中國(guó)金融市場(chǎng)化改革及其對(duì)保險(xiǎn)業(yè)的影響(編輯修改稿)
2025-03-17 19:47 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 當(dāng)前我國(guó)金融體制存在的諸多弊端 ? 其四， 基于目前的利率管制和通貨膨脹，存款利率無(wú)法滿足人們的投資需求，于是大眾轉(zhuǎn)向炒房、炒礦、炒商品，以上金融投機(jī)也催生了大量借貸需求。 ? 以上問(wèn)題，都反映了在“金融管制”的環(huán)境下，資金的運(yùn)作效率極為低下。這也是促使溫州民間借貸現(xiàn)象走向激化的重要原因。按央行調(diào)查的數(shù)據(jù)， 2023年，溫州民間借貸市場(chǎng)規(guī)模超過(guò) 1100億元， 90%的居民及 60%的企業(yè)參與其中。 中國(guó)金融市場(chǎng)化改革及其對(duì)保險(xiǎn)業(yè)的影響 三、十八屆三中全會(huì)金融市場(chǎng)化改革的內(nèi)容 ? 十八屆三中全會(huì)對(duì)金融市場(chǎng)改革的描述是：“ 完善金融市場(chǎng)體系，允許具備條件的民間資本依法發(fā)起設(shè)立中小型銀行等金融機(jī)構(gòu)，加快推進(jìn)利率市場(chǎng)化，建立存款保險(xiǎn)制度，完善金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)化退出機(jī)制 。” 中國(guó)金融市場(chǎng)化改革及其對(duì)保險(xiǎn)業(yè)的影響 （一）十八大以來(lái)金融市場(chǎng)化改革的舉措 ? 黨的十八大提出， 要全面深化金融體制改革，健全促進(jìn)宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定、支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的現(xiàn)代金融體系，加快發(fā)展多層次資本市場(chǎng)，穩(wěn)步推進(jìn)利率和匯率市場(chǎng)化改革，逐步實(shí)現(xiàn)人民幣資本項(xiàng)目可兌換。加快發(fā)展民營(yíng)金融機(jī)構(gòu)。 ? 黨的十八大后，一系列對(duì)中國(guó)金融市場(chǎng)影響深遠(yuǎn)的改革舉措正不斷推出。 中國(guó)金融市場(chǎng)化改革及其對(duì)保險(xiǎn)業(yè)的影響 （一）十八大以來(lái)金融市場(chǎng)化改革的舉措 ? 7月 19日央行宣布，將全面放開(kāi)貸款利率管制，這是繼去年年中我國(guó)宣布放寬存貸款利率波動(dòng)幅度后，利率市場(chǎng)化改革的關(guān)鍵一步。 ? 8月 28日召開(kāi)的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議提出，決定進(jìn)一步擴(kuò)大信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)，此舉對(duì)于發(fā)展多層次資本市場(chǎng)、盤(pán)活貨幣存量意義重大。 ? 9月 6日，時(shí)隔 18年后我國(guó)重啟國(guó)債期貨交易，意味著我國(guó)資本市場(chǎng)的市場(chǎng)化建設(shè)進(jìn)一步完善，成為加速金融改革的重要一環(huán)。 ? 9月 29日，中國(guó) (上海 )自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)正式掛牌成立，其中，試驗(yàn)區(qū)內(nèi)有關(guān)利率市場(chǎng)化和人民幣資本項(xiàng)目可兌換先行先試的安排，備受市場(chǎng)關(guān)注。 ? 10月 25日，貸款基礎(chǔ)利率集中報(bào)價(jià)和發(fā)布機(jī)制正式運(yùn)行，進(jìn)一步夯實(shí)了利率市場(chǎng)化改革步伐。我國(guó)一年期貸款基礎(chǔ)利率首次通過(guò)網(wǎng)絡(luò)向公眾公布。該利率的發(fā)布，標(biāo)志著我國(guó)利率市場(chǎng)化改革又邁出重要一步。 中國(guó)金融市場(chǎng)化改革及其對(duì)保險(xiǎn)業(yè)的影響 （一）十八大以來(lái)金融市場(chǎng)化改革的舉措 ? 