【文章內容簡介】 身層面 合法的剝奪 非法的剝奪 官僚機會主義（灰色剝奪） 資產層面 合法的剝奪 非法的剝奪 官僚機會主義（灰色剝奪） 精神層面 信仰缺失 信仰剝奪（排斥） 風險 系統(tǒng)性風險 政治風險 經濟風險 社會風險 非系統(tǒng)性風險 個體風險 總結：三條庫茲涅茨曲線 第一是貧富不均 ：增長與公平的權衡 —庫茲涅茨曲線（ KC）。據報道， “2023年，中國前 5％最富家庭的收入占全國家庭收入的23％。 5％最窮家庭的收入只占全國家庭收入的 ％。 “2023年，中國一個家庭的平均年收入是 ，或 2100美元。上海家庭的平均年收入超過 ，或 4700美元，而甘肅省一個家庭的平均年收不過是 人民幣，不到 2023美元。“城市家庭平均收入約為 2600美元，農村地區(qū)為 1600美元。 ”在中國貧富不均實在已經成為一個嚴重的問題。根據庫茲涅茨曲線的預兆，中國貧富不均的現(xiàn)象以后會減少。 ?第二是環(huán)境污染：環(huán)境質量與增長的權衡 —環(huán)境庫茲涅茨曲線（ EKC)： 1991年美國經濟學家 Grossman和 Krueger首次實證研究了環(huán)境質量與人均收入之間的關系，指出了污染與人均收入間的關系為“污染在低收入水平上隨人均 GDP增加而上升，高收入水平上隨 GDP增長而下降 ”。 1992年世界銀行的《世界發(fā)展報告》以 “發(fā)展與環(huán)境 ”為主題，擴大了環(huán)境質量與收入關系研究的影響。 1993年Panayotou借用 1955年庫茲涅茨界定的人均收入與收入不均等之間的倒 U型曲線，首次將這種環(huán)境質量與人均收入間的關系稱為環(huán)境庫茲涅茨曲線（ EKC）。 EKC揭示出環(huán)境質量開始隨著收入增加而退化，收入水平上升到一定程度后隨收入增加而改善，即環(huán)境質量與收入為倒 U型關系。 2023/3/17 ?第三是非法行為 ：公平與正義的權衡 —社會庫茲涅茨曲線（ SKC）。 中國公民的非法行為與經濟改革開始之前相比是增加了，證明中國的非法行為的庫茲涅茨曲線還在向上傾斜的一部分。非法行為包括偽造消費品，導致消費者的疾病甚至死亡；還包括不遵守版 權所有的法律。此外，一些中國政府官員虐待公民的行為也是非法的。當中國公民通過法定程序來保護自己，他們仍然可以被中央或地方政府官員違反法律的迫害。此外，政府官員還會受賄賂和貪污，因為這種非法行為可得經濟利益。上述的非法行為繼續(xù)增加，還沒有達到庫茲涅茨曲線下降的階段。 ?三種庫茲涅茨曲線仍然在上升的階段，可以說中國的經濟發(fā)展還未成熟。樂觀的是，根據庫茲涅茨曲線這三個問題未來會得到改善。 金融業(yè)的機遇 ?增長金融 ?城鎮(zhèn)化金融 ?普惠金融 ?綠色金融：碳金融、能源金融 二、金融改革的原則、領域與內容 ?金融改革的原則 ?金融改革的領域與內容 金融改革的原則 ?堅持金融服務實體經濟的本質要求，提高金融服務實體經濟的能力 ?堅持市場配置金融資源的改革導向，市場在配置金融資源中的決定性作用 ?堅持把防范化解風險作為金融工作生命線，提高防范化解金融風險的能力 ?堅持自主漸進安全共贏的開放方針，在確保國家經濟金融安全的基礎上提高金融對外開放水平 ?加強金融基礎建設，改善金融發(fā)展環(huán)境 ?完善金融調控體系，改進金融監(jiān)管 金融的功能：促進儲蓄向投資的轉化 ?支付與結算：金融體系為交易提供清算和支付服務 ?集聚與分割：提供集聚資源的機制和分割企業(yè)股份的服務 ?資金的跨時期與跨地區(qū)的配置 ?提供信息：價格發(fā)現(xiàn)機制 ?風險管理 ?提供激勵 通過金融體系實現(xiàn)的資金流動 金融中介 機構 金融市場 間接融資 直接融資 貸款者 儲蓄者 1. 居民 2. 工商企業(yè) 3. 政府 4. 外國人 資金 資金 資金 借款者 消費者 1. 工商企業(yè) 2. 政府 3. 居民 4. 