【正文】 聯(lián)動改革還需要耦合和整合好政府 、 市場與社會這三個基本協(xié)調(diào)機制之間的關(guān)系 ， 以此規(guī)制和引導個體經(jīng)濟行為 ， 實行綜合治理 。 ? 只有政府無所不在的“有形之手”放開了，政府的職能及其治理邊界得到了科學合理的界定，合理界定政府與市場、政府與社會之間的治理邊界才是可期的。 ? 富民強國的經(jīng)濟學內(nèi)在邏輯： 欲強國，需先富民；欲富民，需賦私權(quán)；保私權(quán)，需限公權(quán)。在福利方面，我們更多需要的是?；荆┲兴吞?，而不是高許諾，錦上添花。推進政策性金融機構(gòu)改革。鼓勵金融創(chuàng)新，豐富金融市場層次和產(chǎn)品。建立存款保險制度，完善金融機構(gòu)市場化退出機制。 低收入國家 中等收入國家 高收入國家 下中等收入國家 上中等收入國家 995美元或以下 996—3945 美元 3946—12195美元 12196美元或以上 中等收入陷阱 高收入之墻 ?國務(wù)院發(fā)展研究中心劉世錦等（ 2023）的一個研究報告：中國經(jīng)歷了超過 30年 10%左右的高速增長，按照國際上其他國家的經(jīng)歷，中國經(jīng)濟潛在增長率有很大可能性在2023年前后下一個臺階，時間窗口的分布是 2023～ 2023年。“實現(xiàn)國內(nèi)生產(chǎn)總值和城鄉(xiāng)居民人均收入比二 0一 0年翻一番”。 ? 2023年以來，在我國兩大制造業(yè)中心珠三角和長三角，勞動力成本上漲了 20％～ 25％，全國最低工資標準平均上調(diào) 12％。摩根士丹利稱，當一國的撫養(yǎng)比率停止下降和勞動年齡人口停止增長后，它的 GDP增長就會減速。其中，環(huán)境退化成本 ，占 GDP比重 ％，比上年增加 ，增長了%；生態(tài)破壞損失（森林、濕地、草地和礦產(chǎn)開發(fā)） 4417億元，占 GDP比重 ％。 中國 GDP報酬結(jié)構(gòu) 2023/3/17 勞動者報酬 生產(chǎn)稅凈額 固定資產(chǎn)折舊 營業(yè)盈余 中國城鄉(xiāng)居民收入與人均 GDP的比率（ %） 0204060801001201978 1980 1982 1984 1986 1988 1990 1992 1994 1996 1998 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 城鎮(zhèn)居民收入 農(nóng)村居民收入 貧富分化 如何解讀中國收入分配現(xiàn)狀？ OECD國家 初次分配的 基尼系數(shù) 都很高 初次分配 是市場 資源 有效配置的自然結(jié)果 大量研究表明，影響社會穩(wěn)定的是機會不均而非收入不均 收入差異產(chǎn)生的兩類因素 個人背景 （ circumstances） 個人努力 （ efforts） 結(jié)果 機會不平等與結(jié)果不平等 不平等 機會的不平等 稟賦不平等 環(huán)境不平等 結(jié)果的不平等 社 會保障程度較低 ?71%的貧困家庭未獲得任何政府補貼 ?45%退休后沒有任何社會養(yǎng)老保險和離退休工資 ?失業(yè)保險參保率只有 30%，保障程度也僅平均工資的 17%。北大農(nóng)村學生所占比例從三成落至一成。據(jù)報道， “2023年，中國前 5％最富家庭的收入占全國家庭收入的23％?！俺鞘屑彝テ骄杖爰s為 2600美元，農(nóng)村地區(qū)為 1600美元。 1992年世界銀行的《世界發(fā)展報告》以 “發(fā)展與環(huán)境 ”為主題，擴大了環(huán)境質(zhì)量與收入關(guān)系研究的影響。 中國公民的非法行為與經(jīng)濟改革開始之前相比是增加了，證明中國的非法行為的庫茲涅茨曲線還在向上傾斜的一部分。此外，政府官員還會受賄賂和貪污，因為這種非法行為可得經(jīng)濟利益。 金融業(yè)的機遇 ?增長金融 ?城鎮(zhèn)化金融 ?普惠金融 ?綠色金融：碳金融、能源金融 二、金融改革的原則、領(lǐng)域與內(nèi)容 ?金融改革的原則 ?金融改革的領(lǐng)域與內(nèi)容 金融改革的原則 ?堅持金融服務(wù)實體經(jīng)濟的本質(zhì)要求，提高金融服務(wù)實體經(jīng)濟的能力 ?堅持市場配置金融資源的改革導向，市場在配置金融資源中的決定性作用 ?堅持把防范化解風險作為金融工作生命線，提高防范化解金融風險的能力 ?堅持自主漸進安全共贏的開放方針，在確保國家經(jīng)濟金融安全的基礎(chǔ)上提高金融對外開放水平 ?