盡管這些改革分屬不同領(lǐng)域，但種種改革舉措均指向市場(chǎng)化方向，意在讓市場(chǎng)更好地發(fā)揮配置資源的基礎(chǔ)性作用，由此才能改變我國(guó)以國(guó)家財(cái)政為銀行擔(dān)保、銀行以存貸利差為主要利潤(rùn)來(lái)源的低效現(xiàn)狀，實(shí)現(xiàn)資金配置的市場(chǎng)化和使用效率的提高，帶動(dòng)整個(gè)金融市場(chǎng)的高速發(fā)展。 中國(guó)金融市場(chǎng)化改革及其對(duì)保險(xiǎn)業(yè)的影響 （二）十八屆三中全會(huì)金融市場(chǎng)化改革的內(nèi)容 ? 民資辦銀行由“探索”變“允許”，放寬金融業(yè)的市場(chǎng)準(zhǔn)入門(mén)檻 ? 三中全會(huì)指出，擴(kuò)大金融業(yè)對(duì)內(nèi)對(duì)外開(kāi)放，在加強(qiáng)監(jiān)管前提下， 允許 具備條件的民間資本依法發(fā)起設(shè)立中小型銀行等金融機(jī)構(gòu)。 ? 這一改革意味著將來(lái)金融業(yè)準(zhǔn)入門(mén)檻降低，民間資本、社會(huì)資本都能參與，在競(jìng)爭(zhēng)中促進(jìn)發(fā)展。 中國(guó)金融市場(chǎng)化改革及其對(duì)保險(xiǎn)業(yè)的影響 （二）十八屆三中全會(huì)金融市場(chǎng)化改革的內(nèi)容 ? 利率市場(chǎng)化 ? 三中全會(huì)決定還提出，加快推進(jìn)利率市場(chǎng)化， 加快 實(shí)現(xiàn)人民幣資本項(xiàng)目可兌換。 ? 這項(xiàng)改革是金融市場(chǎng)化改革的關(guān)鍵。 ? 過(guò)去的利率管制帶來(lái)的弊端 ? 由于存貸款利率被長(zhǎng)期人為壓低，導(dǎo)致金融資源嚴(yán)重供不應(yīng)求，金融資源被大量用于國(guó)有部門(mén) ? 由于存款利率被壓制，存款者也事實(shí)上為貸款者提供著隱形的補(bǔ)貼 ? 從貨幣政策執(zhí)行的角度來(lái)考慮，發(fā)號(hào)施令式的利率調(diào)整不僅容易導(dǎo)致信息的不對(duì)稱，也在很大程度上造成了銀行主動(dòng)尋找市場(chǎng)機(jī)會(huì)的動(dòng)力不足 中國(guó)金融市場(chǎng)化改革及其對(duì)保險(xiǎn)業(yè)的影響 （二）十八屆三中全會(huì)金融市場(chǎng)化改革的內(nèi)容 ? 利率市場(chǎng)化 ? 利率管制的后果是，資金無(wú)法得到有效配置，以致金融機(jī)構(gòu)與企業(yè)行為發(fā)生扭曲。在國(guó)有企業(yè)部門(mén)，低估的資金成本助長(zhǎng)粗放型增長(zhǎng)方式，扭曲資源配置導(dǎo)致產(chǎn)能無(wú)序擴(kuò)張，降低資本產(chǎn)出比率；降低金融部門(mén)對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的推動(dòng)作用。因此，迫切需要推進(jìn)利率市場(chǎng)化，以提高金融資源的配置效率。 ? 自 2023年以來(lái)，經(jīng)過(guò)多年的利率市場(chǎng)化改革，目前已初步實(shí)現(xiàn)了“ 存款利率管上限、貸款利率無(wú)管制 ”的階段性目標(biāo)。 中國(guó)金融市場(chǎng)化改革及其對(duì)保險(xiǎn)業(yè)的影響 （二）十八屆三中全會(huì)金融市場(chǎng)化改革的內(nèi)容 ? 匯率市場(chǎng)化 ? 十八屆三中全會(huì)《決定》提出“ 完善人民幣匯率市場(chǎng)化形成機(jī)制 ”，隨后，央行行長(zhǎng)周小川及副行長(zhǎng)易綱相繼在不同場(chǎng)合表態(tài)，發(fā)揮市場(chǎng)供求在匯率形成中的基礎(chǔ)性作用，要增加人民幣匯率的彈性，使人民幣匯率可以雙向浮動(dòng)，形成一個(gè)充分彈性的、雙向浮動(dòng)的、由市場(chǎng)供求決定的匯率形成機(jī)制。 中國(guó)金融市場(chǎng)化改革及其對(duì)保險(xiǎn)業(yè)的影響 （二）十八屆三中全會(huì)金融市場(chǎng)化改革的
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