上市公司mbo市場(chǎng)重組方式(編輯修改稿)
2025-03-28 22:59 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 主要評(píng)估方法 ： 現(xiàn)金流量折現(xiàn)法（ DCF） 可比公司法 價(jià)格收益法（ P/E） 帳面價(jià)值法 資產(chǎn)估價(jià)法 ?其中國(guó)有股轉(zhuǎn)讓價(jià)格不得低于凈資產(chǎn)價(jià)格 收購(gòu)價(jià)格的確定 收購(gòu)資金的來(lái)源 國(guó)外 LBO的融資體系 60% 債權(quán)人一般是 銀行、財(cái)務(wù)公司、 保險(xiǎn)公司等 金融機(jī)構(gòu) 優(yōu)先債 次級(jí)債 權(quán)益資本 10% 管理人員自有資金 和借貸資金 30% 過(guò)橋融資、從屬 債券、延期支付券 零息債券等 收購(gòu)資金的來(lái)源（續(xù) 1） 我國(guó)企業(yè) MBO可能的融資方式 其他資金（如產(chǎn)業(yè)投資基金、私募基金等） 管理層出資 管理人員自有資金和借貸資金，約占收購(gòu)資金的 10% 負(fù)債融資 銀行貸款，信托投資公司貸款、委托貸款 戰(zhàn)略投資者 包括 MBO基金等。如何通過(guò)設(shè)立 LBO（ MBO）基金運(yùn)作 LBO、 MBO已成為業(yè)界研究的一個(gè)重要領(lǐng)域 還本付息安排 管理層持股收益 關(guān)聯(lián)交易 還款計(jì)劃和節(jié)奏 投資收益 管理層所持股份帶來(lái)的分紅與增值收益 合理、合法（資金往來(lái)、重組、購(gòu)銷(xiāo)） 包括出售資產(chǎn)、轉(zhuǎn)讓股份等 利用過(guò)橋貸款，巧妙的設(shè)計(jì)還款計(jì)劃和節(jié)奏 我國(guó) MBO運(yùn)作的價(jià)值增長(zhǎng)空間 M B O 收 購(gòu) 價(jià) 國(guó) 家 / 法 人 股 轉(zhuǎn) 讓 價(jià) 流 通 股 市 場(chǎng) 價(jià) 經(jīng) 營(yíng) 改 善 后 的 整 體 價(jià) 值 轉(zhuǎn)讓增值 流通增值 戰(zhàn)略增值 我國(guó)上市公司 MBO實(shí)務(wù)運(yùn)作 MBO的概念和形式 MBO的操作流程 我國(guó)上市公司實(shí)施 MBO中的重點(diǎn)問(wèn)題與解決思路 MBO案例 案例分析 粵美的（ 000526） 鄂爾多斯（ 600295） 北窖鎮(zhèn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展總公司 粵美的 %， 4031萬(wàn) 北窖鎮(zhèn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展總公司 %， 9288萬(wàn) 經(jīng)送配 美的控股有限公司 更名 %， 12761萬(wàn) 美的控股有限公司 美托投資 北窖投資發(fā)展有限公司 開(kāi)聯(lián)實(shí)業(yè) 無(wú)償劃撥 % 轉(zhuǎn)讓 % 管理層 公司元老 % 管理層設(shè)立 美托投資（ 注冊(cè)資本） 美托投資受讓美的控股所持粵美的%股權(quán) 今年到期后，信用聯(lián)社又將貸款展期至 2023年 7月 15日 管理層 美托投資 粵美的 信用社 轉(zhuǎn)讓股權(quán) 質(zhì)押貸款 收購(gòu)價(jià)格為 3元 /股（凈資產(chǎn) ） 資金來(lái)源為向順德市農(nóng)村信用聯(lián)社 進(jìn)行質(zhì)押貸款共貸款 202
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