6鐵路運(yùn)輸行業(yè)研究報(bào)告內(nèi)容摘要(編輯修改稿)
2025-09-26 13:29 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 車組訂單為1140列，合計(jì)9120輛，僅完成了理論采購(gòu)量的40%，未來(lái)還有13880輛動(dòng)車組會(huì)招標(biāo)采購(gòu)，且未來(lái)以300km/h以上的車輛居多。按照每輛均價(jià)2034萬(wàn)的估算，光車輛采購(gòu)，未來(lái)5年，市場(chǎng)容量預(yù)計(jì)為2823億。 根據(jù)南北車現(xiàn)有產(chǎn)能，年產(chǎn)400列/年，折合3200輛/年，目前兩家公司在手訂單在2012年都已排滿，預(yù)計(jì)到2016年上述兩家企業(yè)都會(huì)處于滿產(chǎn)狀態(tài)。 涉及車輛配件制造的企業(yè)，由于2011年會(huì)達(dá)到基建的高峰，因此2011年高速車輛以及相關(guān)配件設(shè)備將進(jìn)入集中交付期。 中信金通分析師指出，相對(duì)看好生產(chǎn)高鐵車輛以及配件制造的中國(guó)北車、晉西車軸、太原重工。中國(guó)北車（601299）動(dòng)車組生產(chǎn)交付安排到2012年，到2016年都處于滿產(chǎn)狀態(tài)，公司在350公里/小時(shí)動(dòng)車技術(shù)上具有優(yōu)勢(shì)，長(zhǎng)期增長(zhǎng)前景樂(lè)觀。由于總市值小于中國(guó)南車，具有相對(duì)估值優(yōu)勢(shì)，2010年中報(bào)顯示高鐵產(chǎn)品占比70%。 晉西車軸（600495）主要生產(chǎn)高鐵車軸?？傮w來(lái)說(shuō)，現(xiàn)有主營(yíng)業(yè)務(wù)在銷售和采購(gòu)方面都不具備議價(jià)權(quán)，毛利率提升較難，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要靠量的增長(zhǎng)。未來(lái)看點(diǎn)：高鐵車軸（由太鋼、鐵工院、清華大學(xué)和公司一起合作，生產(chǎn)線已經(jīng)有了，目前已經(jīng)通過(guò)疲勞試驗(yàn)）。貨車可能要出新車型，上述兩點(diǎn)可能在2011年釋放業(yè)績(jī)，2010年中報(bào)顯示高鐵產(chǎn)品占比40%。 太原重工（600169）主要生產(chǎn)高鐵車輪、車軸。公司是國(guó)內(nèi)唯一一家同時(shí)具有車輪和車軸的生產(chǎn)企業(yè)，2010年4月，公司公布了非公開(kāi)增發(fā)預(yù)案，建設(shè)高鐵輪對(duì)項(xiàng)目，計(jì)劃形成年產(chǎn)30萬(wàn)片高速列車車輪、年產(chǎn)1萬(wàn)根高速車軸精加工生產(chǎn)能力，鑒于公司在車輪、車軸制造上的綜合優(yōu)勢(shì)，該項(xiàng)目的投產(chǎn)將會(huì)給公司帶來(lái)較好效益，2010年中報(bào)顯示高鐵產(chǎn)品占比12%。 電氣化設(shè)備企業(yè)分析師看好5只
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