如何透過場外衍生品管理企業(yè)風(fēng)險(編輯修改稿)
2025-03-23 06:01 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 取期權(quán)收入，實(shí)現(xiàn)采購利潤管理 倉單增值業(yè)務(wù) (高價預(yù)售業(yè)務(wù) ) 倉單增值業(yè)務(wù) (高價預(yù)售 ) ? 適用時機(jī) – 客戶想要為庫存增加收益 ,并且想以約定價格售出存貨 ? 宏觀環(huán)境 – 供求關(guān)系利多不足， 價格 高位壓力沉重 ? 辦理材料 – 保證金 業(yè)務(wù)流程 設(shè)定賣出上限與預(yù)售量 繳交保證金 以預(yù)定價售出 收期權(quán)費(fèi) 以市場價售出 收期權(quán)費(fèi) 到期價格高於上限 到期價格低於下限 ? 時間點(diǎn)為 2/18,當(dāng)時銅價為 50720,企業(yè)賣出 1個月 52023看漲期權(quán) (％ ),當(dāng)時期權(quán)價格為 457元 /噸 ,試問該企業(yè)在 3/18日庫存現(xiàn)值 及現(xiàn)金收支 ？ ? 情境一： 小 漲 沒到預(yù)售價，期權(quán)買方棄權(quán)，庫存增值 ，企業(yè)增收 457元 /噸 案例：企業(yè)高價預(yù)售 100噸庫存，并增加現(xiàn)金收入。 時間 銅價 賣出期權(quán) 預(yù)售價 期權(quán)金 數(shù)量 庫存價值 現(xiàn)金收支 2月 18日 50720 457 100 5072023 45700 3月 18日 51800 52023 100 5180000 0 ? 時間點(diǎn)為 2/18,當(dāng)時銅價為 50720,企業(yè)賣出 1個月 52023看漲期權(quán) (％ ),當(dāng)時期權(quán)價格為 457元 /噸 ,試問該企業(yè)在 3/18日庫存現(xiàn)值 及現(xiàn)金收支 ？ ? 情境二：大漲 ， ? 賣現(xiàn)貨得 5500000 100*3000=300000 ? 45700 時間 銅價 賣出期權(quán) 預(yù)售價 期權(quán)金 庫存價值 現(xiàn)金收支 2月 18日 50720 457 5072023 45700 3月 18日 55000 52023 5500000 300000 案例：企業(yè)高價預(yù)售 100噸庫存，并增加現(xiàn)金收入。 賣出看漲期權(quán) 有保證金要求，分享上漲利潤 到期價格 損益 0% 看 漲期 權(quán)與現(xiàn)貨組合： 收取權(quán)利金 ,降低庫存成本 適用時機(jī)：價格預(yù)期震蕩較小 期權(quán)買方 vs. 期權(quán)賣方 ? 買方：付期權(quán)費(fèi) – 適用時機(jī)：擔(dān)憂大漲或大跌的風(fēng)險 – 優(yōu)點(diǎn)：風(fēng)險有限 ,獲利無限 ? 賣方：收期權(quán)費(fèi) ,需交保證金 – 適用時機(jī)：價格預(yù)期震蕩較小 – 優(yōu)點(diǎn)：負(fù)成本 ,高勝率 企業(yè)情境 看漲期權(quán) 看跌期權(quán) 調(diào)節(jié)原物料庫存 √ 銷售價格
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