5普惠金融新模式分析(編輯修改稿)
2024-09-11 22:58 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 融資，而非銀行提供的債權(quán)融資。風(fēng)投機(jī)構(gòu)建立起來的多輪 次股權(quán)投資體系，本質(zhì)上是全世界、全部資本市場的人為企業(yè)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，從而使風(fēng)險(xiǎn)平均值大幅降低；而企業(yè)一旦成為 “ 獨(dú)角獸 ” 所帶來的成長高溢價(jià)率，也為風(fēng)投機(jī)構(gòu)帶來較高回報(bào)，彌補(bǔ)了投資失敗項(xiàng)目造成的損失。銀行的傳統(tǒng)商業(yè)模式特點(diǎn)就是 “ 晴天給傘，雨天收傘 ” ，只給好企業(yè)服務(wù)，小微風(fēng)險(xiǎn)高，不符合其規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的特征。普惠金融業(yè)務(wù)，宜從小微的初創(chuàng)期及以后切入。以美國為例，美國通過硅谷銀行助力于初創(chuàng)期的小企業(yè)，推動(dòng)了一批高技術(shù)小企業(yè)成長為全球性企業(yè)。由于天使或種子期的科技小微企業(yè)尚未有成型的產(chǎn)品 /服務(wù)，也沒有確定的商業(yè)模式，對(duì)創(chuàng)始人團(tuán) 隊(duì)的評(píng)價(jià)又相對(duì)主觀，企業(yè)價(jià)值不宜評(píng)估，投資風(fēng)險(xiǎn)過高，所以銀行不宜切入；而初創(chuàng)期的小微企業(yè)，其產(chǎn)品和商業(yè)模式已經(jīng)確定，企業(yè)價(jià)值相對(duì)容易評(píng)估；而且可以通過投貸聯(lián)動(dòng)來分散投資風(fēng)險(xiǎn)，是銀行可以切入的較佳時(shí)機(jī)；這個(gè)階段也是從政策層面需要銀行通過普惠金融業(yè)務(wù)去扶持的主要階段，因?yàn)槠髽I(yè)后期成長得越好，風(fēng)險(xiǎn)越低，也會(huì)和銀行現(xiàn)有風(fēng)控體系越接近。針對(duì)普惠金融業(yè)務(wù)而言，要建立起多維度風(fēng)控模式，比如銀稅聯(lián)動(dòng)（銀行與稅務(wù)系統(tǒng)納稅數(shù)據(jù)聯(lián)動(dòng)）、銀基聯(lián)動(dòng)（銀行與政府建立的引導(dǎo)基金聯(lián)動(dòng)），還要更多考慮創(chuàng)始人團(tuán)隊(duì)行業(yè)影響力、個(gè)人信用情況，綜合 去評(píng)估小微企業(yè)的信用水平； 第 4 頁 共 6 頁 以知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押、政府項(xiàng)目融資、在建項(xiàng)目等靈活方式去放貸，做到雪中送炭而非錦上添花，容忍一定的貸款失敗率，避免事后諸葛亮。作為對(duì)未來大
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