3匯豐晉信曹慶【匯豐晉信基金曹慶：反彈高度需謹慎】(編輯修改稿)
2025-08-17 00:47 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 現(xiàn)實的。 近期一系列宏觀數(shù)據(jù)表明，中國的產(chǎn)能過剩情況極其嚴重。曹慶表示從 a 股 披露的中報來看，盡管庫存的絕對增量有所下滑，但此去庫存主要源于收入規(guī)模的收縮，庫存相比收入并沒有明顯的改善。因此，去庫存仍將繼續(xù)延續(xù)。但對于未來企業(yè)盈利增速則比較樂觀。 “ 從中報具體情況來看，多數(shù)行業(yè)毛利率下滑的情況出現(xiàn)改善，費用控制初顯成效，考慮到四季度是企業(yè)訂單確認的傳統(tǒng)旺季，整體盈利水平有望環(huán)比提升。我們認為目前企業(yè)盈利增速已在底部區(qū)域，進一步惡化的可能性較小。 ” 對反彈高度保持謹慎 針對二級市場的走勢，曹慶認為短期來看市場具備一定的反彈空間，政策預(yù)期、國外市場走勢以及來自于市場本身 的反彈需求都將支撐 a 股短期的走勢。然而從中期來看，對市場反彈的
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