【文章內(nèi)容簡介】 制，使其相互協(xié)助、相互監(jiān)督、相互約束。一旦一個(gè)企業(yè)失信不按時(shí)還款，則不僅會影響其個(gè)人信譽(yù),還對協(xié)會信譽(yù)造成連帶影響，從而使協(xié)會內(nèi)部產(chǎn)生了很強(qiáng)的監(jiān)督和約束動(dòng)力，具有極強(qiáng)的剛性約束力和較高的安全系數(shù)，較為有效地防范了信貸風(fēng)險(xiǎn)，也為今后各類信貸組織探索資金風(fēng)險(xiǎn)防控模式和區(qū)域內(nèi)農(nóng)村信用體系建設(shè)提供了很好的借鑒。第三，政府相關(guān)部門對農(nóng)村信用體系建設(shè)相關(guān)政策扶持是農(nóng)村信用體系發(fā)展的關(guān)鍵。從天崗石材協(xié)會的組建和運(yùn)作過程可以清楚地看到地方政府以及中國人民銀行的地方分支機(jī)構(gòu)在其中所扮演的核心角色與主導(dǎo)作用。地方農(nóng)村金融發(fā)展的關(guān)鍵在于基層央行和地方政府在農(nóng)村金融創(chuàng)新中如何整合資源，如何在各個(gè)主體中發(fā)揮協(xié)調(diào)與紐帶作用。一是發(fā)揮政府部門的主導(dǎo)作用，積極推動(dòng)協(xié)會信用評級有效開展，加大宣傳和支持力度。同時(shí)采取切實(shí)有效的措施，將農(nóng)村的誠信建設(shè)納入考核內(nèi)容，進(jìn)一步優(yōu)化農(nóng)村信用環(huán)境。二是發(fā)揮人民銀行的組織協(xié)調(diào)作用。組織協(xié)調(diào)金融機(jī)構(gòu)和相關(guān)部門，確保信用評級工作正常運(yùn)轉(zhuǎn)。同時(shí)結(jié)合征信系統(tǒng)建設(shè)，將評級信息加工整理，為農(nóng)村征信系統(tǒng)建設(shè)打好基礎(chǔ)。（張榮智為中國人民銀行吉林市中心支行行長，張維發(fā)為中國人民銀行蛟河市支行行長，李慧林為中國人民銀行吉林市中心支行貨幣信貸處科員）第四篇：中小科技型企業(yè)信用評級方法中小科技型企業(yè)信用評級方法一、從中小科技型企業(yè)的發(fā)展階段看其風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)中小科技型企業(yè)的發(fā)展通常可以劃分為四個(gè)階段：技術(shù)醞釀與發(fā)明階段（種子期）、技術(shù)創(chuàng)新階段（導(dǎo)入期）、技術(shù)擴(kuò)散階段（成長期）和工業(yè)化大生產(chǎn)階段（成熟期）。每一階段的完成和向后一階段的過渡，都需要資金的配合，而每個(gè)階段所需資金的性質(zhì)和規(guī)模都是不同的。從這四個(gè)階段來看，風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)各不相同。一般來講，由于在前兩個(gè)階段風(fēng)險(xiǎn)太大，要獲得銀行甚至客戶的信用是比較困難的。而在第三階段，只有部分企業(yè)可以獲得成功，降低風(fēng)險(xiǎn)，獲得銀行的信任。從評價(jià)的角度看，由于前兩個(gè)階段不確定因素太多，風(fēng)險(xiǎn)過大，信用等級不會太高。技術(shù)醞釀與發(fā)明階段（種子期）種子期是指技術(shù)的醞釀與發(fā)明階段，這一時(shí)期的資金需要量很少，從創(chuàng)意的醞釀，到實(shí)驗(yàn)室樣品，再到粗糙樣品，一般由科技創(chuàng)業(yè)家自己解決。在這個(gè)階段的企業(yè)面臨三大風(fēng)險(xiǎn)，一是高新技術(shù)的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)，二是高新技術(shù)產(chǎn)品的市場風(fēng)險(xiǎn)，三是高新技術(shù)企業(yè)的管理風(fēng)險(xiǎn)。這個(gè)階段具有不確定性因素多且不易測評、離收獲季節(jié)時(shí)間長等特點(diǎn)。風(fēng)險(xiǎn)投資家在種子期的投資在其全部風(fēng)險(xiǎn)投資額的比例是很少的，一般不超過10%。企業(yè)進(jìn)行間接融資的可能性很小。技術(shù)創(chuàng)新階段（導(dǎo)入期）導(dǎo)入期是指技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)品試銷階段，這一階段的經(jīng)費(fèi)投入顯著增加。