人民幣10月1日正式入籃”回顧sdr的誕生與發(fā)展(編輯修改稿)
2025-03-22 21:27 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 絕多種儲 備貨幣體系的弊端，簡化國際貨幣兌換過程； SDR價值相對比較穩(wěn)定，可以為世界經(jīng)濟的發(fā)展提供有利的環(huán)境等。作為儲備資產(chǎn)的 SDR主要是通過 IMF分配這種形式而創(chuàng)造出來的。 SDR的分配可分為普遍分配和特殊分配。所謂普遍分配就是根據(jù)各成員國在 IMF中的份額按比例向所有成員國 的分配，特殊分配則被用于解決個別成員國因為后加入IMF而沒有參加以前的 SDR分配等問題。截至目前， IMF已進行過三次 SDR分配。第一 次是 19701972年，其時 SDR剛剛誕生， IMF向當時的 112個成員國分配了 93億 SDR。第二次是 19781981年， IMF認 為當時國際貿(mào)易增速較快，需相應增加儲備，因此又分配了 121億 SDR。發(fā)達國家和發(fā)展中國家就是否需要進行SDR分配一直存在分歧。以美國 為首的發(fā)達國家基本上都反對進一步分配 SDR，認為目前不存在補充全球性的國際儲備資產(chǎn)的長期需求，資本市場的發(fā)展使得各個國家都可以通過在 國際市場上籌資以補充儲備。而發(fā)展中國家則希望進一步分配 SDR，因為發(fā)展中國家的貨幣都不是儲備貨幣，發(fā)展中國家只有通過增加出口等手段才 能獲得國際儲備貨幣以滿足其國際收支平衡的需要，而且其主權(quán)評級一般較低，很難在國際資本市場上獲得低成本融資。由于分歧長期存在，直至 20 09年 IMF一直沒有再分配過 SDR。 2023年全球金融危機爆發(fā)后，各國需要大量資金應對危機。在這種背景下，發(fā)達國家對 SDR的作用有了 新的認識，認為有必要通過進行 SDR分配為各國補充外匯儲備，增加全球流動性，穩(wěn)定市場信心。在 2023年 4月G20倫敦峰會的呼吁下，各國 就再次進行 SDR分配迅速達成共識， IMF于當年 8月進行了第三次 SDR普遍分配，分配了 2500億美元的 SDR（ 1612億SDR），并于 同年 9月進行了一次額度為 215億 SDR的特殊分配，將全球SDR總量提高至 2041億 SDR。此次分配是危機救助的重要手段之一，發(fā)揮了 S DR在維護國際金融體系穩(wěn)定中的積極作用。除作為儲備資產(chǎn)外， SDR的另外一個重要作用是充當記賬單位。使用SDR作為記賬單位的優(yōu)勢在于， SDR貨幣籃子比單一貨幣更為穩(wěn)定，因此可以減輕匯率波動的影響，以 SDR作為報告貨幣可使資產(chǎn)價值等統(tǒng)計數(shù)據(jù)更為客觀。事實上，很多國際金 融機構(gòu)已經(jīng)使用 SDR作為記賬單位，比如國際清算銀行、非洲開發(fā)銀行、亞洲開發(fā)銀行、西非國家經(jīng)濟共同體和伊斯蘭開發(fā)銀行等。 IMF向各國提 供以 SDR標價的貸款。此外， SDR還可作為一種支付手段。各國向 IMF繳納份額、向 IMF還款以及 IMF向成員國支付利息均可以使用 SDR 支付。 SDR發(fā)揮上述功能的基礎(chǔ)是 SDR可以被方便地交易。目前 SDR交易可以通過指定交易和協(xié)議交易兩種方式進行。所謂指定交易，就是成員 國如因國際收支需要，可用 SDR與 IMF指定的其他成員國換取可以自由流通的貨幣。協(xié)議交易指的是 SDR持有者在雙方自愿的基礎(chǔ)上達成的交易 ，無需 I
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