【文章內(nèi)容簡介】 金融創(chuàng)新的誘發(fā)作用。②金融創(chuàng)新對完善金融監(jiān)管的作用。（2）金融創(chuàng)新與金融風險。①金融創(chuàng)新具有轉(zhuǎn)移和分散金融風險的功能，如NOW賬戶、浮息票據(jù)、金融期貨、可轉(zhuǎn)讓貨款合同及證券化資產(chǎn)等，使金融企業(yè)的資產(chǎn)流動性大大提高的同時，規(guī)避了利率風險、匯率風險、通貨膨脹風險及信用風險等。②金融創(chuàng)新也帶來了新的金融風險。金融創(chuàng)新使金融機構(gòu)的經(jīng)營風險增大，金融產(chǎn)品的風險伴隨著金融創(chuàng)新過程仍在加大，金融創(chuàng)新增加了表外風險，推動了金融同質(zhì)化、自由化和國際化。簡要說明貨幣供給的內(nèi)生性與外生性。答：所謂貨幣供給的內(nèi)生性與外生性的爭論，實際上是討論中央銀行能否“獨立”控制貨幣供應(yīng)量?！皟?nèi)生性”指的是貨幣供應(yīng)量是在一個經(jīng)濟體系內(nèi)部由多種因素和主體共同決定的，中央銀行只是其中一部分，因此，并不能單獨決定貨幣供應(yīng)量；從貨幣供應(yīng)模型中可以看出，微觀經(jīng)濟主體對現(xiàn)金的需求程度、經(jīng)濟周期狀況、商業(yè)銀行、財政和國際收支等因素均影響貨幣供應(yīng)?！巴馍浴敝傅氖秦泿殴?yīng)量由中央銀行在經(jīng)濟體系之外，獨立控制。其基本理由是，從本質(zhì)上看，現(xiàn)代貨幣制度是完全的信用貨幣制度，中央銀行的資產(chǎn)運用決定負債規(guī)模，從而決定基礎(chǔ)貨幣數(shù)量，只要中央銀行在體制上具有足夠的獨立性，不受政治因素等的干擾，就能從源頭上控制貨幣供應(yīng)量。簡述需求拉上型通貨膨脹的成因及其治理對策。答：（1）含義：總需求大于總供給并引起物價上漲稱為需求拉上型通貨膨脹。（2）成因：總需求膨脹從國內(nèi)來說包括投資需求膨脹與消費需求膨脹。投資膨脹和消費膨脹只有通過財政、金融部門的活動才能轉(zhuǎn)化為貨幣過量投放和現(xiàn)實的通貨膨脹。（3）治理對策：緊縮信貸、控制貨幣供給增長速度，壓縮基建規(guī)模，調(diào)整投資結(jié)構(gòu)，控制消費基金的過快增長，增加有效供給。四、論述題：（每小題20分，共40分）試述貨幣需求理論發(fā)展的內(nèi)在邏輯。答：（1）西方貨幣需求理論沿著貨幣持有動機和貨幣需求決定因素這一脈絡(luò)，經(jīng)歷了傳統(tǒng)貨幣數(shù)量學說、凱恩斯學派貨幣需求理論和貨幣學派理論的主流沿革。（2）西方早期的貨幣需求理論為傳統(tǒng)貨幣數(shù)量說，主要研究貨幣數(shù)量對物價水平和貨幣價值的影響。代表性理論為：費雪的現(xiàn)金交易數(shù)量說和劍橋?qū)W派的現(xiàn)金余額數(shù)量論。兩個理論的結(jié)論和方程式的形式基本相同，都認為貨幣數(shù)量決定物價水平。但是，兩者分析的出發(fā)點不同，費：貨幣需求僅包括交易媒介的貨幣，劍：貨幣需求是以人們手中保存的現(xiàn)金余額來表示，不僅包括交易媒介的貨幣，還包括貯藏貨幣；因此，前者注重的是貨幣的交易功能，關(guān)心的是社會公眾使用貨幣的數(shù)量和速度。