在這一階段，企業(yè)需要制造少量產(chǎn)品。一方面要進(jìn)一步解決技術(shù)問題，尤其是通過中試，排除技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。另一方面，又要進(jìn)入市場試銷，聽取市場意見。這個(gè)階段的資金主要來源于自有資金和風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)增加的資本投入。這時(shí)期投入的資本稱作導(dǎo)入資本（Startup Capital）。這一階段風(fēng)險(xiǎn)仍主要是技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)和管理風(fēng)險(xiǎn)，并且技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)和市場風(fēng)險(xiǎn)開始凸現(xiàn)。這一階段所需資金量大，是風(fēng)險(xiǎn)投資的主要階段。這個(gè)階段風(fēng)險(xiǎn)投資要求的回報(bào)率是很高的。一旦風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)現(xiàn)無可克服的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)或市場風(fēng)險(xiǎn)超過自己所能接受的程度，投資者就有可能退出投資。在這個(gè)階段，進(jìn)行間接融資的可能性一般也不大。技術(shù)擴(kuò)散階段（成長期）成長期是指技術(shù)發(fā)展和生產(chǎn)擴(kuò)大階段。這一階段的資本需求相對前兩階段又有增加，一方面是為擴(kuò)大生產(chǎn)，另一方面是開拓市場、增加營銷投入，最后，企業(yè)達(dá)到基本規(guī)模。這一階段的資金稱作成長資本（Expansion Capital），主要來源于風(fēng)險(xiǎn)投資家的增資和新的風(fēng)險(xiǎn)投資的進(jìn)入。另外，產(chǎn)品銷售也能回籠相當(dāng)?shù)馁Y金，銀行等穩(wěn)健資金也會擇機(jī)而入。這一階段的風(fēng)險(xiǎn)已主要不是技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)榧夹g(shù)風(fēng)險(xiǎn)在前二階段應(yīng)當(dāng)已基本解決，但市場風(fēng)險(xiǎn)和管理風(fēng)險(xiǎn)加大。由于技術(shù)已經(jīng)成熟，競爭者開始仿效，會奪走一部分市場。中小科技型企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)多是技術(shù)背景出身，對市場營銷不甚熟悉，易在技術(shù)先進(jìn)和市場需要之間取舍不當(dāng)。企業(yè)規(guī)模擴(kuò)大，會對原有組織結(jié)構(gòu)提出挑戰(zhàn)。如何既保持技術(shù)先進(jìn)又盡享市場成果，這都是市場風(fēng)險(xiǎn)和管理風(fēng)險(xiǎn)來源之所在。這一階段的風(fēng)險(xiǎn)相比前二階段而言已大大減少，但利潤率也在降低。在這個(gè)階段進(jìn)行間接融資是比較恰當(dāng)?shù)?。信用評價(jià)工作在這個(gè)階段開展就可以獲得相對滿意的結(jié)果。工業(yè)化大生產(chǎn)階段（成熟期）成熟期是指技術(shù)成熟和產(chǎn)品進(jìn)入大工業(yè)生產(chǎn)階段，這一階段的資金稱作成熟資本。該階段資金需要量很大，但風(fēng)險(xiǎn)投資已很少再增加投資了。一方面是因?yàn)槠髽I(yè)產(chǎn)品的銷售本身已能產(chǎn)生相當(dāng)?shù)默F(xiàn)金流入，另一方面是因?yàn)檫@一階段的技術(shù)成熟、市場穩(wěn)定，企業(yè)已有足夠的信用能力去吸引銀行借款、發(fā)行債券或發(fā)行股票。更重要的是，隨著各種風(fēng)險(xiǎn)的大幅降低，利潤率也已不再是誘人的高額，對風(fēng)險(xiǎn)投資不再具有足夠的吸引力。成熟階段是風(fēng)險(xiǎn)投資的收獲季節(jié)，也是風(fēng)險(xiǎn)投資的退出階段。風(fēng)險(xiǎn)投資家可以拿出豐厚的收益回報(bào)給投資者了。實(shí)際上，這四個(gè)階段之間并無那么明顯的界限，這只是一種理論的抽象。