【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 格，大幅低于目前廣東其他氣源價(jià)格及廣西使用的國(guó)產(chǎn)液化天然氣價(jià)格。改革試點(diǎn)總體上不會(huì)推高兩?。▍^(qū)）天然氣價(jià)格水平。 天然氣采購(gòu)各環(huán)節(jié)合同分析 天然氣資源采購(gòu)有兩個(gè)最主要步驟：簽訂《天然氣供應(yīng)意向書》、簽訂《照付不議協(xié)議》，現(xiàn)分述如下 ： 《天然氣供應(yīng)意向書》 在此協(xié)議中，天然氣氣源供應(yīng)商與天然氣采購(gòu)商互相達(dá)成“供氣總量”或“供氣年限 +年供氣量”的共識(shí)，作為今后實(shí)質(zhì)采購(gòu)的約定，由于天然氣價(jià)格波動(dòng)，此協(xié)議中基本不規(guī)定采購(gòu)氣價(jià)。 《照付不議協(xié)議》 ① 協(xié)議將約定協(xié)議期、協(xié)議期供氣量、供氣方式及供氣定價(jià)方式。 ② 協(xié)議還將約定若在行業(yè)政策或其他因素的影響下，供應(yīng)方對(duì)采購(gòu)方所需氣量進(jìn)行削減或暫停，采購(gòu)方仍需依協(xié)議約定之價(jià)格、付款日期等將款項(xiàng)支付給供應(yīng)方，不另行商議。采購(gòu)方由于削減、停止供氣造成的氣量損失，供應(yīng)方在氣源充足時(shí)盡量補(bǔ)回。 第 三 章 LNG 行業(yè)分析 中 國(guó)天然氣產(chǎn)量及消費(fèi)量增長(zhǎng)迅速 2021 年全國(guó)天然氣產(chǎn)量為 970 億方，消費(fèi)量為 1,090 億方。其中，液化天然氣的產(chǎn)量為 億方，消費(fèi)量為 億方。 2021 年 ~2021 年， 中國(guó) 天然氣產(chǎn)量年復(fù)合增長(zhǎng)率約為 %，消費(fèi)量年復(fù)合增長(zhǎng)率約 %，國(guó)內(nèi)天然氣產(chǎn)能不能滿足消費(fèi)需求。 15 中國(guó) 天然氣消費(fèi)在能源消費(fèi)總量中占比低： 依據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)， 2021 年， 中國(guó) 天然氣消費(fèi)僅占能源消費(fèi)總量 4%，遠(yuǎn)低于世界平均水平。依據(jù) 中國(guó) “十二五”能源規(guī)劃， 中國(guó) 將不斷提高天然氣消費(fèi)在能源消費(fèi)的比重，預(yù)計(jì) 2021 年將增長(zhǎng)至 8%%，消費(fèi)量達(dá) 2,600 億方?？梢灶A(yù)見(jiàn)，隨著天然氣消費(fèi)量的不斷攀升， 中國(guó) 天然氣供需缺口還將不斷擴(kuò)大。 中國(guó) 天然氣對(duì)外依存度不斷提高： 中國(guó) 從 2021 年開(kāi)始進(jìn)口天然氣，逐年遞增；至 2021 年， 中國(guó) 進(jìn)口天然氣達(dá) 億方，占當(dāng)年消費(fèi)量的 15%，其中 LNG 進(jìn)口約 130 億方。隨著未來(lái) 中國(guó) 天然氣需求的增長(zhǎng)，天然氣對(duì)外依存度將呈現(xiàn)持續(xù)擴(kuò)大的趨勢(shì)。 