外國人 資金 資金 金融市場 直接融資 資金 資金 資金 66 投資者 籌資者 中介機構 市場組織者 監(jiān)管者 金融改革的領域和內容 ? 貨幣市場工具 ? 資本市場工具 ? 金融衍生品 ? 利率形成機制 ? 匯率形成機制 ? 貨幣市場 ? 資本市場 ? 金融衍生品市場 ? 商業(yè)性金融機構 ? 政策性金融機構 ? 合約性金融機構 金融機構 金融市場 金融產品 金融價格 金融監(jiān)管 存款保險機制 金融安全網 金融改革的領域和內容 金融市場與金融機構 ? 國有商業(yè)銀行改革 ? 政策性金融機構改革 ? 合約性金融機構改革 ? 證券市場和證券公司改革 ? 保險業(yè)改革 ? 中小企業(yè)金融服務改革 ? 農村金融服務改革 市場化與國際化 ? 利率市場化 ? 匯率市場化 ? 人民幣國際化 ? 外匯儲備管理 ? 資本項目可兌換 ?金融安全網 ?存款保險機制 ?金融監(jiān)管 三、主要領域的改革 ?利率市場化 ?政策性金融機構改革 ?資本市場改革 ?發(fā)展普惠金融 ?存款保險機制建設 ?加強金融監(jiān)管 利率市場化 ?利率市場化現(xiàn)狀 ? 1996年我國以放開同業(yè)拆借市場利率為突破口，正式啟動了利率市場化改革。 ? 分幾步放開國內外幣存貸款利率，這主要發(fā)生在 2023年之前。 ? 2023年之前，銀行定價權浮動范圍只限 30%以內， 2023年貸款上浮范圍擴大到基準利率的 。 ? 2023年 10月，貸款上浮取消封頂，下浮的幅度為基準利率的。與此同時，允許銀行的存款利率都可以下浮，下不設底，但不可較基準利率上浮。 ? 隨著各種票據、公司類債券的發(fā)展，特別是 OTC市場和二級市場交易不斷擴大使價格更為市場化，很多企業(yè)，特別是質量比較好的企業(yè)，可以選擇發(fā)行票據和企業(yè)債來進行融資，其價格已經完全不受貸款基準利率的限制。 ?擴大商業(yè)性個人住房貸款的利率浮動范圍。 2023年 8月，浮動范圍擴大至基準利率的 ； 2023年 5月汶川特大地震發(fā)生后，為支持災后重建，人民銀行于當年10月進一步提升了金融機構住房抵押貸款的自主定價權，將商業(yè)性個人住房貸款利率下限擴大到基準利率的。 ?2023年 6月，進一步擴大利率浮動區(qū)間。存款利率浮動區(qū)間的上限調整為基準利率的 ；貸款利率浮動區(qū)間的下限調整為基準利率的 。 ?2023年 7月，進一步推進利率市場化改革，自 2023年 7月20日起全面放開金融機構貸款利率管制。 人民幣存款利率管制產生的問題 ? 高通貨膨脹下存款縮水，引發(fā)存款減少和表外化。 CPI與一年期定期存款利率對比圖 ? 受保護的存貸款利差使“銀行獲得利潤太容易了”。 利率市場化改革 ?構建市場化利率體系 ? 央行政策利率：屬于貨幣政策的操作目標，是短期限的、針對批發(fā)性融資的利率，本質上是央行吞吐基礎貨幣以及銀行間調劑基礎貨幣的價格。 ? 市場利率：包括貨幣市場利率、債券市場利率和銀行存貸款利率。屬于貨幣政策的中間目標。 ? 利率傳導渠道：從政策利率到市場利率的傳導渠道。 ?加快推進存款利率市場的進程 ?完善 Shibor：推進金融市場基準利率體系建設，進一步發(fā)揮上海銀行間同業(yè)拆放利率的基準作用。 ?定位：一種市場利率，反映信用等級比較高的銀行之間進行無擔保、批發(fā)性融資的利率。 ?市場化應用 ?完善形成機制 推進政策性金融機構改革 ? 政策性金融機構：由政府或政府機構發(fā)起、出資創(chuàng)立、參股或擔保的，不以利潤最大化為經營目的，在特定的業(yè)務領域內從事政策性融資活動，以貫徹政府的社會經濟政策或意圖的金融機構。 ? 我國的政策性金融機構：國家開發(fā)銀行、中國進出口銀行、中國農業(yè)發(fā)展銀行。 中國政策性金融機構存在的問題 ?國家開發(fā)銀行改革：商業(yè)化改革出現(xiàn)反復。 ?中國進出口銀行：政策性和商業(yè)性業(yè)務混淆。 ?中國農業(yè)發(fā)展銀行：業(yè)務越來越混合。 ? 核心問題：政策性金融