加強金融基礎(chǔ)建設(shè)，改善金融發(fā)展環(huán)境 ?完善金融調(diào)控體系，改進金融監(jiān)管 金融的功能：促進儲蓄向投資的轉(zhuǎn)化 ?支付與結(jié)算：金融體系為交易提供清算和支付服務(wù) ?集聚與分割：提供集聚資源的機制和分割企業(yè)股份的服務(wù) ?資金的跨時期與跨地區(qū)的配置 ?提供信息：價格發(fā)現(xiàn)機制 ?風險管理 ?提供激勵 通過金融體系實現(xiàn)的資金流動 金融中介 機構(gòu) 金融市場 間接融資 直接融資 貸款者 儲蓄者 1. 居民 2. 工商企業(yè) 3. 政府 4. 外國人 資金 資金 資金 借款者 消費者 1. 工商企業(yè) 2. 政府 3. 居民 4. 外國人 資金 資金 金融市場 直接融資 資金 資金 資金 66 投資者 籌資者 中介機構(gòu) 市場組織者 監(jiān)管者 金融改革的領(lǐng)域和內(nèi)容 ? 貨幣市場工具 ? 資本市場工具 ? 金融衍生品 ? 利率形成機制 ? 匯率形成機制 ? 貨幣市場 ? 資本市場 ? 金融衍生品市場 ? 商業(yè)性金融機構(gòu) ? 政策性金融機構(gòu) ? 合約性金融機構(gòu) 金融機構(gòu) 金融市場 金融產(chǎn)品 金融價格 金融監(jiān)管 存款保險機制 金融安全網(wǎng) 金融改革的領(lǐng)域和內(nèi)容 金融市場與金融機構(gòu) ? 國有商業(yè)銀行改革 ? 政策性金融機構(gòu)改革 ? 合約性金融機構(gòu)改革 ? 證券市場和證券公司改革 ? 保險業(yè)改革 ? 中小企業(yè)金融服務(wù)改革 ? 農(nóng)村金融服務(wù)改革 市場化與國際化 ? 利率市場化 ? 匯率市場化 ? 人民幣國際化 ? 外匯儲備管理 ? 資本項目可兌換 ?金融安全網(wǎng) ?存款保險機制 ?金融監(jiān)管 三、主要領(lǐng)域的改革 ?利率市場化 ?政策性金融機構(gòu)改革 ?資本市場改革 ?發(fā)展普惠金融 ?存款保險機制建設(shè) ?加強金融監(jiān)管 利率市場化 ?利率市場化現(xiàn)狀 ? 1996年我國以放開同業(yè)拆借市場利率為突破口，正式啟動了利率市場化改革。與此同時，允許銀行的存款利率都可以下浮，下不設(shè)底，但不可較基準利率上浮。 ?2023年 6月，進一步擴大利率浮動區(qū)間。 CPI與一年期定期存款利率對比圖 ? 受保護的存貸款利差使“銀行獲得利潤太容易了”。 ? 利率傳導渠道：從政策利率到市場利率的傳導渠道。 ? 我國的政策性金融機構(gòu)：國家開發(fā)銀行、中國進出口銀行、中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行。 ? 核心問題：政策性金融機構(gòu)一國家利益、國家戰(zhàn)略需要等為業(yè)務(wù)價值，政策性業(yè)務(wù)與商業(yè)性業(yè)務(wù)之間存在“內(nèi)在沖突”。我國證券市場面臨的關(guān)鍵問題就是監(jiān)管不力： ? 監(jiān)管當局與監(jiān)管對象（證券公司、基金公司和上市公司以及交易所）間存在利益交換：裙帶資本市場？； ? 監(jiān)管當局與監(jiān)管對象“利益捆綁”； ? 發(fā)行制度的行政審批色彩沒有根本改變； ? 對投資者保護不夠 ? 監(jiān)管當局的“股指情結(jié)” ? 證券業(yè)對實體經(jīng)濟的服務(wù)能力有限 ? 證券業(yè)在金融體系中被邊緣化： 2023年底，證券公司總資產(chǎn) ，占金融業(yè)的%。重點支持經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整、節(jié)能減排、環(huán)境保護和自主創(chuàng)新，特別 要加快解決農(nóng)村金融服務(wù)不足、小型微型企業(yè)融資難問題。 ? “三農(nóng)”：口是心非。 普惠金融：小企業(yè)融資（ 2） ?小企業(yè)融資難的核心障礙： ?貸款風險大？ ?小企業(yè)貸款存在規(guī)模不經(jīng)濟？ ?小企業(yè)治理結(jié)構(gòu)不完善、財務(wù)數(shù)據(jù)質(zhì)量不高、缺乏高質(zhì)量抵押品？ ?小企業(yè)與國有銀行之間“所有制不匹配”？ ?實質(zhì)：小企業(yè)信息的特殊性。 ? 據(jù)報道，由國務(wù)院法制辦牽頭，央行、財政部、銀監(jiān)會、發(fā)改委聯(lián)合制定的 《 存款保險條例 》 已進入最后的草擬階段。