后者強調(diào)的是貨幣的資產(chǎn)功能，把貨幣需求當成保存資產(chǎn)或財富的一種手段，因此，貨幣需求量決定于貨幣資產(chǎn)的邊際收益和其他資產(chǎn)邊際收益的比較；費：重視影響交易的貨幣流通速度的金融和經(jīng)濟制度等技術(shù)因素；劍：重視資產(chǎn)的選擇，即持有貨幣的成本與滿足程度之間的比較，強調(diào)人的主觀意志及心理因素的作用，這一觀點和方法對后來的各學派經(jīng)濟學家都影響很大。傳統(tǒng)貨幣數(shù)量說的缺陷是沒有分析貨幣數(shù)量對產(chǎn)出量的影響，對影響貨幣持有量的效用和成本的因素沒有詳細分析。（3）凱恩斯的流動性偏好貨幣需求理論，沿著現(xiàn)金余額分析的思路，同樣從貨幣作為一種資產(chǎn)的角度開始分析，指出貨幣需求就是人們特定時期能夠而且愿意持有的貨幣量，這種貨幣需求量的大小取決于流動性偏好心理。而人們對流動性偏好來源于三種動機：交易動機、預防動機、和投機動機。這三種動機可歸結(jié)為L1（交易動機）L2（投機動機），L1取決于收入，與收入成正比，L2取決于市場利率，與市場利率成反比。由于短期內(nèi)人們投機動機需求及不穩(wěn)定，導致市場利率波動，進而影響投資，影響產(chǎn)出量和經(jīng)濟增長量。凱恩斯的貨幣需求理論雖然彌補了傳統(tǒng)貨幣數(shù)量說認為貨幣量不影響貨幣流通速度和產(chǎn)出量的理論局限，但由于過度強調(diào)需求管理而忽視了貨幣供給量變動對物價的影響。此外凱恩斯的貨幣需求理論是短期分析，其中影響貨幣需求的收入和利率變量都是短期變量，進而得出貨幣需求是不穩(wěn)定的結(jié)論。（4）凱恩斯的貨幣需求理論的發(fā)展：第一：鮑莫爾對交易性貨幣需求的修正，深入分析了交易性貨幣需求與利率之間的關(guān)系；第二：托賓對投機性貨幣需求的修正。托賓討論了在利率預期不確定前提下，作為風險回避者的投資者最優(yōu)金融資產(chǎn)的組合，和人們的調(diào)整資產(chǎn)組合行為對貨幣投機需求的影響。第三，新劍橋?qū)W派對凱恩斯貨幣需求動機理論的發(fā)展。將凱恩斯的三大貨幣需求動機擴展為七個動機，將凱恩斯的三大貨幣需求動機具體化，并提出了公共權(quán)利動機，即政府實施擴張性需求政策所產(chǎn)生的擴張性貨幣需求動機。（5）貨幣主義學派的現(xiàn)代貨幣數(shù)量論。以弗里得曼為首的貨幣主義學派一方面采納凱恩斯將貨幣作為一種資產(chǎn)的思想，采納了相同的需求動機和影響因素的分析方法，并利用它把傳統(tǒng)的貨幣數(shù)量論改寫為貨幣需求函數(shù)，（公式）；另一方面又基本肯定貨幣數(shù)量論的結(jié)論，即貨幣量的變動影響物價水平。但由于其把凱恩斯的短期分析變?yōu)殚L期分析，提出了有別于凱恩斯短期收入變量的恒久收入變量，并認為恒久收入是一個穩(wěn)定的變量，同時用實證分析指出貨幣需求對利率缺乏彈性，從而其重要結(jié)論是，因為影響貨幣需求的各因素是穩(wěn)定的變量，所以，貨幣需求是一個穩(wěn)定的函數(shù)。既然貨幣需求是穩(wěn)定的，中央銀行就能夠客觀準確地制定貨幣供應(yīng)量增長目標，實施穩(wěn)定的貨幣政策。他反對凱恩斯需求管理的政策主張，將管理的重點放在貨幣供給上，通過控制貨幣供給量使供給與需求相一致，以保證經(jīng)濟的穩(wěn)定發(fā)展，控制通貨膨脹。試述國際金融體系的脆弱性及其改革的重點。答：目前對現(xiàn)存國際金融體系的批評主要集中在以下幾個方面：匯率制度的脆弱性。