從金融視角觀察房地產(chǎn)市場04(編輯修改稿)
2025-03-19 11:32 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 日本戶均住宅套數(shù)變化只有一線和個別二線結(jié)構(gòu)性供給矛盾相對于數(shù)量，住房質(zhì)量的提升空間還很大（ 2）新開工已基本見頂：國際對比國家 住宅開發(fā)轉(zhuǎn)折時期 人均住房量 城市化率美國 60年代左右 70%英國 60年代末 77%日本 70年代中 55%韓國 90年代中 76%中國臺灣 90年代中 %中國大陸 2023年 %（ 2）新開工已見頂：中國銷售趨勢（ 2）新開工已見頂：對比美國新開工（ 2）新開工已見頂：對比美國新開工（ 2）新開工已見頂：中國投資額也已基本見頂（ 3）投資未來進入容易大幅波動的階段（參考美國）（ 3）新開工未來也同樣進入容易大幅波動的階段（參考美國）（ 4）相對而言，價格變化基本溫和（參考美國）（ 5）從企業(yè)角度，市場加速集中（ 5）從企業(yè)角度，市場加速集中典型房企往一二線集中2023億 2400億2023年 2023年（ 6） 2023年全國開發(fā)商營銷費用（ 6）開發(fā)商營銷費用逐步增加（ 6）新房營銷越來越向有客源能力的渠道轉(zhuǎn)移新房營銷費用的分化 變化趨勢線上廣告 % 穩(wěn)定線下廣告 % 穩(wěn)定線下活動 % 增長代理費用 % 下降案場費用 % 穩(wěn)定渠道傭金 % 上升傳統(tǒng)在線廣告也在下降，以搜房為例傳統(tǒng)代理費率也在下降4182萬（每月）人均產(chǎn)能新聚源公司 2023年上半年數(shù)據(jù)981上半年營收員工人數(shù)傳統(tǒng)代理公司陷入困境4182萬（每月）人均產(chǎn)能新聚源公司 2023年上半年數(shù)據(jù)981上半年營收員工人數(shù)傳統(tǒng)代理公司陷入困境代理公司市場集中度世聯(lián)：代理銷售額達到新高世聯(lián)：向資管和金融的轉(zhuǎn)型從金融視角觀察房地產(chǎn)的未來（ 1）從居民住房杠桿看，有一定空間中國 發(fā)達國家 新興國家家庭 38% 75% 35%政府 55% 90% 55%企業(yè) 125% 70% 50%居民對房屋資產(chǎn)配置仍有需求，（以美國家庭為例 2023年）當前居民加杠桿的背后是房地產(chǎn)金融的發(fā)展，最終主要表現(xiàn)為貸款利率的下降和抵押貸款成數(shù)的提升（下圖為美國案例）條件
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