414 500 586 693 789 852 970 1 , 7 0 0 408 480 556 673 740 887 1 , 0 9 0 2 , 6 0 0 500 1 ,0 0 0 1 ,5 0 0 2 ,0 0 0 2 ,5 0 0 3 ,0 0 0 2021 2021 2021 2021 2021 2021 2021 2021E我國(guó)天然氣產(chǎn)量及消費(fèi)量情況產(chǎn)量 消費(fèi)量1 0 0 % 100% 1 0 0 % 100%78%2 2 % 0%2%4%6%8%10%12%14%16%18%0204060801001201401601802021 2021 2021 2021 2021我國(guó)天然氣進(jìn)口情況LNG 管輸氣 進(jìn)口依賴度16 天然氣概念、運(yùn)輸形態(tài)及對(duì)比 ? 天然氣是一種多組分的混合氣體，主要成分為甲烷，另有少量的乙烷、丙烷、丁烷等。天然氣按其成因可分為生物成因氣、油型氣和煤型氣三種，其中油型氣儲(chǔ)量最大。 ? 天然氣按運(yùn)輸形態(tài)分類可分為三種： 管道天然氣、 CNG（壓縮天然氣）和 LNG（液化天然氣）。 管道天然氣 CNG（壓縮天然氣） LNG（液化天然氣） 存在形式 氣體形式 高壓形態(tài)下依然以氣體形式存在體積為氣態(tài)的約 1/200 深度冷凍條件下呈液態(tài)，體積為氣態(tài)的 1/625 運(yùn)輸方式 通過(guò)國(guó)家主干管道網(wǎng)絡(luò)、省管道網(wǎng)及地方管道網(wǎng)絡(luò)直接輸送至用戶終端 通過(guò)高壓槽罐車運(yùn)輸 通過(guò)槽罐車、郵輪進(jìn)行運(yùn)輸 優(yōu)點(diǎn) 運(yùn)輸成本低，使用方便 運(yùn)輸靈活 運(yùn)輸半徑大、運(yùn)輸靈活、存儲(chǔ)方便 缺點(diǎn) 管道建設(shè)投資巨大、建設(shè)地理環(huán)境要求高、存儲(chǔ)難度大 CNG 一直處于超高壓狀態(tài)，儲(chǔ)運(yùn)設(shè)備的金屬易疲勞，有一定風(fēng)險(xiǎn)，運(yùn)輸成本高于LNG 除可直接用于汽車外，其他下游行業(yè)需氣化后使用 天然氣產(chǎn)業(yè)鏈 分析 17 天然氣產(chǎn)業(yè)鏈上游為中石油、中石化、中海油等資源類國(guó)企，資源均被壟斷，供氣價(jià)格受國(guó)家控制。 中游為管道建設(shè)運(yùn)營(yíng)、 CNG 生產(chǎn)銷售、 LNG 生產(chǎn)銷售等行業(yè)，管道出氣價(jià)格受國(guó)家控制， CNG、 LNG 價(jià)格隨市場(chǎng)變動(dòng)，轉(zhuǎn)移成本快。 下游非常廣泛，覆蓋化工工業(yè)（工業(yè)原料）、工業(yè)燃料、生活燃料、汽車燃料等多方面。由于天然氣燃燒后不產(chǎn)生廢渣、煤灰等衍生物，在玻璃、陶瓷、精密鍛造等領(lǐng)域，天然氣為唯一可用燃料。 中國(guó)天然氣資源及市場(chǎng)分布 我們參考 UBS2021 年 11 月編制的中國(guó)天然氣全圖來(lái)分析中國(guó)天然氣資源及行業(yè)分布。圖中詳細(xì)繪制了中國(guó)重要天然氣盆地、氣田、儲(chǔ)量數(shù)據(jù)、現(xiàn)有管道、在建管道、液化天然氣終端及中國(guó)主要 天然氣公用事業(yè)的經(jīng)營(yíng)位置。從圖中我們可以得出： 18 天然氣資源 上 圖中灰色陰影部分為中國(guó)已探明大規(guī)模氣田，可知新疆、西藏、黑龍江、河北、江蘇、四川、甘肅為中國(guó)最主要內(nèi)陸氣源地。天然氣海上資源主要集中在東部海域及南部海域。