【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 銀行、 IMF） 的中長(zhǎng)期資金轉(zhuǎn)貸業(yè)務(wù)，中國(guó)投資銀行作為中國(guó)人民建設(shè)銀行的附屬機(jī)構(gòu)成立。o 1984年中國(guó)人民銀行正式作為中央銀行開始運(yùn)作，并將一直承擔(dān)的工商企業(yè)貸款業(yè)務(wù)交由新設(shè)立的中國(guó)工商銀行承擔(dān)。o 1984年成為中國(guó)金融體制變遷的分水嶺，在該年正式確立了中國(guó)的二級(jí)銀行體制，其基本框架界定了 20年的發(fā)展方向，還將繼續(xù)影響未來的發(fā)展。 20 19851993：機(jī)構(gòu)創(chuàng)立階段o 在這一階段，金融機(jī)構(gòu)大批涌現(xiàn)。n 1986年設(shè)立了中國(guó)首家股份制商業(yè)銀行 —— 交通銀行。 同年，全國(guó)第一家城市信用社（即后來的城市商業(yè)銀行）也在武漢誕生。n 1987年 第一家由企業(yè)集團(tuán)發(fā)起設(shè)立的銀行中信實(shí)業(yè)銀行出現(xiàn)；第一家由地方金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)共同出資的區(qū)域性商業(yè)銀行深圳發(fā)展銀行也開始走上歷史舞臺(tái)。n 其他一批主要受到地方政府支持而建立起來的股份制商業(yè)銀行也在同期紛紛出現(xiàn)，包括廣東發(fā)展銀行（ 1988）、招商銀行（ 1986）、福建興業(yè)銀行（ 1988）等。n 城市信用社在 19871991年間業(yè)取得了巨大進(jìn)展，繼武漢之后，上海、北京等大城市也紛紛出現(xiàn)類似金融機(jī)構(gòu)，進(jìn)而這一金融機(jī)構(gòu)組建模式被進(jìn)一步推廣到全國(guó)各地，至 1991年，城市信用社已遍及全國(guó)各主要城市； 1992年，各地城市信用社聯(lián)社成立，標(biāo)志著城市信用社已初步形成體系，開始成為影響全國(guó)金融資源配置的一個(gè)因素。n 1990年上海證券交易所成立， 1991年深圳證券交易所成立，標(biāo)志著我國(guó)證券市場(chǎng)開始走上正規(guī)發(fā)展的道路，也標(biāo)志著我國(guó)投資類金融中介開始走上歷史舞臺(tái)。n 19921993年間，為適應(yīng)新頒布的《公司法》的要求，原先附屬于金融機(jī)構(gòu)（主要是銀行）的證券部改制為專業(yè)證券公司，構(gòu)成目前我國(guó)證券公司發(fā)展的起點(diǎn)。21 19941998：市場(chǎng)化改革初期主要特點(diǎn)：各項(xiàng)基本法規(guī)基本上都已出臺(tái)，各類金融中介的發(fā)展模式得到界定。o 1994年，正式提出 “將銀行辦成真正的銀行 ”，專業(yè)銀行開始向商業(yè)銀行轉(zhuǎn)變。o 1994年，國(guó)家開發(fā)銀行、中國(guó)進(jìn)出口銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行等三家政策性銀行成立，開始推進(jìn)政策性金融業(yè)務(wù)與商業(yè)性金融業(yè)務(wù)的分離。o 1994年國(guó)務(wù)院決定成立城市合作銀行；到 1996年末，首批正式營(yíng)業(yè)的城市合作銀行達(dá)到 18家。 1998年 3月中旬，根據(jù)城市合作銀行的市場(chǎng)定位與銀行性質(zhì)，中國(guó)人民銀行與國(guó)家工商局聯(lián)合發(fā)文將 “城市合作銀行 ”更名為 “城市商業(yè)銀行 ”。o 1995年，《中華人民共和國(guó)中國(guó)人民銀行法》頒布，對(duì)中國(guó)人民銀行作為中央銀行以法律形式進(jìn)行了規(guī)定；《中華人民共和國(guó)商業(yè)銀行法》公布，明確了商業(yè)銀行作為企業(yè)法人的法律地位，確定了商業(yè)銀行實(shí)行商業(yè)化經(jīng)營(yíng)的原則；《中華人民共和國(guó)票據(jù)法》、《中華人民共和國(guó)保險(xiǎn)法》、《中華人民共和國(guó)擔(dān)保法》也在同一年公布。o 1996年中國(guó)人民銀行頒布《貸款通則》，成為商業(yè)銀行資產(chǎn)業(yè)務(wù)的重要標(biāo)尺。