企業(yè)成長的四個(gè)過程是產(chǎn)品壽命周期理論的觀點(diǎn)，較常用的區(qū)分四個(gè)過程的方法是根據(jù)銷售增長率的變化。企業(yè)的實(shí)際發(fā)展過程要復(fù)雜得多。二、中小科技型企業(yè)的成長性總體上看，由于中小科技型企業(yè)的科技含量較高，產(chǎn)品或服務(wù)市場緊缺，成長性良好。根據(jù)有關(guān)研究結(jié)果，最具成長性的不是規(guī)模最小的企業(yè)，也不是規(guī)模最大的企業(yè)，而是規(guī)模達(dá)到一定程度的企業(yè)。據(jù)有關(guān)調(diào)查和研究，在我國工業(yè)企業(yè)中，成長最快的企業(yè)主要為規(guī)模在10000—20000萬元之間的企業(yè)，其次為規(guī)模在20000—50000萬元之間的企業(yè)。這一特征是與企業(yè)成長的生命周期規(guī)律是一致的。規(guī)模偏小的企業(yè)一般都是新成立的企業(yè)，實(shí)力很弱，產(chǎn)品方向不穩(wěn)定，管理不規(guī)范，企業(yè)知名度低，因此成長性不強(qiáng)。而一旦企業(yè)規(guī)模達(dá)到一定程度，實(shí)力增強(qiáng)，主導(dǎo)產(chǎn)品形成，單廠企業(yè)轉(zhuǎn)為多廠企業(yè)，管理走上正規(guī)，企業(yè)知名度提高，于是便進(jìn)入了企業(yè)的高速成長期。據(jù)有關(guān)調(diào)查，我國全部中小型企業(yè)中，％。也就是說，我國僅有3成左右的中小企業(yè)具有一定的成長潛能，而7成左右企業(yè)的發(fā)展能力是很弱的。對于不同的產(chǎn)業(yè)未說，對“穩(wěn)定成長的規(guī)模經(jīng)營”的要求是不同的。這主要是由規(guī)模經(jīng)濟(jì)規(guī)律規(guī)定的。在不同的行業(yè)，規(guī)模經(jīng)濟(jì)性的要求不同，對“穩(wěn)定成長的規(guī)模經(jīng)營”的要求也就不同。煙草加工業(yè)、電子及通訊設(shè)備制造業(yè)、化學(xué)纖維制造業(yè)、有色金屬冶煉及壓延加工等行業(yè)的中小企業(yè)，獲得穩(wěn)定成長的規(guī)模經(jīng)營要求較高；而木材及竹材采運(yùn)業(yè)、煤炭采選業(yè)、非金屬礦采選業(yè)、黑色金屬礦采選業(yè)等行業(yè)的中小企業(yè)，獲得穩(wěn)定成長的規(guī)模經(jīng)營要求較低。勞動(dòng)密集型和技術(shù)、資本有機(jī)構(gòu)成相對較低的產(chǎn)業(yè)，如紡織業(yè)、化學(xué)原料及化學(xué)制品制造業(yè)、食品加工業(yè)、非金屬礦物制品業(yè)、金屬制品業(yè)等仍是我國中小企業(yè)的優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)；一些規(guī)模經(jīng)營要求高或國家限制發(fā)展的產(chǎn)業(yè)，如石油及天然氣開采業(yè)和木材及竹材采運(yùn)業(yè)，黑色金屬礦采選業(yè)和煙草加工業(yè)等部門中中小企業(yè)的成長性則很低。三、中小科技型企業(yè)的生存率根據(jù)有關(guān)學(xué)者對美國中小企業(yè)的研究，在全部中小企業(yè)中，約有68％的企業(yè)在第一個(gè)5年內(nèi)倒閉，19％的企業(yè)可生存610年，只有13％的企業(yè)壽命超過10年。據(jù)統(tǒng)計(jì)，我國民營企業(yè)的平均壽命為4－5年。對我國中小科技型企業(yè)尚沒有類似的統(tǒng)計(jì)，但有關(guān)統(tǒng)計(jì)可以供我們參考。從理論上講，中小企業(yè)的償債意愿與其違約成本有很大關(guān)系，在違約成本較低時(shí)，中小企業(yè)隨時(shí)可以關(guān)門。如由于規(guī)模不大，對于一些股東來講，并不一定把某個(gè)特定的企業(yè)作為發(fā)展的主要支撐，因而在其總體資產(chǎn)中，特定企業(yè)的破產(chǎn)可能對其損害不大。在一些特定企業(yè)中，自己投入的資本早已收回，有關(guān)資產(chǎn)已經(jīng)大幅度貶值，而且債務(wù)很大，清算價(jià)值已經(jīng)接近于零甚至小于零，企業(yè)完全可能采取不道德的行為，把企業(yè)搞破產(chǎn)。一些企業(yè)也會在必要時(shí)進(jìn)行資金轉(zhuǎn)移。因此，中小科技型企業(yè)的平均壽命不會很長，生存率不會很高。四、中小科技型企業(yè)的特別風(fēng)險(xiǎn)一是過于集中風(fēng)險(xiǎn)。