以上所述為天然氣資源集中地。 天然氣管道 中國(guó)已規(guī)劃天然氣干線、支線管道若全部建成，將覆蓋除福建外的所有省份。 天然氣進(jìn)口 天然氣進(jìn)口接收站共 15 家，已建成 5 家，分布在中國(guó)沿海主要城市，如：大連、天津、寧波、上海、青島、深圳。此為中國(guó)最主要天然氣進(jìn)口渠道。 天然氣消費(fèi)市場(chǎng) 19 中 國(guó)最主要的天然氣分銷及消費(fèi)市場(chǎng)集中在東部沿海地區(qū)、南部沿海地區(qū)、四川盆地、及東北三省。尤以東部沿海地區(qū)及其延伸內(nèi)陸地區(qū)消耗量巨大。此為天然氣最主要市場(chǎng)。 LNG 受益天然氣增長(zhǎng)大環(huán)境，增速迅猛 截至 2021 年， 中國(guó) 天然氣管道長(zhǎng)度約 萬(wàn)千米，系美國(guó)的 1/70。目前中國(guó) 天然氣管道覆蓋區(qū)域有限， 中國(guó) 在大力鋪設(shè)天然氣管道，天然氣管道覆蓋區(qū)域未來(lái)將極大增加但不能完全覆蓋。液化天然氣（ LNG）壓縮比例高，可用槽車運(yùn)輸，運(yùn)輸靈活，是管道天然氣的重要補(bǔ)充。 2021 年來(lái)， LNG 市場(chǎng)增長(zhǎng)迅速。2021 年至 2021 年，天然氣消費(fèi)中 LNG 的比重由 6%提升至 14%，年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá) 16%。隨著 中國(guó) 大力發(fā)展 LNG 接收站和 LNG 液化廠，預(yù)計(jì)至 2021 年， LNG 在天然氣消費(fèi)中的比重將達(dá)到 29%，約 754 億方。 眾多國(guó)內(nèi) LNG 工廠正處于規(guī)劃及建設(shè)中：至 2021 年 ,中國(guó) 陸地已投產(chǎn) LNG工廠產(chǎn)能約為 32 億方 /年，平均達(dá)產(chǎn)率約為 76%。預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi) LNG 產(chǎn)能將以年均115%增速上漲。 20 ? 過(guò)去四年中，中國(guó)工業(yè)用天然氣價(jià)格進(jìn)行了兩次重大上調(diào)，居民及化肥用氣進(jìn)行了一次重大上調(diào)。 UBS 預(yù)計(jì)伴隨人名幣升值，以美元計(jì)價(jià)的價(jià)格上調(diào)趨勢(shì)明顯，并預(yù)估至 2021 年中國(guó)井口天然氣價(jià)格將逼近 美元/千立方英尺。 6%1 1 % 1 4 % 2 9 % 3 0 % 8 4 % 8 9 % 8 6 % 7 1 % 7 0 % 01 , 0 0 02 , 0 0 03 , 0 0 04 , 0 0 02021 2021 2021 2021E 2020E天然氣消費(fèi) LN G 所占比重管輸氣 LN G21 中石油井口天然氣價(jià)格（美元 /千立方英尺） ? 雖然中國(guó)天然氣價(jià)格已超過(guò)供給過(guò)剩的美國(guó)市場(chǎng)價(jià)格，但與進(jìn)口價(jià)格差距仍然較大，此情況反應(yīng)出國(guó)內(nèi)天然氣供應(yīng)的緊張程度，同時(shí)也說(shuō)明內(nèi)陸天然氣有價(jià)格上漲空間。 22 ? 受需求和運(yùn)輸?shù)纫蛩赜绊?，天然氣終端價(jià)格呈西低東高梯狀格局。 