o 1998年，《中華人民共和國(guó)證券法》公布。o 至 1998年，各相關(guān)法律法規(guī)的相繼出臺(tái)初步建立了規(guī)范我國(guó)金融領(lǐng)域各類經(jīng)濟(jì)主體行為的法律法規(guī)體系。22 19982023：市場(chǎng)化改革中期o 1998年，中國(guó)人民銀行取消了對(duì)國(guó)有商業(yè)銀行的貸款限額控制，對(duì)國(guó)有商業(yè)銀行貸款增加量的管理，不再實(shí)行指令性計(jì)劃。這標(biāo)志著金融宏觀調(diào)控方式實(shí)現(xiàn)了從直接控制向間接調(diào)控的轉(zhuǎn)變；同時(shí)也是商業(yè)銀行自主經(jīng)營(yíng)、成為真正意義上的商業(yè)銀行的重要標(biāo)志。o 1998年 11月，中國(guó)人民銀行實(shí)施組織機(jī)構(gòu)改革，取消了按省級(jí)行政區(qū)劃設(shè)立分行的傳統(tǒng)做法，改按大區(qū)設(shè)立 9家分行和 2家直屬營(yíng)業(yè)部。o 1999年，為解決國(guó)有商業(yè)銀行的不良貸款問題，政府出資成立了四家資產(chǎn)管理公司（ AMC）， 通過向國(guó)有商業(yè)銀行發(fā)行金融債和向中央銀行再貸款的方式籌措資金，收購(gòu)了四大國(guó)有商業(yè)銀行的共 。o 1999年開始，券商增資擴(kuò)股成為浪潮，以 2023年中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布《證券公司管理辦法》為標(biāo)志，我國(guó)的證券公司開始走向規(guī)模擴(kuò)張和集團(tuán)化道路。o 2023年，中國(guó)建設(shè)銀行和中國(guó)銀行開始進(jìn)行股份制改革的前期準(zhǔn)備。23 20232023：市場(chǎng)化改革后期o 2023年 4月，經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，以現(xiàn)代產(chǎn)權(quán)制度和公司治理制度建設(shè)為核心的股份制改革正式啟動(dòng)； 10月，中國(guó)工商銀行股份有限公司創(chuàng)立大會(huì)及第一次股東大會(huì)在北京舉行。o 2023年后，中（ ）、工（ ）、建（ ）、農(nóng)（ ）四大行先后 IPO上市，標(biāo)志著我國(guó)金融中介機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)化建設(shè)進(jìn)入后期階段。o 2023 年 12月 22日中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)公布了 《 關(guān)于調(diào)整放寬農(nóng)村地區(qū)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入政策更好支持社會(huì)主義新農(nóng)村建設(shè)的若干意見 》 ， 2023年 3月，首批村鎮(zhèn)銀行在國(guó)內(nèi) 6個(gè)首批試點(diǎn)省誕生， 10月 銀監(jiān)會(huì)宣布試點(diǎn)從 6個(gè)省擴(kuò)大到 31個(gè)地區(qū)，村鎮(zhèn)銀行在全國(guó)鋪開。o 2023年，人民銀行、銀監(jiān)局聯(lián)合發(fā)布 《 關(guān)于小額貸款公司指導(dǎo)意見》 ，小額貸款公司作為又一項(xiàng)金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新開始從水底浮上水面。 o 2023年 1月 6日，分別由中國(guó)銀行、北京銀行和成都銀行作為發(fā)起人的中國(guó)首批 3家消費(fèi)金融公司獲得中國(guó)銀監(jiān)會(huì)同意籌建的批復(fù)，將分別在上海、北京和成都三地率先試點(diǎn)。 這是我國(guó)首類以消費(fèi)金融為主營(yíng)業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)。24 2023年后o 2023年 5月 13號(hào)，國(guó)務(wù)院發(fā)布了 “ 國(guó)務(wù)院關(guān)于鼓勵(lì)和引導(dǎo)民間投資健康發(fā)展的若干意見 ” 。 