如市場過于依賴某個(gè)客戶，市場拓展過于依賴某個(gè)人，以及經(jīng)營管理或者技術(shù)等關(guān)鍵因素等過于依賴某個(gè)人，企業(yè)過于依賴某種產(chǎn)品等。二是法律風(fēng)險(xiǎn)。由于我國中小企業(yè)在發(fā)展中往往存在這樣那樣的問題，一旦政府官員更迭、政策變更，就有可能引發(fā)法律糾紛甚至犯罪問題。如環(huán)保政策等政府的政策就很容易使中小企業(yè)關(guān)閉。三是財(cái)務(wù)真實(shí)性風(fēng)險(xiǎn)。不少中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理制度不健全，帳目隨意性較大，收入、成本不真實(shí)，資產(chǎn)不真實(shí)，調(diào)查核實(shí)難度大。四是抗風(fēng)險(xiǎn)能力低。包括資本的后續(xù)來源比較容易枯竭、產(chǎn)品的更新?lián)Q代容易出問題、財(cái)務(wù)彈性低、自然災(zāi)害威脅大、事故率高而保險(xiǎn)少等。總之，由于中小科技型企業(yè)一般規(guī)模較小，可供抵押的物品少，財(cái)務(wù)制度不健全、破產(chǎn)率高，所以他們向銀行貸款和利用商業(yè)信用等方式融資比較難，信用等級不可能很高。按照嚴(yán)格的評價(jià)含義和國際評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，根據(jù)我國中小企業(yè)的實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)情況，小企業(yè)的信用等級可能普遍在BB級以下，中型企業(yè)才有可能達(dá)到A級水平。五、中小科技型企業(yè)信用評價(jià)應(yīng)注意的問題中小科技企業(yè)具有一定的信用是信貸與其他信用交易的基本前提?？傮w上講，由于中小科技企業(yè)所具有的發(fā)展歷史短、資本金少、經(jīng)營中不確定因素多、市場風(fēng)險(xiǎn)大、盈利少及不穩(wěn)定、可以明確評估和抵押的資產(chǎn)少等特點(diǎn)，因而中小科技企業(yè)信用能力普遍不高。中小科技企業(yè)的信用評估與一般企業(yè)的信用評估的基本原理是相同的，即高信用必須有良好的盈利能力和可預(yù)測的未來發(fā)展，良好的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)和償債能力。由于中小科技企業(yè)普遍具有的一些特點(diǎn)，信用評估過程中應(yīng)特別注意。從信用評估的基本原理出發(fā)，結(jié)合中小科技企業(yè)的基本特點(diǎn)，以下方面應(yīng)在信用評估工作中特別注意：有關(guān)行業(yè)分析每個(gè)中小科技型企業(yè)都是處在特定行業(yè)中的，如生物工程與制藥，向某個(gè)行業(yè)提供軟件的企業(yè)，為計(jì)算機(jī)配套服務(wù)的行業(yè)等等。由于相關(guān)行業(yè)的發(fā)展和競爭特點(diǎn)不同，每個(gè)中小科技企業(yè)所面臨的市場環(huán)境會有較大差別。如有的可能正處于市場需求的培育期，需要花費(fèi)很大的力氣拓展市場；有的已被市場接受，競爭的重點(diǎn)有的是科技水平與服務(wù)；有的要在價(jià)格、質(zhì)量上與國外產(chǎn)品競爭；有的可能處于市場轉(zhuǎn)型期等等。行業(yè)進(jìn)入的難易程度差別也很大，如有的雖然有專利，但替代技術(shù)很多，有的競爭對手很多，有的基本為獨(dú)家壟斷等。在對中小科技企業(yè)進(jìn)行分析時(shí)，應(yīng)確切地把握與之相關(guān)的行業(yè)的發(fā)展情況及未來的競爭態(tài)勢和競爭焦點(diǎn)，從而為判斷企業(yè)的發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。企業(yè)的經(jīng)營管理分析由于中小科技企業(yè)普遍歷史較短，經(jīng)營業(yè)績不完全具備預(yù)測的基礎(chǔ)，更難以預(yù)測，因而必須對基礎(chǔ)素質(zhì)方面更加關(guān)注，以盡可能把握企業(yè)未來的經(jīng)營發(fā)展態(tài)勢。一是企業(yè)的技術(shù)狀況和開發(fā)能力?，F(xiàn)有產(chǎn)品是否符合國家產(chǎn)業(yè)、技術(shù)政策，技術(shù)含量是否較高，創(chuàng)新性強(qiáng)弱，技術(shù)水