(mào)易結(jié)算方式的復(fù)雜性，所有這些形式要件即便在真實的情況下，也并不能完全證實一筆銀行承兌匯票背后貿(mào)易背景的真實性。這樣，監(jiān)管當(dāng)局對真實貿(mào)易背景的要求往往缺乏有效的監(jiān)督控制措施。融資性票據(jù)的作用為健全中國的金融市場，全面提升國內(nèi)金融基礎(chǔ)市場發(fā)展水平，央行已將加快票據(jù)市場建設(shè)擺上重要位置，而對票據(jù)融資性的逐步開拓將是這一建設(shè)過程中的重要一環(huán)。我們所稱的融資性，已不僅指目前建立在真實交易背景上的票據(jù)承兌、票據(jù)（轉(zhuǎn)）貼現(xiàn)等形式，還包括純粹以融資為目的的票據(jù)發(fā)行與買賣。票據(jù)融資性功能的開發(fā)，一是可以豐富企業(yè)的短期融資手段，避免目前企業(yè)短期性融資過度倚重銀行貸款的局面，選擇有實力與信譽的企業(yè)通過商業(yè)票據(jù)市場融資，降低資金成本，提高營運效率，特別是為企業(yè)資本運作提供有效支持；二是可以為市場提供多元化的投資渠道，票據(jù)因其流動性和盈利性的良好結(jié)合會成為眾多投資基金、保險公司、工商企業(yè)等投資者的重要投資對象，資本市場的投資者可以通過貨幣市場進行有效的資產(chǎn)組合管理；三是有助于央行貨幣政策的市場化貫徹，票據(jù)市場的迅速發(fā)展不僅可為央行再貼現(xiàn)政策執(zhí)行提供更廣闊的空 3 間，而且央行可以直接利用票據(jù)的融資性進行公開市場操作，達(dá)到回籠資金、調(diào)節(jié)貨幣供求的目的。票據(jù)融資在我國的發(fā)展根據(jù)《中華人民共和國票據(jù)法》及《票據(jù)管理實施辦法》、《支付結(jié)算辦法》、《商業(yè)匯票承兌、貼現(xiàn)與再貼現(xiàn)管理暫行辦法》的有關(guān)規(guī)定，票據(jù)的簽發(fā)、取得、轉(zhuǎn)讓及承兌、貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)、再貼現(xiàn)應(yīng)以真實、合法的商業(yè)交易為基礎(chǔ)，而票據(jù)的取得，必須給付對價。顯而易見，我國現(xiàn)行法律、法規(guī)是禁