汽車燃料 ? LNG 發(fā)熱量高且價(jià)格相對(duì)低廉，在主要燃料資源中具有顯著的成本優(yōu)勢(shì)，以目前國(guó)內(nèi)價(jià)格來(lái)看比汽油便宜 30%以上，且相對(duì)于 LNG 其他應(yīng)用領(lǐng)域， LNG汽車具有更高的價(jià)格承受能力；同時(shí)對(duì)比混合動(dòng)力、純電動(dòng)等車型， LNG 汽車技術(shù)國(guó)內(nèi)已趨于成熟，行駛里程、燃料加注時(shí)間等均 優(yōu) 于以上車型。 23 ? 世界天然氣汽車數(shù)量上升非常快，亞太地區(qū)占比不斷提高，全球天然氣汽在所有汽車中的占比從 2021 年的 %提高到 2021 年的 %。根據(jù) IGU 預(yù)測(cè)，未來(lái) 20 年世界天然氣汽車數(shù)量將以 %的復(fù)合增速上升。 天然氣發(fā)電 ? 中國(guó)天然氣發(fā)電占天然氣消費(fèi)的比例不到 10%，遠(yuǎn)低于其它國(guó)家 ? 中國(guó)煤炭?jī)r(jià)格低導(dǎo)致除非國(guó)家給予較高的補(bǔ)貼，否則天然氣發(fā)電難有發(fā)展 ? 但是天然氣在分布式能源方面有很大前景，分布式能源是天然氣的高效使用途經(jīng)之一，以天然氣為能源，同時(shí)滿足區(qū)域內(nèi)供暖、制冷、電力三方面需求，現(xiàn)在分布式能源發(fā)達(dá)國(guó)家已經(jīng)十分成熟普遍，目前 中國(guó) 北京、上海、廣州等地已有一批以油、氣為燃料的分布式熱、電、冷工程投入運(yùn)行，取得明顯的經(jīng)濟(jì)效益、環(huán)保效益和社會(huì)效益。 LNG 重卡市場(chǎng)潛力巨大 ? 重卡油改氣是目前 LNG 應(yīng)用的最主要高附加值市場(chǎng)。重卡油改氣指的是：以天然氣代替柴油作為重型卡車燃料，屬于國(guó)家高技術(shù)研究發(fā)展計(jì)劃（ 863 計(jì)劃）項(xiàng)目； ? 中國(guó)天然氣動(dòng)力重型卡車 的技術(shù)成熟，已達(dá)到產(chǎn)業(yè)化條件，目前國(guó)內(nèi)多家汽車生產(chǎn)企業(yè)量產(chǎn)天然氣重卡，如陜汽重卡，北奔重卡，中國(guó)重汽等；主要的天然氣發(fā)動(dòng)機(jī)生產(chǎn)商有濰柴動(dòng)力、上柴股份等； ? 行業(yè)普及度： LNG 重卡的市場(chǎng)推廣剛剛起步，因運(yùn)營(yíng)成本低、 LNG 動(dòng)力完全滿足功率和長(zhǎng)途運(yùn)輸?shù)男枨蠖脩?。其主要制約為 LNG 加氣站等基礎(chǔ)設(shè)施的配套，伴隨天然氣供應(yīng)增加和加氣站推廣， LNG 汽車將快速發(fā)展； ? LNG 加氣站的售氣價(jià)通常對(duì)照柴油價(jià)格降低 30%40%，終端含稅氣價(jià)可達(dá) 元 /方，高于一般城市工業(yè)用戶的指導(dǎo)氣價(jià)，但對(duì)比汽柴油仍具有明顯成本優(yōu)勢(shì)（ 詳見(jiàn)右表格）。同時(shí)汽車用氣需求穩(wěn)定，經(jīng)濟(jì)效益顯著； 24 ? 目前中國(guó)共有 6000 輛 LNG 重卡，其中新疆 3000 輛、內(nèi)蒙 2021 輛，海南、貴州等地也有少量。 2021 年新疆廣匯推廣 LNG 重型卡車 1,532 輛，建成及在建的 LNG 加氣站 64 個(gè)；港華燃?xì)庥邢薰鹃_(kāi)始在山西