天風(fēng)天信員工培訓(xùn)(券商業(yè)務(wù)篇)(編輯修改稿)
2025-03-22 20:03 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 協(xié)議。 《 證券法 》 第二十八條 承銷(xiāo)商功能 ?承銷(xiāo)商可以利用其對(duì)證券市場(chǎng)的熟悉，為發(fā)行人提供證券市場(chǎng)準(zhǔn)入的相關(guān)法規(guī)咨詢(xún)，建議發(fā)行證券的種類(lèi)和價(jià)格、時(shí)機(jī)，提供相關(guān)財(cái)務(wù)和管理的咨詢(xún)。 ?這種顧問(wèn)的功能甚至延續(xù)到證券發(fā)行結(jié)束以后 顧問(wèn) ?主承銷(xiāo)商利用其在證券市場(chǎng)的廣泛網(wǎng)絡(luò)，通過(guò)分銷(xiāo)商將證券售予投資者 分銷(xiāo) ?在證券發(fā)行過(guò)程中，承銷(xiāo)商在法律法規(guī)的限制下，可以進(jìn)行穩(wěn)定價(jià)格的操作，保證證券市場(chǎng)的穩(wěn)定 保護(hù) 承銷(xiāo)方式 承銷(xiāo) 包銷(xiāo) 全額包銷(xiāo) 余額包銷(xiāo) 代銷(xiāo) 證券公司代發(fā)行人發(fā)售證券，在承銷(xiāo)期結(jié)束時(shí)，將未售出的證券全部退還給發(fā)行人 承銷(xiāo)商（承銷(xiāo)團(tuán)）先全額購(gòu)買(mǎi)發(fā)行人該次發(fā)行的股票，然后再向投資者發(fā)售 到銷(xiāo)售截止日，如投資者實(shí)際認(rèn)購(gòu)總額低于預(yù)定發(fā)行總額，未售出的股票由承銷(xiāo)商負(fù)責(zé) 影響承銷(xiāo)費(fèi)率的因素 承銷(xiāo)費(fèi)：創(chuàng)業(yè)板和中小板公司費(fèi)率大多超過(guò) 4%，而主板公司保薦承銷(xiāo)費(fèi)率相對(duì)較低，平均費(fèi)率不超過(guò) 4% 保薦費(fèi)：一般為 200300萬(wàn)。投行為企業(yè)保薦，承擔(dān)的是擔(dān)保和推薦的職責(zé)，要對(duì)企業(yè)的規(guī)范運(yùn)營(yíng)做持續(xù)督導(dǎo) 影響因素 發(fā)行人 規(guī)模 承銷(xiāo)商 品牌 承銷(xiāo)項(xiàng)目 難度 承銷(xiāo)保薦費(fèi)用影響圍素分析 上市公司股權(quán)再融資 再融資類(lèi)型 配股 公募增發(fā) 可轉(zhuǎn)債 定向增發(fā) 上市公司向全體原股東按比例配售股仹 上市公司公開(kāi)增發(fā)股仹 上市公司發(fā)行在一定時(shí)期內(nèi)依據(jù)約定的條件可以轉(zhuǎn)換成股仹的公司債券（初始形式為債權(quán)融資，待轉(zhuǎn)股后變?yōu)楣蓹?quán)融資） 上市公司向不超過(guò) 10名特定對(duì)象（可包含大股東）發(fā)行股仹，可實(shí)現(xiàn)股權(quán)融資、引進(jìn)戰(zhàn)略投資者、實(shí)現(xiàn)集團(tuán)整體上市等 注：上市公司 再融資流程及時(shí)間周期 債券承銷(xiāo) 類(lèi)別 發(fā)行主體 發(fā)行制度 審核 /監(jiān)管機(jī)構(gòu) 擔(dān)保模式 流通交易 定價(jià)原則 公司債 上市公司 核準(zhǔn)制 證監(jiān)會(huì) 無(wú) 交易所 發(fā)行人和保薦人通過(guò)市場(chǎng)詢(xún)價(jià)來(lái)確定 企業(yè)債 非上市公司 審核制 發(fā)改委 有 銀行和交易所 不高于同期銀行間市場(chǎng)利率的40% 發(fā)行條件： 《 證券法 》 第十六條 并購(gòu)重組 收購(gòu)人可通過(guò)取得股份的方式成為一個(gè)上市公司的控股股東，可通過(guò)投資關(guān)系、協(xié)議、其他安排的途徑成為一個(gè)上市公司的實(shí)際控制人。 證券公司擔(dān)任角色：財(cái)務(wù)顧問(wèn) 業(yè)務(wù)類(lèi)型 兼并收購(gòu) 買(mǎi)殼上市 資產(chǎn)重組 并購(gòu)重組操作流程 重組準(zhǔn)備 董事會(huì)預(yù)案 重組董事會(huì) 股東大會(huì) 證監(jiān)會(huì)審批 重組方案實(shí)施 獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)審查意見(jiàn) 董事會(huì)決議 獨(dú)立董事意見(jiàn) 提議召開(kāi)股東大會(huì) 公告報(bào)告書(shū)、中介報(bào)告等 特別決議 2/3 網(wǎng)絡(luò)投票 關(guān)聯(lián)股東回避 逐項(xiàng)表決 資產(chǎn)交割 工商過(guò)戶(hù) 新股登記 中介機(jī)構(gòu)審查 獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)持續(xù)督導(dǎo) 資產(chǎn)證券化 資產(chǎn)證券化是將缺乏流動(dòng)性但能夠產(chǎn)生可預(yù)見(jiàn)的、穩(wěn)定的現(xiàn)金流的資產(chǎn)，通過(guò)結(jié)構(gòu)性重組，轉(zhuǎn)變?yōu)榭梢栽诮鹑谑袌?chǎng)上銷(xiāo)售和流通的債券型證券，并據(jù)以融資的過(guò)程。 在這一過(guò)程中，發(fā)起人（原始權(quán)益人）將證券化資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓給特設(shè)機(jī)構(gòu)（ Specia
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