招商銀行可轉(zhuǎn)換債券融資風(fēng)波(編輯修改稿)
2025-03-22 12:30 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 方案有四種：發(fā)行次級債、增發(fā)、配股、發(fā)行可轉(zhuǎn)債。 選擇可轉(zhuǎn)債再融資方式的原因 ?發(fā)行次級債 目前國內(nèi)尚沒有這方面的相應(yīng)法規(guī)條例規(guī)范，招商銀行也曾向有關(guān)部門提出過申請，但未有結(jié)果，國內(nèi)商業(yè)銀行業(yè)未有一家獲得批準(zhǔn)。 選擇可轉(zhuǎn)債再融資方式的原因 ?增發(fā) 對市場的沖擊和對現(xiàn)有股東利益的影響非常大，如果增發(fā)價格明顯低于二級市場價格，對現(xiàn)有股東的權(quán)益就是稀釋；如果增發(fā)價格比較高，則市場不歡迎，增發(fā)不能順利完成。同時，增發(fā)對二級市場的股價壓力也非常大。 選擇可轉(zhuǎn)債再融資方式的原因 ?配股 存在配股價格的制約。如果配股價偏高，則不可能融資成功；如果配股價偏低，如以凈資產(chǎn)為基礎(chǔ)定價在3— 5元，則很難獲得非流通股股東的認(rèn)可，實施起來可行性低，可操作性差。 選擇可轉(zhuǎn)債再融資方式的原因 ?可轉(zhuǎn)債的優(yōu)越性 一、招行發(fā)行可轉(zhuǎn)債發(fā)行后應(yīng)可計入次級資本，提高資本充足率。 二、發(fā)行可轉(zhuǎn)債募集資金的數(shù)額比較確定，整個操作過程也比較簡便。 三、對于投資者而言，可轉(zhuǎn)債不僅本金有保障、而且有保底利息。 四、在可轉(zhuǎn)債存續(xù)的五年期內(nèi)，投資者可以選擇最有利的時機(jī)進(jìn)行轉(zhuǎn)股。 五、可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股基本上是非連續(xù)地進(jìn)行，可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股的非集中性可減緩股本擴(kuò)張和收益攤薄效應(yīng)。 喧囂經(jīng)半載，塵埃終落定 ?一、峰回路轉(zhuǎn)：銀監(jiān)會新規(guī)成及時雨 ? 銀監(jiān)會于 2023年 12月發(fā)布 《 關(guān)于將次級定期債務(wù)計入附屬資本的通知 》 ，該通知決定增補(bǔ)我國商業(yè)銀行的資本構(gòu)成，允許商業(yè)銀行申請發(fā)行次級定期債務(wù)，并可將符合規(guī)定條件的次級定期債務(wù)計入銀行附屬資本。這一政策擴(kuò)寬了商業(yè)銀行的融資渠道，招商銀行有了新的選擇 —— 發(fā)行次級債來滿足資本充足率的監(jiān)管要求。 喧囂經(jīng)半載，塵埃終落定 ?二、 35億次級債分流，融資新方案平息風(fēng)波 ? 招商銀行董事會在公布 2023年年報的同時，宣布了兩條向流通股股東示好的消息：一是 10億股轉(zhuǎn)增 2股的資本公積轉(zhuǎn)增股本預(yù)案；二是修訂可轉(zhuǎn)債方案。新方案中，發(fā)債總規(guī)模 100億不變，但可轉(zhuǎn)債規(guī)?？s小到 65億元，同時增加定向發(fā)行 35億元次級債。 ? 招行董事會還對發(fā)行條款進(jìn)行了“折中性”的修改，包括：提高回售價格， 107%至 %；可轉(zhuǎn)債的初始轉(zhuǎn)股價格浮動空間由原先的 %~15%至 2%~20%；收緊了轉(zhuǎn)股價格的向下修正條款，方案更接近現(xiàn)有流通股東的要求。應(yīng)流通股東“希望盡可能多配售轉(zhuǎn)債”的要求，新方案在原有的每 10股配售 4元的基礎(chǔ)上，制定了向流通股東二次配售的新舉措。 目錄 招行轉(zhuǎn)債的發(fā)行 3. 主要轉(zhuǎn)債發(fā)行條款 發(fā)行種類 可轉(zhuǎn)債公司債券 發(fā)行總額 人民幣 65億元 票面金額 人民幣 100元 發(fā)行數(shù)量 6500萬張 發(fā)行價格 按面值平價發(fā)行 票面利率 發(fā)行首日起開始計息 ， 年利率第一年為 %， 逐年遞增 %， 最后一年為 % 初始轉(zhuǎn)股價格 /股 發(fā)行對象 公司現(xiàn)有股東 、 社會公眾投資者 、 證券投資基金和其他機(jī)構(gòu)投資者 擔(dān)保人 中國工商銀行 信用評級 AAA 發(fā)行評估機(jī)構(gòu) 中誠信國際信用評級有限公司 承銷方式 余額包銷 風(fēng)雨后的彩虹 —— 2500億元資金熱逐招行轉(zhuǎn)債 ?申購情況 類別 流通股股東第一輪優(yōu)先配售 流通股股東第二輪優(yōu)先配售 非流通股股東優(yōu)先配售 有效申購手?jǐn)?shù) 490628 2855487 1556861 有效申購資金總額 490628000 2855487000 1556861000 風(fēng)雨后的彩虹 —— 2500億元資金熱逐招行轉(zhuǎn)債 ?申購情況 類別 網(wǎng)上向一般社會公眾投資者發(fā)售 網(wǎng)下向機(jī)構(gòu)投資者配售 有效申購手?jǐn)?shù) 5911897 256473000 有效申購資金總額 5911897000 256473000000 發(fā)行結(jié)構(gòu) —— 成功增發(fā)，募資創(chuàng)當(dāng)年新股募資新高 ?發(fā)行結(jié)果： ? 最終確定的網(wǎng)上發(fā)行數(shù)量： 35983000元 ? 網(wǎng)上一般社會公眾投資者的有效申購數(shù)量：5911897000元 ? 中簽率： % ? 網(wǎng)下實際發(fā)行數(shù)量： 1561041000元 ? 機(jī)構(gòu)投資者的有效申購數(shù)量： 256473000000元 ? 網(wǎng)下實際配售比例： % 目錄 招商銀行可轉(zhuǎn)換債券融資風(fēng)波 4. ?公告稱公司將在 2023年 6月 20日實施 2023年度每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利 的利潤分配方案，并按照每 10股轉(zhuǎn)增 5股的比例，將資本公子轉(zhuǎn)增股本。轉(zhuǎn)股價格由每股人民幣 。 ?公告稱公司將在 2023年 2月 23日實施股權(quán)分置改革方案，并按照每 10股轉(zhuǎn)增，將資本公積轉(zhuǎn)增股本。轉(zhuǎn)股價格由每股人民幣 為 。 2023年 6月 13日 2023年 2月 22日 轉(zhuǎn)股期內(nèi)招行轉(zhuǎn)債對轉(zhuǎn)股價格的兩次調(diào)整 招行轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)股情況 招行轉(zhuǎn)債自 2023年 5月 10日投資者可申請轉(zhuǎn)股以來，至 2023年 1
教學(xué)課件相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號-1