牙買加體系確立以后，事實上，真正實行浮動匯率制度的只是少數(shù)發(fā)達國家，大部分發(fā)展中國家由于經(jīng)濟發(fā)展的滯后和依賴性，往往讓本國貨幣釘住美元等國際貨幣。在主要貨幣匯率水平大幅度波動的情況下，會引起一系列的問題，直接導致一些發(fā)展中國家的競爭力調(diào)整和經(jīng)濟失衡。首先，釘住匯率制度降低了發(fā)展中國家調(diào)節(jié)經(jīng)濟的能力；其次，相對穩(wěn)定的匯率水平，導致發(fā)展中國家在利用外資的過程中累積了大量風險；最后，從理論上講，釘住匯率制度加大了發(fā)展中國家遭受投機攻擊的可能性。多元化貨幣儲備體系的不穩(wěn)定性。首先，各國貨幣當局對儲備結(jié)構(gòu)的調(diào)整加劇了國際金融市場的不穩(wěn)定性；其次，儲備體系的多元化加劇了發(fā)展中國家對發(fā)達國家的依賴。國際貨幣基金組織缺乏獨立性和權(quán)威性。美國實際上把持著國際貨幣基金組織的重大問題的決定權(quán)，要通過國際貨幣基金組織將世界各國納入美國金融市場的戰(zhàn)略軌道，以實現(xiàn)全球經(jīng)濟美元化的戰(zhàn)略目標。由于國際貨幣基金組織獨立性的缺失，導致其無法捍衛(wèi)全球的金融安全。首先，國際貨幣基金組織無法通過政策監(jiān)督來發(fā)現(xiàn)危機隱患；其次，國際貨幣基金組織無法通過最后貸款人職能的實施來降低危機的破壞性影響。亞洲金融危機以來，以美元為主導的現(xiàn)存國際金融體系的各種弊端逐漸顯露，改革國際金融體系的努力也由此展開。這種改革主要集中在國際和地區(qū)兩個層次上。國際貨幣基金組織的改革。（1）擴大資金實力；（2）加強信息交流和發(fā)布功能，督促成員國信息披露；（3）改革資金援助的限制條件。區(qū)域合作機制的建立。它是國際貨幣基金組織的補充，目的是為了維護區(qū)域各國的經(jīng)濟和金融安全，確保經(jīng)濟的穩(wěn)定發(fā)展。區(qū)域合作通過以下幾個方面，可以在危機管理方面大有作為：（1）匯率制度合作；（2）區(qū)域監(jiān)督機制；（3）威懾機制；（4）危機防范和互助機制。第四篇：貨幣銀行學2013 年上半年，中國經(jīng)濟總體平穩(wěn)，轉(zhuǎn)型升級有新的進展。消 費平穩(wěn)增長，投資增長較快；農(nóng)業(yè)生產(chǎn)形勢較好，工業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整逐步 推進；價格、就業(yè)形勢基本穩(wěn)定。 萬億元，%；%。2013 年以來，中國人民銀行按照黨中央、國務(wù)院的統(tǒng)一部署，繼續(xù)實施穩(wěn)健的貨幣政策，同時根據(jù)國際資本流動不確定性增加、貨 幣信貸擴張壓力較大等形勢變化，前瞻性地進行預調(diào)微調(diào)。合理運用 公開市場操作、再貸款、再貼現(xiàn)及常備借貸便利、短期流動性調(diào)節(jié)工 具等創(chuàng)新組合,繼續(xù)發(fā)揮好差別準備金動態(tài)調(diào)整工具的逆周期調(diào)節(jié)作 用，引導貨幣信貸平穩(wěn)適度增長。在全國范圍內(nèi)拓寬支農(nóng)再貸款適用 范圍，充分發(fā)揮其引導農(nóng)村金融機構(gòu)擴大“三農(nóng)”信貸投放的功能。積極開展