企業(yè)并購實(shí)務(wù)培訓(xùn)資料(編輯修改稿)
2024-10-25 04:07 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 16,學(xué)生如何融入企業(yè),并購談判的技巧,多聽少說： 巧提問題 發(fā)問技巧 多多使用條件問句 有利于雙方互作讓步。 有利于從談判中獲取信息。 有利于雙方發(fā)現(xiàn)共同點(diǎn)。 盡量少用完全沒有回轉(zhuǎn)余地的不來表達(dá)拒絕的意思，即使對方提出的條件很不合理。如果不得不拒絕，也應(yīng)該用比較委婉的方式來拒絕。,17,學(xué)生如何融入企業(yè),并購條件的談判,并購條件主要包括： 支付方式、 支付期限， 交易保護(hù)、 損害賠償， 并購后人事安排、 稅負(fù)等問題。 實(shí)際上收購條件也是并購價(jià)格的一部分。在收購協(xié)商陷入僵局時(shí)，為促成交易的完成，談判雙方必需在并購價(jià)格或某些并購條件的作出一定的讓步。,18,學(xué)生如何融入企業(yè),企業(yè)并購中的價(jià)格談判,從企業(yè)并購談判的角度出發(fā)，談判的核心焦點(diǎn)議題有兩個(gè)：并購價(jià)格和并購條件 并購價(jià)格的談判 在企業(yè)并購談判中，并購價(jià)格的談判是一個(gè)至關(guān)重要的議題，但是由于并購雙方處于信息不對稱的地位，在價(jià)格談判中并購方往往處于不利地位： 目標(biāo)企業(yè)基于自身利益的考慮一般不愿意多透露給收購方，所以收購方只能通過各種渠道間接獲得關(guān)于目標(biāo)企業(yè)的信息來判斷目標(biāo)企業(yè)的價(jià)值。 其實(shí)談判的過程，如果把握技巧得當(dāng)?shù)脑?，收購方可從中獲得很多直接的一手資料；,19,學(xué)生如何融入企業(yè),并購談判中的靈活技巧,人與問題分開 注重利益而非立場 尋求互利解決方案 堅(jiān)持使用客觀標(biāo)準(zhǔn) 不妨站在對方的立場上考慮問題； 不要以自己為中心推論對方意圖 關(guān)注和了解談判對方的情緒變化； 主動(dòng)耐心傾聽并認(rèn)可對方的想法； 談判對手的問題應(yīng)該由他們自己來解決。,20,學(xué)生如何融入企業(yè),四、企業(yè)并購合同,并購合同產(chǎn)生的原因 政治動(dòng)機(jī)：主要是指并購當(dāng)事人通過對國家政策、地方政策的運(yùn)用、采取行政手段推動(dòng)并購合同的形成，目的是追求政治利益的最大化而不是公司或企業(yè)利益的最大化。 產(chǎn)業(yè)動(dòng)機(jī)：產(chǎn)業(yè)動(dòng)機(jī)主要是指并購當(dāng)事人通過市場手段促使并購合同的形成，目的是整合產(chǎn)業(yè)、領(lǐng)先行業(yè)、實(shí)現(xiàn)公司或企業(yè)利益的最大化，同時(shí)提升公司或企業(yè)的價(jià)值。具體包括行業(yè)整合和產(chǎn)業(yè)鏈整合兩種類型。 內(nèi)部人動(dòng)機(jī)：內(nèi)部人動(dòng)機(jī)主要是指并購當(dāng)事人的內(nèi)部人出于各自的利益驅(qū)動(dòng)，通過并購實(shí)現(xiàn)各自利益的最大化。其根本特點(diǎn)是在內(nèi)部人利益與公司利益發(fā)生沖突時(shí)，犧牲公司利益來保全內(nèi)部人利益。,21,學(xué)生如何融入企業(yè),并購合同,第一回合：簽署保密協(xié)議 第二回合：盡職調(diào)查 第三回合：談判 第四回合：意向協(xié)議或框架性協(xié)議 第五回合：盡職調(diào)查與談判同步進(jìn)行 第六回合：并購合同談判稿 第七回合：并購方案的形成,22,學(xué)生如何融入企業(yè),并購合同的主要條款,合同術(shù)語定義 并購標(biāo)的 轉(zhuǎn)讓價(jià)款和付款方式 交割 并購當(dāng)事人的義務(wù) 過渡期安排 并購當(dāng)事人的陳述和保證 違約責(zé)任 合同的變更、修改及終止 法律適用及爭議解決 合同效力 稅收及費(fèi)用 其他條款,23,學(xué)生如何融入企業(yè),并購交易價(jià)格的確定,基本價(jià)格的確定：收益現(xiàn)值法、市盈率法、帳面價(jià)值調(diào)整法、重置成本法、股利法 談判價(jià)格的確定：市場需求定價(jià)法、需求差異定價(jià)法、招投標(biāo)定價(jià)法、協(xié)商定價(jià)法,24,學(xué)生如何融入企業(yè),并購的運(yùn)作程序和運(yùn)作形式,并購的運(yùn)作程序： 確定并購目標(biāo)、 提交并購報(bào)告、 盡職調(diào)查、 確定成交價(jià)格、 簽訂并購協(xié)議、審批、辦理變更手續(xù)、發(fā)布并購公告,收購的運(yùn)作形式 協(xié)議收購 要約收購 公開市場收購 杠桿收購 連環(huán)收購 委托書收購,25,學(xué)生如何融入企業(yè),投資銀行是成功的關(guān)鍵環(huán)節(jié),企業(yè)并購涉及到很多經(jīng)濟(jì)、政策、法律問題，是一項(xiàng)極其復(fù)雜的交易過程。 在具體操作中，有許多環(huán)節(jié)如目標(biāo)企業(yè)的前期調(diào)查、并購價(jià)格的確定、并購方案的設(shè)計(jì)、條件談判、協(xié)議執(zhí)行以及融資安排，需要有效地實(shí)施計(jì)劃和周密地協(xié)調(diào)配合。 并購雙方可能會(huì)因?yàn)榻灰仔畔⒉粚ΨQ、對有關(guān)政策法律及交易規(guī)則了解不清、市場操作經(jīng)驗(yàn)不足、并購過程中缺乏融資支持等原因，導(dǎo)致交易磨擦過大，或交易失敗，甚至為某一方造成重大損失，最終使整個(gè)經(jīng)濟(jì)
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