其中第五款（第 18條）是關(guān)于民間資本進(jìn)入金融領(lǐng)域的：n 允許民間資本興辦金融機(jī)構(gòu)。在加強(qiáng)有效監(jiān)管、促進(jìn)規(guī)范經(jīng)營(yíng)、防范金融風(fēng)險(xiǎn)的前提下，放寬對(duì)金融機(jī)構(gòu)的股比限制。支持民間資本以入股方式參與商業(yè)銀行的增資擴(kuò)股，參與農(nóng)村信用社、城市信用社的改制工作。鼓勵(lì)民間資本發(fā)起或參與設(shè)立村鎮(zhèn)銀行、貸款公司、農(nóng)村資金互助社等金融機(jī)構(gòu)，放寬村鎮(zhèn)銀行或社區(qū)銀行中法人銀行最低出資比例的限制。落實(shí)中小企業(yè)貸款稅前全額撥備損失準(zhǔn)備金政策，簡(jiǎn)化中小金融機(jī)構(gòu)呆賬核銷審核程序。適當(dāng)放寬小額貸款公司單一投資者持股比例限制，對(duì)小額貸款公司的涉農(nóng)業(yè)務(wù)實(shí)行與村鎮(zhèn)銀行同等的財(cái)政補(bǔ)貼政策。支持民間資本發(fā)起設(shè)立信用擔(dān)保公司，完善信用擔(dān)保公司的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制和風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制。鼓勵(lì)民間資本發(fā)起設(shè)立金融中介服務(wù)機(jī)構(gòu)，參與證券、保險(xiǎn)等金融機(jī)構(gòu)的改組改制。o 以此為起點(diǎn)，我國(guó)金融體系將可能進(jìn)入國(guó)退民進(jìn)的新階段，一批 “ 體制外 ” 金融機(jī)構(gòu)可能會(huì)開始涌現(xiàn)。25三、中國(guó)金融中介體系演變的邏輯分析26金融發(fā)展過程服從于經(jīng)濟(jì)改革邏輯o 我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制改革的基本特點(diǎn)：漸進(jìn)式、增量改革拉動(dòng)、長(zhǎng)期雙軌并存、準(zhǔn)帕累托式。o 金融部門成為漸進(jìn)改革的重要支撐：n 改革前期，國(guó)家通過有約束的價(jià)格雙軌、金融補(bǔ)貼以及強(qiáng)有力的金融控制，保證了國(guó)有經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出在國(guó)民生產(chǎn)總值中相對(duì)比重的緩慢下降，與此同時(shí)，集體經(jīng)濟(jì)以來其特殊的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)和地方政府的金融支持獲得了持續(xù)快速的增長(zhǎng)，從而有力地彌補(bǔ)了國(guó)有經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出下降的影響。 n 改革后期，在以鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)為代表的集體經(jīng)濟(jì)在 1990年代出現(xiàn)了停滯的趨勢(shì)后，民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的崛起迅速?gòu)浹a(bǔ)了由此帶來的增長(zhǎng)缺口。但在這個(gè)過程中，金融改革沒有能夠很好地體現(xiàn)漸進(jìn)和邊際的原則，新增的金融資源仍然被國(guó)有部門壟斷和占有， 有益的金融抑制越來越成為有害的金融壓抑。在此背景下，金融的市場(chǎng)化改革有可能成為我國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步發(fā)展的契機(jī)。o 基本過程：支持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng) → 經(jīng)營(yíng)策略調(diào)整 → 金融產(chǎn)權(quán)改革 27第一階段：從財(cái)政補(bǔ)貼到金融補(bǔ)貼（1978—1993 ） 28金融補(bǔ)貼的必要性o 改革開放以來，隨著國(guó)民收入分配格局的變化，財(cái)政收入急劇下降。n 1978年財(cái)政收入占